Основываясь на традиционной дивидендной политике компании, в 2023 г. можно ожидать и дивиденды за 4 квартал 2022 г.
В целом, несмотря на падение чистой прибыли, от которой Роснефть обычно платит дивиденды. Дивидендная доходность за 9 мес. оказалась выше средней исторической. В этом контексте интересно подумать, какую прибыль принесет компания акционерам в следующем году, и что будет дальше с чистой прибылью компании.
▪️Во-первых, здесь важно отметить, что негативная динамика чистой прибыли в 1–3 кв. 2022 г. объясняется неденежными фактором, как убыток от списания своих активов в Германии на 56 млрд руб. На наш взгляд, по мере стабилизации ситуации, адаптации компании к новым условиям, усиления контроля и повышения качества управления затратами, подобные факторы будут оказывать значительное меньшее влияние в 2023 г., и Роснефть сможет показать более сильные результаты по чистой прибыли.
▪️Во-вторых, не менее важно, что Роснефть, согласно последнему пресс-релизу отчета, сумела переориентировать значительную часть поставок нефти на Восточное направление. Показатель экспорта в страны Азии вырос до 77% в 1–3 кв. 2022 г., в то время как в 2021 г. этот показатель составлял 54%. То есть компания замещает постепенно выпадающие европейские рынки.
Таким образом, на наш взгляд, несмотря на ожидаемое снижение цен на нефть в 2023 г., показатель чистой прибыли Роснефти в 2023 г. могут показать более существенные темпы роста благодаря отсутствию влияния неденежных факторов и успешной реализации продукции по альтернативным направлениям. В результате это потенциально положительно скажется на дивидендной доходности акций компании.
https://bitkogan.com/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба