В первую неделю января на Мосбирже наблюдалось необычное явление —повышенным спросом пользуются акции компаний малой капитализации. Фаворитами у российских инвесторов стали такие низколиквидные эмитенты, как «Фармсинтез», «Казаньоргсинтез», «ИСКЧ», «РуссНефть» и «Соллерс».
Так, интерес к «Фармсинтезу» в эти дни был настолько высок, что 10 января 2023 г. объём торгов этой бумагой превзошёл схожие показатели «Сбера» (SBER), «Роснефти» (ROSN), «Газпрома» (GAZP) и прочих ведущих российских компаний. В данном обзоре мы попытаемся разобраться, почему так произошло и чего можно ждать от этой пятёрки акций в будущем.
«Фармсинтез»
Российская фармацевтическая компания «Фармсинтез» (LIFE) работает на отечественном медицинском рынке с 1996 г. Основная деятельность связана с производством лекарственных препаратов для лечения всевозможных сложных заболеваний, таких как туберкулёз, ВИЧ-инфекции, онкология, сахарный диабет, гепатит, COVID-19 и другие.
В начале января интерес к «Фармсинтезу» кратно возрос. Основная причина — проведение первого заседания совета директоров в 2023 г., в повестке которого стоял вопрос об утверждении бюджета движения денежных средств компании. В связи с этим российский рынок ожидает объявления первой дивидендной выплаты эмитента.
Совет директоров состоялся 10 января 2023 г., после чего компании в течение трёх рабочих дней необходимо было раскрыть его итоги на сайте. Однако, учитывая плохое финансовое состояние и слабые текущие результаты — по итогам 9 месяцев 2022 г. убыток бизнеса вырос в четыре раза, до -0,169 млрд руб., — менеджмент, вероятно, откажется от распределения прибыли. В этом случае акции «Фармсинтеза» вернутся на уровни начала 2023 г. — около 4,5–5 руб.
Динамика стоимости акций «Фармсинтеза», октябрь 2022 — январь 2023, руб.
«Казаньоргсинтез»
«Казаньоргсинтез» (KZOS) — это крупное российское нефтехимическое предприятие из Республики Татарстан. Ежегодно компания производит и реализует более 170
наименований различной органической продукции: этилен, полиэтилен, поликарбонат, полиэтиленовые трубы, бисфенол А, фенол, ацетон, этиленгликоль, этаноламины и прочие продукты.
С начала октября 2022 г. обыкновенные акции «Казаньоргсинтеза» на Мосбирже выросли почти на 40%, что можно объяснить двумя причинами.
Ослабление рубля, которое позитивно сказывается на доходах компании.
Рост дивидендных ожиданий — обычно уже в марте менеджмент объявляет о своих годовых выплатах. За 2021 год эмитент распределил между акционерами по 9,7 руб. на бумагу.
Кроме обыкновенных акций «Казаньоргсинтеза», на Мосбирже торгуются и привилегированные, но они менее интересны в сравнении с голосующими бумагами из-за фиксированной дивидендной политики. На обыкновенные акции эмитент ежегодно распределяет 70% чистой прибыли по РСБУ, в то время как на привилегированные всегда выплачивает стандартный дивиденд — 0,25 руб.
Перспективы акций «Казаньоргсинтеза» будут зависеть от дивидендов и финансового отчёта за IV квартал. Если в марте 2023 г. российский рынок увидит позитивные данные и менеджмент решит не отходить от своей дивидендной политики, то обыкновенные бумаги могут ещё подрасти, в противном случае они упадут. Привилегированные акции «Казаньоргсинтеза» лучше не покупать для долгосрочных инвестиций, так как они больше подходят для спекуляций.
Динамика стоимости акций «Казаньоргсинтеза», октябрь 2022 — январь 2023, руб.
«ИСКЧ»
Российский биотехнологический холдинг «Институт стволовых клеток человека» (ISKJ) основанв 2003 г. В его состав входит несколько компаний в сфере генной терапии, регенеративной медицины, генетической диагностики и биоинформатики. Акции одного из дочерних предприятий «ИСКЧ», «ММЦБ» (GEMA), также торгуются на Мосбирже.
Главное новогоднее событие для «ИСКЧ» — заключение нового партнёрского договора с предприятием «Ростеха» — «Нацимбио», в рамках которого фармкомпании решили объединить усилия по созданию вакцины для профилактики гриппа и коронавируса. В ближайших планах «Нацимбио» и «ИСКЧ» — получить разрешение от Минздрава РФ на проведение клинического исследования препарата фазы I-II.
«ИСКЧ» — быстрорастущий российский бизнес. Но он подойдёт не всем частным инвесторам, так как оценка компании сильно завышена на фоне её больших перспектив. Мультипликаторы эмитента на январь 2023 г.:
EV/EBITDA = 36,84;
P/E = 156,22;
P/S = 5,05;
«Чистый долг / EBITDA» = 2,64.
Динамика стоимости акций «ИСКЧ», октябрь 2022 — январь 2023, руб.
«РуссНефть»
ПАО «НК «РуссНефть» (RNFT) входит в топ-10 крупнейших нефтяных компаний по объёмам добычи углеводородов в России: 6,6 млн т нефти в год при доказанных запасах предприятия в 628 млн т. Таким образом, компания обеспечена собственным сырьём на следующие 95 лет.
Последние четыре месяца акции «РуссНефти» непрерывно росли, что позволило котировкам компании вернуться на июльские максимумы. Однако единственным положительным драйвером в этот период была 15%-я девальвация национальной валюты.
При этом биржевая цена на российскую нефть марки Urals с сентября снизилась более чем на 35%. Это делает текущий рост котировок акций «РуссНефти» не совсем логичным. Именно поэтому инвесторам лучше отложить идею покупки бумаг компании и дождаться рыночной коррекции на Мосбирже или роста нефтяных цен.
Динамика стоимости акций «РуссНефти», октябрь 2022 — январь 2023, руб.
«Соллерс»
«Соллерс» (SVAV) — это ведущий российский производитель легковых и коммерческих автомобилей под брендом «УАЗ». В состав активов предприятия входят «Ульяновский автомобильный завод», промплощадка «Заволжского моторного завода», компания «Соллерс Алабуга» в Республике Татарстан и производственная площадка во Владивостоке.
В конце 2022 г. «Соллерсу» удалось перезапустить производство лёгких коммерческих грузовиков на своём заводе в Татарстане, на котором ранее российский производитель выпускал Ford Transit по лицензии от компании Ford. С марта основная бизнес-деятельность на данном объекте была остановлена на фоне подготовки американского концерна к уходу из России.
Ближайшем драйвером роста акций группы «Соллерс» должно стать возобновление работы автозавода компании на Дальнем Востоке. Российское предприятие готовится запустить новую производственную линию уже в II квартале 2023 г. Ранее этот объект также был остановлен из-за ухода зарубежного инвестора — японского автоконцерна Mazda.
Динамика стоимости акций группы «Соллерс», октябрь 2022 — январь 2023, руб.
Что это значит для инвесторов
В качестве основных причин столь бурного роста низколиквидных акций в начале года можно выделить два фактора.
Позитивные корпоративные новости, которые заставили российских инвесторов рассмотреть возможность покупки этих бумаг.
Информационный голод, вызванный новогодними праздниками. На фоне выходных дней крупные отечественные компании временно уменьшили количество раскрываемой информации, но уже во второй половине января эта ситуация, вероятно, будет успешно разрешена.
Из представленной пятёрки интересными могут быть два эмитента: обыкновенные бумаги «Казаньоргсинтеза» и «ИСКЧ». Однако краткосрочно от покупки акций данных компаний лучше отказаться, дождавшись коррекции или появления более сильного драйвера роста, например больших дивидендов или новой сделки в фармсекторе.
https://journal.open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Так, интерес к «Фармсинтезу» в эти дни был настолько высок, что 10 января 2023 г. объём торгов этой бумагой превзошёл схожие показатели «Сбера» (SBER), «Роснефти» (ROSN), «Газпрома» (GAZP) и прочих ведущих российских компаний. В данном обзоре мы попытаемся разобраться, почему так произошло и чего можно ждать от этой пятёрки акций в будущем.
«Фармсинтез»
Российская фармацевтическая компания «Фармсинтез» (LIFE) работает на отечественном медицинском рынке с 1996 г. Основная деятельность связана с производством лекарственных препаратов для лечения всевозможных сложных заболеваний, таких как туберкулёз, ВИЧ-инфекции, онкология, сахарный диабет, гепатит, COVID-19 и другие.
В начале января интерес к «Фармсинтезу» кратно возрос. Основная причина — проведение первого заседания совета директоров в 2023 г., в повестке которого стоял вопрос об утверждении бюджета движения денежных средств компании. В связи с этим российский рынок ожидает объявления первой дивидендной выплаты эмитента.
Совет директоров состоялся 10 января 2023 г., после чего компании в течение трёх рабочих дней необходимо было раскрыть его итоги на сайте. Однако, учитывая плохое финансовое состояние и слабые текущие результаты — по итогам 9 месяцев 2022 г. убыток бизнеса вырос в четыре раза, до -0,169 млрд руб., — менеджмент, вероятно, откажется от распределения прибыли. В этом случае акции «Фармсинтеза» вернутся на уровни начала 2023 г. — около 4,5–5 руб.
Динамика стоимости акций «Фармсинтеза», октябрь 2022 — январь 2023, руб.
«Казаньоргсинтез»
«Казаньоргсинтез» (KZOS) — это крупное российское нефтехимическое предприятие из Республики Татарстан. Ежегодно компания производит и реализует более 170
наименований различной органической продукции: этилен, полиэтилен, поликарбонат, полиэтиленовые трубы, бисфенол А, фенол, ацетон, этиленгликоль, этаноламины и прочие продукты.
С начала октября 2022 г. обыкновенные акции «Казаньоргсинтеза» на Мосбирже выросли почти на 40%, что можно объяснить двумя причинами.
Ослабление рубля, которое позитивно сказывается на доходах компании.
Рост дивидендных ожиданий — обычно уже в марте менеджмент объявляет о своих годовых выплатах. За 2021 год эмитент распределил между акционерами по 9,7 руб. на бумагу.
Кроме обыкновенных акций «Казаньоргсинтеза», на Мосбирже торгуются и привилегированные, но они менее интересны в сравнении с голосующими бумагами из-за фиксированной дивидендной политики. На обыкновенные акции эмитент ежегодно распределяет 70% чистой прибыли по РСБУ, в то время как на привилегированные всегда выплачивает стандартный дивиденд — 0,25 руб.
Перспективы акций «Казаньоргсинтеза» будут зависеть от дивидендов и финансового отчёта за IV квартал. Если в марте 2023 г. российский рынок увидит позитивные данные и менеджмент решит не отходить от своей дивидендной политики, то обыкновенные бумаги могут ещё подрасти, в противном случае они упадут. Привилегированные акции «Казаньоргсинтеза» лучше не покупать для долгосрочных инвестиций, так как они больше подходят для спекуляций.
Динамика стоимости акций «Казаньоргсинтеза», октябрь 2022 — январь 2023, руб.
«ИСКЧ»
Российский биотехнологический холдинг «Институт стволовых клеток человека» (ISKJ) основанв 2003 г. В его состав входит несколько компаний в сфере генной терапии, регенеративной медицины, генетической диагностики и биоинформатики. Акции одного из дочерних предприятий «ИСКЧ», «ММЦБ» (GEMA), также торгуются на Мосбирже.
Главное новогоднее событие для «ИСКЧ» — заключение нового партнёрского договора с предприятием «Ростеха» — «Нацимбио», в рамках которого фармкомпании решили объединить усилия по созданию вакцины для профилактики гриппа и коронавируса. В ближайших планах «Нацимбио» и «ИСКЧ» — получить разрешение от Минздрава РФ на проведение клинического исследования препарата фазы I-II.
«ИСКЧ» — быстрорастущий российский бизнес. Но он подойдёт не всем частным инвесторам, так как оценка компании сильно завышена на фоне её больших перспектив. Мультипликаторы эмитента на январь 2023 г.:
EV/EBITDA = 36,84;
P/E = 156,22;
P/S = 5,05;
«Чистый долг / EBITDA» = 2,64.
Динамика стоимости акций «ИСКЧ», октябрь 2022 — январь 2023, руб.
«РуссНефть»
ПАО «НК «РуссНефть» (RNFT) входит в топ-10 крупнейших нефтяных компаний по объёмам добычи углеводородов в России: 6,6 млн т нефти в год при доказанных запасах предприятия в 628 млн т. Таким образом, компания обеспечена собственным сырьём на следующие 95 лет.
Последние четыре месяца акции «РуссНефти» непрерывно росли, что позволило котировкам компании вернуться на июльские максимумы. Однако единственным положительным драйвером в этот период была 15%-я девальвация национальной валюты.
При этом биржевая цена на российскую нефть марки Urals с сентября снизилась более чем на 35%. Это делает текущий рост котировок акций «РуссНефти» не совсем логичным. Именно поэтому инвесторам лучше отложить идею покупки бумаг компании и дождаться рыночной коррекции на Мосбирже или роста нефтяных цен.
Динамика стоимости акций «РуссНефти», октябрь 2022 — январь 2023, руб.
«Соллерс»
«Соллерс» (SVAV) — это ведущий российский производитель легковых и коммерческих автомобилей под брендом «УАЗ». В состав активов предприятия входят «Ульяновский автомобильный завод», промплощадка «Заволжского моторного завода», компания «Соллерс Алабуга» в Республике Татарстан и производственная площадка во Владивостоке.
В конце 2022 г. «Соллерсу» удалось перезапустить производство лёгких коммерческих грузовиков на своём заводе в Татарстане, на котором ранее российский производитель выпускал Ford Transit по лицензии от компании Ford. С марта основная бизнес-деятельность на данном объекте была остановлена на фоне подготовки американского концерна к уходу из России.
Ближайшем драйвером роста акций группы «Соллерс» должно стать возобновление работы автозавода компании на Дальнем Востоке. Российское предприятие готовится запустить новую производственную линию уже в II квартале 2023 г. Ранее этот объект также был остановлен из-за ухода зарубежного инвестора — японского автоконцерна Mazda.
Динамика стоимости акций группы «Соллерс», октябрь 2022 — январь 2023, руб.
Что это значит для инвесторов
В качестве основных причин столь бурного роста низколиквидных акций в начале года можно выделить два фактора.
Позитивные корпоративные новости, которые заставили российских инвесторов рассмотреть возможность покупки этих бумаг.
Информационный голод, вызванный новогодними праздниками. На фоне выходных дней крупные отечественные компании временно уменьшили количество раскрываемой информации, но уже во второй половине января эта ситуация, вероятно, будет успешно разрешена.
Из представленной пятёрки интересными могут быть два эмитента: обыкновенные бумаги «Казаньоргсинтеза» и «ИСКЧ». Однако краткосрочно от покупки акций данных компаний лучше отказаться, дождавшись коррекции или появления более сильного драйвера роста, например больших дивидендов или новой сделки в фармсекторе.
https://journal.open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter