27 декабря 2022 ЦентроКредит
Глобальные рынки.
ЦИКЛ УЖЕСТОЧЕНИЯ ДКП В МИРЕ В 2023г НАЧНЕТ РАЗВОРАЧИВАТЬСЯ ВНИЗ
• Банк России:
В базовом сценарии мы видим ставку неизменной в течение всего года на уровне 7.5%. При этом мы согласны с ЦБ, что проинфляционные риски увеличиваются. Более вероятно, что следующим шагом ЦБ будет повышение, нежели снижение
• ФРС:
FOMC прогнозирует повышение ставки в 2023г до 5-5.25% (сейчас: 4.25-4.5%) и снижение до 4-4.25% в 2024г. Мы ждём, что пик цикла будет на 25 бп ниже (4.75-5.0%), и уже в 4-м кв ФРС может начать снижать ставку.
• ЕЦБ:
Сейчас ставка в Еврозоне 2.5%, инфляция — 10%. Ждём ставку в 2023г на 3-3.5%, но не исключаем, что может потребоваться более сильное ужесточение ДКП.
• Банк Англии:
Сейчас ставка в UK 3.5%, инфляция — 10.7%. Мы ждём ставку в 2023г на 4.5-5%, но не исключаем, что может потребоваться более сильное ужесточение ДКП.
• Банк Японии: Мы не исключаем, что японцы уйдут из области отрицательных ставок, подняв ставку до 0%
Российский рынок
СТАВКДЕПОЗИТНЫЕ СТАВКИ НА СРОКИ БОЛЕЕ ГОДА ВПЕРВЫЕ С МАЯ ПРЕВЫСИЛИ 8%
По данным ЦБ, средняя максимальная ставка по рублевым депозитам населения сроком до 1 года в банках ТОП-10 во второй декаде декабря подскочила с 7.392% до 8.192% годовых. Повышение ставок было зафиксировано по всей кривой, наиболее сильно – от 6 до 12 мес. Ставки в длинном конце (более года) впервые с мая превысили 8%. Такой скачок, по-видимому, связан с традиционными маркетинговыми акциями в начале года, на наш субъективный взгляд, какого-то сильного повышения ставок за прошедшую декаду всё-таки не было.
На рынке ОФЗ на этой неделе наблюдался умеренный рост ставок, вызванный падением рубля. Длинный конец ОФЗ (8–18 лет) сейчас торгуется в диапазоне 10.08–10.28% годовых; ОФЗ с погашением через год – 7.40-7.43%, 3-летние – 8.14%, 5-летние – 9.23%, 7-летние – 9.98%.
НАСТРОЕНИЕ РОССИЯН В ЧАСТИ ОЦЕНКИ ТЕКУЩЕЙ СИТУАЦИИ – НА МАКСИМУМЕ С СЕНТЯБРЯ ПРОШЛОГО ГОДА
Опрос населения инФОМ, проводившийся с 29 ноября по 8 декабря, зафиксировал улучшение оценки текущего состояния на фоне ухудшения ожиданий.
• Индекс оценки текущей ситуации подскочил с 80.1 до 82.2
• Индекс ожиданий снизился со 104.4 до 103.4
• Индекс потребительских настроений (композиция двух предыдущих) повысился с 94.6 до 94.9
Падение рубля в декабре, а также повышение тарифов ЖКУ, скорее всего, охладит непонятно откуда взявшийся потребительский оптимизм.
https://www.ccb.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
ЦИКЛ УЖЕСТОЧЕНИЯ ДКП В МИРЕ В 2023г НАЧНЕТ РАЗВОРАЧИВАТЬСЯ ВНИЗ
• Банк России:
В базовом сценарии мы видим ставку неизменной в течение всего года на уровне 7.5%. При этом мы согласны с ЦБ, что проинфляционные риски увеличиваются. Более вероятно, что следующим шагом ЦБ будет повышение, нежели снижение
• ФРС:
FOMC прогнозирует повышение ставки в 2023г до 5-5.25% (сейчас: 4.25-4.5%) и снижение до 4-4.25% в 2024г. Мы ждём, что пик цикла будет на 25 бп ниже (4.75-5.0%), и уже в 4-м кв ФРС может начать снижать ставку.
• ЕЦБ:
Сейчас ставка в Еврозоне 2.5%, инфляция — 10%. Ждём ставку в 2023г на 3-3.5%, но не исключаем, что может потребоваться более сильное ужесточение ДКП.
• Банк Англии:
Сейчас ставка в UK 3.5%, инфляция — 10.7%. Мы ждём ставку в 2023г на 4.5-5%, но не исключаем, что может потребоваться более сильное ужесточение ДКП.
• Банк Японии: Мы не исключаем, что японцы уйдут из области отрицательных ставок, подняв ставку до 0%
Российский рынок
СТАВКДЕПОЗИТНЫЕ СТАВКИ НА СРОКИ БОЛЕЕ ГОДА ВПЕРВЫЕ С МАЯ ПРЕВЫСИЛИ 8%
По данным ЦБ, средняя максимальная ставка по рублевым депозитам населения сроком до 1 года в банках ТОП-10 во второй декаде декабря подскочила с 7.392% до 8.192% годовых. Повышение ставок было зафиксировано по всей кривой, наиболее сильно – от 6 до 12 мес. Ставки в длинном конце (более года) впервые с мая превысили 8%. Такой скачок, по-видимому, связан с традиционными маркетинговыми акциями в начале года, на наш субъективный взгляд, какого-то сильного повышения ставок за прошедшую декаду всё-таки не было.
На рынке ОФЗ на этой неделе наблюдался умеренный рост ставок, вызванный падением рубля. Длинный конец ОФЗ (8–18 лет) сейчас торгуется в диапазоне 10.08–10.28% годовых; ОФЗ с погашением через год – 7.40-7.43%, 3-летние – 8.14%, 5-летние – 9.23%, 7-летние – 9.98%.
НАСТРОЕНИЕ РОССИЯН В ЧАСТИ ОЦЕНКИ ТЕКУЩЕЙ СИТУАЦИИ – НА МАКСИМУМЕ С СЕНТЯБРЯ ПРОШЛОГО ГОДА
Опрос населения инФОМ, проводившийся с 29 ноября по 8 декабря, зафиксировал улучшение оценки текущего состояния на фоне ухудшения ожиданий.
• Индекс оценки текущей ситуации подскочил с 80.1 до 82.2
• Индекс ожиданий снизился со 104.4 до 103.4
• Индекс потребительских настроений (композиция двух предыдущих) повысился с 94.6 до 94.9
Падение рубля в декабре, а также повышение тарифов ЖКУ, скорее всего, охладит непонятно откуда взявшийся потребительский оптимизм.
https://www.ccb.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу