22 ноября 2022 БКС Экспресс Емельянов Валерий
В египетском Шарм-эль-Шейхе завершилась 27-ая конференция ООН по изменению климата (она же саммит COP27). От ее решения зависит основной тренд в мировой зеленой политике. А соответственно — судьба всех «грязных» производств.
Что это за саммит
Конференция ООН по изменению климата проходит раз в год. Это самая влиятельная экологическая площадка в мире. В этот раз на саммит приехало 35 тыс. представителей из 190 стран и главы 90 государств, включая США. Событие очень мощно освещалось в мировой прессе.
Предыдущая крупная победа экологов состоялась еще в 2015 г., когда было подписано Парижское соглашение, поставившее цель сдержать рост средней температуры Земли в пределах 1,5 градусов и обязавшее все страны перейти к политике нулевых выбросов к 2050 г.
Нечто подобное ожидалось и от нынешнего саммита COP27: либо новая цель по температуре, либо больше ограничений для промышленности, либо электрификация — в четких цифрах. Это должно определить степень влияния экологии на экономику на следующие несколько лет.
О чем договорились
Главного не случилось: цель в +1,5 градуса максимум не была пересмотрена ни вниз, ни тем более вверх. Зато неожиданно развивающимся странам удалось продавить создание специального фонда помощи, тем самым создав нестандартный прецедент в пользу государств, лишенных промышленности.
Следуя логике подписанного документа, теперь ущерб за природные бедствия, которые можно увязать с изменением климата, будут оплачивать страны и компании, которые имеют крупный углеродный след. В первую очередь имеются в виду производители сжигаемого топлива.
Пока ответственность не буквальная, это лишь дорожная карта. Но, как это было и с Парижским соглашением, конкретика может появиться позже, и в итоге регулирование будет смещаться в такую сторону, что одни компании пострадают, а другие окажутся в плюсе.
Кто может пострадать
Больше всего негатива на форуме звучало в сторону угольной отрасли, в том числе со стороны стран, которые ранее себя в экологической повестке не сильно проявляли. Например, Индия обязалась полностью отказаться от сжигания угля в ближайшие годы.
Постепенный отказ от угля (и ограничения на инвестиции в отрасль) были заявлены еще на предыдущих раундах COP. После выступления Индии (это второй в мире угольный рынок после Китая, или 11% потребления планеты) можно предположить, что спрос на данный вид топлива, скорее всего, будет падать.
Потенциально под удар попадают Мечел и Распадская. Первая в больше мере, поскольку в ее производстве высока доля энергетического угля. Однако обе тесно связаны с поставками в Китай, который пока не планирует сворачивать угольную программу и даже хочет ее расширять.
Какие окажутся в плюсе
На фоне консенсуса по углю так и не появилось общей позиции по нефтяной отрасли: все предыдущие ограничения на инвестиции в проекты были исключительно добровольными, а новых не появилось. При этом — косвенно дан зеленый свет газовой энергетике.
Один из пунктов новой сделки звучит как поддержка «энергии с низкими выбросами». Формулировка не относится к солнечной или ветровой отрасли (с нулевыми выбросами), это типичный посыл в сторону либо атомной, либо газовой энергии. Соответственно Газпром и НОВАТЭК — потенциальные бенефициары такого тренда.
Ничего нового не добавилось, но и не убавилось в плане поддержки полностью чистой энергии. А это в том числе электрификация автопрома. Тут основной интерес представляют производители цветных металлов и проводников, в первую очередь Норникель и Русал.
Годовые таргеты и мнение аналитиков по перечисленным акциям:
• Мечел (Покупать. Цель на год: 210 руб. / +104%)
• Распадская (Покупать. Цель на год: 330 руб. / +40%)
• Газпром (Покупать. Цель на год: 260 руб. / +55%)
• НОВАТЭК (Держать. Цель на год: 1400 руб. / +32%)
• Норникель (Держать. Цель на год: 16000 руб. / +10%)
• Русал (Держать. Цель на год: 39 руб. / +5%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Что это за саммит
Конференция ООН по изменению климата проходит раз в год. Это самая влиятельная экологическая площадка в мире. В этот раз на саммит приехало 35 тыс. представителей из 190 стран и главы 90 государств, включая США. Событие очень мощно освещалось в мировой прессе.
Предыдущая крупная победа экологов состоялась еще в 2015 г., когда было подписано Парижское соглашение, поставившее цель сдержать рост средней температуры Земли в пределах 1,5 градусов и обязавшее все страны перейти к политике нулевых выбросов к 2050 г.
Нечто подобное ожидалось и от нынешнего саммита COP27: либо новая цель по температуре, либо больше ограничений для промышленности, либо электрификация — в четких цифрах. Это должно определить степень влияния экологии на экономику на следующие несколько лет.
О чем договорились
Главного не случилось: цель в +1,5 градуса максимум не была пересмотрена ни вниз, ни тем более вверх. Зато неожиданно развивающимся странам удалось продавить создание специального фонда помощи, тем самым создав нестандартный прецедент в пользу государств, лишенных промышленности.
Следуя логике подписанного документа, теперь ущерб за природные бедствия, которые можно увязать с изменением климата, будут оплачивать страны и компании, которые имеют крупный углеродный след. В первую очередь имеются в виду производители сжигаемого топлива.
Пока ответственность не буквальная, это лишь дорожная карта. Но, как это было и с Парижским соглашением, конкретика может появиться позже, и в итоге регулирование будет смещаться в такую сторону, что одни компании пострадают, а другие окажутся в плюсе.
Кто может пострадать
Больше всего негатива на форуме звучало в сторону угольной отрасли, в том числе со стороны стран, которые ранее себя в экологической повестке не сильно проявляли. Например, Индия обязалась полностью отказаться от сжигания угля в ближайшие годы.
Постепенный отказ от угля (и ограничения на инвестиции в отрасль) были заявлены еще на предыдущих раундах COP. После выступления Индии (это второй в мире угольный рынок после Китая, или 11% потребления планеты) можно предположить, что спрос на данный вид топлива, скорее всего, будет падать.
Потенциально под удар попадают Мечел и Распадская. Первая в больше мере, поскольку в ее производстве высока доля энергетического угля. Однако обе тесно связаны с поставками в Китай, который пока не планирует сворачивать угольную программу и даже хочет ее расширять.
Какие окажутся в плюсе
На фоне консенсуса по углю так и не появилось общей позиции по нефтяной отрасли: все предыдущие ограничения на инвестиции в проекты были исключительно добровольными, а новых не появилось. При этом — косвенно дан зеленый свет газовой энергетике.
Один из пунктов новой сделки звучит как поддержка «энергии с низкими выбросами». Формулировка не относится к солнечной или ветровой отрасли (с нулевыми выбросами), это типичный посыл в сторону либо атомной, либо газовой энергии. Соответственно Газпром и НОВАТЭК — потенциальные бенефициары такого тренда.
Ничего нового не добавилось, но и не убавилось в плане поддержки полностью чистой энергии. А это в том числе электрификация автопрома. Тут основной интерес представляют производители цветных металлов и проводников, в первую очередь Норникель и Русал.
Годовые таргеты и мнение аналитиков по перечисленным акциям:
• Мечел (Покупать. Цель на год: 210 руб. / +104%)
• Распадская (Покупать. Цель на год: 330 руб. / +40%)
• Газпром (Покупать. Цель на год: 260 руб. / +55%)
• НОВАТЭК (Держать. Цель на год: 1400 руб. / +32%)
• Норникель (Держать. Цель на год: 16000 руб. / +10%)
• Русал (Держать. Цель на год: 39 руб. / +5%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter