Сегодня начинает действовать введённый странами G7 потолок цен на российскую нефть. Пока неизвестно, как отреагируют сырьевые котировки, но вице-премьер РФ Александр Новак утверждает, что Россия не будет поставлять нефть странам, которые поддерживают данное ограничение. При этом ОПЕК+ на последнем заседании продлил октябрьское сокращение добычи нефти на 2023 год, что может поддержать цены на сырьё. Перевозка нефти после 5 декабря также может значительно подорожать — в 1,5 раза.
Как будет вести себя российский фондовый рынок и нефтяные котировки, будет понятно позже, а пока предлагаем рассмотреть инвестиционную идею по акциям «НОВАТЭКа».
Рост на обещаниях
Аналитики изучили возможности «НОВАТЭКа» (NVTK) по наращиванию производства, оценили возможные риски и пришли к выводу, что акции компании можно покупать с целью 1400 руб.
По данным на конец 2021 г. добыча СПГ «НОВАТЭКом» составляла около 80 млрд м3 в год.
Объёмы добычи СПГ «НОВАТЭКом». Источник: презентация компании по итогам IV квартала и всего 2021 г.
В ближайшее время это значение может значительно увеличиться, так как, по словам председателя правления ПАО «НОВАТЭК» Леонида Михельсона, «Арктик СПГ-2» готов на 70% и будет запущен в установленные сроки — пуск первой очереди запланирован на 2023 г. Компания получила необходимое оборудование для трёх линий проекта, а также нашла собственные технологические решения. Это позволит холдингу ежегодно производить на 6,6 млн т СПГ больше. Сама новость о запуске первой линии может стать мощным драйвером для роста котировок, но многое будет зависеть от возможности продать произведённый продукт, а также от налоговой нагрузки. Пока «НОВАТЭК» предпочитает наращивать продажи в Европе, так как там газ стоит дороже.
Действительно, цены на голубое топливо в Европе вернулись к росту — на начало декабря стоимость газа составляет 1500 долл. за 1000 м3. Однако европейские подземные газохранилища заполнены достаточно, поэтому многое будет зависеть от погодных условий. Так, сейчас на Европу надвигается арктический антициклон, что значительно повышает спрос на голубое топливо и приводит к росту цен. По прогнозам аналитиков, цены на газ зимой будут оставаться высокими — из-за надвигающихся холодов обостряется конкуренция между Европой и Китаем. В середине октября власти КНР запретили крупным компаниям продавать СПГ в Европу и другие азиатские страны, чтобы обеспечить зимний отопительный сезон в своей стране. Это создаст дефицит на рынке газа и приведёт к повышению цен. Покрытие дефицита потребует огромных инвестиций и нескольких лет на реализацию, поэтому быстро решить проблему не удастся. Усугубляют ситуацию разговоры о введении потолка цен на газ — на прошлой неделе ЕС продолжил обсуждать эту тему, снизив предельную цену с 3000 до 2870 долл.
Способ доставки СПГ по морю, который использует «НОВАТЭК», более удобный, чем трубопроводный, так как можно быстро переориентировать логистические цепочки. Дополнительным преимуществом газового холдинга может стать круглогодичное использование Северного морского пути (планируется с 2024 г.). Это позволит снизить издержки на транспортировку — по данным компании, при перевалке 17,4 млн т СПГ в год можно сэкономить 181 млн долл.
Логистические цепочки «НОВАТЭКа». Источник: «Ведомости»
Среди негативных факторов стоит отметить повышение налога на прибыль для экспортёров СПГ в 2023–2025 гг. до 32%. При этом нет гарантий, что налоговые ставки ещё не вырастут.
Несмотря на риски, «НОВАТЭК» остаётся одной из самых интересных идей на рынке, и бумаги компании можно добавить в портфели.
С технической точки зрения акции «НОВАТЭКа» торгуются вблизи зоны уровня поддержки — 1020 руб. Это комфортный уровень для покупок, но существует риск, что бумага опустится к 940–960 руб. за акцию.
Динамика изменения стоимости акций «НОВАТЭКа», апрель 2021 — декабрь 2022
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Как будет вести себя российский фондовый рынок и нефтяные котировки, будет понятно позже, а пока предлагаем рассмотреть инвестиционную идею по акциям «НОВАТЭКа».
Рост на обещаниях
Аналитики изучили возможности «НОВАТЭКа» (NVTK) по наращиванию производства, оценили возможные риски и пришли к выводу, что акции компании можно покупать с целью 1400 руб.
По данным на конец 2021 г. добыча СПГ «НОВАТЭКом» составляла около 80 млрд м3 в год.
Объёмы добычи СПГ «НОВАТЭКом». Источник: презентация компании по итогам IV квартала и всего 2021 г.
В ближайшее время это значение может значительно увеличиться, так как, по словам председателя правления ПАО «НОВАТЭК» Леонида Михельсона, «Арктик СПГ-2» готов на 70% и будет запущен в установленные сроки — пуск первой очереди запланирован на 2023 г. Компания получила необходимое оборудование для трёх линий проекта, а также нашла собственные технологические решения. Это позволит холдингу ежегодно производить на 6,6 млн т СПГ больше. Сама новость о запуске первой линии может стать мощным драйвером для роста котировок, но многое будет зависеть от возможности продать произведённый продукт, а также от налоговой нагрузки. Пока «НОВАТЭК» предпочитает наращивать продажи в Европе, так как там газ стоит дороже.
Действительно, цены на голубое топливо в Европе вернулись к росту — на начало декабря стоимость газа составляет 1500 долл. за 1000 м3. Однако европейские подземные газохранилища заполнены достаточно, поэтому многое будет зависеть от погодных условий. Так, сейчас на Европу надвигается арктический антициклон, что значительно повышает спрос на голубое топливо и приводит к росту цен. По прогнозам аналитиков, цены на газ зимой будут оставаться высокими — из-за надвигающихся холодов обостряется конкуренция между Европой и Китаем. В середине октября власти КНР запретили крупным компаниям продавать СПГ в Европу и другие азиатские страны, чтобы обеспечить зимний отопительный сезон в своей стране. Это создаст дефицит на рынке газа и приведёт к повышению цен. Покрытие дефицита потребует огромных инвестиций и нескольких лет на реализацию, поэтому быстро решить проблему не удастся. Усугубляют ситуацию разговоры о введении потолка цен на газ — на прошлой неделе ЕС продолжил обсуждать эту тему, снизив предельную цену с 3000 до 2870 долл.
Способ доставки СПГ по морю, который использует «НОВАТЭК», более удобный, чем трубопроводный, так как можно быстро переориентировать логистические цепочки. Дополнительным преимуществом газового холдинга может стать круглогодичное использование Северного морского пути (планируется с 2024 г.). Это позволит снизить издержки на транспортировку — по данным компании, при перевалке 17,4 млн т СПГ в год можно сэкономить 181 млн долл.
Логистические цепочки «НОВАТЭКа». Источник: «Ведомости»
Среди негативных факторов стоит отметить повышение налога на прибыль для экспортёров СПГ в 2023–2025 гг. до 32%. При этом нет гарантий, что налоговые ставки ещё не вырастут.
Несмотря на риски, «НОВАТЭК» остаётся одной из самых интересных идей на рынке, и бумаги компании можно добавить в портфели.
С технической точки зрения акции «НОВАТЭКа» торгуются вблизи зоны уровня поддержки — 1020 руб. Это комфортный уровень для покупок, но существует риск, что бумага опустится к 940–960 руб. за акцию.
Динамика изменения стоимости акций «НОВАТЭКа», апрель 2021 — декабрь 2022
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter