7 ноября 2022 БКС Экспресс
Котировки на 15:15 МСК
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2192 п. (+1,7%)
Индекс РТС: 1131 п. (+3,2%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 61,1 (-1,6%)
EUR/RUB: 60,7 (-0,2%)
Нефть Brent: $98,2 (-0,3%)
Лидеры: ГТМ (+7,5%), ЦИАН (+6,6%), (+4,7%), Лензолото-ао (+6,1%), Роснефть (+3,9%)
Аутсайдеры: Детский мир (-9,6%), VEON (-2,9%), ВСМПО-Ависма (-2,5%), ФосАгро (-1,3%)
Коротко
Российский рынок в понедельник уверенно растет. Ощутимый подъем демонстрируют голубые фишки, среди которых более 3% прибавляют акции Роснефти и Полюса, более 2,5% — Сбербанка, Сургутнефтегаза, Норникеля и Полиметалла. Однако не обошлось без потерь.
В фокусе
К 15:15 МСК индекс МосБиржи поднялся на 1,7% и торгуется на уровне 2192 п. Бенчмарк вплотную подобрался к нижней границе области сопротивления в 2200–2250 п.
В лидерах торгов оказались отраслевые индексы металлургического, финансового и нефтегазового секторов — их подъем превышает 2%. Повышенным спросом здесь пользуются акции Сбербанка, Роснефти, ВТБ, Сургутнефтегаза, Полюса, Полиметалла и сталеваров — ММК, НЛМК и Северстали.
• Бумаги Роснефти прибавляют около 4%. В повестке заседания СД компании на 11 ноября заявлен вопрос «О рекомендациях по размеру дивиденда по акциям Роснефти по результатам 9 месяцев 2022 г.». Вероятность выплат высокая, по срокам дивиденды могут поступить на счета ориентировочно к концу декабря или в начале января 2023 г.
За I полугодие, исходя из действующей дивидендной политики Роснефти, выплаты могли бы составить 20,38 руб. на акцию. Пока нет ясности, исходя из какой прибыли компания намерена выплатить дивиденды: за I полугодие или за 9 месяцев. Раньше Роснефть выплачивала дивиденды дважды — по итогам I полугодия и всего года.
Отчета за III квартал еще не было, поэтому точный объем дивидендов сейчас неизвестен. По нашим оценкам, выплаты могут составить около 25 руб. на акцию, если базой для выплат выступит чистая прибыль за 9 месяцев 2022 г. Итого сумма дивидендов Роснефти в зависимости от базы составит около 216–265 млрд руб.
• Бумаги МосБиржи прибавляют более 1%. Торговая площадка ранее опубликовала финансовые результаты за III квартал по МСФО. Комиссионные доходы начали восстанавливаться относительно слабых показателей II квартала. Позитивная динамика наблюдается по всем ключевым рынкам.
Прогнозы на 2022 г. были ухудшены. Пересмотр роста операционных расходов обусловлен ростом инфляции. Издержки растут довольно быстро, что в основном связано с экстенсивным ростом группы. Прогноз по капитальным расходам снижен, что может быть связано с макроэкономической нестабильностью. Отчет может оказать локальное позитивное влияние на акции Мосбиржи.
Незначительно отстают от рынка отраслевые индексы потребительского, транспортного, телекоммуникационного, электроэнергетического секторов и представителей химии и нефтехимии.
• В минус после роста в четверг ушли бумаги ФосАгро. Под конец прошлой торговой недели компания опубликовала сильный отчет за 9 мес. 2022 г. и рекомендовала дивиденды. В III квартале свободный денежный поток сопоставим с тем, что был за все I полугодие, несмотря на крепкий рубль и некоторое снижение цен на удобрения. Это можно объяснить тем, что у компании нет существенных логистических проблем. Объемы производства растут, удается не увеличивать запасы в отличие от многих других экспортеров.
За III квартал рекомендовано выплатить 318 руб. или 4,8% по текущим ценам. Ранее в этом году компания уже заплатила 780 руб. Дивиденды останутся важным фактором поддержки котировок акций. Ключевым риском для их снижения в будущем выступают цены на удобрения, которые в свою очередь будут очень сильно зависеть от цен на газ в зимний период.
Слабее коллег выглядит отраслевой индекс потребительского сектора.
• Более 9% в минус ушли акции Детского мира. Компания сообщила, что начнет трансформацию в частный бизнес. Процедура предполагает реорганизацию ПАО Детский мир, частичный переход акционеров из публичной компании в непубличную компанию ООО Детский мир и предложение о продаже акций для акционеров, не перешедших в ООО Детский мир. По результатам этих трех шагов ПАО может быть ликвидировано при условии получения всех необходимых корпоративных одобрений.
Компания также не планирует промежуточных дивидендов за 9 месяцев. Free-float компании составляет 60%, при этом в уставном капитале числятся иностранные инвесторы со значительной долей. Из-за ограничений эти акционеры не могут совершать торговые операции и наблюдаются трудности с голосованием. Это может блокировать принятие критически важных решений для деятельности компании, а также не позволяет распределять дивиденды без риска их блокирования на счетах типа «С». На фоне этого компания не выносить вопрос о выплате промежуточных дивидендов на рассмотрение ВОСА.
Инвесторы негативно отреагировали на решение реорганизации в частную компанию.
Многие участники могут решить заранее выйти из бумаг, чтобы не участвовать в выкупе.
• В красной зоне торгуются акции Softline, по которым в четверг возобновились торги после корпоративного события.
• Бумаги Яндекс прибавляют 1,2%. В четверг компания опубликовала сильные финансовые результаты за III квартал 2022 г. В среднесрочной перспективе сильные финансовые показатели могут стать неплохим фактором поддержки бумаг. В IV квартале возможно некоторое ухудшение показателей, учитывая влияние сделки по продаже Новостей и Дзена.
• VK растут на 2,5%. В четверг компания опубликует финансовые показатели за III квартал 2022 г. Аналитики БКС Мир инвестиций ожидают однозначного роста консолидированной скорректированной выручки и EBITDA, более сильных результатов без учета сегмента игр, продажу которого компания согласовала. В фокусе — комментарии о текущих трендах.
На валютном рынке Московской биржи рубль укрепляется к доллару и незначительно прибавляет к евро. Пара USD/RUB растет на 1,6% и торгуется на уровне 61,1 руб. Пара EUR/RUB опустилась на 0,2% и курсирует на отметке 60,7 руб.
Внешний фон сложился умеренно позитивный. Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 растет на 0,7%. Американские фьючерсы торгуются в зеленой зоне: Dow Jones и Nasdaq — в плюсе на 0,6%.
На нефтяном рынке небольшое преимущество на стороне продавцов. Цена барреля марки Brent упала на 0,3%, до $98,2. В конце прошлой недели котировки на черное золото резко пошли вверх. Скачок был обеспечен падением доллара и усилением мирового аппетита к риску наряду с надеждами на смягчение антиковидной политики Китая. На выходных эти слухи не подтвердились, однако масштаб снижения сырья в понедельник меньше, чем пятничный рост.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2192 п. (+1,7%)
Индекс РТС: 1131 п. (+3,2%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 61,1 (-1,6%)
EUR/RUB: 60,7 (-0,2%)
Нефть Brent: $98,2 (-0,3%)
Лидеры: ГТМ (+7,5%), ЦИАН (+6,6%), (+4,7%), Лензолото-ао (+6,1%), Роснефть (+3,9%)
Аутсайдеры: Детский мир (-9,6%), VEON (-2,9%), ВСМПО-Ависма (-2,5%), ФосАгро (-1,3%)
Коротко
Российский рынок в понедельник уверенно растет. Ощутимый подъем демонстрируют голубые фишки, среди которых более 3% прибавляют акции Роснефти и Полюса, более 2,5% — Сбербанка, Сургутнефтегаза, Норникеля и Полиметалла. Однако не обошлось без потерь.
В фокусе
К 15:15 МСК индекс МосБиржи поднялся на 1,7% и торгуется на уровне 2192 п. Бенчмарк вплотную подобрался к нижней границе области сопротивления в 2200–2250 п.
В лидерах торгов оказались отраслевые индексы металлургического, финансового и нефтегазового секторов — их подъем превышает 2%. Повышенным спросом здесь пользуются акции Сбербанка, Роснефти, ВТБ, Сургутнефтегаза, Полюса, Полиметалла и сталеваров — ММК, НЛМК и Северстали.
• Бумаги Роснефти прибавляют около 4%. В повестке заседания СД компании на 11 ноября заявлен вопрос «О рекомендациях по размеру дивиденда по акциям Роснефти по результатам 9 месяцев 2022 г.». Вероятность выплат высокая, по срокам дивиденды могут поступить на счета ориентировочно к концу декабря или в начале января 2023 г.
За I полугодие, исходя из действующей дивидендной политики Роснефти, выплаты могли бы составить 20,38 руб. на акцию. Пока нет ясности, исходя из какой прибыли компания намерена выплатить дивиденды: за I полугодие или за 9 месяцев. Раньше Роснефть выплачивала дивиденды дважды — по итогам I полугодия и всего года.
Отчета за III квартал еще не было, поэтому точный объем дивидендов сейчас неизвестен. По нашим оценкам, выплаты могут составить около 25 руб. на акцию, если базой для выплат выступит чистая прибыль за 9 месяцев 2022 г. Итого сумма дивидендов Роснефти в зависимости от базы составит около 216–265 млрд руб.
• Бумаги МосБиржи прибавляют более 1%. Торговая площадка ранее опубликовала финансовые результаты за III квартал по МСФО. Комиссионные доходы начали восстанавливаться относительно слабых показателей II квартала. Позитивная динамика наблюдается по всем ключевым рынкам.
Прогнозы на 2022 г. были ухудшены. Пересмотр роста операционных расходов обусловлен ростом инфляции. Издержки растут довольно быстро, что в основном связано с экстенсивным ростом группы. Прогноз по капитальным расходам снижен, что может быть связано с макроэкономической нестабильностью. Отчет может оказать локальное позитивное влияние на акции Мосбиржи.
Незначительно отстают от рынка отраслевые индексы потребительского, транспортного, телекоммуникационного, электроэнергетического секторов и представителей химии и нефтехимии.
• В минус после роста в четверг ушли бумаги ФосАгро. Под конец прошлой торговой недели компания опубликовала сильный отчет за 9 мес. 2022 г. и рекомендовала дивиденды. В III квартале свободный денежный поток сопоставим с тем, что был за все I полугодие, несмотря на крепкий рубль и некоторое снижение цен на удобрения. Это можно объяснить тем, что у компании нет существенных логистических проблем. Объемы производства растут, удается не увеличивать запасы в отличие от многих других экспортеров.
За III квартал рекомендовано выплатить 318 руб. или 4,8% по текущим ценам. Ранее в этом году компания уже заплатила 780 руб. Дивиденды останутся важным фактором поддержки котировок акций. Ключевым риском для их снижения в будущем выступают цены на удобрения, которые в свою очередь будут очень сильно зависеть от цен на газ в зимний период.
Слабее коллег выглядит отраслевой индекс потребительского сектора.
• Более 9% в минус ушли акции Детского мира. Компания сообщила, что начнет трансформацию в частный бизнес. Процедура предполагает реорганизацию ПАО Детский мир, частичный переход акционеров из публичной компании в непубличную компанию ООО Детский мир и предложение о продаже акций для акционеров, не перешедших в ООО Детский мир. По результатам этих трех шагов ПАО может быть ликвидировано при условии получения всех необходимых корпоративных одобрений.
Компания также не планирует промежуточных дивидендов за 9 месяцев. Free-float компании составляет 60%, при этом в уставном капитале числятся иностранные инвесторы со значительной долей. Из-за ограничений эти акционеры не могут совершать торговые операции и наблюдаются трудности с голосованием. Это может блокировать принятие критически важных решений для деятельности компании, а также не позволяет распределять дивиденды без риска их блокирования на счетах типа «С». На фоне этого компания не выносить вопрос о выплате промежуточных дивидендов на рассмотрение ВОСА.
Инвесторы негативно отреагировали на решение реорганизации в частную компанию.
Многие участники могут решить заранее выйти из бумаг, чтобы не участвовать в выкупе.
• В красной зоне торгуются акции Softline, по которым в четверг возобновились торги после корпоративного события.
• Бумаги Яндекс прибавляют 1,2%. В четверг компания опубликовала сильные финансовые результаты за III квартал 2022 г. В среднесрочной перспективе сильные финансовые показатели могут стать неплохим фактором поддержки бумаг. В IV квартале возможно некоторое ухудшение показателей, учитывая влияние сделки по продаже Новостей и Дзена.
• VK растут на 2,5%. В четверг компания опубликует финансовые показатели за III квартал 2022 г. Аналитики БКС Мир инвестиций ожидают однозначного роста консолидированной скорректированной выручки и EBITDA, более сильных результатов без учета сегмента игр, продажу которого компания согласовала. В фокусе — комментарии о текущих трендах.
На валютном рынке Московской биржи рубль укрепляется к доллару и незначительно прибавляет к евро. Пара USD/RUB растет на 1,6% и торгуется на уровне 61,1 руб. Пара EUR/RUB опустилась на 0,2% и курсирует на отметке 60,7 руб.
Внешний фон сложился умеренно позитивный. Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 растет на 0,7%. Американские фьючерсы торгуются в зеленой зоне: Dow Jones и Nasdaq — в плюсе на 0,6%.
На нефтяном рынке небольшое преимущество на стороне продавцов. Цена барреля марки Brent упала на 0,3%, до $98,2. В конце прошлой недели котировки на черное золото резко пошли вверх. Скачок был обеспечен падением доллара и усилением мирового аппетита к риску наряду с надеждами на смягчение антиковидной политики Китая. На выходных эти слухи не подтвердились, однако масштаб снижения сырья в понедельник меньше, чем пятничный рост.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter