Больше флоатеров
Замглавы Минфина Тимур Максимов заявил, что на сегодняшний день ведомство привлекло через заимствования 2,4 трлн руб. Он также отметил, что Минфин всегда предпочитал традиционные инструменты с фиксированным купоном, однако в этом году предложение смещено к облигациям с плавающей ставкой.
«Мы, предлагая плавающие ставки, тем самым помогаем рынку частично снять опасения, неопределенности, вселить некую уверенность в завтрашнем дне. Мы показываем своими действиями, что мы готовы брать процентный риск, и что для нас неопределенность меньше, наверное, чем для частного сектора», — сказал Тимур Максимов.
Изменение тактики замминистра объяснил несколькими причинами:
• Было погашено два выпуска ОФЗ-ПК в объеме порядка 300 млрд руб., поэтому у Минфина появилась возможность заместить выбывший объем.
• Ведомство беспокоит не номинальный объем, а доля флоатеров в общем объеме заимствований. «При органическом росте портфеля номинальный объем флоатеров может увеличиться, сохраняя примерно ту же самую долю», — объяснил Максимов.
• В моменты неопределенности «рынок опасается брать процентный риск на себя в большом объеме, что мы и видим на примере действий основных игроков».
Тимур Максимов добавил, что флоатеры помогают выполнять программу заимствования «без давления на кривую фиксированных ставок и негативных последствий для доходности в целом на рынке». Поэтому в 2023 г. ведомство может отклониться от традиционного подхода в сторону плавающих ставок.
Планы на следующий год
В 2023 г. Минфин собирается осуществить амбициозную программу заимствований без чрезмерного премирования, в консервативном стиле.
«Программа заимствований на 2023 год достаточно амбициозная — 3,5 трлн рублей номинальный объем. Планируем выполнять традиционным для Минфина консервативным способом, предлагая всю линейку инструментов, доступных нам. И, конечно же, находя тонкий баланс между спросом и предложением без чрезмерного премирования», — сказал Тимур Максимов.
Он отметил, что государственные финансы и долговой профиль, несмотря на происходящие события, «остаются в параметрах, которые говорят о том, что у бюджета есть возможности для <...> стимулирующей политики».
Кроме этого, министр финансов Антон Силуанов заявил, что в следующем году Минфин будет минимизировать использование средств ФНБ для финансирования бюджета и сфокусируется на размещении ОФЗ.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба