Берем весь Китай за 200 рублей, доходность — более 50% » Элитный трейдер
Элитный трейдер

Берем весь Китай за 200 рублей, доходность — более 50%

7 декабря 2022 БКС Экспресс Емельянов Валерий
За первую неделю торгов новый фьючерс HANG вошел в топ-7 по объему сделок и сравнялся с платиной по числу открытых контрактов. Взлет акций Гонконга позволил ему вырасти на 7%. С учетом заложенной во фьючерс маржи инвесторы заработали более 50%.

Откуда он взялся

Новый российский фьючерс устроен по аналогии с популярными контрактами на американские ETF (SPYF и NASD). Он тоже следует за индексом не напрямую, а с привязкой к акциям биржевого фонда, только в данном случае — гонконгского, хотя и созданного по английскому праву.

Базовый актив для HANG — акции фонда Tracker Fund of Hong Kong. Это старожил мирового рынка ETF. Он торгуется на бирже Гонконга в местных долларах с 1999 г., а также в Токио. На СПБ Бирже этого фонда нет и не известно, появится ли когда-нибудь.

В данном случае мы имеем чисто российский (не связанный с внешними депозитариями) фьючерс, который повторяет долларовую динамику ETF, созданного в Гонконге, следующего за индексом самого Гонконга. Он дает выход на Китай в обход западной инфраструктуры.

Весь Гонконг за 200 руб.

Помимо безопасного захода в Гонконг (строго говоря, деньги инвестора вообще не покидают Россию), такой фьючерс позволяет предельно дешево инвестировать в Китай. Комиссия фонда, за которым следует контракт — менее 0,1% в год. Американские ETF за ту же услугу берут в 3–7 раз больше.

Берем весь Китай за 200 рублей, доходность — более 50%


Для долгосрочного инвестора важно учесть, что Tracker Fund of Hong Kong раз в полгода платит дивиденды (сейчас 3,3% годовых). Это отражается на динамике фонда и частично компенсирует неизбежную «плату» за владение фьючерсом (разницу ставок в РФ и Гонконге).

При этом фьючерс HANG это самый доступный на сегодня индексный контракт на российском рынке. Гарантийное обеспечение составляет чуть более 200 рублей. Для сравнения, чтобы вложиться в РТС или S&P 500, нужно хотя бы 3000 на счете, в EURO STOXX 50 — почти 400 рублей.

Эффект седьмого плеча

Впрочем, главный бонус от владения таким фьючерсом это его широкое встроенного плечо. На старте торгов ставка риска была определена Мосбиржей на уровне 13%, что эквивалентно кредитному рычагу в размере 7,7. Это немногим меньше, чем на США и Европу (11–12%).

Сейчас акции Гонконга активно растут, и ставка риска подвинулась ближе 6, но все равно это щедро для столь волатильного рынка. Для сравнения, на российские индексы во фьючерсах сейчас дают чуть более 4-кратного плеча, что ограничивает спекулятивную прибыль.

За первую неделю торгов у фьючерса HANG такая математика: стартовали с 17800 пунктов (это 1000 акций фонда по 17,8 HKD каждый) и поднялись до 19050, или +7%. Каждый пункт стоит 1 цент (около 8 копеек). Каждый фьючерс принес 125 рублей при вложенных 200–250, или более 50%.



Коротко

• Фьючерс HANG быстро завоевывает популярность на Мосбирже, за первую неделю объем контрактов сравнялся с платиной.

• На данный момент это самый доступный способ вложиться в Гонконг, причем не связанный с западными рынками даже косвенно.

• Фьючерс дает большое плечо на китайские бумаги в тот самый момент, когда они быстро растут, за неделю доходность сделок с ним превысила 50%.

http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter