18 января 2023 БКС Экспресс
Котировки на 15:30 МСК
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2195 п. (0%)
Индекс РТС: 1003 п. (0%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 68,9 (-0,3%)
EUR/RUB: 74,6 (-0,5%)
CNY/RUB: 10,18 (0%)
Нефть Brent: $87,1 (+1,4%)
Лидеры: Россети Ленэнерго (+13,9%), Globaltrans (+2,8%), Мать и дитя (+2,3%), HeadHunter (+2%)
Аутсайдеры: СПБ Биржа (-2,1%), НМТП (-1,3%), Распадская (-1,2%), ТМК (-1,1%)
Коротко
Начав день снижением, индекс МосБиржи смог быстро выкупить просадку, однако пока развить движение вверх не получается. При этом почти все голубые фишки переместились в зону положительных значений. Уверенно растут акции золотодобытчиков, Яндекса и Сбербанка.
В фокусе
К 15:30 МСК индекс МосБиржи торгуется на уровне 2195 п.
После вчерашнего падения индекс МосБиржи сохраняет высокие шансы вернуться на траекторию роста. Для этого котировки должны в ближайшей перспективе удержаться выше 2150–2160 п. В дальнейшем при повторном подъеме выше 2210 п. цели вновь сместятся к 2250 п. и выше.
В минусе продолжают торговаться отраслевые индексы нефтегазового и телекоммуникационного секторов. Слабее коллег по отрасли выглядят акции НОВАТЭКа, ЛУКОЙЛа, Татнефти, Транснефти и Газпром нефти.
• Акции Газпрома во второй половине дня смогли выйти в плюс. Бумаги компании по-прежнему остаются в устоявшемся боковом коридоре (156–175 руб.), но позитивных новостей, чтобы выйти из него наверх пока не появляется. Наоборот, с одной стороны, давит падение цен на газ, с другой — падают поставки в Европу через Украину. Так, объем поставляемого 17 января по этому направлению газа составил 32,6 млн куб. м, снизившись почти на 8% относительно предыдущих дней. И это дополнительно к тому, что в начале января снижение уже было: с 42,4 до 37,6 млн куб. м.
В долгосрочном плане ключевым драйвером для роста акций Газпрома будет выступать увеличение поставок в Китай. Мощным драйвером было бы окончательное подписание соглашения по Силе Сибири – 2.
Опережают рынок и торгуются в зеленой зоне отраслевые индексы финансового, металлургического, транспортного, электроэнергетического секторов и представителей химии и нефтехимии.
• Акции Сбербанка отскакивают на 0,7% после падения во вторник. Накануне Сбербанк представил финансовые результаты по РСБУ за декабрь и весь 2022 г. Наши осенние ожидания взятия планки 300 млрд руб. по чистой прибыли за год полностью подтвердились.
Для инвесторов самым важным моментом в кейсе Сбербанка сейчас являются дивиденды. Исходя из 50% прибыли по РПБУ за 2022 г. на акцию получается 6,64 руб. Однако в действительности дивиденд будет другой. Во-первых, в дивполитике должны учитываться результаты по МСФО, а они могут отличаться от РПБУ. Во-вторых, есть ненулевая вероятность, что Сбер в условиях высокой потребности бюджета РФ может выплатить и более высокие дивиденды, учитывая тот факт, что за 2021 г. компания ничего не платила.
Рекомендация наблюдательного совета банка может появиться весной.
На горизонте 2023 г. потенциал в акциях отнюдь не исчерпан — ориентир 240 руб. предполагает апсайд около 55% от текущих.
• Акции золотодобытчиков — Полюса и Полиметалла — вновь среди фаворитов инвесторов. Цены на золото остаются выше $1900 за тройскую унцию. Сохраняется пространство для роста к $1950–1960, что может поддержать опережающую динамику в акциях Полиметалла и Полюса.
• Бумаги АЛРОСА после просадки во вторник сегодня вернулись к росту. Долгое время акции отставали от рынка и сектора. Вчера произошел первый догоняющий импульс. Локально он может быть продолжен, например к 63–65 руб., но в целом по-прежнему сохраняем сдержанный взгляд на перспективы акций. Существенного потенциала для роста цен на алмазы не наблюдается, рубль относительно крепок, финансовых и операционных отчетов компании нет, дивидендные перспективы непонятны. К тому же ранее был утвержден разовый дополнительный налог (НДПИ 19 млрд руб.) — никто не может гарантировать, что это не повторится в будущем.
• Префы Мечела прибавляют 0,3%, обычки в минусе на 0,2%. Якутуголь (входит в Мечел) планирует увеличить добычу угля на 50% в 2024 г., сообщает Интерфакс. Планируемый рост добычи укладывается в наши ожидания и должен привести к дальнейшему снижению долговой нагрузки. Мечел остается нашим фаворитом в секторе металлургии и добычи, предлагая самую высокую доходность FCF и самый низкий мультипликатор M2M P/E.
• В минус ушли вчерашние фавориты — акции НМТП. Во вторник триггером для подъема акций стало сообщение Ведомостей о жалобах металлургов на то, что с 1 января 2023 г. ставки тарифов на перевалку в Новороссийском морском торговом порту выросли на 8–65% по разным видам грузов. Учитывая существенный рост тарифов порта, его доходы могут значительно повыситься.
• Акции Аэрофлота, напротив, сегодня смогли выйти в плюс. Вчера бумаги показали худший результат в индексе. Это обусловлено общей перегретостью бумаг, учитывая их рост на 20% с середины декабря. В среднесрочной перспективе нельзя исключать движения к 30–32 руб. при стабильном внешнем фоне, но в целом инвестиционный кейс акций выглядит слабым, особенно с учетом докапитализации. Никаких дивидендов или байбэков здесь ждать в ближайшие годы не стоит. А в этой ситуации интерес частных инвесторов, играющих определяющую роль в торговом обороте на нашем рынке, предположительно будет невысоким.
В лидерах подъема сегодня оказался потребительский сектор. Здесь спросом пользуются акции Fix Price, «Мать и дитя», Яндекса, Ozon, Группы Позитив.
• После просадки накануне в плюс вышли бумаги Фармсинтеза. По-прежнему отсутствуют какие-либо очевидные причины повышенного интереса инвесторов к эмитенту. Риски последующего падения высокие.
• Акции HeadHunter растут на 2%. На прошлой неделе бумаги стали фаворитами инвесторов на новостях о том, что инвестиционная компания Highworld Investments Limited, связанная с фондом «Эльбрус капитал», завершила сделку по продаже 22,68% акций HeadHunter группе Kismet. Импульс роста дает надежду на продолжение восстановления. Сейчас бумаги курсирует на уровнях сопротивления в 1260–1330 руб.
На валютном рынке Московской биржи рубль укрепляется к доллару и евро. Пара USD/RUB опустилась на 0,3% и торгуется на уровне 68,9 руб. Пара EUR/RUB снижается на 0,5% и курсирует на отметке 74,6 руб. Юань держится на отметке 10,18 руб.
В ближайшее время поводов для ускоренного роста доллара и юаня не наблюдается вследствие проводимых операций ЦБ и улучшившейся ситуации на нефтяном рынке. Наиболее вероятный сценарий на ближайшие сессии — это боковик около текущих значений по парам USD/RUB и CNY/RUB.
Внешний фон во второй половине сессии улучшился. Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 подрос на 0,2%. Американские фьючерсы торгуются преимущественно в зеленой зоне. На нефтяном рынке цена барреля марки Brent выросла на 1,4%, до уровня $87,1.
Сегодня свои квартальные результаты опубликуют Charles Schwab, Prologis, PNC Financial Services, Kinder Morgan и Alcoa. В среду также выйдут данные по производственной инфляции, розничным продажам и промышленному производству США за декабрь.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2195 п. (0%)
Индекс РТС: 1003 п. (0%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 68,9 (-0,3%)
EUR/RUB: 74,6 (-0,5%)
CNY/RUB: 10,18 (0%)
Нефть Brent: $87,1 (+1,4%)
Лидеры: Россети Ленэнерго (+13,9%), Globaltrans (+2,8%), Мать и дитя (+2,3%), HeadHunter (+2%)
Аутсайдеры: СПБ Биржа (-2,1%), НМТП (-1,3%), Распадская (-1,2%), ТМК (-1,1%)
Коротко
Начав день снижением, индекс МосБиржи смог быстро выкупить просадку, однако пока развить движение вверх не получается. При этом почти все голубые фишки переместились в зону положительных значений. Уверенно растут акции золотодобытчиков, Яндекса и Сбербанка.
В фокусе
К 15:30 МСК индекс МосБиржи торгуется на уровне 2195 п.
После вчерашнего падения индекс МосБиржи сохраняет высокие шансы вернуться на траекторию роста. Для этого котировки должны в ближайшей перспективе удержаться выше 2150–2160 п. В дальнейшем при повторном подъеме выше 2210 п. цели вновь сместятся к 2250 п. и выше.
В минусе продолжают торговаться отраслевые индексы нефтегазового и телекоммуникационного секторов. Слабее коллег по отрасли выглядят акции НОВАТЭКа, ЛУКОЙЛа, Татнефти, Транснефти и Газпром нефти.
• Акции Газпрома во второй половине дня смогли выйти в плюс. Бумаги компании по-прежнему остаются в устоявшемся боковом коридоре (156–175 руб.), но позитивных новостей, чтобы выйти из него наверх пока не появляется. Наоборот, с одной стороны, давит падение цен на газ, с другой — падают поставки в Европу через Украину. Так, объем поставляемого 17 января по этому направлению газа составил 32,6 млн куб. м, снизившись почти на 8% относительно предыдущих дней. И это дополнительно к тому, что в начале января снижение уже было: с 42,4 до 37,6 млн куб. м.
В долгосрочном плане ключевым драйвером для роста акций Газпрома будет выступать увеличение поставок в Китай. Мощным драйвером было бы окончательное подписание соглашения по Силе Сибири – 2.
Опережают рынок и торгуются в зеленой зоне отраслевые индексы финансового, металлургического, транспортного, электроэнергетического секторов и представителей химии и нефтехимии.
• Акции Сбербанка отскакивают на 0,7% после падения во вторник. Накануне Сбербанк представил финансовые результаты по РСБУ за декабрь и весь 2022 г. Наши осенние ожидания взятия планки 300 млрд руб. по чистой прибыли за год полностью подтвердились.
Для инвесторов самым важным моментом в кейсе Сбербанка сейчас являются дивиденды. Исходя из 50% прибыли по РПБУ за 2022 г. на акцию получается 6,64 руб. Однако в действительности дивиденд будет другой. Во-первых, в дивполитике должны учитываться результаты по МСФО, а они могут отличаться от РПБУ. Во-вторых, есть ненулевая вероятность, что Сбер в условиях высокой потребности бюджета РФ может выплатить и более высокие дивиденды, учитывая тот факт, что за 2021 г. компания ничего не платила.
Рекомендация наблюдательного совета банка может появиться весной.
На горизонте 2023 г. потенциал в акциях отнюдь не исчерпан — ориентир 240 руб. предполагает апсайд около 55% от текущих.
• Акции золотодобытчиков — Полюса и Полиметалла — вновь среди фаворитов инвесторов. Цены на золото остаются выше $1900 за тройскую унцию. Сохраняется пространство для роста к $1950–1960, что может поддержать опережающую динамику в акциях Полиметалла и Полюса.
• Бумаги АЛРОСА после просадки во вторник сегодня вернулись к росту. Долгое время акции отставали от рынка и сектора. Вчера произошел первый догоняющий импульс. Локально он может быть продолжен, например к 63–65 руб., но в целом по-прежнему сохраняем сдержанный взгляд на перспективы акций. Существенного потенциала для роста цен на алмазы не наблюдается, рубль относительно крепок, финансовых и операционных отчетов компании нет, дивидендные перспективы непонятны. К тому же ранее был утвержден разовый дополнительный налог (НДПИ 19 млрд руб.) — никто не может гарантировать, что это не повторится в будущем.
• Префы Мечела прибавляют 0,3%, обычки в минусе на 0,2%. Якутуголь (входит в Мечел) планирует увеличить добычу угля на 50% в 2024 г., сообщает Интерфакс. Планируемый рост добычи укладывается в наши ожидания и должен привести к дальнейшему снижению долговой нагрузки. Мечел остается нашим фаворитом в секторе металлургии и добычи, предлагая самую высокую доходность FCF и самый низкий мультипликатор M2M P/E.
• В минус ушли вчерашние фавориты — акции НМТП. Во вторник триггером для подъема акций стало сообщение Ведомостей о жалобах металлургов на то, что с 1 января 2023 г. ставки тарифов на перевалку в Новороссийском морском торговом порту выросли на 8–65% по разным видам грузов. Учитывая существенный рост тарифов порта, его доходы могут значительно повыситься.
• Акции Аэрофлота, напротив, сегодня смогли выйти в плюс. Вчера бумаги показали худший результат в индексе. Это обусловлено общей перегретостью бумаг, учитывая их рост на 20% с середины декабря. В среднесрочной перспективе нельзя исключать движения к 30–32 руб. при стабильном внешнем фоне, но в целом инвестиционный кейс акций выглядит слабым, особенно с учетом докапитализации. Никаких дивидендов или байбэков здесь ждать в ближайшие годы не стоит. А в этой ситуации интерес частных инвесторов, играющих определяющую роль в торговом обороте на нашем рынке, предположительно будет невысоким.
В лидерах подъема сегодня оказался потребительский сектор. Здесь спросом пользуются акции Fix Price, «Мать и дитя», Яндекса, Ozon, Группы Позитив.
• После просадки накануне в плюс вышли бумаги Фармсинтеза. По-прежнему отсутствуют какие-либо очевидные причины повышенного интереса инвесторов к эмитенту. Риски последующего падения высокие.
• Акции HeadHunter растут на 2%. На прошлой неделе бумаги стали фаворитами инвесторов на новостях о том, что инвестиционная компания Highworld Investments Limited, связанная с фондом «Эльбрус капитал», завершила сделку по продаже 22,68% акций HeadHunter группе Kismet. Импульс роста дает надежду на продолжение восстановления. Сейчас бумаги курсирует на уровнях сопротивления в 1260–1330 руб.
На валютном рынке Московской биржи рубль укрепляется к доллару и евро. Пара USD/RUB опустилась на 0,3% и торгуется на уровне 68,9 руб. Пара EUR/RUB снижается на 0,5% и курсирует на отметке 74,6 руб. Юань держится на отметке 10,18 руб.
В ближайшее время поводов для ускоренного роста доллара и юаня не наблюдается вследствие проводимых операций ЦБ и улучшившейся ситуации на нефтяном рынке. Наиболее вероятный сценарий на ближайшие сессии — это боковик около текущих значений по парам USD/RUB и CNY/RUB.
Внешний фон во второй половине сессии улучшился. Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 подрос на 0,2%. Американские фьючерсы торгуются преимущественно в зеленой зоне. На нефтяном рынке цена барреля марки Brent выросла на 1,4%, до уровня $87,1.
Сегодня свои квартальные результаты опубликуют Charles Schwab, Prologis, PNC Financial Services, Kinder Morgan и Alcoa. В среду также выйдут данные по производственной инфляции, розничным продажам и промышленному производству США за декабрь.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter