16 января 2023 ИХ "Финам" Поздеева Екатерина
Глобальный IT-сектор захлестнула волна массовых увольнений. Технологические компании переживают непростые времена и избавляются от «лишних» сотрудников. В то же время инвесторов тревожит ухудшение финансовых результатов корпораций, они выходят из акций и ждут возобновления роста.
Finam.ru рассказывает, какие компании и почему сокращают штат, а также какие перспективы у акций IT-гигантов.
Почему происходят массовые сокращения в IT-секторе?
Как пишет Financial Times, технологические американские компании стали отказываться от офисных помещений за пределами страны, включая Британию и страны ЕС из-за экономической неопределенности на континенте, а также падения доходов и сокращений сотрудников.
Ксения Лапшина, аналитик ФГ «Финам», отмечает, что сокращение рабочих мест является реакцией корпораций на политику ФРС и повышение процентных ставок. В 2020-2021 годах, в период «дешевых» денег, бизнес компаний рос стремительно, и для поддержания темпов было необходимо нанимать много сотрудников. Теперь же, в условиях рекордной инфляции, выросли и заработные платы, что создало большую нагрузку на маржу. По словам эксперта, при одновременном сильном росте операционных издержек и замедлении роста выручки падения прибыльности практически не избежать. В первую очередь компании рассматривают сокращение найма и/или сокращение штата как фактор ограничения и контроля над издержками, поскольку зарплата - это одна из самых больших статей расходов.
Лапшина обращает внимание, что технологический сектор входит в число тех секторов, которые наиболее сильно страдают из-за повышения ставок. В том числе еще и потому, что такие техкомпании имеют большой штат не просто рабочих, но научных сотрудников, занятых в исследованиях и разработках. Увольнение таких ключевых кадров может быть чревато технологическим отставанием от конкурентов. В итоге компании оказываются на перепутье. Понижение маржи и прибыльности у компаний в 2022 году наблюдалось повсеместно, и даже «бигтехам» не удалось выйти сухими из этой ситуации.
Никита Митрофанов, экономист, автор Telegram-канала "Китайская угроза", разделяет причины увольнений в американских IT компаниях на общие и эксклюзивные. Общая - экономический кризис и рецессия (ну почти рецессия), вызванная высокой инфляцией и борьбой против нее. Эксклюзивные причины разнообразнее. Например, на Google и Meta (признана в РФ экстремистской организацией и запрещена) повлияло законодательство в ЕС по поводу сбора данных с пользователей, а также новая политика конфиденциальности Apple и Samsung, которая усложняет сбор данных о пользователях для эффективной настройки таргетированной рекламы. К тому же Meta очень много денег потратила на не особо перспективное направление метавселенной. Microsoft страдает от того, что в мире меньше покупают компьютеров, вследствие чего и меньше лицензий покупают на софт, Twitter стал частным и ищет эффективную бизнес-модель.
Какие компании оптимизируют штат?
Сокращение коснулись всех крупных технологических компаний США. По данным консалтинговой фирмы Challenger, Gray & Christmas Inc., в ноябре, самом последнем месяце, за который имеются данные, американский технологический сектор объявил о 52 771 сокращении - рекорд отрасли с тех пор, как фирма начала собирать данные в 2000 году. В общей сложности за прошлый год техкомпании сократили 80 978 человек. Судя по озвученным планам, это не предел.
Как пишет Bloomberg со ссылкой на генерального директора Amazon Энди Джесси, компания проводит самое масштабное сокращение штата в своей истории. Так, планируется уволить 18 тыс. или 1% от общего числа сотрудников. Стоит отметить, что в прошлом году на Amazon работало 1,5 млн человек. Компания наняла много работников, когда росла в пандемию, и теперь вынуждена попрощаться с «лишними».
Производитель смартфонов и гаджетов Apple приостановил набор новых сотрудников. О сокращениях действующих сотрудников пока не сообщается.
Компания HP сократит до 6 тыс. рабочих мест в течение следующих трех лет, поскольку снижение спроса на персональные компьютеры сокращает прибыль. Помимо сокращения рабочей силы компания на 10% уменьшит площадь присутствия в сфере недвижимости.
Корпорация Intel также сокращает рабочие места и расходы на строительство новых заводов, чтобы сэкономить $3 млрд. К 2025 году компания планирует сэкономить до $10 млрд. План был одобрен инвесторами, которые подняли акции более чем на 10% 28 октября 2022 года. Ранее Bloomberg News сообщал, что сокращение численности персонала в компании может исчисляться тысячами.
Meta (признана в РФ экстремистской организацией и запрещена), материнская компания Facebook (признана в РФ экстремистской организацией и запрещена), сокращает 11 тыс. рабочих мест, что является первым крупным увольнением в истории социальной сети. Акции Meta упали в прошлом году, и компания пытается сократить расходы после нескольких кварталов падения выручки. Сокращения составят около 13% рабочей силы. Кроме того, Meta продлит мораторий на прием на работу новых сотрудников на 1 квартал 2023 года.
Разработчик CRM-систем Salesforce сократит около 10% рабочей силы, а также свою недвижимость. Генеральный директор Марк Бениофф рассказал в письме сотрудникам, что компания наняла слишком много людей во время пандемии. В прошлом году в Salesforce работало около 80 тыс. сотрудников.
В Twitter сокращения прошли в прошлом году, после того как соцсеть выкупил Илон Маск. Он уволил 3700 сотрудников или 50% от общего штата компании. Перестановки в Twitter эксперты связывают с выкупом за $44 млрд и образовавшимся долгом.
Однако не только «бигтехи» сокращают штат. Банк Goldman Sachs планирует уволить около 3,2 тыс. сотрудников, поскольку с конца 2018 года численность персонала увеличилась на 34%, достигнув более 49 тыс. человек по состоянию на 30 сентября 2022 года. Кроме того, по оценкам аналитиков, за год компания столкнулась с падением прибыли на 46% при выручке около $48 млрд.
Перспективен ли «бигтех» для инвесторов?
Главным вопросом для инвесторов остается дальнейшая судьба «бигтехов»: когда их рост возобновится. Никита Митрофанов считает, когда экономика США, да и в целом мировая, достигнет дна, начнется фаза роста, у людей снова будут лишние деньги на развлечения, а кредиты будут стоить дешевле. Тогда технологические компании снова начнут генерить доходы, и их акции вырастут.
«Вопрос лишь только в том, когда будет это дно? Многие связывают это событие с концом эпохи повышения ключевой ставки ФРС США, и судя по отчёту FOMCC, никто из руководителей ФРС не видит в 2023 году момента, когда эту ставку начнут снижать», - предупреждает экономист.
Ксения Лапшина отмечает, что у Microsoft и Apple ситуация обстоит наилучшим образом. В 2022 фингоду обе компании зафиксировали рекордные показатели прибыли, а в 2023-м их ожидает снижение прибыли лишь на несколько процентов, после чего, начиная с 2024 фингода, рост прибыли возобновится, хоть и не будет стремительным. По прогнозу аналитика, на горизонте 5 лет среднегодовой рост прибыли на акцию для Microsoft оценивается в 14%, а для Apple - в 11%.
Alphabet предрекают падение прибыли на 18% в 2022 году, а затем скромный рост на 8% в 2023 году и на 14% - в 2024 году. Таким образом, по прогнозам, только в 2024 году компания вернется к уровню 2021 года по прибыли. На горизонте 5 лет среднегодовой рост прибыли на акцию для Alphabet оценивается в 17%.
Netflix по итогам 2022 года может зафиксировать снижение прибыли на 10%, а к двузначному росту компания вернется только в 2024 году.
Наиболее сложным 2022 год выдался для Amazon: компания и вовсе может показать чистый убыток. Зато из-за эффекта низкой базы в 2023-2024 годах рост будет внушительным. По прогнозам, только в 2025 году Amazon сможет выйти на прибыль, как в 2021 году. На горизонте 5 лет среднегодовой рост прибыли на акцию для Amazon может составить почти 30%.
«Резюмируя, начавшийся 2023 год также сулит технологическим компаниям много новых вызовов. Сектор будет на протяжении года все так же находиться под давлением монетарной политики. Представители ФРС ясно дают понять, что ждать понижения ставки в этом году не стоит. По прогнозам FactSet, в среднем показатель прибыли на акцию для компаний в техсекторе вырастет всего на 4% в 2023 году, так же, как и в 2022 году», - подчеркнула Лапшина.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Finam.ru рассказывает, какие компании и почему сокращают штат, а также какие перспективы у акций IT-гигантов.
Почему происходят массовые сокращения в IT-секторе?
Как пишет Financial Times, технологические американские компании стали отказываться от офисных помещений за пределами страны, включая Британию и страны ЕС из-за экономической неопределенности на континенте, а также падения доходов и сокращений сотрудников.
Ксения Лапшина, аналитик ФГ «Финам», отмечает, что сокращение рабочих мест является реакцией корпораций на политику ФРС и повышение процентных ставок. В 2020-2021 годах, в период «дешевых» денег, бизнес компаний рос стремительно, и для поддержания темпов было необходимо нанимать много сотрудников. Теперь же, в условиях рекордной инфляции, выросли и заработные платы, что создало большую нагрузку на маржу. По словам эксперта, при одновременном сильном росте операционных издержек и замедлении роста выручки падения прибыльности практически не избежать. В первую очередь компании рассматривают сокращение найма и/или сокращение штата как фактор ограничения и контроля над издержками, поскольку зарплата - это одна из самых больших статей расходов.
Лапшина обращает внимание, что технологический сектор входит в число тех секторов, которые наиболее сильно страдают из-за повышения ставок. В том числе еще и потому, что такие техкомпании имеют большой штат не просто рабочих, но научных сотрудников, занятых в исследованиях и разработках. Увольнение таких ключевых кадров может быть чревато технологическим отставанием от конкурентов. В итоге компании оказываются на перепутье. Понижение маржи и прибыльности у компаний в 2022 году наблюдалось повсеместно, и даже «бигтехам» не удалось выйти сухими из этой ситуации.
Никита Митрофанов, экономист, автор Telegram-канала "Китайская угроза", разделяет причины увольнений в американских IT компаниях на общие и эксклюзивные. Общая - экономический кризис и рецессия (ну почти рецессия), вызванная высокой инфляцией и борьбой против нее. Эксклюзивные причины разнообразнее. Например, на Google и Meta (признана в РФ экстремистской организацией и запрещена) повлияло законодательство в ЕС по поводу сбора данных с пользователей, а также новая политика конфиденциальности Apple и Samsung, которая усложняет сбор данных о пользователях для эффективной настройки таргетированной рекламы. К тому же Meta очень много денег потратила на не особо перспективное направление метавселенной. Microsoft страдает от того, что в мире меньше покупают компьютеров, вследствие чего и меньше лицензий покупают на софт, Twitter стал частным и ищет эффективную бизнес-модель.
Какие компании оптимизируют штат?
Сокращение коснулись всех крупных технологических компаний США. По данным консалтинговой фирмы Challenger, Gray & Christmas Inc., в ноябре, самом последнем месяце, за который имеются данные, американский технологический сектор объявил о 52 771 сокращении - рекорд отрасли с тех пор, как фирма начала собирать данные в 2000 году. В общей сложности за прошлый год техкомпании сократили 80 978 человек. Судя по озвученным планам, это не предел.
Как пишет Bloomberg со ссылкой на генерального директора Amazon Энди Джесси, компания проводит самое масштабное сокращение штата в своей истории. Так, планируется уволить 18 тыс. или 1% от общего числа сотрудников. Стоит отметить, что в прошлом году на Amazon работало 1,5 млн человек. Компания наняла много работников, когда росла в пандемию, и теперь вынуждена попрощаться с «лишними».
Производитель смартфонов и гаджетов Apple приостановил набор новых сотрудников. О сокращениях действующих сотрудников пока не сообщается.
Компания HP сократит до 6 тыс. рабочих мест в течение следующих трех лет, поскольку снижение спроса на персональные компьютеры сокращает прибыль. Помимо сокращения рабочей силы компания на 10% уменьшит площадь присутствия в сфере недвижимости.
Корпорация Intel также сокращает рабочие места и расходы на строительство новых заводов, чтобы сэкономить $3 млрд. К 2025 году компания планирует сэкономить до $10 млрд. План был одобрен инвесторами, которые подняли акции более чем на 10% 28 октября 2022 года. Ранее Bloomberg News сообщал, что сокращение численности персонала в компании может исчисляться тысячами.
Meta (признана в РФ экстремистской организацией и запрещена), материнская компания Facebook (признана в РФ экстремистской организацией и запрещена), сокращает 11 тыс. рабочих мест, что является первым крупным увольнением в истории социальной сети. Акции Meta упали в прошлом году, и компания пытается сократить расходы после нескольких кварталов падения выручки. Сокращения составят около 13% рабочей силы. Кроме того, Meta продлит мораторий на прием на работу новых сотрудников на 1 квартал 2023 года.
Разработчик CRM-систем Salesforce сократит около 10% рабочей силы, а также свою недвижимость. Генеральный директор Марк Бениофф рассказал в письме сотрудникам, что компания наняла слишком много людей во время пандемии. В прошлом году в Salesforce работало около 80 тыс. сотрудников.
В Twitter сокращения прошли в прошлом году, после того как соцсеть выкупил Илон Маск. Он уволил 3700 сотрудников или 50% от общего штата компании. Перестановки в Twitter эксперты связывают с выкупом за $44 млрд и образовавшимся долгом.
Однако не только «бигтехи» сокращают штат. Банк Goldman Sachs планирует уволить около 3,2 тыс. сотрудников, поскольку с конца 2018 года численность персонала увеличилась на 34%, достигнув более 49 тыс. человек по состоянию на 30 сентября 2022 года. Кроме того, по оценкам аналитиков, за год компания столкнулась с падением прибыли на 46% при выручке около $48 млрд.
Перспективен ли «бигтех» для инвесторов?
Главным вопросом для инвесторов остается дальнейшая судьба «бигтехов»: когда их рост возобновится. Никита Митрофанов считает, когда экономика США, да и в целом мировая, достигнет дна, начнется фаза роста, у людей снова будут лишние деньги на развлечения, а кредиты будут стоить дешевле. Тогда технологические компании снова начнут генерить доходы, и их акции вырастут.
«Вопрос лишь только в том, когда будет это дно? Многие связывают это событие с концом эпохи повышения ключевой ставки ФРС США, и судя по отчёту FOMCC, никто из руководителей ФРС не видит в 2023 году момента, когда эту ставку начнут снижать», - предупреждает экономист.
Ксения Лапшина отмечает, что у Microsoft и Apple ситуация обстоит наилучшим образом. В 2022 фингоду обе компании зафиксировали рекордные показатели прибыли, а в 2023-м их ожидает снижение прибыли лишь на несколько процентов, после чего, начиная с 2024 фингода, рост прибыли возобновится, хоть и не будет стремительным. По прогнозу аналитика, на горизонте 5 лет среднегодовой рост прибыли на акцию для Microsoft оценивается в 14%, а для Apple - в 11%.
Alphabet предрекают падение прибыли на 18% в 2022 году, а затем скромный рост на 8% в 2023 году и на 14% - в 2024 году. Таким образом, по прогнозам, только в 2024 году компания вернется к уровню 2021 года по прибыли. На горизонте 5 лет среднегодовой рост прибыли на акцию для Alphabet оценивается в 17%.
Netflix по итогам 2022 года может зафиксировать снижение прибыли на 10%, а к двузначному росту компания вернется только в 2024 году.
Наиболее сложным 2022 год выдался для Amazon: компания и вовсе может показать чистый убыток. Зато из-за эффекта низкой базы в 2023-2024 годах рост будет внушительным. По прогнозам, только в 2025 году Amazon сможет выйти на прибыль, как в 2021 году. На горизонте 5 лет среднегодовой рост прибыли на акцию для Amazon может составить почти 30%.
«Резюмируя, начавшийся 2023 год также сулит технологическим компаниям много новых вызовов. Сектор будет на протяжении года все так же находиться под давлением монетарной политики. Представители ФРС ясно дают понять, что ждать понижения ставки в этом году не стоит. По прогнозам FactSet, в среднем показатель прибыли на акцию для компаний в техсекторе вырастет всего на 4% в 2023 году, так же, как и в 2022 году», - подчеркнула Лапшина.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter