10 ноября 2022 БКС Экспресс
Выделим важные события и факторы, которые могут повлиять на наиболее ликвидные российские акции.
• ЛУКОЙЛ — высокая дивдоходность
Компания заплатит 793 руб. дивидендов. Это отложенные выплаты за I полугодие 2022 г. и за II полугодие 2021 г. Сам факт выплат отражает устранение проблем с учетом прав и банковских расчетов, а значит в будущем инфраструктурных проблем с дивидендами быть не должно. Последний день перед дивгэпом — 19 декабря. Бумаги ЛУКОЙЛа могут выглядеть лучше рынка и сектора в среднесрочной перспективе.
• Роснефть придерживается дивполитики
Совет директоров компании соберется 11 ноября по вопросу промежуточных дивидендов по итогам 9 месяцев 2022 г. Роснефть может направить акционерам 20,38 руб. за I полугодие, либо около 25 руб., если решат платить сразу за 9 мес. 2022 г. Дивдоходность 5,7–7%.
• Татнефть платит регулярно
В компании назначили на 15 ноября заседание совета директоров по вопросу дивидендов за 9 месяцев 2022 г. В последние годы компания распределяет 50% чистой прибыли по РСБУ. Дивиденды за I полугодие 2022 г. были выплачены исходя именно из этого коэффициента. По итогам III квартала Татнефть заработала 6,86 руб. на акцию потенциальных дивидендов. Это соответствует 1,7% доходности. Размер выплат относительно небольшой, так как в III квартале финансовые результаты ухудшились на фоне укрепления рубля и более низкой средней цены нефти. Но в целом событие позитивное, так как эмитент придерживается регулярных выплат.
• Голубые фишки поддержат дивиденды нефтяников
За счет потенциальных дивидендов Роснефти, ЛУКОЙЛа и Татнефти в декабре–январе на российском рынке акций может снова образоваться высокая концентрация крупных поступлений за счет реинвестирования дивидендов. В сумме выплаты нефтяных компаний могут обеспечить примерно треть от объема того притока, который был за счет распределения прибыли Газпрома. Это окажет поддержку индексу МосБиржи. Важность: высокая
• Эмбарго на российскую нефть + потолок цен. Ключевые даты
Запрет на поставки сырой нефти в ЕС с 5 декабря, нефтепродуктов — с 5 февраля. Также запрещено оказание услуг посредничества и страхования при цене продажи нефти выше потолка. Все подробности здесь. Важность: высокая
• ВТБ: Не ждать больше высоких дивидендов?
Костин: дивидендов в 2022 г. не будет, капитал банка пострадал и это в ближайшие годы это будет накладывать отпечаток на возможность выплачивать большие дивиденды.
Влияние: акции Сбербанка могут выглядеть лучше в среднесрочной перспективе.
• Отчетность банков — важнейший драйвер
С весны банки не публиковали финансовую отчетность. Инвесторы не могут полноценно оценивать справедливую фундаментальную стоимость их акций. Ограничения на публикацию информации могут начать частично снимать. Сбербанк уже раскрыл результаты за октябрь 2022 г. За ним в будущем должны последовать и другие банки, что позитивно для прозрачности всего сектора.
• РУСАЛ и Норникель — корпоративный конфликт
В 2022 г. заканчивается акционерное соглашение. Будущая дивидендная политика ГМК не утверждена. Между Потаниным и РУСАЛом обостряется конфликт. Второй подал иск против первого обвиняя его в неисполнении обязанностей управляющего партнера. В РУСАЛе считают, что главой ГМК должен стать независимый руководитель и настаивают на возмещении убытков. Развитие этой истории будет ключевым драйвером для бумаг Норникеля, РУСАЛа и En+.
• Сургутнефтегаз-ап: чем выше курс, тем больше дивиденды
31 декабря — ключевая дата для префов, так как по итогам этого дня будет определен курс USD/RUB, исходя из которого произойдет переоценка валютной подушки компании. Чем ближе к 31 декабря, тем выше будет волатильность акций и реакция на изменение курса доллара.
• МТС — новая дивидендная политика
Акции МТС исторически воспринимаются инвесторами в качестве одной из самых устойчивых дивидендных фишек на российском рынке. Однако после выплат в 2022 г. далее дивполитика компании пока не обозначена. Менеджмент сообщал, что она будет опубликована либо в конце 2022 г., либо в начале 2023 г. (на три года вперед). Новость выступит сильным драйвером для бумаг компании. Не ждем существенного роста дивидендов, учитывая высокую долговую нагрузку МТС, но даже сохранение выплат близко к прежним уровням предполагает доходность более 10% годовых.
• Детский мир может стать частной компанией
Компания опубликовала поэтапный план трансформации, в рамках которого она может стать непубличной, перейдя в статус ООО. На первом этапе ожидаем проведение общего голосования акционеров (ВОСА). Кто проголосует против или не примет участия, сможет предъявить акции к выкупу. Компания выкупит акции на сумму около 1,6 млрд руб. по цене не ниже средневзвешенной до ВОСА. Подробности здесь.
• Энергетики. Смена акционеров приведет к возврату дивидендов
Юнипро и ТГК-1, которые ранее стабильно выплачивали дивиденды, в 2022 г. прекратили это делать. Причина в наличии крупных иностранных держателей, которые не могут получать выплаты из-за внутренних и внешних ограничений. Предполагается, что нерезиденты будут выходить из капитала российских компаний. Новости об одобрении таких сделок властями станут драйверами для роста их котировок в расчете на возврат к практике выплаты дивидендов.
• Почему не будет дивидендов у многих компаний. Редомициляция на паузе
Из-за иностранной регистрации у многих компаний нет возможности выплачивать дивиденды. Действуют инфраструктурные ограничения. Любые новости о потенциальной редомициляции (перерегистрация в РФ) следующих компаний могут вызывать рост на десятки процентов:
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• ЛУКОЙЛ — высокая дивдоходность
Компания заплатит 793 руб. дивидендов. Это отложенные выплаты за I полугодие 2022 г. и за II полугодие 2021 г. Сам факт выплат отражает устранение проблем с учетом прав и банковских расчетов, а значит в будущем инфраструктурных проблем с дивидендами быть не должно. Последний день перед дивгэпом — 19 декабря. Бумаги ЛУКОЙЛа могут выглядеть лучше рынка и сектора в среднесрочной перспективе.
• Роснефть придерживается дивполитики
Совет директоров компании соберется 11 ноября по вопросу промежуточных дивидендов по итогам 9 месяцев 2022 г. Роснефть может направить акционерам 20,38 руб. за I полугодие, либо около 25 руб., если решат платить сразу за 9 мес. 2022 г. Дивдоходность 5,7–7%.
• Татнефть платит регулярно
В компании назначили на 15 ноября заседание совета директоров по вопросу дивидендов за 9 месяцев 2022 г. В последние годы компания распределяет 50% чистой прибыли по РСБУ. Дивиденды за I полугодие 2022 г. были выплачены исходя именно из этого коэффициента. По итогам III квартала Татнефть заработала 6,86 руб. на акцию потенциальных дивидендов. Это соответствует 1,7% доходности. Размер выплат относительно небольшой, так как в III квартале финансовые результаты ухудшились на фоне укрепления рубля и более низкой средней цены нефти. Но в целом событие позитивное, так как эмитент придерживается регулярных выплат.
• Голубые фишки поддержат дивиденды нефтяников
За счет потенциальных дивидендов Роснефти, ЛУКОЙЛа и Татнефти в декабре–январе на российском рынке акций может снова образоваться высокая концентрация крупных поступлений за счет реинвестирования дивидендов. В сумме выплаты нефтяных компаний могут обеспечить примерно треть от объема того притока, который был за счет распределения прибыли Газпрома. Это окажет поддержку индексу МосБиржи. Важность: высокая
• Эмбарго на российскую нефть + потолок цен. Ключевые даты
Запрет на поставки сырой нефти в ЕС с 5 декабря, нефтепродуктов — с 5 февраля. Также запрещено оказание услуг посредничества и страхования при цене продажи нефти выше потолка. Все подробности здесь. Важность: высокая
• ВТБ: Не ждать больше высоких дивидендов?
Костин: дивидендов в 2022 г. не будет, капитал банка пострадал и это в ближайшие годы это будет накладывать отпечаток на возможность выплачивать большие дивиденды.
Влияние: акции Сбербанка могут выглядеть лучше в среднесрочной перспективе.
• Отчетность банков — важнейший драйвер
С весны банки не публиковали финансовую отчетность. Инвесторы не могут полноценно оценивать справедливую фундаментальную стоимость их акций. Ограничения на публикацию информации могут начать частично снимать. Сбербанк уже раскрыл результаты за октябрь 2022 г. За ним в будущем должны последовать и другие банки, что позитивно для прозрачности всего сектора.
• РУСАЛ и Норникель — корпоративный конфликт
В 2022 г. заканчивается акционерное соглашение. Будущая дивидендная политика ГМК не утверждена. Между Потаниным и РУСАЛом обостряется конфликт. Второй подал иск против первого обвиняя его в неисполнении обязанностей управляющего партнера. В РУСАЛе считают, что главой ГМК должен стать независимый руководитель и настаивают на возмещении убытков. Развитие этой истории будет ключевым драйвером для бумаг Норникеля, РУСАЛа и En+.
• Сургутнефтегаз-ап: чем выше курс, тем больше дивиденды
31 декабря — ключевая дата для префов, так как по итогам этого дня будет определен курс USD/RUB, исходя из которого произойдет переоценка валютной подушки компании. Чем ближе к 31 декабря, тем выше будет волатильность акций и реакция на изменение курса доллара.
• МТС — новая дивидендная политика
Акции МТС исторически воспринимаются инвесторами в качестве одной из самых устойчивых дивидендных фишек на российском рынке. Однако после выплат в 2022 г. далее дивполитика компании пока не обозначена. Менеджмент сообщал, что она будет опубликована либо в конце 2022 г., либо в начале 2023 г. (на три года вперед). Новость выступит сильным драйвером для бумаг компании. Не ждем существенного роста дивидендов, учитывая высокую долговую нагрузку МТС, но даже сохранение выплат близко к прежним уровням предполагает доходность более 10% годовых.
• Детский мир может стать частной компанией
Компания опубликовала поэтапный план трансформации, в рамках которого она может стать непубличной, перейдя в статус ООО. На первом этапе ожидаем проведение общего голосования акционеров (ВОСА). Кто проголосует против или не примет участия, сможет предъявить акции к выкупу. Компания выкупит акции на сумму около 1,6 млрд руб. по цене не ниже средневзвешенной до ВОСА. Подробности здесь.
• Энергетики. Смена акционеров приведет к возврату дивидендов
Юнипро и ТГК-1, которые ранее стабильно выплачивали дивиденды, в 2022 г. прекратили это делать. Причина в наличии крупных иностранных держателей, которые не могут получать выплаты из-за внутренних и внешних ограничений. Предполагается, что нерезиденты будут выходить из капитала российских компаний. Новости об одобрении таких сделок властями станут драйверами для роста их котировок в расчете на возврат к практике выплаты дивидендов.
• Почему не будет дивидендов у многих компаний. Редомициляция на паузе
Из-за иностранной регистрации у многих компаний нет возможности выплачивать дивиденды. Действуют инфраструктурные ограничения. Любые новости о потенциальной редомициляции (перерегистрация в РФ) следующих компаний могут вызывать рост на десятки процентов:
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter