24 ноября 2022 БКС Экспресс
Котировки на 12:10 МСК
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 221 п. (+0,4%)
Индекс РТС: 1158 п. (+0,9%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 60,4 (-0,4%)
EUR/RUB: 62,8 (+0,2%)
Нефть Brent: $84,8 (-0,6%)
Лидеры: Veon (+5,2%), КАМАЗ (+4,6%), СОЛЛЕРС (+4,4%), Сургутнефтегаз-ао (+3%)
Аутсайдеры: Лензолото-ап (-1,2%), HeadHunter (-0,5%), Детский мир (-0,8%), Полюс (-0,7%)
Коротко
Российский рынок в четверг смог продолжить подъем, хотя и сократил темпы роста. Из голубых фишек лучше коллег смотрятся акции Сургутнефтегаза-ао, Полиметалла, около 1% прибавляют бумаги TCS и Сбербанка.
В фокусе
К 12:10 МСК индекс МосБиржи растет на 0,4% и торгуется на уровне 2221 п.
По индексу МосБиржи техническая картина пока не меняется. Краткосрочный взгляд нейтральный, так что по-прежнему ориентируемся на боковой коридор. О новой устойчивой тенденции можно будет рассуждать при пробое его границ. Сегодня они расположены на 2080–2120 п. снизу и на 2250 п. сверху.
При стабильном внешнем фоне позитивные драйверы смещены ближе к середине декабря – января. А в следующие несколько сессий можем увидеть смешанную динамику без выраженного тренда по рынку.
В текущей ситуации у участников рынка есть возможность переключиться на режим торгов в условиях боковика. Вариантов несколько:
• перевести часть средств в короткие ликвидные облигации и ждать возврата тренда
• продавать голубые фишки или хеджироваться фьючерсом на индекс МосБиржи при его росте к верхней границе торгового диапазона, а также покупать — при падении к нижней
• применять рыночно нейтральные стратегии, например открывать парные сделки (покупка акций сильной компании, шорт акций слабой).
В лидерах сегодня оказались отраслевые индексы потребительского, телекоммуникационного и транспортного секторов. Видим спрос на акции Х5, О’КЕЙ, Русагро, INARCTICA, «Мать и дитя», Белуга, МТС, НМТП и Совкомфлота.
• В минус после серии роста ушли акции Детского мира. Накануне акции фактически дошли до уровня оферты в 71,5 руб. Приближение к этим отметкам обеспечивает существенное предложение со стороны множества частных инвесторов, которые хотят выйти из актива. План по трансформации в непубличное общество вкупе с достижением цены объявленного выкупа по сути выдавливают держателей из бумаг. Причин оставаться в них на долгосрочном горизонте нет (если только нет желания перейти в ООО).
Вчера мы делали предположение, что бурный рост последних сессий был результатом либо байбэка, либо скупки с рынка крупным мажоритарием. Причина оказалась именно в байбэке. Детский мир вечером в среду раскрыл информацию о том, что компания начала проводить программу обратного выкупа с рынка. За период с 18 по 22 ноября было приобретено 14 млн акций или 1,9% от всего капитала. Исходя из рыночных цен можно предположить, что на эти цели было потрачено 900–950 млн руб. То есть это почти треть от анонсированной суммы байбэка, который по плану мог бы продолжаться в течение 6 месяцев. С учетом высоких ценовых уровней переварить 3 млрд руб. можно достаточно быстро — предложение бумаг от миноритариев высокое. Далее либо придется завершить байбэк и цены начнут сползать вниз, либо придется расширить лимиты программы и снизить ее интенсивность. Вся эта ситуация не дает нам какой-то идеи. Самый логичный выход — продать бумаги.
На уровне с рынком торгуются отраслевые индексы финансового, металлургического и электроэнергетического секторов. Незначительно отстает «нефть и газ». Здесь уверенно растут акции Сбербанка, Сургутнефтегаза-ао, РУСАЛа, Полиметалла, ФСК ЕЭС и Интер РАО.
• Расписки TCS восстанавливаются после вчерашнего падения. Банк в среду опубликовал финансовые результаты за 9 месяцев и III квартал 2022 г. Реакция акций TCS Group на отчет была негативная. Вероятно, рынок закладывал более сильную динамику прибыли в 2022 г. в свете исторически высокой рентабельности бизнеса группы. Снижение бумаг может быть временным. Важно, что операционные показатели продолжают расти, видна позитивная динамика по маржинальности относительно II квартала. Сам факт расширения предоставляемой информации можно расценивать как сигнал о том, что финансовые показатели постепенно стабилизируются
• Акции Газпрома прибавляют около 0,6% и курсируют на уровне 170 руб. С конца октября котировки находятся в узком боковике. Его границы проходят на уровнях 166–174 руб. Предпосылок к скорому выходу наверх из этого диапазона пока не появляется. Сам по себе факт консолидации обеспечивает спад интереса трейдеров к бумаге. Обычно такой боковик завершается вместе с появлением каких-либо корпоративных новостей.
• Акции Полюса корректируются после роста. Вчера бумага преодолела целевые ориентиры в районе 6840–6950 руб. Далее движение может быть продолжено к 7500–7750 руб.
• Продолжаются продажи в обыкновенных акциях Лензолото. Сегодня по бумагам последний день для попадания в реестр акционеров, которые получат дивиденды. Выплаты составят 3508 руб. или 19,6% по текущим котировкам. Ожидаем сильного снижения в среднесрочной перспективе ввиду слабого баланса и отсутствия идей по тому, как компания может генерировать денежные потоки.
На валютном рынке Московской биржи рубль укрепляется к доллару и незначительно снижается к евро. Пара USD/RUB опустилась на 0,4% и торгуется на уровне 60,4 руб. Пара EUR/RUB прибавила 0,2% и курсирует на отметке 62,8 руб.
Внешний фон сложился нейтральный. Азия закрыла день преимущественно с положительным результатом: японский Nikkei и гонконгский Hang Seng поднялись на 0,9% и 0,7% соответственно, китайский Shanghai просел на 0,2%.
Европейские площадки торгуются выше уровня среды: индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 растет на 0,5%.
Выйдет статистика в Германии: индекс экономических ожиданий и индекс делового климата IFO в ноябре, а ЕЦБ опубликует протокол заседания.
Американские фьючерсы торгуются в небольшом плюсе: Dow Jones и S&P 500 прибавляют по 0,2% и 0,3% соответственно, Nasdaq поднялся на 0,4%.
В США сегодня национальный выходной — День благодарения. Закрыты NYSE, NASDAQ. На CME фьючерсы на индексы торгуются до 21:00 МСК, фьючерсы на нефть — до 22:30 МСК. На следующий день — Черная пятница, на рынках будет раннее закрытие. Торги на NYSE и NASDAQ завершатся в 21:00 МСК.
На нефтяном рынке преимущество на стороне продавцов. Цена барреля марки Brent опустилась на 0,6%, до $84,8.
Участники торгов ждут информацию об уровне потолка на нефть из РФ от G7. В среду цены на нефть снижались на фоне разъяснений по потолку цен для российской нефти. Параметры механизма оказались достаточно щадящими, что должно помочь избежать сильного падения экспорта из России. Однако заседание послов ЕС по этому вопросу выявило противоречия между участниками, так что значение самого потолка цен до сих пор неизвестно.
Сегодня выйдет большой блок макростатистики: индексы деловой активности в США, а также данные по рынку труда и недвижимости в Штатах. Помимо этого, инвесторы будут изучать протоколы заседания ФРС.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 221 п. (+0,4%)
Индекс РТС: 1158 п. (+0,9%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 60,4 (-0,4%)
EUR/RUB: 62,8 (+0,2%)
Нефть Brent: $84,8 (-0,6%)
Лидеры: Veon (+5,2%), КАМАЗ (+4,6%), СОЛЛЕРС (+4,4%), Сургутнефтегаз-ао (+3%)
Аутсайдеры: Лензолото-ап (-1,2%), HeadHunter (-0,5%), Детский мир (-0,8%), Полюс (-0,7%)
Коротко
Российский рынок в четверг смог продолжить подъем, хотя и сократил темпы роста. Из голубых фишек лучше коллег смотрятся акции Сургутнефтегаза-ао, Полиметалла, около 1% прибавляют бумаги TCS и Сбербанка.
В фокусе
К 12:10 МСК индекс МосБиржи растет на 0,4% и торгуется на уровне 2221 п.
По индексу МосБиржи техническая картина пока не меняется. Краткосрочный взгляд нейтральный, так что по-прежнему ориентируемся на боковой коридор. О новой устойчивой тенденции можно будет рассуждать при пробое его границ. Сегодня они расположены на 2080–2120 п. снизу и на 2250 п. сверху.
При стабильном внешнем фоне позитивные драйверы смещены ближе к середине декабря – января. А в следующие несколько сессий можем увидеть смешанную динамику без выраженного тренда по рынку.
В текущей ситуации у участников рынка есть возможность переключиться на режим торгов в условиях боковика. Вариантов несколько:
• перевести часть средств в короткие ликвидные облигации и ждать возврата тренда
• продавать голубые фишки или хеджироваться фьючерсом на индекс МосБиржи при его росте к верхней границе торгового диапазона, а также покупать — при падении к нижней
• применять рыночно нейтральные стратегии, например открывать парные сделки (покупка акций сильной компании, шорт акций слабой).
В лидерах сегодня оказались отраслевые индексы потребительского, телекоммуникационного и транспортного секторов. Видим спрос на акции Х5, О’КЕЙ, Русагро, INARCTICA, «Мать и дитя», Белуга, МТС, НМТП и Совкомфлота.
• В минус после серии роста ушли акции Детского мира. Накануне акции фактически дошли до уровня оферты в 71,5 руб. Приближение к этим отметкам обеспечивает существенное предложение со стороны множества частных инвесторов, которые хотят выйти из актива. План по трансформации в непубличное общество вкупе с достижением цены объявленного выкупа по сути выдавливают держателей из бумаг. Причин оставаться в них на долгосрочном горизонте нет (если только нет желания перейти в ООО).
Вчера мы делали предположение, что бурный рост последних сессий был результатом либо байбэка, либо скупки с рынка крупным мажоритарием. Причина оказалась именно в байбэке. Детский мир вечером в среду раскрыл информацию о том, что компания начала проводить программу обратного выкупа с рынка. За период с 18 по 22 ноября было приобретено 14 млн акций или 1,9% от всего капитала. Исходя из рыночных цен можно предположить, что на эти цели было потрачено 900–950 млн руб. То есть это почти треть от анонсированной суммы байбэка, который по плану мог бы продолжаться в течение 6 месяцев. С учетом высоких ценовых уровней переварить 3 млрд руб. можно достаточно быстро — предложение бумаг от миноритариев высокое. Далее либо придется завершить байбэк и цены начнут сползать вниз, либо придется расширить лимиты программы и снизить ее интенсивность. Вся эта ситуация не дает нам какой-то идеи. Самый логичный выход — продать бумаги.
На уровне с рынком торгуются отраслевые индексы финансового, металлургического и электроэнергетического секторов. Незначительно отстает «нефть и газ». Здесь уверенно растут акции Сбербанка, Сургутнефтегаза-ао, РУСАЛа, Полиметалла, ФСК ЕЭС и Интер РАО.
• Расписки TCS восстанавливаются после вчерашнего падения. Банк в среду опубликовал финансовые результаты за 9 месяцев и III квартал 2022 г. Реакция акций TCS Group на отчет была негативная. Вероятно, рынок закладывал более сильную динамику прибыли в 2022 г. в свете исторически высокой рентабельности бизнеса группы. Снижение бумаг может быть временным. Важно, что операционные показатели продолжают расти, видна позитивная динамика по маржинальности относительно II квартала. Сам факт расширения предоставляемой информации можно расценивать как сигнал о том, что финансовые показатели постепенно стабилизируются
• Акции Газпрома прибавляют около 0,6% и курсируют на уровне 170 руб. С конца октября котировки находятся в узком боковике. Его границы проходят на уровнях 166–174 руб. Предпосылок к скорому выходу наверх из этого диапазона пока не появляется. Сам по себе факт консолидации обеспечивает спад интереса трейдеров к бумаге. Обычно такой боковик завершается вместе с появлением каких-либо корпоративных новостей.
• Акции Полюса корректируются после роста. Вчера бумага преодолела целевые ориентиры в районе 6840–6950 руб. Далее движение может быть продолжено к 7500–7750 руб.
• Продолжаются продажи в обыкновенных акциях Лензолото. Сегодня по бумагам последний день для попадания в реестр акционеров, которые получат дивиденды. Выплаты составят 3508 руб. или 19,6% по текущим котировкам. Ожидаем сильного снижения в среднесрочной перспективе ввиду слабого баланса и отсутствия идей по тому, как компания может генерировать денежные потоки.
На валютном рынке Московской биржи рубль укрепляется к доллару и незначительно снижается к евро. Пара USD/RUB опустилась на 0,4% и торгуется на уровне 60,4 руб. Пара EUR/RUB прибавила 0,2% и курсирует на отметке 62,8 руб.
Внешний фон сложился нейтральный. Азия закрыла день преимущественно с положительным результатом: японский Nikkei и гонконгский Hang Seng поднялись на 0,9% и 0,7% соответственно, китайский Shanghai просел на 0,2%.
Европейские площадки торгуются выше уровня среды: индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 растет на 0,5%.
Выйдет статистика в Германии: индекс экономических ожиданий и индекс делового климата IFO в ноябре, а ЕЦБ опубликует протокол заседания.
Американские фьючерсы торгуются в небольшом плюсе: Dow Jones и S&P 500 прибавляют по 0,2% и 0,3% соответственно, Nasdaq поднялся на 0,4%.
В США сегодня национальный выходной — День благодарения. Закрыты NYSE, NASDAQ. На CME фьючерсы на индексы торгуются до 21:00 МСК, фьючерсы на нефть — до 22:30 МСК. На следующий день — Черная пятница, на рынках будет раннее закрытие. Торги на NYSE и NASDAQ завершатся в 21:00 МСК.
На нефтяном рынке преимущество на стороне продавцов. Цена барреля марки Brent опустилась на 0,6%, до $84,8.
Участники торгов ждут информацию об уровне потолка на нефть из РФ от G7. В среду цены на нефть снижались на фоне разъяснений по потолку цен для российской нефти. Параметры механизма оказались достаточно щадящими, что должно помочь избежать сильного падения экспорта из России. Однако заседание послов ЕС по этому вопросу выявило противоречия между участниками, так что значение самого потолка цен до сих пор неизвестно.
Сегодня выйдет большой блок макростатистики: индексы деловой активности в США, а также данные по рынку труда и недвижимости в Штатах. Помимо этого, инвесторы будут изучать протоколы заседания ФРС.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter