2 декабря 2022 Открытие Кочетков Андрей
Золотодобытчики помогли сонному российскому рынку закрыть день в плюсе
Российский рынок смог показать скромный рост по итогам торгов в четверг. Однако на фоне сильного внешнего позитива рынок оказался достаточно вялым. Золото заметно подорожало на фоне смягчения риторики председателя ФРС, что помогло акциям золотодобывающих компаний завершить день в лидерах индексных бумаг. Также дорожали бумаги производителей цветных металлов и «НОВАТЭК». Под давлением сектор информационных технологий. Объёмы сделок на основной секции Московской Биржи составили всего 20,487 млрд руб по сравнению с 15,628 млрд руб днём ранее.
По итогам торгов 1 декабря Индекс МосБиржи - 2187,29 п. (+0,59%), а индекс РТС - 1123,63 п. (-0,13%).
3 отраслевых индекса российского рынка завершили день в минусе, а 7 показали рост. Самые большие потери в секторе строительных компаний, хотя в его составе снижение показали лишь бумаги ГК «ПИК». Наиболее сильный рост был в секторе металлов и добычи благодаря акциям золотодобывающих компаний.
В целом, торги проходят без больших идей. Поскольку более 75% объёма сделок осуществляют частные инвесторы, то при такой ситуации могут более акцентированно проявляться сезонные факторы. В предновогодний месяц частникам явно не до торгов на бирже. Соответственно, мы наблюдаем снижение активности, а с ней и волатильности.
Вновь отметим, что спрос на акции золотодобывающих компаний является прямым следствием подорожавшего золота. Жёлтый металл вполне спокойно пережил период ужесточения политики ФРС, а сегодня получает дополнительный стимул на сигналах скорого завершения цикла ужесточения в США. Кстати, если говорить о реальности, то ставка ФРС всё ещё остаётся ниже инфляции. Соответственно, деньги продолжают обесцениваться.
Бумаги «НОВАТЭК» смогли завершить день в пятерке лидеров индексных бумаг. Поводом для оптимизма служат ожидания резкого ухудшения погоды в Европе. Метеорологи прогнозируют падение температуры в Северной Европе на 5-10 градусов ниже средних значений в первой половине декабря. Даже во Франции ожидаются температуры ниже нуля. Соответственно, ожидается резкое увеличение потребления электроэнергии и природного газа в Европе. Погодная ситуация сформировалась за счёт гренландского эффекта. Дело в том, что над островом Гренландия сформировалась область высокого давления, которая заставляет арктический воздух преимущественно двигаться в сторону Европы.
Акции «Газпрома» снизились в четверг. Германская Uniper решила подать иск против российской компании, требуя выплату до 11,6 млрд евро в качестве компенсации за сокращение поставок с июня. В самом «Газпроме» называют ситуацию форс-мажором из-за санкций. Формально, «Газпром» имеет 100% надежную позицию, так как регламент обслуживания оборудования требует ремонта и профилактики в определённые периоды эксплуатации. Если же оборудование эксплуатируется вне регламента, то любые аварийные ситуации становятся ответственностью эксплуатанта. Поэтому риски для «Газпрома» есть только в политическом климате Европы, но не в юридическом плане. Впрочем, к вечеру для «Газпрома» появился небольшой позитив в виде утверждения приказа ФАС о повышении тарифа на газ в размере 8,5% для всех категорий потребителей. Соответственно, это должно увеличить выручку газовой компании на внутреннем рынке.
Рубль активно слабел против основных конкурентов. Как минимум, мы отмечаем два ключевых фактора, а именно увеличение предновогоднего импорта и рост неопределённости в связи с предстоящим началом европейского эмбарго на российскую нефть. Кроме того, недавние заявления в рамках российско-китайского энергетического бизнес форума говорят о создании механизма в обход SWIFT. Подобный механизм может предоставить российским компаниям и гражданам альтернативу в виде банковской системы КНР и Гонконга. То есть может усилиться вывод средств в Китай и Гонконг через юань.
Доллар продолжил активно слабеть на Forex. Цены личного потребления в США замедлили рост в октябре в рамках ожиданий до 5,0% по базовому PCE и 6,0% по основному PCE. В сентябре рост составлял 5,2% и 6,3% соответственно. Это говорит о потенциале дальнейшего замедления темпов инфляции и смягчении позиции ФРС по направленности денежной политике.
По состоянию на 23:50 мск:
DXY - 104,645 (-1,18%),
EUR/USD - $1,0528 (+1,16%),
GBP/USD - $1,2246 (+1,57%),
USD/JPY - 135,26 (-2,06%),
USD/RUB – 61,49 (+0,82%),
EUR/RUB – 64,48 (+2,22%),
CNY/RUB – (+1,52%).
Представители ФРС предлагают не переоценивать мягкость председателя
Американские индексы получили внешнюю среду для роста, но итог дня был негативным. Мягкие заявления председателя ФРС Джерома Пауэлла днём ранее растворились в суровой действительности. Президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс вновь сообщил, что у регулятора ещё долгий путь в борьбе с инфляцией. Вице-председатель ФРС Майкл Барр напомнил, что инфляция слишком сильна и ФРС нацелена на снижение её до 2%. Регулятор действовал решительно в текущем году и повысил ставку до зоны сдерживания. Теперь, подчеркнул он, ФРС может сосредоточиться на вопросах терминальной ставки и шага дальнейшего повышения. Он заявил, что многие коллеги поддерживают мнение, что текущая ставка является сдерживающей, но стоит прояснить сколь сильно сдерживающим должен быть Федрезерв, чтобы инфляция снизилась. В настоящее время, отметил он, в ФРС даже не думают о каком-либо смягчении, а сосредоточены на достижении целевого показателя по инфляции на уровне 2%, который пересматривать не собираются.
Меж тем число первичных обращений за пособием по безработице в США сократилось до 225 тыс. на прошлой неделе с 241 тыс. неделей ранее. Цены личного потребления снизили темпы роста в октябре до 6,0% с 6,3% в сентябре, а Core PCE замедлил рост до 5,0% с 5,2%. Индекс ISM в производственной сфере упал в ноябре до 49,0 п. с 50,2 п. в октябре. - ожидалось 49,8 п. Число увольнений в ноябре увеличилось на 127% до 76835 . То есть статистика предполагала, что рынок должен был отреагировать положительно на плохие данные. Однако плохие данные - это также потенциально слабые доходы корпораций на фоне весьма привлекательной доходности казначейских обязательств.
Из корпоративных новостей отметим, что тайваньская TSMC намерена предложить рынку чипы по 4-НМ технологии уже с 2024 года, когда начнёт работу фабрика в Аризоне. На производстве данных чипов и ускорении планов по их выпуску настаивает Apple. Tesla намерена отозвать до 142,3 тыс. электромобилей Model 3, произведённых в Китае, а также 292,9 тыс. электромобилей Model Y, также произведённых в Китае. Компания также планирует выпустить до 75 тыс. Model Y на своей новой гигафабрике в Техасе в I квартале следующего года.
Динамика по секторам: Communication Svs, +0,29%, Health Care +0,24%, Technology +0,07%, Industrials 0,00%, Materials -0,03%, Consumer Discretionary -0,11%, Utilities -0,19%, Real Estate -0,31%, Energy -0,42%, Consumer Staples -0,47%, Financials -0,71%.
По итогам торгов
DJIA - 34395,01 п. (-0,56%),
S&P 500 - 4076,57 п. (-0,09%),
NASDAQ - 11482,45 п. (+0,13%).
Сектор недвижимости в Китае под давлением ожиданий длительного восстановления
Настроения в Азии были ещё менее позитивными. Признаки смягчения подхода КНР к проблеме коронавируса уже есть, но рынок быстро отыгрывает новости об их появлении. Далее начинаются сомнения о том, как быстро нормы нулевой терпимости к COVID-19 будут смягчаться, а также как скоро Китай сможет справиться с проблемами сектора недвижимости. Сектор недвижимости терял около 3%, а в секторах цветных металлов и автомобилестроения падение составляло около 1,5%. В агентстве Moody’s полагают, что взгляд на сектор недвижимости остаётся негативным, поскольку действия властей могут смягчить ситуацию с кредитованием отрасли, но спрос на недвижимость будет восстанавливаться долго. В Гонконге сектор недвижимости терял почти 4%. Основные выводы аналитиков по действиям КНР в сфере смягчения мер в отношении COVID-19 заключаются в том, что экономика будет открываться постепенно и реальное открытие, скорее всего, состоится уже к II полугодию 2023 Г. На этом фоне медленный экономический рост будет сдерживать потребительскую активность, включая спрос на недвижимость.
Проблемы в соседней Японии связаны с укреплением иены в последние дни. Мягкие заявления председателя ФРС Джерома Пауэлла спровоцировали ослабление доллара и одновременное укрепление иены. Японский капитал активно убегал в США от низких домашних ставок, но сокращение разрыва в доходностях японских и американских облигаций провоцирует обратное действие. Ярким событием для рынка стала неожиданная победа Японии над Испанией в рамках ЧМ по Футболу в Катаре. Подорожали бумаги онлайн транслятора CyberAgent, производителя спортивного инвентаря Mizuno и сети пивных баров в английском стиле Hub. В остальном, все 33 сектора Topix торговались в минусе. К примеру, бумаги автомобилестроителей Mitsubishi Motors провалились почти на 5%, Nissan на 3,4%, а Honda на 2,5%.
По состоянию на 8:35 мск:
NIKKEI 225 - 27720,50 п. (-1,79%),
Hang Seng - 18627,21 п. (-0,58%),
Shanghai Composite - 3154,31 п. (-0,35%).
Нефти обещают подорожание из-за идеи потолка цен на российские поставки
Нефть торговалась относительно стабильно утром в пятницу. Накануне котировки немного сбавили темпы роста, но всё ещё имеют шанс закрыть неделю в плюсе после трёх недель падения. Впрочем, следующая неделя может оказаться одной из самых нервных. В Евросоюзе, как сообщает Reuters, договорились о потолке цены на российскую нефть на уровне $60, или на 5% ниже рыночной, если цена на бирже упадёт ниже этого значения. Однако всё ещё остаётся открытым вопрос поддержки данного решения Польшей, которая хочет ограничить цену на уровне $30 за баррель. В ответ на идеи политиков в Bank of America предупреждают, что данное решение приведёт к росту конечной цены для потребителей в 2023 году. Если РФ снизит производство нефти, то в BofA считают это одним из главных факторов взрывного роста котировок в 2023 году. Со своей стороны мы вновь отметим прогнозы удлинения танкерных маршрутов на 9,5 млн морских миль, что сократит доступность нефтяного флота и повысит риски логистики. В BofA полагают, что российская добыча сократится до 10,0 млн бар. в сутки в 2023 году, а в МЭА ожидают падение до 9,59 млн бар. Мы же можем вспомнить, что бюджетное правило рассчитано на основе 9,5 млн бар. в сутки.
По состоянию на 8:55 мск:
Brent - $87,06 (+0,21%),
WTI - $81,25 (+0,04%),
Алюминий - $2505 (+0,80%),
Золото - $1810,9 (-0,24%).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба