1 декабря 2022 БКС Экспресс
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2188 п. (+0,6%)
Индекс РТС: 1126 п. (+0,1%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 61,1 (+0,3%)
EUR/RUB: 63,9 (+1,3%)
Нефть Brent: $87,3 (+0,5%)
Лидеры: Полиметалл (+3,1%), Лензолото-ао (+3,1%), Казаньоргсинтез-ап (+3%), Полюс (+2,4%)
Аутсайдеры: Русолово (-4,1%), ГТМ (-1%), Softline (-1%), Энел Россия (-1%)
Коротко
Российский рынок начинает день в зоне положительных значений на фоне улучшения внешней конъюнктуры. На секторальном уровне опережает коллег металлургический сектор, где локомотивами вновь выступают бумаги золотодобытчиков.
В фокусе
К 12:10 МСК индекс МосБиржи вырос на 0,6% и торгуется на уровне 2188 п.
Взгляд на ближайшие перспективы по-прежнему остается нейтральным. Новых драйверов, которые бы обеспечили смену настроений инвесторов, не появляются. А ведь именно общий рыночный сентимент сейчас выступает одним из ключевых факторов для формирования тренда.
По индексу МосБиржи техническая картина из-за крайне низкой волатильности никак не меняется. Боковик по-прежнему актуален. Чем дольше рынок находится в такой консолидации, тем сильнее может быть пробойный импульс. Поэтому, как и прежде, предлагаем внимательно следить за границами действующего коридора. Они расположены на 2080–2120 п. снизу и на 2250 п. сверху.
Среднесрочные драйверы роста и притоки ликвидности в большей степени смещены на конец декабря – начало января, когда пройдет цикл дивидендных отсечек российских нефтяников. Реинвестирование выплат от ЛУКОЙЛа, Роснефти, Татнефти и Газпром нефти способно обеспечить увеличение торговой активности на нашем рынке.
В лидерах роста сегодня оказался металлургический сектор.
• Локомотивами подъема отраслевого индекса выступают акции золотодобытчиков. Подскочили акции Полиметалла, Селигдара и Полюса. В целом бумаги золотодобывающего сектора продолжают выглядеть заметно лучше рынка. При этом в очередной раз отметим, что никаких новых дополнительных общих драйверов не появлялось. Цены на драгметаллы и курс доллара стабильны. В этом плане показателен слабый финансовый отчет Селигдара по итогам III квартала. Он отразил то, насколько сложно сырьевым компаниям при текущем крепком рубле. Возможно, текущий рост акций Полюса и Полиметалла при прочих равных можно использовать для временного выхода из этих бумаг. Вряд ли их финансовые результаты по итогам II полугодия смогут вызвать дополнительный всплеск оптимизма.
• Вышли в плюс акции Лензолото. Как мы отмечали ранее, после дивидендной отсечки никаких драйверов для роста котировок не видим. Всплески покупок могут быть исключительно спекулятивными, в остальном ожидаем преимущественно нисходящую динамику бумаг в дальнейшем ввиду слабого баланса и отсутствия идей по тому, как компания может генерировать денежные потоки.
• Корректируются после вчерашнего взлета акции Русолово, которые известны своими резкими колебаниями без причин. Вчера прошел очередной импульс, чему в том числе благоприятствовал нейтральный фон. Такие выстрелы часто происходят, когда на рынке мало корпоративных идей и абсолютная стабильность. В боковике многие трейдеры ищут идеи в спекуляциях третьего эшелона, которые легко показывают сильные движения. Как правило, никакой фундаментальной основы под столь сильными волнами роста/падения не появляется.
На уровне с рынком торгуются отраслевые индексы финансового и потребительского секторов. Покупают бумаги М.Видео, Русагро, Росинтера, Эталона, Qiwi.
• После падения накануне вышли в плюс бумаги Абрау-Дюрсо. В среду акции в значительной степени отыграли рост вторника. Как росли бумаги без новостей, так и снижаются. Мы отмечали, что акции Абрау-Дюрсо ранее неоднократно были замечены в таких резких импульсах, так что внутридневные трейдеры активно присоединяются к подобным движениям. Но все они не имеют под собой фундаментальной основы, а значит последующий возврат на исходные позиции — это наиболее вероятный сценарий.
• ОР Групп отскакивают после двух сессий падения, подтвердив наше предположение о том, что прошедший ранее рост на 95% был исключительно спекулятивным. К текущему моменту отыграна уже половина восходящего импульса. Волатильность останется экстремально высокой, но риски снижения в среднесрочной перспективе выглядят очень высокими из-за сложного финансового положения эмитента.
Отстают от рынка отраслевые индексы нефтегазового, электроэнергетического, транспортного секторов и представителей химии и нефтехимии.
• Бумаги Газпрома зависли на уровнях среды. Uniper инициировала арбитражное разбирательство против Газпрома, требуя возмещения убытков в 11,6 млрд евро, понесенных в связи с недопоставкой газа с июня. Новость негативна для общих рыночных настроений, но влияние на акции пока нейтральное. Сейчас нет никакой уверенности в том, что Газпрому в действительности придется расплачиваться по иску. Компания уже заявила о неправомерности требований Uniper.
Что касается технической картины, то с конца октября котировки бумаг Газпрома находятся в узком боковике. Его границы проходят на уровнях 166–174 руб. Предпосылок к скорому выходу наверх из этого диапазона пока не появляется. Сам по себе факт консолидации обеспечивает спад интереса трейдеров к бумаге. Обычно такой боковик завершается вместе с появлением каких-либо корпоративных новостей.
• Подрастают акции ФСК ЕЭС, Интер РАО, РусГидро и Юнипро. С 1 декабря тарифы на природный газ будут повышены на 8,5%, сети — на 9%. По мнению аналитиков БКС Мир инвестиций, от индексации выиграют генерирующие компании с низкими затратами, такие как РусГидро. В зависимости от динамики спотовых цен некоторый позитив также ожидается для Юнипро и Интер РАО. В случае РусГидро, ФСК и сетей повышение тарифов может привести к увеличению прибыли и поддержать дивиденды.
На уровнях среды курсирует телекоммуникационный сектор. Снижаются акции МТС и МГТС-ао.
На валютном рынке Московской биржи рубль несет потери к доллару и к евро. Пара USD/RUB подросла на 0,3% и торгуется на уровне 61,1 руб. Пара EUR/RUB поднялась на 1,3% и курсирует на отметке 63,9 руб.
Внешний фон сложился умеренно позитивный. Азия закрыла день с положительным результатом: японский Nikkei вырос на 0,9%, гонконгский Hang Seng и китайский Shanghai прибавили по 0,4% каждый.
Европейские площадки торгуются выше уровней среды: индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 растет на 0,3%.
В то же время розничные продажи в Германии в октябре упали на 2,8% относительно предыдущего месяца. Темпы снижения показателя стали максимальными с начала текущего года. Аналитики ожидали снижения розничных продаж в позапрошлом месяце на 0,6%. По сравнению с тем же месяцем 2021 г. розничные продажи в стране в октябре уменьшились на 5%. Эксперты ожидали снижения на 2,8%.
Американские фьючерсы корректируются после вчерашнего роста: Dow Jones и S&P 500 просели на 0,1% каждый, Nasdaq — в минусе на 0,3%.
Американский рынок акций по итогам торговой сессии среды показал внушительный рост. Индекс S&P 500 прибавил 3,1% и достиг максимального значения с середины сентября, индекс Nasdaq Composite вырос на 4,4%.
Всплеск оптимизма на торговых площадках за океаном произошел на фоне выступления Джерома Пауэлла. Глава ФРС подтвердил рыночные ожидания о том, что следующее повышение ключевой ставки в декабре может быть с меньшим шагом, чем ранее: на +50 б.п против +75 б.п.
На нефтяном рынке цена барреля марки Brent подросла на 0,5%, до $87,3. Вчера котировки черного золота подскочили на фоне резкого падения запасов в США. Также поддержку оказало выступление главы ФРС США, который подтвердил вероятность более сдержанного шага по повышению ключевой ставки на следующем заседании. Дискуссия вокруг потолка цен продолжается, а ОПЕК+ хранит молчание в преддверии очередной встречи 4 декабря.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба