6 октября 2009 РосФинКом
Цены на драгоценные металлы немного растут 6 октября на фоне слабого доллара и оптимизма на фондовых рынках. Спекуляции на тему снижения роли доллара пока не имеют под собой почву.
По итогам торгов 5 октября в Нью-Йорке, декабрьский контракт на поставку золота подорожал на $13,50, или 1,3%, до $1017,80 за тройскую унцию. Диапазон колебаний котировок составил $1001,60 - $1018,90. Декабрьский контракт на поставку серебра вырос на $0,305, или 1,9%, до $16,535 за тройскую унцию. Диапазон колебаний котировок составил $16,035 - $16,635. Январский контракт на поставку платины подорожал на $18,40, или 1,4%, до $1301,80 за тройскую унцию, а декабрьский контракт на поставку палладия вырос на $5,10, или 1,7%, до $303,30 за тройскую унцию. Вечерний фиксинг в Лондоне составил: $1005,50 за унцию золота, $1279 за унцию платины и $298 за унцию палладия.
Сервисная индустрия в США составляет около 90% всей экономической деятельности в стране. Таким образом, рост в данной части экономики наибольшим образом отражается на общих показателях и может оказать влияние на рост цен. Индекс ISM США вне производственного сектора вырос в сентябре до 50,9 с 48,4 в августе, что спровоцировало довольно бурную реакцию фондовых и сырьевых рынков. Американский доллар начал слабеть, оказав стимулирующее действие на инвесторов, которые принялись скупать ценные бумаги и контракты на поставку сырьевых товаров. Золото также присоединилось к ралли, забыв о неприятных новостях конца прошлой недели. Кроме того, рост цен на промышленные металлы был поддержан котировками драгоценных металлов, имеющих промышленное применение.
С другой стороны, казначейские обязательства США также не сдали своих позиций. Доходность по 2-летним обязательствам осталась без изменений на уровне 0,88%, по 10-летним доходность лишь немного увеличилась до 3,23% с 3,22%, а по 30-летним выросла до 4,02% с 4,00%. Несмотря на бурный рост фондовых рынков, инвесторы получили информацию о том, что в Администрации Белого дома рассматриваются варианты стимулирования экономики без новых финансовых вливаний. В частности, могут быть улучшены налоговые условия для компаний. К тому же доллар на уровнях около $1,46-$1,48 за евро работает на облигации США, повышая их привлекательность для иностранцев. Вот уже полтора месяца американская валюта не опускается ниже этих отметок, что вселяет некоторую уверенность по поводу эффективности инвестирования в финансовые инструменты по столь выгодному обменному курсу.
Впрочем, 6 октября доллар испытал новую напасть. В британской Independent появилась информация, из которой можно было сделать вывод, что арабские страны ведут переговоры с Китаем, Россией и рядом других государств о переводе расчетов за нефть на корзину валют вместо доллара. Предполагается, что в состав корзины могут войти иены, евро, а также специальные права заимствования МВФ и золото. В качестве даты отказа от доллара называется 2018 г. Валютный рынок отреагировал активными распродажами доллара, но затем они были остановлены опровержениями, прозвучавшими из уст управляющего Центральным банком Саудовской Аравии.
Подобная идея уже давно муссируется в СМИ и на рынке. Однако до реальности она еще очень далека. В самом деле, некоторые государства уже предприняли шаги частичного отказа от доллара. В частности, Иран уже два года принимает к оплате иены, юани и евро за свою нефть. При чем это позволило исламской республики не только разнообразить свои валютные резервы, но и получить некоторую прибыль на разности курсов. В частности, в первые месяцы расчетов японская иена находилась на уровне близком к 120 иен за доллар. Впрочем, инвестиции в евро оказались менее выгодными, так как еще летом прошлого года за евро давали почти $1,55-$1,59. Россия устанавливает курс национальной валюты в отношении к корзине из евро и долларов (55% доллары США и 45% евро), а накопленные средства размещаются, как в долларовых инструментах, так и в облигациях, номинированных в европейской валюте.
Несмотря на некоторые успехи в деле отказа от доллара, данный процесс носит весьма слабый характер и вряд ли может усилиться в обозримом будущем. Основными инвесторами в облигации США являются Китай, Япония и арабские страны, которые вынуждены покупать наиболее ликвидные и надежные бумаги, чтобы хранить в них деньги, вырученные от продажи нефти. Поэтому любые попытки этих государств по резкому отказу от доллара, прежде всего, скажутся на объемах их огромных накоплений. Более того, расчеты за нефть на основе корзины валют станут головной болью, поскольку курсы самих валют относительно друг друга постоянно меняются. Если же корзина все-таки будет реализована, то это самым пагубным образом скажется на свободном рынке нефти, что приведет к обвалу котировок и сокращению доходов экспортеров. Поэтому вряд ли стоит ожидать каких-либо серьезных движений на данном направлении в ближайшем будущем. Да и в отдаленной перспективе доллар сохранит свою лидирующую роль в любой корзине, а также будет оставаться основной расчетной валютой.
По состоянию на 14:53 мск на спот рынке, тройская унция золота подорожала на $9,0, унция серебра выросла на $0,38, унция платины подорожала на $16, а унция палладия оставалась без изменений на уровне закрытия предыдущего дня. Утренний фиксинг в Лондоне составил: $1020,25 за унцию золота, $1300 за унцию платины и $299,50 за унцию палладия.
Как мы и отмечали, доллар остается главным фактором, влияющим на цены драгоценных металлов. Однако необходимо помнить, что инфляционные ожидания также связаны с экономическим ростом, который начинает вызывать все больше сомнений. После того, как две недели подряд рынок получал макроэкономические данные, оказывающиеся хуже прогнозов, можно ожидать пересмотра различных оценок темпов восстановления мировой экономики из рецессии, а значит и инфляционных ожиданий, что должно сдержать бурный рост цены на желтый металл.
Андрей Кочетков
По итогам торгов 5 октября в Нью-Йорке, декабрьский контракт на поставку золота подорожал на $13,50, или 1,3%, до $1017,80 за тройскую унцию. Диапазон колебаний котировок составил $1001,60 - $1018,90. Декабрьский контракт на поставку серебра вырос на $0,305, или 1,9%, до $16,535 за тройскую унцию. Диапазон колебаний котировок составил $16,035 - $16,635. Январский контракт на поставку платины подорожал на $18,40, или 1,4%, до $1301,80 за тройскую унцию, а декабрьский контракт на поставку палладия вырос на $5,10, или 1,7%, до $303,30 за тройскую унцию. Вечерний фиксинг в Лондоне составил: $1005,50 за унцию золота, $1279 за унцию платины и $298 за унцию палладия.
Сервисная индустрия в США составляет около 90% всей экономической деятельности в стране. Таким образом, рост в данной части экономики наибольшим образом отражается на общих показателях и может оказать влияние на рост цен. Индекс ISM США вне производственного сектора вырос в сентябре до 50,9 с 48,4 в августе, что спровоцировало довольно бурную реакцию фондовых и сырьевых рынков. Американский доллар начал слабеть, оказав стимулирующее действие на инвесторов, которые принялись скупать ценные бумаги и контракты на поставку сырьевых товаров. Золото также присоединилось к ралли, забыв о неприятных новостях конца прошлой недели. Кроме того, рост цен на промышленные металлы был поддержан котировками драгоценных металлов, имеющих промышленное применение.
С другой стороны, казначейские обязательства США также не сдали своих позиций. Доходность по 2-летним обязательствам осталась без изменений на уровне 0,88%, по 10-летним доходность лишь немного увеличилась до 3,23% с 3,22%, а по 30-летним выросла до 4,02% с 4,00%. Несмотря на бурный рост фондовых рынков, инвесторы получили информацию о том, что в Администрации Белого дома рассматриваются варианты стимулирования экономики без новых финансовых вливаний. В частности, могут быть улучшены налоговые условия для компаний. К тому же доллар на уровнях около $1,46-$1,48 за евро работает на облигации США, повышая их привлекательность для иностранцев. Вот уже полтора месяца американская валюта не опускается ниже этих отметок, что вселяет некоторую уверенность по поводу эффективности инвестирования в финансовые инструменты по столь выгодному обменному курсу.
Впрочем, 6 октября доллар испытал новую напасть. В британской Independent появилась информация, из которой можно было сделать вывод, что арабские страны ведут переговоры с Китаем, Россией и рядом других государств о переводе расчетов за нефть на корзину валют вместо доллара. Предполагается, что в состав корзины могут войти иены, евро, а также специальные права заимствования МВФ и золото. В качестве даты отказа от доллара называется 2018 г. Валютный рынок отреагировал активными распродажами доллара, но затем они были остановлены опровержениями, прозвучавшими из уст управляющего Центральным банком Саудовской Аравии.
Подобная идея уже давно муссируется в СМИ и на рынке. Однако до реальности она еще очень далека. В самом деле, некоторые государства уже предприняли шаги частичного отказа от доллара. В частности, Иран уже два года принимает к оплате иены, юани и евро за свою нефть. При чем это позволило исламской республики не только разнообразить свои валютные резервы, но и получить некоторую прибыль на разности курсов. В частности, в первые месяцы расчетов японская иена находилась на уровне близком к 120 иен за доллар. Впрочем, инвестиции в евро оказались менее выгодными, так как еще летом прошлого года за евро давали почти $1,55-$1,59. Россия устанавливает курс национальной валюты в отношении к корзине из евро и долларов (55% доллары США и 45% евро), а накопленные средства размещаются, как в долларовых инструментах, так и в облигациях, номинированных в европейской валюте.
Несмотря на некоторые успехи в деле отказа от доллара, данный процесс носит весьма слабый характер и вряд ли может усилиться в обозримом будущем. Основными инвесторами в облигации США являются Китай, Япония и арабские страны, которые вынуждены покупать наиболее ликвидные и надежные бумаги, чтобы хранить в них деньги, вырученные от продажи нефти. Поэтому любые попытки этих государств по резкому отказу от доллара, прежде всего, скажутся на объемах их огромных накоплений. Более того, расчеты за нефть на основе корзины валют станут головной болью, поскольку курсы самих валют относительно друг друга постоянно меняются. Если же корзина все-таки будет реализована, то это самым пагубным образом скажется на свободном рынке нефти, что приведет к обвалу котировок и сокращению доходов экспортеров. Поэтому вряд ли стоит ожидать каких-либо серьезных движений на данном направлении в ближайшем будущем. Да и в отдаленной перспективе доллар сохранит свою лидирующую роль в любой корзине, а также будет оставаться основной расчетной валютой.
По состоянию на 14:53 мск на спот рынке, тройская унция золота подорожала на $9,0, унция серебра выросла на $0,38, унция платины подорожала на $16, а унция палладия оставалась без изменений на уровне закрытия предыдущего дня. Утренний фиксинг в Лондоне составил: $1020,25 за унцию золота, $1300 за унцию платины и $299,50 за унцию палладия.
Как мы и отмечали, доллар остается главным фактором, влияющим на цены драгоценных металлов. Однако необходимо помнить, что инфляционные ожидания также связаны с экономическим ростом, который начинает вызывать все больше сомнений. После того, как две недели подряд рынок получал макроэкономические данные, оказывающиеся хуже прогнозов, можно ожидать пересмотра различных оценок темпов восстановления мировой экономики из рецессии, а значит и инфляционных ожиданий, что должно сдержать бурный рост цены на желтый металл.
Андрей Кочетков
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба