Прошлый год стал проверкой на прочность не только для многих компаний, но и для частных инвесторов. С февраля Россия была вынуждена начать перестраивать всю экономику, а также логистические коридоры. В итоге страна потеряла не только крупных покупателей товаров и сырья, но и западных вендоров и инвесторов, которые ранее поддерживали ликвидность российского фондового рынка. Ещё одним шоком стало повышение налогов для ряда госкомпаний с целью покрытия дефицита бюджета, что в совокупности с неопределённостью вынудило многие публичные компании отказаться от выплаты дивидендов. Но самым ощутимым ударом стали заморозка иностранных активов российских инвесторов и проект Минфина России по повышению требований для квалифицированных инвесторов.
Сложившаяся ситуация вынудила многих инвесторов взять паузу и просто наблюдать за происходящей ситуацией. При этом компаниям удалось быстро перенаправить экспортные потоки с европейского направления на азиатское, хотя ряду бизнесов пришлось нелегко из-за ограничений экспорта и повышения налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ).
Одной из таких компаний стал «Газпром», который занимает шестую строку среди самых слабых акций 2022 г.
Лидеры роста и падения на Московской бирже по итогам 2022 г. Источник: Investing.com
Несмотря на снижение рынка и огромное количество рисков, некоторым инвесторам всё же удалось заработать. В данной статье мы рассмотрим топ-5 прибыльных и убыточных инвестиционных идей 2022 г.
Топ-5 идей, которые принесли инвесторам прибыль
VK Company Limited
+37,17%
Если в прошлом году VK (VKCO) входил в топ-5 убыточных идей 2021 г., то по итогам 2022-го компания занимает первое место в списке самых прибыльных.
Данная история позволила инвесторам заработать 46,2% менее чем за месяц.
Динамика стоимости акций VK, апрель 2021 — январь 2023. Источник: сайт Мосбиржи
После ухода западных компаний и активизации M&A-процессов пользователи ринулись в незаблокированную социальную сеть «ВКонтакте». В итоге за месяц количество сообществ выросло на 68%, а новых пользователей — на 30%. Аудитория сервиса «Пульс» расширилась на 32%, My.Games — на 33%. Это привело к росту интереса к бумагам компании со стороны акционеров, и они не прогадали. Согласно отчётности за III квартал 2023 г., начиная с I квартала выручка VK продолжает неуклонно расти год к году. Также впервые с начала 2020 г. компании удалось выйти на прибыль, заработав 41,2 млрд руб. Кроме того, бизнес успешно избавился от убыточных совместных предприятий, что в совокупности с продажей My.Games позволит концентрироваться на контентных сервисах, повышая их прибыльность.
Акции «ДВМП» (FESH) тоже смогли получить выгоду от сложившейся ситуации, принеся своим инвесторам 30,82% доходности.
Динамика стоимости акций «ДВМП», апрель 2021 — январь 2023. Источник: сайт Мосбиржи
Компания стала бенефициаром переориентации логистических поставок с запада на восток, которая постепенно набирала обороты весь прошлый год. Экспорт из Китая постепенно восстанавливался, а импорт в этом направлении бил исторические максимумы.
На фоне растущего спроса стоимость контейнерных перевозок росла, что повысило и привлекательность акций «ДВМП». При этом по сравнению с 2021 г. размер ставки на перевозки упал в четыре-пять раз, что не стало препятствием для краткосрочного роста акций, так как цены 2021 г. были избыточны по сравнению с прошлыми годами. Несмотря на значительное снижение ставок, они по-прежнему находятся выше значений 2019–2020 гг. в 1,5 раза, что позволяет компании повышать финансовые результаты.
Группа Позитив
+47,98%
Positive Technologies (POSI) помогла своим инвесторам заработать 29,94% к стоимости вложенных средств. Это стало возможно за счёт высокого спроса на услуги компании на фоне ухода западных вендоров и повышенного количества хакерских атак.
Динамика стоимости акций Positive Technologies, апрель 2021 — январь 2023. Источник: сайт Мосбиржи
Компания начала показывать сильные результаты уже в I квартале, который обычно является самым слабым. Поэтому аналитики закрыли инвестиционную идею преждевременно. С другой стороны, существует вероятность, что сильный IV квартал уже заложен в цену. Однако результаты всегда могут превзойти ожидания.
Газпром
-17,82%
Следующим в списке прибыльных идей идёт «Газпром» (GAZP), но, в отличие от других бумаг, акции этой компании аналитики рекомендовали шортить. Всего за шесть дней инвесторы могли заработать на продаже акций 28,2%.
Динамика стоимости акций «Газпрома», апрель 2021 — январь 2023. Источник: сайт Мосбиржи
Однако не всё так радужно. Котировки газового гиганта значительно снизились, но из 28,2% бо́льшая часть пришлась на дивидендный гэп, на который будет уменьшена прибыль инвесторов. Таким образом, за вычетом дивидендов инвесторы заработали всего 8%.
Несмотря на это, идея была удачной. В 2022 г. компания лишилась 1,2 трлн руб., а с 2023 по 2026 г. планируется изымать ещё по 600 млрд руб. в год. При этом добыча стала минимальной за последние 15 лет, снизившись на 20%, а экспорт «Газпрома» достиг самого низкого значения за весь XXI век. Поэтому, скорее всего, в ближайшее время мы не увидим восстановления акций и закрытия дивидендного гэпа.
Корпорация ВСМПО-АВИСМА
-14,03%
Аналитики практически ювелирно зашли в акции «ВСМПО-АВИСМА» (VSMO) и вышли из них. Вход был осуществлён ещё до февральских событий, и компания показала себя как защитный актив в период высокой турбулентности.
Динамика стоимости акций «ВСМПО-АВИСМА», апрель 2021 — январь 2023. Источник: сайт Мосбиржи
Идея была рассчитана на слабый курс рубля и продолжение программы обратного выкупа акций. Но на деле к росту котировок привело отсутствие санкций со стороны запада, а также рост цен на титан почти в 2,5 раза.
В середине мая цены на металл начали снижаться, риторика западных стран и компаний в отношении российского титана также изменилась, что привело к коррекции в акциях.
Топ-5 идей, которые принесли убытки
Polymetal International plc
+4,1%
Первое место занимают акции «Полиметалла» (POLY), которые за год снизились более чем на 70%, принеся убыток своим держателям.
инамика стоимости акций «Полиметалла», апрель 2021 — январь 2023. Источник: сайт Мосбиржи
При этом «Полиметалл» является производителем золота, которое должно быть защитным активом в кризисные времена. Цены на металл росли с конца января по середину марта 2022 г., однако на акциях компании это не отразилось. Напротив, они ускорили падение на фоне ковидных ограничений в Китае, ухудшения финансовых показателей, роста долговой нагрузки, а также планов по разделению компании и отказа от выплаты дивидендов.
Северсталь
+6,23%
21 февраля аналитики предлагали покупать акции «Северстали» (CHMF) с целью заработать 15–20% на фоне высоких дивидендов и благоприятной конъюнктуры на рынке стали. Однако ситуация изменилась за один день, что принесло инвесторам убыток в размере 58%.
Динамика стоимости акций «Северстали», апрель 2021 — январь 2023. Источник: сайт Мосбиржи
Причиной стал запрет на экспорт стали в Евросоюз, укрепление рубля, которое снижает рентабельность компании, а также падение цен на металл на экспортном и внутреннем рынках. Такое давление привело к снижению производства стали. В похожей ситуации оказался и «НЛМК».
АНК Башнефть
-7,54%
14 февраля 2022 г. аналитики предлагали инвесторам акции падающей с 2017 г. «Башнефти» (BANE), рассчитывая на переход компании к выплате дивидендов из расчёта 50% чистой прибыли. Это могло в два раза повысить размер выплат, но идея провалилась, принеся инвесторам убыток в размере 51%.
Динамика стоимости акций «Башнефти», сентябрь 2020 — январь 2023. Источник: сайт Мосбиржи
Причиной провала стало более медленное, чем ожидалось, восстановление операционных результатов и отсутствие изменений в дивидендной политике. В итоге акции компании не только не выросли, но и пробили нисходящий тренд вниз.
ПИК СЗ
-20,73%
«ПИК» (PIKK) не оправдал надежд аналитиков, которые прогнозировали рост продаж в 2022 г. Согласно ожиданиям, спрос на недвижимость должен был остаться на уровне 2021 г., а цены — продолжить рост. Но повышение ключевой ставки и нарастающие риски помешали девелоперам.
Динамика стоимости акций ГК «ПИК», сентябрь 2020 — январь 2023. Источник: сайт Мосбиржи
В итоге продажи снизились, цены на недвижимость продолжают стагнировать. На фоне этого акции компании значительно просели. Скорее всего, в 2023 г. ситуация не изменится, и к ней добавится ухудшение покупательной способности населения на пике кризиса.
В 2022 г. «НЛМК» (NLMK) пострадал не меньше «Северстали». Причины те же, однако над компанией ещё нависал риск закрытия или продажи американских и европейских заводов. Реализация низкомаржинальных слябов тоже не смогла компенсировать снижение рентабельности. В итоге инвесторы потеряли на данной сделке 45,63%. Кроме того, компания отказалась от выплаты дивидендов, что ускорило снижение.
Динамика стоимости акций «НЛМК», сентябрь 2020 — январь 2023. Источник: сайт Мосбиржи
Таким образом, средняя доходность топ-5 прибыльных идей составила 31,02%, что значительно уступает среднему минусу по топ-5 убыточных идей, который равен 54,47%. Это ещё раз подтверждает, что труд вознаграждается, но всегда нужно помнить про ограничение убытка через стоп-лосс.
https://journal.open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Сложившаяся ситуация вынудила многих инвесторов взять паузу и просто наблюдать за происходящей ситуацией. При этом компаниям удалось быстро перенаправить экспортные потоки с европейского направления на азиатское, хотя ряду бизнесов пришлось нелегко из-за ограничений экспорта и повышения налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ).
Одной из таких компаний стал «Газпром», который занимает шестую строку среди самых слабых акций 2022 г.
Лидеры роста и падения на Московской бирже по итогам 2022 г. Источник: Investing.com
Несмотря на снижение рынка и огромное количество рисков, некоторым инвесторам всё же удалось заработать. В данной статье мы рассмотрим топ-5 прибыльных и убыточных инвестиционных идей 2022 г.
Топ-5 идей, которые принесли инвесторам прибыль
VK Company Limited
+37,17%
Если в прошлом году VK (VKCO) входил в топ-5 убыточных идей 2021 г., то по итогам 2022-го компания занимает первое место в списке самых прибыльных.
Данная история позволила инвесторам заработать 46,2% менее чем за месяц.
Динамика стоимости акций VK, апрель 2021 — январь 2023. Источник: сайт Мосбиржи
После ухода западных компаний и активизации M&A-процессов пользователи ринулись в незаблокированную социальную сеть «ВКонтакте». В итоге за месяц количество сообществ выросло на 68%, а новых пользователей — на 30%. Аудитория сервиса «Пульс» расширилась на 32%, My.Games — на 33%. Это привело к росту интереса к бумагам компании со стороны акционеров, и они не прогадали. Согласно отчётности за III квартал 2023 г., начиная с I квартала выручка VK продолжает неуклонно расти год к году. Также впервые с начала 2020 г. компании удалось выйти на прибыль, заработав 41,2 млрд руб. Кроме того, бизнес успешно избавился от убыточных совместных предприятий, что в совокупности с продажей My.Games позволит концентрироваться на контентных сервисах, повышая их прибыльность.
Акции «ДВМП» (FESH) тоже смогли получить выгоду от сложившейся ситуации, принеся своим инвесторам 30,82% доходности.
Динамика стоимости акций «ДВМП», апрель 2021 — январь 2023. Источник: сайт Мосбиржи
Компания стала бенефициаром переориентации логистических поставок с запада на восток, которая постепенно набирала обороты весь прошлый год. Экспорт из Китая постепенно восстанавливался, а импорт в этом направлении бил исторические максимумы.
На фоне растущего спроса стоимость контейнерных перевозок росла, что повысило и привлекательность акций «ДВМП». При этом по сравнению с 2021 г. размер ставки на перевозки упал в четыре-пять раз, что не стало препятствием для краткосрочного роста акций, так как цены 2021 г. были избыточны по сравнению с прошлыми годами. Несмотря на значительное снижение ставок, они по-прежнему находятся выше значений 2019–2020 гг. в 1,5 раза, что позволяет компании повышать финансовые результаты.
Группа Позитив
+47,98%
Positive Technologies (POSI) помогла своим инвесторам заработать 29,94% к стоимости вложенных средств. Это стало возможно за счёт высокого спроса на услуги компании на фоне ухода западных вендоров и повышенного количества хакерских атак.
Динамика стоимости акций Positive Technologies, апрель 2021 — январь 2023. Источник: сайт Мосбиржи
Компания начала показывать сильные результаты уже в I квартале, который обычно является самым слабым. Поэтому аналитики закрыли инвестиционную идею преждевременно. С другой стороны, существует вероятность, что сильный IV квартал уже заложен в цену. Однако результаты всегда могут превзойти ожидания.
Газпром
-17,82%
Следующим в списке прибыльных идей идёт «Газпром» (GAZP), но, в отличие от других бумаг, акции этой компании аналитики рекомендовали шортить. Всего за шесть дней инвесторы могли заработать на продаже акций 28,2%.
Динамика стоимости акций «Газпрома», апрель 2021 — январь 2023. Источник: сайт Мосбиржи
Однако не всё так радужно. Котировки газового гиганта значительно снизились, но из 28,2% бо́льшая часть пришлась на дивидендный гэп, на который будет уменьшена прибыль инвесторов. Таким образом, за вычетом дивидендов инвесторы заработали всего 8%.
Несмотря на это, идея была удачной. В 2022 г. компания лишилась 1,2 трлн руб., а с 2023 по 2026 г. планируется изымать ещё по 600 млрд руб. в год. При этом добыча стала минимальной за последние 15 лет, снизившись на 20%, а экспорт «Газпрома» достиг самого низкого значения за весь XXI век. Поэтому, скорее всего, в ближайшее время мы не увидим восстановления акций и закрытия дивидендного гэпа.
Корпорация ВСМПО-АВИСМА
-14,03%
Аналитики практически ювелирно зашли в акции «ВСМПО-АВИСМА» (VSMO) и вышли из них. Вход был осуществлён ещё до февральских событий, и компания показала себя как защитный актив в период высокой турбулентности.
Динамика стоимости акций «ВСМПО-АВИСМА», апрель 2021 — январь 2023. Источник: сайт Мосбиржи
Идея была рассчитана на слабый курс рубля и продолжение программы обратного выкупа акций. Но на деле к росту котировок привело отсутствие санкций со стороны запада, а также рост цен на титан почти в 2,5 раза.
В середине мая цены на металл начали снижаться, риторика западных стран и компаний в отношении российского титана также изменилась, что привело к коррекции в акциях.
Топ-5 идей, которые принесли убытки
Polymetal International plc
+4,1%
Первое место занимают акции «Полиметалла» (POLY), которые за год снизились более чем на 70%, принеся убыток своим держателям.
инамика стоимости акций «Полиметалла», апрель 2021 — январь 2023. Источник: сайт Мосбиржи
При этом «Полиметалл» является производителем золота, которое должно быть защитным активом в кризисные времена. Цены на металл росли с конца января по середину марта 2022 г., однако на акциях компании это не отразилось. Напротив, они ускорили падение на фоне ковидных ограничений в Китае, ухудшения финансовых показателей, роста долговой нагрузки, а также планов по разделению компании и отказа от выплаты дивидендов.
Северсталь
+6,23%
21 февраля аналитики предлагали покупать акции «Северстали» (CHMF) с целью заработать 15–20% на фоне высоких дивидендов и благоприятной конъюнктуры на рынке стали. Однако ситуация изменилась за один день, что принесло инвесторам убыток в размере 58%.
Динамика стоимости акций «Северстали», апрель 2021 — январь 2023. Источник: сайт Мосбиржи
Причиной стал запрет на экспорт стали в Евросоюз, укрепление рубля, которое снижает рентабельность компании, а также падение цен на металл на экспортном и внутреннем рынках. Такое давление привело к снижению производства стали. В похожей ситуации оказался и «НЛМК».
АНК Башнефть
-7,54%
14 февраля 2022 г. аналитики предлагали инвесторам акции падающей с 2017 г. «Башнефти» (BANE), рассчитывая на переход компании к выплате дивидендов из расчёта 50% чистой прибыли. Это могло в два раза повысить размер выплат, но идея провалилась, принеся инвесторам убыток в размере 51%.
Динамика стоимости акций «Башнефти», сентябрь 2020 — январь 2023. Источник: сайт Мосбиржи
Причиной провала стало более медленное, чем ожидалось, восстановление операционных результатов и отсутствие изменений в дивидендной политике. В итоге акции компании не только не выросли, но и пробили нисходящий тренд вниз.
ПИК СЗ
-20,73%
«ПИК» (PIKK) не оправдал надежд аналитиков, которые прогнозировали рост продаж в 2022 г. Согласно ожиданиям, спрос на недвижимость должен был остаться на уровне 2021 г., а цены — продолжить рост. Но повышение ключевой ставки и нарастающие риски помешали девелоперам.
Динамика стоимости акций ГК «ПИК», сентябрь 2020 — январь 2023. Источник: сайт Мосбиржи
В итоге продажи снизились, цены на недвижимость продолжают стагнировать. На фоне этого акции компании значительно просели. Скорее всего, в 2023 г. ситуация не изменится, и к ней добавится ухудшение покупательной способности населения на пике кризиса.
В 2022 г. «НЛМК» (NLMK) пострадал не меньше «Северстали». Причины те же, однако над компанией ещё нависал риск закрытия или продажи американских и европейских заводов. Реализация низкомаржинальных слябов тоже не смогла компенсировать снижение рентабельности. В итоге инвесторы потеряли на данной сделке 45,63%. Кроме того, компания отказалась от выплаты дивидендов, что ускорило снижение.
Динамика стоимости акций «НЛМК», сентябрь 2020 — январь 2023. Источник: сайт Мосбиржи
Таким образом, средняя доходность топ-5 прибыльных идей составила 31,02%, что значительно уступает среднему минусу по топ-5 убыточных идей, который равен 54,47%. Это ещё раз подтверждает, что труд вознаграждается, но всегда нужно помнить про ограничение убытка через стоп-лосс.
https://journal.open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter