Размер убытков не называется. Кроме того, газовый трейдер VNG, принадлежащий EnBW, рассматривает различные варианты снижения ущерба от прекращения поставок «Газпрома», но пока не сообщил о подаче арбитражного иска.
Наш взгляд на событие
Алексей Кокин, главный аналитик «Открытие Инвестиции», нефтегазовый сектор
По сообщению Reuters, портфель контрактов RWE, связанных с российским газом, составлял на начало марта 2022 г. 15 ТВт-ч (1,4 млрд м3), а к середине года сократился до 4 ТВт-ч (0,4 млрд м3). Для сравнения, аналогичный портфель Uniper, которая подала иск к «Газпрому» на 11,6 млрд евро, составлял 200 Твт-ч (19,0 млрд м3).
Исходя из средней разницы спотовых и контрактных цен в 100 евро за Мвт-ч ($1100 за тысячу м3), объём средств для замещения всего портфеля RWE составил бы около 1,5 млрд евро ($1,6 млрд). Это 13% от объёма иска Uniper.
Что делать инвестору
Это уже второй за последнюю неделю иск к «Газпрому» со стороны немецких энергетический компаний о возмещении убытков от недопоставки газа. В среду, 30 ноября, стало известно, что немецкая энергетическая компания Uniper обратилась в Стокгольмский арбитраж с иском к «Газпрому» о возмещении убытков от недопоставки газа на сумму 11,6 млрд евро. Это оценочные убытки Uniper, понесённые с июня 2022 г. при замене законтрактованных объёмов по «Северному потоку-1» на газ других поставщиков.
Как и в случае с Uniper, арбитражное разбирательство между «Газпромом» и RWE может занять более трех лет. Но риск для акционеров «Газпрома» заключается в том, что компания может создать резерв в связи с иском раньше, чем арбитраж примет решение, и это негативно отразится на чистой прибыли «Газпрома». В настоящий момент мы сохраняем рекомендацию по акциям компании на уровне рынка.
В нефтегазовом секторе у нас также есть следующие актуальные инвестидеи:
«Татнефть»-АП (TATNP) с целью 434,9 руб. (потенциал роста с текущих уровней — 23,59%);
«Лукойл» (LKOH) с целью 5367 руб. (потенциал роста с текущих уровней — 16,47%);
«НОВАТЭК» (NVTK) с целью 1308,1 руб. (потенциал роста с текущих уровней — 25,85%).
Динамика акций
С начала года акции «Газпрома» снизились на 52%, что хуже динамики Индекса Мосбиржи (-42,5%) и отраслевого индекса «Нефти и газа» (-37,5%). За 12 месяцев акции компании подешевели на 51%, а за пять лет подорожали на 22,5%. Бумаги торгуются ниже 50/100/200-дневных МА и выглядят самыми перепроданными в секторе.
Самыми перекупленными бумагами в секторе с точки зрения их положения относительно своих МА выглядят акции «Лукойла».
О компании
ПАО «Газпром» — глобальная энергетическая компания. Основные направления деятельности — геологоразведка, добыча, транспортировка, хранение, переработка и реализация газа, газового конденсата и нефти, реализация газа в качестве моторного топлива, а также производство и сбыт тепло- и электроэнергии.
«Газпром» располагает самыми богатыми в мире запасами природного газа. Его доля в мировых запасах газа составляет 15%, в российских — 68%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба