7 ноября 2022 БКС Экспресс | Детский мир
Детский мир сообщил о влиянии санкций и регуляторных изменений на бизнес и планируемых к рассмотрению Советом директоров важных решений.
Главное
• Детский мир начнет трансформацию в частный бизнес.
Процедура предполагает реорганизацию ПАО Детский мир, частичный переход акционеров из публичной компании в непубличную компанию ООО Детский мир и предложение о продаже акций для акционеров, не перешедших в ООО Детский мир. По результатам этих трех шагов ПАО может быть ликвидировано при условии получения всех необходимых корпоративных одобрений.
ООО Детский мир продолжит вести деятельность по розничной продаже детских продовольственных и непродовольственных товаров и сможет сконцентрироваться на развитии текущей розничной сети, а также эффективно и гибко управлять бизнесом.
• Компания не планирует промежуточных дивидендов за 9 месяцев. Free-float компании составляет 60%, при этом в уставном капитале числятся иностранные инвесторы со значительной долей. Из-за ограничений эти акционеры не могут совершать торговые операции и наблюдаются трудности с голосованием. Это может блокировать принятие критически важных решений для деятельности компании, а также не позволяет распределять дивиденды без риска их блокирования на счетах типа «С». На фоне этого компания не выносить вопрос о выплате промежуточных дивидендов на рассмотрение ВОСА.
Подробнее об реорганизации
• Совет директоров планирует рассмотреть рекомендацию акционерам одобрить вопрос запуска процедуры реорганизации на внеочередном собрании (ВОСА), дата которого будет объявлена позже.
В результате реорганизации частная компания в качестве дочерней операционной компании ПАО Детский мир получит активы, необходимые для ведения коммерческой деятельности.
Акционеры, которые не принимали участие в голосовании по вопросу реорганизации или проголосовали «против», вправе требовать выкупа своих акций по цене, которая будет определена Советом директоров в размере не ниже средневзвешенной цены, определенной по результатам торгов на Мосбирже за один месяц, предшествующий дате принятия решения о проведении ВОСА.
Сумма денежных средств, которые компания может потратить на выкуп акций, не может превысить 10% стоимости чистых активов на дату ВОСА, а именно 1,6 млрд. руб. В случае, если количество акций, заявленных на выкуп, превысит количество акций, которое может быть выкуплено с учетом установленного выше ограничения, акции выкупаются у акционеров пропорционально.
Несмотря на то, что Детский мир не находится в санкционных списках иностранных государств, компания рекомендует инвесторам-нерезидентам провести консультации с ответственными юридическими и комплайенс департаментами на предмет возможности участия в голосовании по реорганизации, в связи с возможностью нахождения отдельных депозитариев, принимающих инструкции на голосование, в санкционных списках иностранных государств.
В случае принятия соответствующего решения на ВОСА, реорганизация завершится в течение приблизительно 6 месяцев с момента принятия решения.
• После завершения реорганизации у акционеров публичной компании появится возможность обмена своих акций на акции дочернего общества, которое будет владеть 100% долей в непубличной компании ООО Детский мир. Условия обмена будут определяться Советом директоров компании и в случае их принятия будут озвучены акционерам в последующих сообщениях.
• После завершения реорганизации и частичного перехода акционеров в ООО Детский мир в 2023 г. дочернее общество компании предложит всем акционерам продать акции ПАО Детский мир по рыночной цене, которая будет определена Советом директоров в размере не ниже средневзвешенной цены акций Детского мира за шесть месяцев, предшествующих дате направления обязательного предложения, в соответствии с российским законодательством об акционерных обществах, и стоимости, определенной независимым оценщиком.
Компания обратится в Правительственную комиссию по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в РФ с просьбой предоставить разрешение на выплату денежных средств в рублях за проданные в ходе предложения акции инвесторам-нерезидентам из недружественных государств на указанные ими счета, минуя счета типа «С». В случае получения согласия, инвесторы-нерезиденты смогут использовать полученные денежные средства по своему усмотрению.
В процессе трансформации в частный бизнес компания будет учитывать интересы акционеров и информировать участников фондового рынка о дальнейших действиях.
Операционная деятельность
В условиях санкционного давления на российскую экономику и сокращения реальных доходов население переходит на модель бережливого потребления, что особенно отражается на рынке специализированного ритейла. В дополнение к этому, Детский мир отмечает значительные изменения в условиях ведения бизнеса, такие как разрушение привычных логистических цепочек и недоступность традиционных источников поставок импортируемой продукции.
Обеспечение устойчивости бизнеса
Компания реализует план действий по обеспечению непрерывности ведения бизнеса и прилагает все усилия для продолжения стабильной работы в условиях непрерывного инфляционного давления, растущих капитальных затрат, а также снижающейся покупательской способности населения.
Главной миссией Детского мира остается защита интересов покупателей и обеспечение полного ассортимента необходимых детских товаров по доступным ценам для широких слоев населения, а также поддержание благосостояния наших сотрудников, подрядчиков, поставщиков и других стэйкхолдеров.
Реакция бумаг
Инвесторы негативно отреагировали на решение реорганизации в частную компанию. По состоянию на 13:00 МСК акции теряют 3,4%, против роста рынка на 1,7%. Многие участники могут решить просто выйти заранее из бумаг, чтобы не участвовать в выкупе.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Главное
• Детский мир начнет трансформацию в частный бизнес.
Процедура предполагает реорганизацию ПАО Детский мир, частичный переход акционеров из публичной компании в непубличную компанию ООО Детский мир и предложение о продаже акций для акционеров, не перешедших в ООО Детский мир. По результатам этих трех шагов ПАО может быть ликвидировано при условии получения всех необходимых корпоративных одобрений.
ООО Детский мир продолжит вести деятельность по розничной продаже детских продовольственных и непродовольственных товаров и сможет сконцентрироваться на развитии текущей розничной сети, а также эффективно и гибко управлять бизнесом.
• Компания не планирует промежуточных дивидендов за 9 месяцев. Free-float компании составляет 60%, при этом в уставном капитале числятся иностранные инвесторы со значительной долей. Из-за ограничений эти акционеры не могут совершать торговые операции и наблюдаются трудности с голосованием. Это может блокировать принятие критически важных решений для деятельности компании, а также не позволяет распределять дивиденды без риска их блокирования на счетах типа «С». На фоне этого компания не выносить вопрос о выплате промежуточных дивидендов на рассмотрение ВОСА.
Подробнее об реорганизации
• Совет директоров планирует рассмотреть рекомендацию акционерам одобрить вопрос запуска процедуры реорганизации на внеочередном собрании (ВОСА), дата которого будет объявлена позже.
В результате реорганизации частная компания в качестве дочерней операционной компании ПАО Детский мир получит активы, необходимые для ведения коммерческой деятельности.
Акционеры, которые не принимали участие в голосовании по вопросу реорганизации или проголосовали «против», вправе требовать выкупа своих акций по цене, которая будет определена Советом директоров в размере не ниже средневзвешенной цены, определенной по результатам торгов на Мосбирже за один месяц, предшествующий дате принятия решения о проведении ВОСА.
Сумма денежных средств, которые компания может потратить на выкуп акций, не может превысить 10% стоимости чистых активов на дату ВОСА, а именно 1,6 млрд. руб. В случае, если количество акций, заявленных на выкуп, превысит количество акций, которое может быть выкуплено с учетом установленного выше ограничения, акции выкупаются у акционеров пропорционально.
Несмотря на то, что Детский мир не находится в санкционных списках иностранных государств, компания рекомендует инвесторам-нерезидентам провести консультации с ответственными юридическими и комплайенс департаментами на предмет возможности участия в голосовании по реорганизации, в связи с возможностью нахождения отдельных депозитариев, принимающих инструкции на голосование, в санкционных списках иностранных государств.
В случае принятия соответствующего решения на ВОСА, реорганизация завершится в течение приблизительно 6 месяцев с момента принятия решения.
• После завершения реорганизации у акционеров публичной компании появится возможность обмена своих акций на акции дочернего общества, которое будет владеть 100% долей в непубличной компании ООО Детский мир. Условия обмена будут определяться Советом директоров компании и в случае их принятия будут озвучены акционерам в последующих сообщениях.
• После завершения реорганизации и частичного перехода акционеров в ООО Детский мир в 2023 г. дочернее общество компании предложит всем акционерам продать акции ПАО Детский мир по рыночной цене, которая будет определена Советом директоров в размере не ниже средневзвешенной цены акций Детского мира за шесть месяцев, предшествующих дате направления обязательного предложения, в соответствии с российским законодательством об акционерных обществах, и стоимости, определенной независимым оценщиком.
Компания обратится в Правительственную комиссию по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в РФ с просьбой предоставить разрешение на выплату денежных средств в рублях за проданные в ходе предложения акции инвесторам-нерезидентам из недружественных государств на указанные ими счета, минуя счета типа «С». В случае получения согласия, инвесторы-нерезиденты смогут использовать полученные денежные средства по своему усмотрению.
В процессе трансформации в частный бизнес компания будет учитывать интересы акционеров и информировать участников фондового рынка о дальнейших действиях.
Операционная деятельность
В условиях санкционного давления на российскую экономику и сокращения реальных доходов население переходит на модель бережливого потребления, что особенно отражается на рынке специализированного ритейла. В дополнение к этому, Детский мир отмечает значительные изменения в условиях ведения бизнеса, такие как разрушение привычных логистических цепочек и недоступность традиционных источников поставок импортируемой продукции.
Обеспечение устойчивости бизнеса
Компания реализует план действий по обеспечению непрерывности ведения бизнеса и прилагает все усилия для продолжения стабильной работы в условиях непрерывного инфляционного давления, растущих капитальных затрат, а также снижающейся покупательской способности населения.
Главной миссией Детского мира остается защита интересов покупателей и обеспечение полного ассортимента необходимых детских товаров по доступным ценам для широких слоев населения, а также поддержание благосостояния наших сотрудников, подрядчиков, поставщиков и других стэйкхолдеров.
Реакция бумаг
Инвесторы негативно отреагировали на решение реорганизации в частную компанию. По состоянию на 13:00 МСК акции теряют 3,4%, против роста рынка на 1,7%. Многие участники могут решить просто выйти заранее из бумаг, чтобы не участвовать в выкупе.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter