23 января 2023 BITKOGAN Коган Евгений
Друзья, всем привет! Ответ на этот животрепещущий вопрос зависит от угла просмотра. Или, как мы любим говорить, – вопрос творческий.
По мне – ДА. Однако сегодня многие полагают, что все обойдется «малой кровью» и рецессия будет носить исключительно временный (не более полугода) характер. Такое, знаете ли, небольшое замедление.
Согласно индикатору ФРБ Атланты, рост ВВП за Q4 составил 3,5% (Г/Г), по сравнению с 3,2% в Q3.
Неплохая картинка маслом.
В квартальном же выражении картина выглядит куда менее радужной. Уже бледная такая акварелька.
Аналитики Bank of America (BoFa) ожидают, что опубликованные в четверг данные укажут на замедление экономики до 2,8% (К/К), а маркет-консенсус предполагает цифру в районе 2,6%.
Высокие процентные ставки, без всякого сомнения, продолжат оказывать давление не только на потребительские расходы, но и на инвестдеятельность, а также промышленное производство.
Что еще смущает?
Рост инверсии кривой доходности.
По состоянию на пятницу
доходность 10-летних казначейских облигаций США составляла около 3,48% по сравнению с 4,66% для 3-месячных облигаций – отрицательный спред в 118 базисных пунктов. Кстати, отличная для многих возможность при таких высоких доходностях вложиться на короткий срок.
До этого отрицательный спред никогда не превышал 100 пунктов.
Стоит ли сбрасывать акции американских компаний?
Опять же, вопрос творческий и зависящий от срока инвестиций.
По мнению аналитиков JPMorgan (JPM), самое время зафиксировать прибыль. В банке ссылаются не только на ухудшение перспектив, но и слабые квартальные показатели компаний.
И вправду, как обстоят дела с отчётностями?
Скажем так, начало не задалось. 67% отчитавшихся компаний сообщили о прибыли на акцию выше прогнозов, что ниже среднего показателя за последние 5 лет в 77%. Прибыль отчитавшихся компаний в среднем выше оценки аналитиков на 3,3%, против 8,6% за 5 лет.
Скажем так, все не трагично, но тем не менее не айс.
На этой неделе отчитаются:
▪️Tesla, Inc. (TSLA),
▪️Chevron Corporation (CVX),
▪️Microsoft Corporation (MSFT),
▪️Intel Corporation (INTC),
▪️Lockheed Martin Corporation (LMT),
▪️Visa Inc. (V),
▪️American Express Company (AXP),
▪️Johnson & Johnson (JNJ),
▪️General Electric Company (GE)
▪️International Business Machines Corporation (IBM)
Перечисленные компании – четкий индикатор происходящих событий. Так что… бдим.
Думаю, на этой неделе рынок не будет так добродушен, как неделей ранее. Ожидаю скорее Вниз, чем Вверх.
На большем промежутке времени жду достаточно серьезной понижательной картинки с целью (много раз об этом говорил) 3500, а возможно и 3200 по S&P 500.
https://bitkogan.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
По мне – ДА. Однако сегодня многие полагают, что все обойдется «малой кровью» и рецессия будет носить исключительно временный (не более полугода) характер. Такое, знаете ли, небольшое замедление.
Согласно индикатору ФРБ Атланты, рост ВВП за Q4 составил 3,5% (Г/Г), по сравнению с 3,2% в Q3.
Неплохая картинка маслом.
В квартальном же выражении картина выглядит куда менее радужной. Уже бледная такая акварелька.
Аналитики Bank of America (BoFa) ожидают, что опубликованные в четверг данные укажут на замедление экономики до 2,8% (К/К), а маркет-консенсус предполагает цифру в районе 2,6%.
Высокие процентные ставки, без всякого сомнения, продолжат оказывать давление не только на потребительские расходы, но и на инвестдеятельность, а также промышленное производство.
Что еще смущает?
Рост инверсии кривой доходности.
По состоянию на пятницу
доходность 10-летних казначейских облигаций США составляла около 3,48% по сравнению с 4,66% для 3-месячных облигаций – отрицательный спред в 118 базисных пунктов. Кстати, отличная для многих возможность при таких высоких доходностях вложиться на короткий срок.
До этого отрицательный спред никогда не превышал 100 пунктов.
Стоит ли сбрасывать акции американских компаний?
Опять же, вопрос творческий и зависящий от срока инвестиций.
По мнению аналитиков JPMorgan (JPM), самое время зафиксировать прибыль. В банке ссылаются не только на ухудшение перспектив, но и слабые квартальные показатели компаний.
И вправду, как обстоят дела с отчётностями?
Скажем так, начало не задалось. 67% отчитавшихся компаний сообщили о прибыли на акцию выше прогнозов, что ниже среднего показателя за последние 5 лет в 77%. Прибыль отчитавшихся компаний в среднем выше оценки аналитиков на 3,3%, против 8,6% за 5 лет.
Скажем так, все не трагично, но тем не менее не айс.
На этой неделе отчитаются:
▪️Tesla, Inc. (TSLA),
▪️Chevron Corporation (CVX),
▪️Microsoft Corporation (MSFT),
▪️Intel Corporation (INTC),
▪️Lockheed Martin Corporation (LMT),
▪️Visa Inc. (V),
▪️American Express Company (AXP),
▪️Johnson & Johnson (JNJ),
▪️General Electric Company (GE)
▪️International Business Machines Corporation (IBM)
Перечисленные компании – четкий индикатор происходящих событий. Так что… бдим.
Думаю, на этой неделе рынок не будет так добродушен, как неделей ранее. Ожидаю скорее Вниз, чем Вверх.
На большем промежутке времени жду достаточно серьезной понижательной картинки с целью (много раз об этом говорил) 3500, а возможно и 3200 по S&P 500.
https://bitkogan.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу