26 декабря 2022 БКС Экспресс | Нефть
Итоги предыдущих торгов
Февральские фьючерсы на нефть Brent: $83,92 (+3,63%)
Февральские фьючерсы на нефть WTI: $79,56 (+2,67%)
Спред между актуальными контрактами на марки Brent и WTI составляет около $4,4 в пользу Brent.
В фокусе
В пятницу цены на нефть подскочили на фоне сообщения российских властей об ожидаемом сокращении добычи. Сегодня может быть представлен указ президента, представляющий собой официальный ответ России на введенный странами G7 и ЕС потолок цен. В это же время в США из-за заморозков приостановлена работа нескольких НПЗ. Фьючерсы на дизтопливо в США подскочили на 5%, предвещая локальные сложности с обеспеченностью топливом.
Фьючерсы на Brent продолжают формировать восходящую волну после разворота в районе $75–76 за баррель. С учетом сохраняющихся рисков на стороне предложения потенциал роста еще есть, целью на горизонте следующих недель может стать зона $89–90 за баррель.
Сокращение добычи в России
Вице-премьер РФ Александр Новак в пятницу заявил о том, что страна готова пойти на частичное сокращение добычи, которое в начале 2023 г. может составить 500–700 тыс. б/с. По его словам, в ближайшие дни будет подписан указ президента, по которому будут приостановлены поставки в страны, присоединившиеся к потолку.
Объем сокращений 500–700 тыс. б/с озвучивался и ранее, поэтому реакцию рынка по большей части можно назвать психологической. Тема сокращения добычи вернулась в информационную повестку, что само по себе оказало поддержку котировкам.
Что касается ответных мер России на потолок цен, ранее Ведомости со ссылкой на источники сообщали о параметрах, которые могут войти в указ. Запрещаются поставки российской нефти в следующих случаях:
• Если в контракте в качестве получателя указана страна, присоединившаяся к потолку.
На текущий момент к потолку цен присоединились страны ЕС, Великобритания, США, Канада, Австралия, Япония и Норвегия. При этом исключения получили Венгрия, Словакия и Чехия (для поставок по «Дружбе»), Болгария (для морских поставок) и Япония (для поставок с «Сахалина-2»). Пока не ясно, предусматривает ли российский ответ сохранение экспорта в эти страны.
• Если в контракте потолок фигурирует как условие, либо устанавливаются референтные цены, равные потолку ($60 за баррель).
Потолок цен $60 за баррель на текущий момент может оставаться выше актуальной стоимости Urals с учетом расширившегося дисконта, поэтому в моменте запрет на референтные цены в контракте может не повлиять на рыночную ситуацию. А вот на длинной дистанции его эффект может оказать существенное влияние на объемы поставок.
Заморозки бьют по нефтепереработке
В США из-за заморозков вырос спрос на топочный мазут, а также была приостановлена работа нескольких НПЗ, из-за чего цены на дизельное топливо подскочили на 5%. Отключения затронули НПЗ Motiva Port Arthur, Marathon Galveston Bay, ExxonMobil в Бомонте, хьюстонский НПЗ LyondellBasell, НПЗ Deer Park и НПЗ Valero в Хьюстоне и Порт-Артуре.
По оценкам аналитиков, из строя вышло около 1 млн б/с нефтепереработки, или 5,5% мощностей страны. Этот фактор играет в пользу более высоких цен на нефть и нефтепродукты, но его эффект может иметь краткосрочный характер. В еженедельных отраслевых данных от EIA он может отразиться только 4 января.
Буровая активность остается низкой
Число активных нефтяных буровых установок в США на прошлой неделе выросло на 2 установки, до 622. В Канаде сезонное падение составило -99 уст. и достигло 32 уст.
Буровая активность остается сдержанной, поскольку локальные игроки пока не верят в затяжной период высоких цен и предпочитают возвращать средства акционерам, а не вкладывать в расширение производства. Кроме того, наиболее нефтеносные участки уже разработаны, так что новые инвестиции не дают такого быстрого прироста добычи, как раньше.
Актуальный прогноз от EIA предполагает рост добычи с нынешних 12,1–12,2 млн б/с до 12,6 млн б/с в декабре 2023 г.
Сегодня с утра фьючерсы на Brent и WTI не торгуются из-за рождественских выходных.
Февральские фьючерсы на нефть Brent: $83,92 (+3,63%)
Февральские фьючерсы на нефть WTI: $79,56 (+2,67%)
Спред между актуальными контрактами на марки Brent и WTI составляет около $4,4 в пользу Brent.
В фокусе
В пятницу цены на нефть подскочили на фоне сообщения российских властей об ожидаемом сокращении добычи. Сегодня может быть представлен указ президента, представляющий собой официальный ответ России на введенный странами G7 и ЕС потолок цен. В это же время в США из-за заморозков приостановлена работа нескольких НПЗ. Фьючерсы на дизтопливо в США подскочили на 5%, предвещая локальные сложности с обеспеченностью топливом.
Фьючерсы на Brent продолжают формировать восходящую волну после разворота в районе $75–76 за баррель. С учетом сохраняющихся рисков на стороне предложения потенциал роста еще есть, целью на горизонте следующих недель может стать зона $89–90 за баррель.
Сокращение добычи в России
Вице-премьер РФ Александр Новак в пятницу заявил о том, что страна готова пойти на частичное сокращение добычи, которое в начале 2023 г. может составить 500–700 тыс. б/с. По его словам, в ближайшие дни будет подписан указ президента, по которому будут приостановлены поставки в страны, присоединившиеся к потолку.
Объем сокращений 500–700 тыс. б/с озвучивался и ранее, поэтому реакцию рынка по большей части можно назвать психологической. Тема сокращения добычи вернулась в информационную повестку, что само по себе оказало поддержку котировкам.
Что касается ответных мер России на потолок цен, ранее Ведомости со ссылкой на источники сообщали о параметрах, которые могут войти в указ. Запрещаются поставки российской нефти в следующих случаях:
• Если в контракте в качестве получателя указана страна, присоединившаяся к потолку.
На текущий момент к потолку цен присоединились страны ЕС, Великобритания, США, Канада, Австралия, Япония и Норвегия. При этом исключения получили Венгрия, Словакия и Чехия (для поставок по «Дружбе»), Болгария (для морских поставок) и Япония (для поставок с «Сахалина-2»). Пока не ясно, предусматривает ли российский ответ сохранение экспорта в эти страны.
• Если в контракте потолок фигурирует как условие, либо устанавливаются референтные цены, равные потолку ($60 за баррель).
Потолок цен $60 за баррель на текущий момент может оставаться выше актуальной стоимости Urals с учетом расширившегося дисконта, поэтому в моменте запрет на референтные цены в контракте может не повлиять на рыночную ситуацию. А вот на длинной дистанции его эффект может оказать существенное влияние на объемы поставок.
Заморозки бьют по нефтепереработке
В США из-за заморозков вырос спрос на топочный мазут, а также была приостановлена работа нескольких НПЗ, из-за чего цены на дизельное топливо подскочили на 5%. Отключения затронули НПЗ Motiva Port Arthur, Marathon Galveston Bay, ExxonMobil в Бомонте, хьюстонский НПЗ LyondellBasell, НПЗ Deer Park и НПЗ Valero в Хьюстоне и Порт-Артуре.
По оценкам аналитиков, из строя вышло около 1 млн б/с нефтепереработки, или 5,5% мощностей страны. Этот фактор играет в пользу более высоких цен на нефть и нефтепродукты, но его эффект может иметь краткосрочный характер. В еженедельных отраслевых данных от EIA он может отразиться только 4 января.
Буровая активность остается низкой
Число активных нефтяных буровых установок в США на прошлой неделе выросло на 2 установки, до 622. В Канаде сезонное падение составило -99 уст. и достигло 32 уст.
Буровая активность остается сдержанной, поскольку локальные игроки пока не верят в затяжной период высоких цен и предпочитают возвращать средства акционерам, а не вкладывать в расширение производства. Кроме того, наиболее нефтеносные участки уже разработаны, так что новые инвестиции не дают такого быстрого прироста добычи, как раньше.
Актуальный прогноз от EIA предполагает рост добычи с нынешних 12,1–12,2 млн б/с до 12,6 млн б/с в декабре 2023 г.
Сегодня с утра фьючерсы на Brent и WTI не торгуются из-за рождественских выходных.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба