13 октября 2009 РосФинКом
Цены на драгоценные металлы растут 13 октября на фоне ослабления доллара.
По итогам торгов 12 октября в Нью-Йорке, декабрьский контракт на поставку золота подорожал на $8,90 до $1057,50 за тройскую унцию. Диапазон колебаний котировок составил $1048 - $1060,50. Соотношение цены нефти к золоту сократилось до 14,41 с 14,60. Декабрьский контракт на поставку серебра вырос на $0,13 до $17,820 за тройскую унцию. Диапазон колебаний котировок составил $17,710 - $17,990. Январский контракт на поставку платины вырос на $7,90 до $1347,30 за тройскую унцию, а декабрьский контракт на поставку палладия подорожал на $6,05, или 1,9%, до $329,80 за тройскую унцию. Вечерний фиксинг в Лондоне составил: 4$1058,75 за унцию золота, $1340 за унцию платины и $324 за унцию палладия.
Торги накануне вновь завершились неплохим ростом цены на золото, но исторический рекорд устоял. Американский доллар ослабел до $1,4776 за евро с $1,4709 в пятницу. Рост цены на нефть оказывал поддержку ожиданиям инфляции, а повышение фондовых индексов ожиданиям экономического роста.
На рынке продолжает главенствовать идея, согласно которой рост бюджетного дефицита США и внешнего долга будет способствовать ослаблению американской валюты. Необходимость финансирования стимулирующих мер заставила Федрезерв разработать программу, в рамках которой было запланировано потратить до $300 млрд. на покупку государственных облигаций США. В марте, когда данное объявление было сделано, доллар резко ослаб, а золото подскочило в цене сразу на несколько процентов. Однако создается впечатление, что рынок уже начинает передергивать действительность. К примеру, в июле 2008 г., когда было объявлено о национализации ипотечных агентств в США, доллар слабел до $1,60 за евро, но золото находилось ниже уровня $1000 за унцию. В качестве основного довода против доллара приводят рост бюджетного дефицита, который ожидался в завершившемся 30 сентября финансовом году на уровне $1,86 трлн. Однако реальные цифры оказались менее впечатляющими. Еще в августе ожидания снизились до $1,6 трлн., а последние слухи из Конгресса США говорят о том, что финальный дефицит может составить всего $1,4 трлн.
Неясной остается ситуация с восприятием статистики объема долга к ВВП. К примеру в 1950 г. внешний долг федерального правительства США составлял $257,4 млрд., или 94,1% от ВВП. В 1960 г. соотношение упало ниже 60%. На 1 сентября 2009 г., по официальной статистике, долги федерального правительства составляли $11,8 трлн. или около 83% от ВВП. Для сравнения, по данным МВФ на июль текущего года, соотношение долгов к ВВП в Японии почти достигло 217,4%, но в стране в последние годы наблюдается дефляция, а не инфляция. Более того, за последние два года иена укрепилась к доллару с 127 до 89 иен. На 2010 г. ожидается, что соотношение долга к ВВП в Японии поднимется до 226,2%. По оценкам МВФ в 2009 г. в США соотношение составит 88,8%, а в 2010 г. 99,9%.
Ситуация в Европе с долгами далеко не столь приятная, как могло бы показаться на фоне атак против доллара. Необходимость финансирования стимулирующих мер и падение собираемости налогов вынуждает европейские правительства прибегать к внешним заимствованиям. К примеру, соотношение долга к ВВП в Италии превышало 100% еще до вступления в еврозону. Аналогичная проблема существовала и в Бельгии. Кризис не обошел стороной и локомотивы европейской экономики, каковыми являются германия и Франция. По оценкам МВФ, в 2009 г. соотношение долга и ВВП в Германии составит 79,8%, а в 2010 г. достигнет 86,8%, в Италии в 2009 г. 117,3%, а в 2010 г. 123,2%, во Франции 77,4%, а в 2010 г. 83,8%. Прогнозы на 2014 г. рисуют еще более удручающую картину: долг к ВВП в Италии составит 132,2%, в Японии 239,2%, во Франции 95,5%, в Германии 91,4%, а в США 112,0%.
По состоянию на 15:19 мск на спот рынке, тройская унция золота подорожала на $11,6, унция серебра выросла на $0,23, унция платины подорожала на $24, а унция палладия выросла на $11. Утренний фиксинг в Лондоне составил: $1064,50 за унцию золота, $17,99 за унцию серебра, $1357 за унцию платины и $335 за унцию палладия.
Несмотря на стабильные атаки против доллара, можно констатировать тот факт, что опасения относительно мощного давления на американскую валюту сильно преувеличены. Евро, пожалуй, может оказаться под схожим давлением в ближайшее будущее, так как у большинства членов еврозоны показатели долга к ВВП хуже, чем в Германии и Франции. Опыт Японии также указывает на то, что рост заимствований может не привести к ослаблению валюты и росту инфляции.
Андрей Кочетков
По итогам торгов 12 октября в Нью-Йорке, декабрьский контракт на поставку золота подорожал на $8,90 до $1057,50 за тройскую унцию. Диапазон колебаний котировок составил $1048 - $1060,50. Соотношение цены нефти к золоту сократилось до 14,41 с 14,60. Декабрьский контракт на поставку серебра вырос на $0,13 до $17,820 за тройскую унцию. Диапазон колебаний котировок составил $17,710 - $17,990. Январский контракт на поставку платины вырос на $7,90 до $1347,30 за тройскую унцию, а декабрьский контракт на поставку палладия подорожал на $6,05, или 1,9%, до $329,80 за тройскую унцию. Вечерний фиксинг в Лондоне составил: 4$1058,75 за унцию золота, $1340 за унцию платины и $324 за унцию палладия.
Торги накануне вновь завершились неплохим ростом цены на золото, но исторический рекорд устоял. Американский доллар ослабел до $1,4776 за евро с $1,4709 в пятницу. Рост цены на нефть оказывал поддержку ожиданиям инфляции, а повышение фондовых индексов ожиданиям экономического роста.
На рынке продолжает главенствовать идея, согласно которой рост бюджетного дефицита США и внешнего долга будет способствовать ослаблению американской валюты. Необходимость финансирования стимулирующих мер заставила Федрезерв разработать программу, в рамках которой было запланировано потратить до $300 млрд. на покупку государственных облигаций США. В марте, когда данное объявление было сделано, доллар резко ослаб, а золото подскочило в цене сразу на несколько процентов. Однако создается впечатление, что рынок уже начинает передергивать действительность. К примеру, в июле 2008 г., когда было объявлено о национализации ипотечных агентств в США, доллар слабел до $1,60 за евро, но золото находилось ниже уровня $1000 за унцию. В качестве основного довода против доллара приводят рост бюджетного дефицита, который ожидался в завершившемся 30 сентября финансовом году на уровне $1,86 трлн. Однако реальные цифры оказались менее впечатляющими. Еще в августе ожидания снизились до $1,6 трлн., а последние слухи из Конгресса США говорят о том, что финальный дефицит может составить всего $1,4 трлн.
Неясной остается ситуация с восприятием статистики объема долга к ВВП. К примеру в 1950 г. внешний долг федерального правительства США составлял $257,4 млрд., или 94,1% от ВВП. В 1960 г. соотношение упало ниже 60%. На 1 сентября 2009 г., по официальной статистике, долги федерального правительства составляли $11,8 трлн. или около 83% от ВВП. Для сравнения, по данным МВФ на июль текущего года, соотношение долгов к ВВП в Японии почти достигло 217,4%, но в стране в последние годы наблюдается дефляция, а не инфляция. Более того, за последние два года иена укрепилась к доллару с 127 до 89 иен. На 2010 г. ожидается, что соотношение долга к ВВП в Японии поднимется до 226,2%. По оценкам МВФ в 2009 г. в США соотношение составит 88,8%, а в 2010 г. 99,9%.
Ситуация в Европе с долгами далеко не столь приятная, как могло бы показаться на фоне атак против доллара. Необходимость финансирования стимулирующих мер и падение собираемости налогов вынуждает европейские правительства прибегать к внешним заимствованиям. К примеру, соотношение долга к ВВП в Италии превышало 100% еще до вступления в еврозону. Аналогичная проблема существовала и в Бельгии. Кризис не обошел стороной и локомотивы европейской экономики, каковыми являются германия и Франция. По оценкам МВФ, в 2009 г. соотношение долга и ВВП в Германии составит 79,8%, а в 2010 г. достигнет 86,8%, в Италии в 2009 г. 117,3%, а в 2010 г. 123,2%, во Франции 77,4%, а в 2010 г. 83,8%. Прогнозы на 2014 г. рисуют еще более удручающую картину: долг к ВВП в Италии составит 132,2%, в Японии 239,2%, во Франции 95,5%, в Германии 91,4%, а в США 112,0%.
По состоянию на 15:19 мск на спот рынке, тройская унция золота подорожала на $11,6, унция серебра выросла на $0,23, унция платины подорожала на $24, а унция палладия выросла на $11. Утренний фиксинг в Лондоне составил: $1064,50 за унцию золота, $17,99 за унцию серебра, $1357 за унцию платины и $335 за унцию палладия.
Несмотря на стабильные атаки против доллара, можно констатировать тот факт, что опасения относительно мощного давления на американскую валюту сильно преувеличены. Евро, пожалуй, может оказаться под схожим давлением в ближайшее будущее, так как у большинства членов еврозоны показатели долга к ВВП хуже, чем в Германии и Франции. Опыт Японии также указывает на то, что рост заимствований может не привести к ослаблению валюты и росту инфляции.
Андрей Кочетков
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба