19 января 2023 БКС Экспресс | Alcoa
Американская металлургическая компания Alcoa опубликовала слабые результаты за IV квартал 2022 г. Эксперты комментируют ситуацию и ставят рекомендацию по акциям эмитента на пересмотр.
Выручка компании в IV квартале 2022 г. составила $2,7 млрд (-20,3% г/г, что на уровне ожиданий рынка). Скорректированная EBITDA — $29 млн (-97% г/г, результат на 73% хуже прогнозов), а чистый убыток на акцию (GAAP) был $2,12 (ожидания — $0,7). Скорректированный чистый убыток на акцию составил $0,7 (соответствует прогнозам).
Производство алюминия в прошедшем квартале было на уровне 516 тыс. т (-6,9% г/г, при этом поставки упали на 6,7%), производство глинозема — 3 017 тыс. т (-8,3% г/г, поставки снизились на 8,2%).
Комментарий аналитиков
Результаты негативные. Компания сократила поставки алюминия и глинозема из-за снижения цен (стоимость алюминия скорректировалась на 14,6% г/г, а глинозема — на 16% г/г). Значительное сокращение EBITDA (падение к/к составило 86%) связано с ростом стоимости расходных материалов, более высокими производственными расходами, снижением отпускных цен и другими разовыми тратами.
У компании весьма высокая чувствительность операционной прибыли к цене на алюминий: изменение стоимости металла на 1% ведет к корректировке прибыли на 5%.
По итогам 2022 г. выручка компании составила $12,5 млрд (+2% г/г). Поставки алюминия упали на 14,5% г/г (при этом средняя цена реализации металла выросла на 20%), а глинозема — 5% г/г (средняя цена реализации увеличилась на 18%). Скорректированная EBITDA составила $2 млрд (-27% г/г). Чистый убыток на акцию — $0,57 (в 2021 г. прибыль на акцию была $2,26).
Менеджмент компании объявил, что ожидает поставки алюминия в 2023 г. на уровне предыдущего года, а также сокращение поставок глинозема примерно на 2% из-за снижения загрузки на глиноземно-рафинировочном заводе в Испании.
Сегодня на премаркете бумаги компании падают на 6,2%. Мы ставим рекомендацию по акциям Alcoa на пересмотр (текущая — «Продавать»).
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Выручка компании в IV квартале 2022 г. составила $2,7 млрд (-20,3% г/г, что на уровне ожиданий рынка). Скорректированная EBITDA — $29 млн (-97% г/г, результат на 73% хуже прогнозов), а чистый убыток на акцию (GAAP) был $2,12 (ожидания — $0,7). Скорректированный чистый убыток на акцию составил $0,7 (соответствует прогнозам).
Производство алюминия в прошедшем квартале было на уровне 516 тыс. т (-6,9% г/г, при этом поставки упали на 6,7%), производство глинозема — 3 017 тыс. т (-8,3% г/г, поставки снизились на 8,2%).
Комментарий аналитиков
Результаты негативные. Компания сократила поставки алюминия и глинозема из-за снижения цен (стоимость алюминия скорректировалась на 14,6% г/г, а глинозема — на 16% г/г). Значительное сокращение EBITDA (падение к/к составило 86%) связано с ростом стоимости расходных материалов, более высокими производственными расходами, снижением отпускных цен и другими разовыми тратами.
У компании весьма высокая чувствительность операционной прибыли к цене на алюминий: изменение стоимости металла на 1% ведет к корректировке прибыли на 5%.
По итогам 2022 г. выручка компании составила $12,5 млрд (+2% г/г). Поставки алюминия упали на 14,5% г/г (при этом средняя цена реализации металла выросла на 20%), а глинозема — 5% г/г (средняя цена реализации увеличилась на 18%). Скорректированная EBITDA составила $2 млрд (-27% г/г). Чистый убыток на акцию — $0,57 (в 2021 г. прибыль на акцию была $2,26).
Менеджмент компании объявил, что ожидает поставки алюминия в 2023 г. на уровне предыдущего года, а также сокращение поставок глинозема примерно на 2% из-за снижения загрузки на глиноземно-рафинировочном заводе в Испании.
Сегодня на премаркете бумаги компании падают на 6,2%. Мы ставим рекомендацию по акциям Alcoa на пересмотр (текущая — «Продавать»).
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу