26 июня 2024 БКС Экспресс Решетников Олег
Одной из самых популярных секций срочного рынка на Московской бирже является товарная, представленная фьючерсами на энергоресурсы и драгоценные металлы. В текущем году на товарные фьючерсы приходится порядка 40% от всего объема торговли деривативами. В материале рассматриваем динамику основных товарных фьючерсов в 2024.
Природный газ
Динамика
По ходу текущего года можно наблюдать довольно сильное влияние фактора сезонности на котировки газа. Спрос на газ обычно высок в холодный период года, а также в летний, поскольку газ используется в системах кондиционирования. На графике отчетливо виден рост котировок в середине зимы, их резкое снижение по мере приближения весны и вновь рост c наступлением теплого сезона.
Текущее лето может стать одним из самых жарких в Европе, что может оказать поддержку котировкам в ближайшие месяцы.
Технические ориентиры
Поддержка: 2,44
Сопротивление: 3,6
Нефть
Динамика
Текущий год весьма благоприятен для нефтяных трейдеров, стратегия которых заключалась в игре на затяжных трендах. За первый квартал 2024 г. котировки Brent росли, в следствие чего прибавили свыше 16%. Однако в апреле нефть ушла на двухмесячную коррекцию и к началу июня цены сравнялись с январскими. За первый месяц лета котировки отыграли большую часть весенней коррекции.
В качестве драйвера для роста цен на нефть выступает политика ОПЕК+ по сокращению поставок, оживление экономики Китая — крупнейшего потребителя нефти, а также разгар автомобильного сезона в США. Из дополнительных фоновых факторов можно выделить сохраняющуюся напряженность на Ближнем Востоке, а также локальное ослабление доллара.
Технические ориентиры
Поддержка: 77,07 / 73,01
Сопротивление: 92,35 / 97,43
Золото
Динамика
После не совсем удачного начала года цены на золото перешли к росту ближе к концу февраля. С начала года главный драгметалл прибавляет более 12%.
В качестве драйверов для роста цен на золото выступают:
Использование золота для диверсификации валютных резервов странами не западного блока;
Агрессивные покупки драгметалла со стороны ЦБ Китая;
Покупки золота розничными инвесторами из Китая, которые ищут тихую гавань для защиты активов во время рецессии на рынке недвижимости;
Рециркуляция золота. Страны БРИКС наращивают расчеты в нацвалютах при торговле друг с другом. При этом они предпочитают вкладывать этот фиат в золото;
Высокая инфляция в США и быстрорастущий гос. долг;
Геополитическая напряженность.
Технические ориентиры
Поддержка: 2121
Сопротивление: 2500
Серебро
Динамика
Корреляция между золотом и серебром обычно довольно высока. Текущий год не стал исключением. По аналогии с золотом серебро начало год не очень удачно, с просадки на примерно 7,5%, но ближе к весне смогло стабилизироваться. С начала года прирост стоимости драгоценного металла составил более 20%.
В качестве причин можно выделить:
Ожидаемый дефицит физического серебра, ввиду высокого спроса со стороны промышленников;
Высокая инфляция в крупнейших экономиках и быстрорастущий долг США;
Геополитическая напряженность — благоволит спросу на «твердые» активы.
Технические ориентиры
Поддержка: 28,69 / 26,28
Сопротивление: 32,58 / 35,39
Природный газ
Динамика
По ходу текущего года можно наблюдать довольно сильное влияние фактора сезонности на котировки газа. Спрос на газ обычно высок в холодный период года, а также в летний, поскольку газ используется в системах кондиционирования. На графике отчетливо виден рост котировок в середине зимы, их резкое снижение по мере приближения весны и вновь рост c наступлением теплого сезона.
Текущее лето может стать одним из самых жарких в Европе, что может оказать поддержку котировкам в ближайшие месяцы.
Технические ориентиры
Поддержка: 2,44
Сопротивление: 3,6
Нефть
Динамика
Текущий год весьма благоприятен для нефтяных трейдеров, стратегия которых заключалась в игре на затяжных трендах. За первый квартал 2024 г. котировки Brent росли, в следствие чего прибавили свыше 16%. Однако в апреле нефть ушла на двухмесячную коррекцию и к началу июня цены сравнялись с январскими. За первый месяц лета котировки отыграли большую часть весенней коррекции.
В качестве драйвера для роста цен на нефть выступает политика ОПЕК+ по сокращению поставок, оживление экономики Китая — крупнейшего потребителя нефти, а также разгар автомобильного сезона в США. Из дополнительных фоновых факторов можно выделить сохраняющуюся напряженность на Ближнем Востоке, а также локальное ослабление доллара.
Технические ориентиры
Поддержка: 77,07 / 73,01
Сопротивление: 92,35 / 97,43
Золото
Динамика
После не совсем удачного начала года цены на золото перешли к росту ближе к концу февраля. С начала года главный драгметалл прибавляет более 12%.
В качестве драйверов для роста цен на золото выступают:
Использование золота для диверсификации валютных резервов странами не западного блока;
Агрессивные покупки драгметалла со стороны ЦБ Китая;
Покупки золота розничными инвесторами из Китая, которые ищут тихую гавань для защиты активов во время рецессии на рынке недвижимости;
Рециркуляция золота. Страны БРИКС наращивают расчеты в нацвалютах при торговле друг с другом. При этом они предпочитают вкладывать этот фиат в золото;
Высокая инфляция в США и быстрорастущий гос. долг;
Геополитическая напряженность.
Технические ориентиры
Поддержка: 2121
Сопротивление: 2500
Серебро
Динамика
Корреляция между золотом и серебром обычно довольно высока. Текущий год не стал исключением. По аналогии с золотом серебро начало год не очень удачно, с просадки на примерно 7,5%, но ближе к весне смогло стабилизироваться. С начала года прирост стоимости драгоценного металла составил более 20%.
В качестве причин можно выделить:
Ожидаемый дефицит физического серебра, ввиду высокого спроса со стороны промышленников;
Высокая инфляция в крупнейших экономиках и быстрорастущий долг США;
Геополитическая напряженность — благоволит спросу на «твердые» активы.
Технические ориентиры
Поддержка: 28,69 / 26,28
Сопротивление: 32,58 / 35,39
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба