RAZB0RKA отчета ТАТНЕФТЬ по РСБУ 3кв'22. Готовятся к сделке?

ТАТНЕФТЬ единственная публичная нефтяная компания, которая продолжает публиковать квартальную отчетность и РСБУ и МСФО

Отчеты компании традиционно вызывают большой интерес - у компании огромная армия поклонников

За 6 месяцев 2022 года, количество акцонеров ТАТНЕФТЬ увеличилось на 30 тыс до 363 тыс человек

RAZB0RKA отчета ТАТНЕФТЬ по РСБУ 3кв'22. Готовятся к сделке?


Подробно писал о разнице между отчетами РСБУ и МСФО ТАТНЕФТЬ в разборке отчета МСФО за 1п'22

Если кратко, то в результате продажи шинного бизнеса, и в результате введения ФСБУ 6/2020 «Основные средства», прибыль РСБУ и МСФО будут все ближе друг к другу



За 1п'22 ЧП МСФО была меньше чем РСБУ, 139 млрд рублей против 152 млрд рублей соответственно

И так перейдем к отчету РСБУ за 3кв'22

Выручка компании была сильно ниже 2кв'22, но выше 3кв'21



Операц.прибыль снизилась как и выручка на 18% к 2кв'22



В пересчете на акцию опер.прибыль 3кв'22 составила 28 руб, за 9м'22 126 руб

Рентабельность опер.прибыли составила как и в 2кв'22 около 23%, это соответствует среднему уровню рентабельности за последние 2.5 года

Чистая прибыль на акцию 3кв'22 составила 14 руб, столько же как в 2кв'22



Почему в 3кв при меньшей операц.прибыли была получена такая же чистая прибыль?

Всему виной прочие расходы, "сьевшие" значительную часть операционной прибыли 2кв'22



Большая часть прочих расходов 2кв была сформирована отрицательной курсовой разницей

В отчете МСФО за 1п'22 курсовые разницы составили -62 млрд руб (58-120 млрд)



Благодаря сильному денежному потоку, к концу 3кв'22 компания накопила рекордные 160 млрд кэша и краткосрочных фин.активов

В пересчете на акцию это 70 руб!



Компания легко может погасить ВЕСЬ свой долг и еще останется 100 млрд руб

Судя по всему, компания готовится к крупной сделке/сделкам по покупке активов

Кроме того, часть кэша компания может направить на выплату промежуточных дивидендов



50% прибыли РСБУ за 3кв'22 дает расчетный дивиденд в размере 6.9 руб/акция

Для этой выплаты потребуется всего 16 млрд руб

Подведем итог разборки:

Компания остается прибыльной
Рентабельность соответствует средней за последние годы
Накоплена рекордная денежная позиция
Возможны промежуточные дивиденды

Текущая цена акции ТАТНЕФТЬ АО 387 руб, ТАТНЕФТЬ АП 376 руб
http://bcs-express.ru/ (C) Источник

При копировании ссылка обязательна | Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Поддержите нас - ссылаясь на материалы и приводя новых читателей
Нашли ошибку: выделите и Ctrl+Enter