17 января 2023 БКС Экспресс | Сбер
Сбербанк опубликовал результаты за 2022 г. и декабрь по РСБУ: сильные показатели с учетов всех шоков. Эксперты комментируют ситуацию и дают рекомендацию по акциям эмитента.
Взгляд БКС: чистая прибыль в 2022 г. достигла 300 млрд руб. (-75,7% г/г), несмотря на многочисленные факторы давления. Декабрь оказался сильным, поддержку рекордному чистому процентному и комиссионному доходу оказали продолжающееся расширение СберПрайм, рекордный объем выдачи кредитов физлицами, низкая стоимость риска и значительное снижение операционных расходов. Таким образом, чистая прибыль за месяц составила 125,5 млрд руб. (+40% г/г).
Сбербанк опубликовал результаты за 2022 г. по РСБУ (без учета событий после отчетной даты). Важно отметить, что в текущих финансовые результатах Сбербанка не использовались никакие меры послабления ЦБ.
Основные результаты
• Чистый процентный доход в 2022 г. увеличился до 1,7 трлн руб. (+5% г/г), а в декабре — до 176,5 млрд руб. (+11% м/м, +20% г/г) на фоне роста портфеля и нормализации процентных ставок. Объем розничных кредитов в 2022 г. достиг 12 трлн руб. (+13% г/г) с рекордными выдачами в декабре — 625 млрд руб.
Объем ипотечного портфеля увеличился до 7,7 трлн руб. по итогам года, а выдачи в декабре также оказались рекордными — 328 млрд руб. в свете предстоящего изменения программы государственного субсидирования. Объем корпоративных кредитов составил 18,8 трлн руб. (+13% г/г) по итогам года, рост в декабре достиг 2% м/м и 13% г/г.
• Объем розничных депозитов оказался высоким: 18,3 трлн руб. (+10% г/г) в 2022 г., рост в декабре составил 3% м/м и +10% г/г. Объем корпоративных счетов достиг по итогам года 8,7 трлн руб. (+7% г/г), а в декабре увеличился — 9% м/м и 7% г/г. Доля валютных депозитов физлиц сократилась вдвое по итогам года, доля валютных корпоративных счетов — на 18 п.п.
• Комиссионный доход показал хорошую динамику — 614,8 млрд руб. за 2022 г. (+6% г/г) и рекордные 67,5 млрд руб. в декабре (+18% м/м, +17% г/г). Мы полагаем, что комиссии получили поддержку от растущего числа подписчиков СберПрайм и активности клиентов в целом.
• Хорошие результаты — в части операционных расходов на фоне оптимизации издержек: 670,4 млрд руб. за 2022 г. (-5% г/г) и 80,6 млрд руб. в декабре (+25% м/м, -12% г/г). Соотношение Расходы/Доходы осталось на низком уровне по итогам года (32,6%).
• Сбербанк не представил в пресс-релизе данных по отчислениям в резерв. Однако стоимость риска (CoR) в декабре составила 0,2% в свете разового положительного результата от возврата проблемной задолженности, тогда как CoR за 2022 г. вырос до 3,7% против среднего значения за 10 лет на уровне 1,5%. Доля просроченных кредитов низкая — 2,2%.
• Также в пресс-релизе нет данных о капитале и его достаточности. Банк утверждает, что нормативы соответствуют всем ограничениям, установленным Набсоветом в декабре 2021 г.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Взгляд БКС: чистая прибыль в 2022 г. достигла 300 млрд руб. (-75,7% г/г), несмотря на многочисленные факторы давления. Декабрь оказался сильным, поддержку рекордному чистому процентному и комиссионному доходу оказали продолжающееся расширение СберПрайм, рекордный объем выдачи кредитов физлицами, низкая стоимость риска и значительное снижение операционных расходов. Таким образом, чистая прибыль за месяц составила 125,5 млрд руб. (+40% г/г).
Сбербанк опубликовал результаты за 2022 г. по РСБУ (без учета событий после отчетной даты). Важно отметить, что в текущих финансовые результатах Сбербанка не использовались никакие меры послабления ЦБ.
Основные результаты
• Чистый процентный доход в 2022 г. увеличился до 1,7 трлн руб. (+5% г/г), а в декабре — до 176,5 млрд руб. (+11% м/м, +20% г/г) на фоне роста портфеля и нормализации процентных ставок. Объем розничных кредитов в 2022 г. достиг 12 трлн руб. (+13% г/г) с рекордными выдачами в декабре — 625 млрд руб.
Объем ипотечного портфеля увеличился до 7,7 трлн руб. по итогам года, а выдачи в декабре также оказались рекордными — 328 млрд руб. в свете предстоящего изменения программы государственного субсидирования. Объем корпоративных кредитов составил 18,8 трлн руб. (+13% г/г) по итогам года, рост в декабре достиг 2% м/м и 13% г/г.
• Объем розничных депозитов оказался высоким: 18,3 трлн руб. (+10% г/г) в 2022 г., рост в декабре составил 3% м/м и +10% г/г. Объем корпоративных счетов достиг по итогам года 8,7 трлн руб. (+7% г/г), а в декабре увеличился — 9% м/м и 7% г/г. Доля валютных депозитов физлиц сократилась вдвое по итогам года, доля валютных корпоративных счетов — на 18 п.п.
• Комиссионный доход показал хорошую динамику — 614,8 млрд руб. за 2022 г. (+6% г/г) и рекордные 67,5 млрд руб. в декабре (+18% м/м, +17% г/г). Мы полагаем, что комиссии получили поддержку от растущего числа подписчиков СберПрайм и активности клиентов в целом.
• Хорошие результаты — в части операционных расходов на фоне оптимизации издержек: 670,4 млрд руб. за 2022 г. (-5% г/г) и 80,6 млрд руб. в декабре (+25% м/м, -12% г/г). Соотношение Расходы/Доходы осталось на низком уровне по итогам года (32,6%).
• Сбербанк не представил в пресс-релизе данных по отчислениям в резерв. Однако стоимость риска (CoR) в декабре составила 0,2% в свете разового положительного результата от возврата проблемной задолженности, тогда как CoR за 2022 г. вырос до 3,7% против среднего значения за 10 лет на уровне 1,5%. Доля просроченных кредитов низкая — 2,2%.
• Также в пресс-релизе нет данных о капитале и его достаточности. Банк утверждает, что нормативы соответствуют всем ограничениям, установленным Набсоветом в декабре 2021 г.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter