2 декабря 2022 БКС Экспресс
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2176 п. (-0,5%)
Индекс РТС: 1107 п. (-1,4%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 61,9 (+0,6%)
EUR/RUB: 65 (+0,7%)
Нефть Brent: $87,4 (+0,6%)
Лидеры: Русолово (+8,7%), Энел Россия (+5,4%), Казаньоргсинтез-ап (+3,2%), Абрау-Дюрсо (+2,9%)
Аутсайдеры: ВСПО-Ависма (-3%), НКНХ-ап (-2,6%), Магнит (-1,8%),Эталон (-1,8%)
Коротко
Российский рынок во второй половине сессии торгуется в красной зоне. Индекс МосБиржи остается в ноябрьском боковике, в течение развития которого активность остается невысокой. Новых драйверов, которые бы обеспечили смену настроений инвесторов, не появляется.
Выделить можно лишь динамику акций золотодобытчиков, которые на протяжении нескольких сессий смотрятся лучше рынка и сегодня после утренней просадки вновь вернулись к росту.
В фокусе
К 15:10 МСК индекс МосБиржи опустился на 0,5% и торгуется на уровне 21796 п.
Взгляд на ближайшие перспективы по-прежнему остается нейтральным. По индексу МосБиржи техническая картина из-за крайне низкой волатильности никак не меняется. Боковик по-прежнему актуален. Чем дольше рынок находится в такой консолидации, тем сильнее может быть пробойный импульс. Поэтому, как и прежде, предлагаем внимательно следить за границами действующего коридора. Они расположены на 2080–2120 п. снизу и на 2250 п. сверху.
Среднесрочные драйверы роста и притоки ликвидности в большей степени смещены на конец декабря – начало января, когда пройдет цикл дивидендных отсечек российских нефтяников. Реинвестирование выплат от ЛУКОЙЛа, Роснефти, Татнефти и Газпром нефти способно обеспечить увеличение торговой активности на нашем рынке.
К аутсайдерам первой половины сессии — нефтегазовому, потребительскому, электроэнергетическому и телекоммуникационному сектору —присоединились представители химии и нефтехимии. присоединились представители химии и нефтехимии.
• Акции Газпрома опустились на 0,9%. Газпром вчера опубликовал данные по объемам производства и экспорта за январь-ноябрь, согласно которым совокупный объем добычи упал на 19% (или 91 млрд куб. м), поставки на внутренний рынок сократились на 6% (13 млрд куб. м), экспорт в страны дальнего зарубежья — на 45% (76 млрд куб. м), при этом отгрузки осуществляются в Европу, Турцию и Китай (в общей сложности только 95 млрд куб. м).
Что касается технической картины, то с конца октября котировки бумаг Газпрома находятся в узком боковике. Его границы проходят на уровнях 166–174 руб. Сейчас предпринимаются попытки пробить его вниз.
• Акции НОВАТЭКа ушли в минус после подъема накануне, который обеспечил отскок котировок газа в ЕС. Сегодня цены на газ скорректировались. Ближайшие перспективы в целом положительные, рост может быть продолжен. Подробности здесь.
• Бумаги ЛУКОЙЛа просели на скромные 0,2%. Италия одобрила временную национализацию сицилийского НПЗ ISAB Лукойла в рамках постановления Совета министров страны о защите стратегических предприятий. Аналитики БКС Мир инвестиций считают это событие негативным для ЛУКОЙЛа, но лишь в незначительной степени.
• Несут потери девелоперы. Как и ранее Минфин, в Банке России сообщили, что не видят необходимости в продлении программы льготной ипотеки по ставке 7% на следующий год, так как это была антикризисная мера. Сейчас регулятор опрашивает банки о последствиях ее отмены, сообщила зампред ЦБ Ксения Юдаева.
• На уровнях четверга курсируют акции Детского мира. Вчера компания сообщила о еще одной программе обратного выкупа акций. Исходя из сообщений эмитента можно сделать вывод, что Детский мир увеличил объем анонсированного ранее байбэка с 3 до 5 млрд руб.
Отсутствие выраженной реакции вчера и сегодня в бумагах — ожидаемо. Учитывая план трансформации компании из ПАО в ООО, покупка бумаг под программу обратного выкупа с рынка не имеет смысла. Можно лишь предположить, что байбэк будет осуществляться чуть ниже 71,5 руб. Это уровень, по которому несогласные с реорганизацией акционеры смогут предъявить бумаги к выкупу. Не ожидаем, что цена пойдет сильно выше. Так что удержание позиций в бумагах может быть интересно лишь тем, кто решит остаться держателем доли в компании, даже после потери публичного статуса.
• Акции Белуги продолжают подъем. Вчера стало известно, что на 5 декабря назначено заседание совета директоров. В повестке созыв собрания акционеров, в том числе рекомендации по промежуточным дивидендам. Что это за выплаты, не говорится. Промежуточные за I полугодие уже были в октябре (150 руб.).
Возможны два варианта:
- Переход эмитента на поквартальные выплаты. То есть это будут дивиденды за III квартал (менее 100 руб.)
- Дивиденды связаны с продажей международных прав на флагманский бренд за $75 млн. Сумма той сделки соответствует 293 руб. в пересчете на акцию.
Снижаются, но торгуются лучше рынка, отраслевые индексы финансового и транспортного секторов. В минус ушли бумаги банков, торговых площадок, Аэрофлота, Совкомфлота. В противоположном направлении движутся бумаги ДВМП, ЭсЭфАй и Qiwi.
В середине дня смог отыграть все утренние потери металлургический сектор, но во второй половине сессии вновь ушел в минус.
• Падавшие с утра бумаги золотодобытчиков развернулись и перешли к росту. Акции двух крупнейших эмитентов — Полюса и Полиметалла — показывали уверенную опережающую динамику, но какие-либо позитивные корпоративные новости отсутствовали. Однако вчера прошел импульс роста в драгметаллах, а рубль несколько ослаб. Естественно, это позитив для бумаг сектора.
Стоимость тройской унции золота поднялась к $1800. Если сегодня удастся удержаться от коррекции, то далее цели сместятся к $1845. При реализации такого движения может продолжиться и подъем акций Полюса и Полиметалла. Однако с учетом их перегретости и показанного ранее роста впору задуматься о фиксации длинных позиций. Более того, на наш взгляд, при росте золота к $1870 можно будет открывать парные позиции: лонг золота против шорта акций или фьючерсов Полюса и Полиметалла.
• Падение чуть существеннее рынка демонстрирует АЛРОСА. По данным РБК, Сергей Иванов уйдет с поста гендиректора – председателя правления компании. Решение топ-менеджера связано с переходом в частный бизнес, к его работе претензий не было. Новость можно оценить как нейтральную, так как вряд ли его уход будет иметь последствия для бизнеса. В целом сохраняем сдержанный взгляд по акциям АЛРОСА. Нет ожиданий опережающей динамики относительно индекса МосБиржи.
• Акции ВСМПО-Ависма ушли в минус на 1,5%. Европейский авиастроительный концерн Airbus намерен избавиться от зависимости в поставках титана из России. Согласно последним отчетам ВСМПО-АВИСМА, экспортная доля выручки составляла более 65%. Более 80% экспортной выручки приходилось на США и ЕС. Сейчас отчеты недоступны, оценить масштабы потерь нельзя. Хотя Boeing и Airbus являются значительными клиентами, в западных странах остается много компаний, которые покупают российский титан и не сообщают о полном прекращении закупок.
Boeing еще в начале марта отказался от российского титана. ВСМПО-АВИСМА заявила о готовности к такому сценарию и переориентировала сбытовую политику на другие рынки и направления. Вероятно, в текущих условиях сценарий будет аналогичным, при этом пока нельзя оценить эффективность работы компании и объемы потерь.
• Акции Русолово после небольшой просадки накануне сегодня вновь уверенно растут. Бумаги известны своими резкими колебаниями без причин. Такие выстрелы часто происходят, когда на рынке мало корпоративных идей и абсолютная стабильность. В боковике многие трейдеры ищут идеи в спекуляциях третьего эшелона, которые легко показывают сильные движения. Как правило, никакой фундаментальной основы под столь сильными волнами роста/падения не появляется.
На валютном рынке Московской биржи рубль несет потери к доллару и к евро. Пара USD/RUB подросла на 0,6% и торгуется на уровне 61,9 руб. Пара EUR/RUB поднялась на 0,7% и курсирует на отметке 65 руб.
Внешний фон сложился смешанный. Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 снижается на 0,1%. Американские фьючерсы ушли в красную зону: Dow Jones и S&P 500 теряют 0,1% каждый, Nasdaq — в минусе на 0,2%.
Сегодня инвесторы будут оценивать данные по рынку труда за ноябрь, а также очередное выступление представителя ФРС — на этот раз президента ФРБ Чикаго Чарльза Эванса.
На нефтяном рынке цена барреля марки Brent поднялась на 0,6%, до $87,4. Вчера поддержку котировкам оказали новости из Китая, где карантин был ослаблен в городах Гуанчжоу и Чунцин. Власти ЕС достигли консенсуса по уровню потолка цен, а вот информации по ОПЕК+ пока не появлялось. В преддверии выходных, на которых ОПЕК+ будет принимать решение по уровню квот на добычу, вряд ли участники рынка будут активны
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба