Увы, но #золото пока не растёт так, как ожидали некоторые. Цены на золото подскочили более чем на 1% в пятницу, так как доходность казначейских облигаций и доллар упали после того, как экономические данные США укрепили ожидания менее ястребиной позиции ФРС, что привело к росту металла в третий раз подряд за неделю. «Сегодня утром мы увидели что-то вроде числа Златовласки в отчёте о рабочих местах… то есть мы увидели общее число рабочих мест немного выше, чем ожидалось, но мы действительно увидели замедление роста заработной платы», — сказал Дэвид Мегер, директор по торговле металлами High Ridge Futures. «Я действительно не думаю, что мы увидели здесь много информации, чтобы изменить наш взгяд на направление действий ФРС, и очевидно, что сегодня рынок больше сосредоточен на идее о том, что мы приближаемся к окончанию этих повышений ставок ФРС».
По данным Министерства труда, количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе выросло в декабре на 223 000 рабочих мест. Кроме того, активность в сфере услуг США в декабре впервые за почти три года сократилась, что свидетельствует о снижении инфляции. Поддерживая золото, индекс доллара снизился на 0,7%, в то время как доходность эталонных казначейских облигаций была близка к минимуму почти за две недели. Это было в пятницу. Сегодня пока сохраняется неопределённость, хотя индексы фондового рынка США подрастают, а индекс доллара и доходность 10-леток трежерей чуть снижаются.
Пока сложно предсказать, что будет дальше. Компания Heraeus Metals Germany GmbH & Co. совместно с SFA (Oxford) в первом январском обзоре рынков ДМ Tables turning’ in global currency markets may lead to further gains for gold отмечает, что цены на драгоценные металлы выросли в последние недели 2022 года, когда доллар начал слабеть. Несмотря на усиление геополитической неопределённости в первом квартале 2022 года и более высокую инфляцию, чем за несколько десятилетий, к концу 2022 года цена на золото в долларовом выражении приблизилась к уровню, начавшемуся в январе прошлого года ($ 1810 за унцию против $ 1825 за унцию). В Европе цена золота в евро выросла за год на 6% из-за 6%-го обесценивания пары EUR/USD.
Дивергенция денежно-кредитной политики может привести к дальнейшему обесцениванию доллара. Учитывая, что инфляция по-прежнему высока, президент ЕЦБ в декабре пообещала повысить процентные ставки на 50 базисных пунктов в феврале, а в марте, возможно, вслед за этим последуют ещё 50 базисных пунктов. Это добавит кумулятивный рост на 250 базисных пунктов с июля.
Некоторые прогнозисты предсказывают, что ЕЦБ может довести ставки до 3,5% (в настоящее время 2,0%) ко второму полугодию 2023 года, что подразумевает в общей сложности дополнительные повышения на 150 б.п. в этом году. Принимая во внимание декабрьский медианный (точечный график), прогноз ФРС по ставке по федеральным фондам на уровне 5,25% к концу 2023 года, дальнейшие предполагаемые повышения в США могут составить 75 б.п. Возможные изменения денежно-кредитной политики во второй половине года могут привести к дальнейшему ослаблению доллара.
В ближайшей перспективе доллар может восстановиться перед дальнейшим снижением. После быстрого снижения курса доллар может вскоре протестировать техническую поддержку на отметке 103. В случае удержания доллар может несколько восстановиться, прежде чем снова упасть, что может оказать давление на цену золота в краткосрочной перспективе. После этого доллар должен ослабнуть, как это произошло с тех пор, как ФРС начала сворачивать повышение ставок.
Падающая в настоящее время инфляция в США и более слабые, чем ожидалось, индексы PMI в обрабатывающей промышленности за декабрь указывают на замедление экономики и увеличивают вероятность небольших скачков или паузы в 1 квартале 2023 года. Это потенциально подорвёт доллар, оказав поддержку цене золота в долларах.
Протоколы декабрьского заседания ФРС показывают ястребиный настрой членов ФРС на 2023 год, а это означает, что в конце месяца можно снова ожидать повышения на 50 б.п. Однако ставка по федеральным фондам уже выше доходности двухлетних облигаций Казначейства США, что также свидетельствует о слабости экономики. Если экономические показатели ухудшатся, а доходность упадет ещё больше, ФРС, вероятно, приостановит повышение, и процентные ставки могут не достичь прогноза 5,25% до разворота.
Золото может выиграть от более слабого доллара в 2023 году. В отличие от тенденции последних 12 месяцев, ожидается, что другие валюты укрепятся по мере ослабления доллара в 2023 году, в основном из-за денежно-кредитной политики. Дальнейшая слабость доллара должна поднять цену на золото. Однако, если евро одновременно укрепится, рост золота, оценённого в евро, будет меньше.
Обзор по всем ДМ от Heraeus полностью читайте по ссылке вверху. Также, кому интересно, читайте обзоры Фрэнка Холмса Is It Time To Rethink The 60/40 Portfolio? (Не пора ли переосмыслить портфель 60/40?) и Адама Хамильтона Huge Gold-Stock Upleg Likely (Вероятен огромный рост золотых акций). Всем удачи в этом году!
https://ru-precious-met.livejournal.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
По данным Министерства труда, количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе выросло в декабре на 223 000 рабочих мест. Кроме того, активность в сфере услуг США в декабре впервые за почти три года сократилась, что свидетельствует о снижении инфляции. Поддерживая золото, индекс доллара снизился на 0,7%, в то время как доходность эталонных казначейских облигаций была близка к минимуму почти за две недели. Это было в пятницу. Сегодня пока сохраняется неопределённость, хотя индексы фондового рынка США подрастают, а индекс доллара и доходность 10-леток трежерей чуть снижаются.
Пока сложно предсказать, что будет дальше. Компания Heraeus Metals Germany GmbH & Co. совместно с SFA (Oxford) в первом январском обзоре рынков ДМ Tables turning’ in global currency markets may lead to further gains for gold отмечает, что цены на драгоценные металлы выросли в последние недели 2022 года, когда доллар начал слабеть. Несмотря на усиление геополитической неопределённости в первом квартале 2022 года и более высокую инфляцию, чем за несколько десятилетий, к концу 2022 года цена на золото в долларовом выражении приблизилась к уровню, начавшемуся в январе прошлого года ($ 1810 за унцию против $ 1825 за унцию). В Европе цена золота в евро выросла за год на 6% из-за 6%-го обесценивания пары EUR/USD.
Дивергенция денежно-кредитной политики может привести к дальнейшему обесцениванию доллара. Учитывая, что инфляция по-прежнему высока, президент ЕЦБ в декабре пообещала повысить процентные ставки на 50 базисных пунктов в феврале, а в марте, возможно, вслед за этим последуют ещё 50 базисных пунктов. Это добавит кумулятивный рост на 250 базисных пунктов с июля.
Некоторые прогнозисты предсказывают, что ЕЦБ может довести ставки до 3,5% (в настоящее время 2,0%) ко второму полугодию 2023 года, что подразумевает в общей сложности дополнительные повышения на 150 б.п. в этом году. Принимая во внимание декабрьский медианный (точечный график), прогноз ФРС по ставке по федеральным фондам на уровне 5,25% к концу 2023 года, дальнейшие предполагаемые повышения в США могут составить 75 б.п. Возможные изменения денежно-кредитной политики во второй половине года могут привести к дальнейшему ослаблению доллара.
В ближайшей перспективе доллар может восстановиться перед дальнейшим снижением. После быстрого снижения курса доллар может вскоре протестировать техническую поддержку на отметке 103. В случае удержания доллар может несколько восстановиться, прежде чем снова упасть, что может оказать давление на цену золота в краткосрочной перспективе. После этого доллар должен ослабнуть, как это произошло с тех пор, как ФРС начала сворачивать повышение ставок.
Падающая в настоящее время инфляция в США и более слабые, чем ожидалось, индексы PMI в обрабатывающей промышленности за декабрь указывают на замедление экономики и увеличивают вероятность небольших скачков или паузы в 1 квартале 2023 года. Это потенциально подорвёт доллар, оказав поддержку цене золота в долларах.
Протоколы декабрьского заседания ФРС показывают ястребиный настрой членов ФРС на 2023 год, а это означает, что в конце месяца можно снова ожидать повышения на 50 б.п. Однако ставка по федеральным фондам уже выше доходности двухлетних облигаций Казначейства США, что также свидетельствует о слабости экономики. Если экономические показатели ухудшатся, а доходность упадет ещё больше, ФРС, вероятно, приостановит повышение, и процентные ставки могут не достичь прогноза 5,25% до разворота.
Золото может выиграть от более слабого доллара в 2023 году. В отличие от тенденции последних 12 месяцев, ожидается, что другие валюты укрепятся по мере ослабления доллара в 2023 году, в основном из-за денежно-кредитной политики. Дальнейшая слабость доллара должна поднять цену на золото. Однако, если евро одновременно укрепится, рост золота, оценённого в евро, будет меньше.
Обзор по всем ДМ от Heraeus полностью читайте по ссылке вверху. Также, кому интересно, читайте обзоры Фрэнка Холмса Is It Time To Rethink The 60/40 Portfolio? (Не пора ли переосмыслить портфель 60/40?) и Адама Хамильтона Huge Gold-Stock Upleg Likely (Вероятен огромный рост золотых акций). Всем удачи в этом году!
https://ru-precious-met.livejournal.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу