9 декабря 2022 БКС Экспресс Мамонтов Андрей
В течение года мы разбирали рынки и компании, включенные в производственные цепочки в агросекторе (мясной, зерновой), а также производителей продуктов питания. В этом обзоре рассмотрим следующее звено: перейдем в циклический сектор, а именно индустрию ресторанов.
В циклическом секторе из отрасли Restaurants мы взяли для анализа 42 компании. Рассматривали крупные компании, от большей капитализации к меньшей. Минимальным порогом стал уровень $150–200 млн. Все компании торгуются на биржах NYSE и Nasdaq.
Из крупных компаний не добавлен Starbucks (SBUX), поскольку его рассматривали в мае накануне летнего периода высокой сезонности. Напомним, на момент написания статьи акции торговались по $72–76, а в ноябре 2022 г. установлен пик в $105.
Лучшие игроки отрасли Restaurants
С целью исключения аутсайдеров компании фильтровались по критериям:
- лучшие по ожидаемым темпам роста выручки
- компании, которые вышли на прибыль по EBITDA
- маржинальность по EBITDA, высокая и выше среднего
- недорогие по мультипликатору Forward EV/EBITDA.
В результате выделили следующие группы компаний:
Топ-5
Большинство акций показали рост в последние месяцы и сейчас выглядят перекупленными с низким потенциалом роста с текущих отметок. По каждой компании указаны долгосрочные цели роста (месячный график) и области для отката, в случае реализации которых бумаги будут интересны для открытия длинных позиций.
- Dave & Buster's (PLAY)
Цель роста: $52,5–55,3 (потенциал с текущих +51%)
Стоит ли покупать: акции сейчас находятся в зоне покупок $33–35. Можно разбить набор на 2 части. В случае еще одной волны падения в зону $30,3–31,4 можно усреднить позицию.
- RCI Hospitality (RICK)
Цель роста: $96,7–104 (потенциал с текущих +16%)
Стоит ли покупать: акции отработали первые цели роста недельного графика $90,5–96. Безопаснее сделать набор в случае коррекции в область $64–75.
- Ruth's Hospitality Group (RUTH)
Цель роста: $23,5–24,4 (потенциал с текущих +42%)
Стоит ли покупать: цена реализовала откат и вошла в зону покупок $16–17. У бумаг высокая волатильность и она подходит для кратко- и среднесрочной спекулятивной торговли. Текущие цены интересны для набора позиций и отработки целей роста на дневном графике.
- Texas Roadhouse (TXRH)
Цель роста: $111,8–116 (потенциал с текущих +13%)
Стоит ли покупать: Текущие цены — спорная точка для покупок. На недельном графике сформирован риск падения в область $87,6–89 (потенциал падения 10%). Если падение не реализуется, то сделку лучше пропустить.
- Chipotle Mexican Grill (CMG)
Цель роста: $1980–2100 (потенциал с текущих +29%)
Стоит ли покупать: компания больше подходит для долгосрочных портфелей, учитывая стоимость одной акции — $1500. Текущие отметки интересны для первой покупки на малый процент от капитала. В случае реализации риска падения в область $1370–1400 оптимальнее усреднить позицию.
Высокая маржинальность
Следующие две компании не вошли в топ-5, однако эти компании устойчивы, а рестораны популярны в США.
- The Wendy's (WEN)
Интересна для длинных позиций после коррекции в сторону $20–21,5 с целью $25,2. Сейчас отработаны цели роста на недельном графике.
- Domino's Pizza (DPZ)
У компании средние показатели роста, выше среднего маржинальность и высокая ликвидность. Интересна для среднесрочных спекуляций.
Тройка мировых брендов (известные в РФ)
- McDonald's (MCD)
- Restaurant Brands International (QSR) (Burger King, Popeye's)
- Yum! Brands (YUM) (KFC, Pizza Hut, Taco Bell)
Стабильные игроки с высокой маржинальностью, но низкими темпами роста выручки из-за активного роста последние десятилетия.
Техническая картина указывает на малый потенциал роста у QSR и MCD. На ватч-лист оптимально добавить Yum! Brands (YUM): в случае реализации коррекции в область $115–120 бумаги интересны для долгосрочного портфеля с целью $141–148.
GROWTH (рискованные, подойдут для спекуляций)
- Kura Sushi USA (KRUS)
- Wingstop (WING)
С точки зрения финансовых показателей компании растут и вышли на положительные операционные денежные потоки. К высоким рискам относится дороговизна бумаг по Forward EV/EBITDA при текущей цене акций.
- The ONE Group Hospitality (STKS)
Компания в лидерах роста выручки на ближайшие 3 года, недорогая по Forward EV/EBITDA. К рискам отнесем малую капитализацию $280 млн и низкую ликвидность, средний объем торгов $120 тыс.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В циклическом секторе из отрасли Restaurants мы взяли для анализа 42 компании. Рассматривали крупные компании, от большей капитализации к меньшей. Минимальным порогом стал уровень $150–200 млн. Все компании торгуются на биржах NYSE и Nasdaq.
Из крупных компаний не добавлен Starbucks (SBUX), поскольку его рассматривали в мае накануне летнего периода высокой сезонности. Напомним, на момент написания статьи акции торговались по $72–76, а в ноябре 2022 г. установлен пик в $105.
Лучшие игроки отрасли Restaurants
С целью исключения аутсайдеров компании фильтровались по критериям:
- лучшие по ожидаемым темпам роста выручки
- компании, которые вышли на прибыль по EBITDA
- маржинальность по EBITDA, высокая и выше среднего
- недорогие по мультипликатору Forward EV/EBITDA.
В результате выделили следующие группы компаний:
Топ-5
Большинство акций показали рост в последние месяцы и сейчас выглядят перекупленными с низким потенциалом роста с текущих отметок. По каждой компании указаны долгосрочные цели роста (месячный график) и области для отката, в случае реализации которых бумаги будут интересны для открытия длинных позиций.
- Dave & Buster's (PLAY)
Цель роста: $52,5–55,3 (потенциал с текущих +51%)
Стоит ли покупать: акции сейчас находятся в зоне покупок $33–35. Можно разбить набор на 2 части. В случае еще одной волны падения в зону $30,3–31,4 можно усреднить позицию.
- RCI Hospitality (RICK)
Цель роста: $96,7–104 (потенциал с текущих +16%)
Стоит ли покупать: акции отработали первые цели роста недельного графика $90,5–96. Безопаснее сделать набор в случае коррекции в область $64–75.
- Ruth's Hospitality Group (RUTH)
Цель роста: $23,5–24,4 (потенциал с текущих +42%)
Стоит ли покупать: цена реализовала откат и вошла в зону покупок $16–17. У бумаг высокая волатильность и она подходит для кратко- и среднесрочной спекулятивной торговли. Текущие цены интересны для набора позиций и отработки целей роста на дневном графике.
- Texas Roadhouse (TXRH)
Цель роста: $111,8–116 (потенциал с текущих +13%)
Стоит ли покупать: Текущие цены — спорная точка для покупок. На недельном графике сформирован риск падения в область $87,6–89 (потенциал падения 10%). Если падение не реализуется, то сделку лучше пропустить.
- Chipotle Mexican Grill (CMG)
Цель роста: $1980–2100 (потенциал с текущих +29%)
Стоит ли покупать: компания больше подходит для долгосрочных портфелей, учитывая стоимость одной акции — $1500. Текущие отметки интересны для первой покупки на малый процент от капитала. В случае реализации риска падения в область $1370–1400 оптимальнее усреднить позицию.
Высокая маржинальность
Следующие две компании не вошли в топ-5, однако эти компании устойчивы, а рестораны популярны в США.
- The Wendy's (WEN)
Интересна для длинных позиций после коррекции в сторону $20–21,5 с целью $25,2. Сейчас отработаны цели роста на недельном графике.
- Domino's Pizza (DPZ)
У компании средние показатели роста, выше среднего маржинальность и высокая ликвидность. Интересна для среднесрочных спекуляций.
Тройка мировых брендов (известные в РФ)
- McDonald's (MCD)
- Restaurant Brands International (QSR) (Burger King, Popeye's)
- Yum! Brands (YUM) (KFC, Pizza Hut, Taco Bell)
Стабильные игроки с высокой маржинальностью, но низкими темпами роста выручки из-за активного роста последние десятилетия.
Техническая картина указывает на малый потенциал роста у QSR и MCD. На ватч-лист оптимально добавить Yum! Brands (YUM): в случае реализации коррекции в область $115–120 бумаги интересны для долгосрочного портфеля с целью $141–148.
GROWTH (рискованные, подойдут для спекуляций)
- Kura Sushi USA (KRUS)
- Wingstop (WING)
С точки зрения финансовых показателей компании растут и вышли на положительные операционные денежные потоки. К высоким рискам относится дороговизна бумаг по Forward EV/EBITDA при текущей цене акций.
- The ONE Group Hospitality (STKS)
Компания в лидерах роста выручки на ближайшие 3 года, недорогая по Forward EV/EBITDA. К рискам отнесем малую капитализацию $280 млн и низкую ликвидность, средний объем торгов $120 тыс.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter