24 января 2023 БКС Экспресс | X5 Retail
X5 Group опубликовала операционные результаты за IV квартал и весь 2022 г.
Ключевые показатели IV квартала
Чистая выручка: 704 млрд руб. (+16,3% г/г)
LFL-продажи: +7,9%
Выручка цифровых бизнесов (включая Vprok.ru, экспресс-доставку, 5Post и «Много Лосося») увеличилась на 35,8% г/г в IV квартале 2022 г. и внесла вклад в размере 0,6 п.п. в рост квартальной консолидированной выручки на уровне 16,3%. Количество заказов Vprok.ru и сервиса экспресс-доставки в день достигало 235 тысяч в пиковые дни декабря, рост на 73% г/г.
Темп роста чистой офлайн розничной выручки торговой сети Пятёрочка составил 13,5% г/г при росте LFL-продаж на 8,4% в IV квартале 2022 г. LFL-трафик вырос на 4,7% г/г, в то время как LFL-средний чек вырос на 3,6% г/г на фоне инвестиций в цены и замедления продовольственной инфляции. Сеть продолжила расширяться, открыв 341 новый магазин в IV квартале 2022 г. (без учета закрытий).
Темп роста чистой офлайн розничной выручки торговой сети Перекрёсток составил 4,4% г/г в IV квартале 2022 г., при этом LFL-продажи формата увеличились на 5,3%, на фоне закрытия 9 магазинов в IV квартале 2022 г.
Чистая розничная выручка «Чижика» в IV квартале 2022 г. выросла в 8 раз г/г. Торговая сеть открыла 201 новый магазин в IV квартале 2022 г. Количество магазинов на 31 декабря 2022 г. составило 517. Компания ожидает дальнейшего ускорения открытий в 2023 г.
Чистая розничная выручка Карусели в IV квартале 2022 г. снизилась на 66,3% в связи с сокращением торговых площадей в соответствии с программой трансформации формата, со снижением LFL-продаж на 33,5% на фоне подготовки некоторых магазинов к запланированному закрытию.
Ключевые показатели 2022
- Чистая выручка: 2602 млрд руб. (+18,3% г/г)
- LFL-продажи: +10,8%
- Выручка цифровых бизнесов: 70,4 млрд руб. (+46,6% г/г)
Комментарий Дмитрия Пучкарёва, эксперта БКС Мир инвестиций:
«X5 Group представила в целом нейтральные результаты по итогам IV квартала. Темпы роста LFL-продаж и чистой выручки замедлились до минимальных значений в 2022 г., но остаются выше уровней 2020–2021 гг. Эффект оказывает снижение продовольственной инфляции в РФ к концу года. Продолжают устойчиво замедляться темпы роста цифровых бизнесов. Чистая выручка сегмента прибавила 35,8% г/г — это минимальное значение за последние годы. Сказывается как эффект растущей базы, так и замедление показателя GMV Vprok.ru.
Из позитивного стоит отметить стремительный рост сети «Чижик» — сегмент дискаунтеров должен стать одним из важных драйверов роста группы в ближайшие годы. Количество покупателей в IV квартале выросло в 8 раз, количество магазинов за год — в 7 раз, до 517 точек. Сильная сторона таких магазинов — быстрая окупаемость.
Эффект на акции от отчета X5 Group должен быть сдержанным. Ключевым фактором, определяющим инвестиционную привлекательность бумаг, остается иностранная прописка группы. Из-за этого компания отказалась от выплаты дивидендов. Решение проблемы и возврат к выплате дивидендов мог бы стать сильным драйвером роста для акций, но пока конкретики по данному вопросу нет».
Игорь Шехтерман, главный исполнительный директор X5, отметил:
- В 2022 г. общая чистая выручка выросла на 18,3% до 2,6 трлн руб., при этом чистая офлайн-выручка Пятёрочки и Перекрёстка увеличилась на 18,0% и 8,3% г/г соответственно. В 2022 г. Х5 открыла 2 202 новых магазина (по сравнению с 1 366 новыми магазинами в 2021 г.), что было обусловлено расширением формата магазинов «у дома» и «жестких» дискаунтеров, а также благодаря стратегическому партнерству с группами компаний «Красный Яр» и «Слата», двумя ведущими ритейлерами Восточной Сибири.
- Менеджмент наблюдает выдающиеся показатели формата «жестких» дискаунтеров «Чижик» с момента его запуска осенью 2020 г. В 2022 г. чистая выручка «Чижика» выросла в 12 раз по сравнению с предыдущим годом и составила около 36 млрд руб., а количество магазинов увеличилось в 7 раз до 517 на конец декабря. Формат «жестких» дискаунтеров является привлекательным для покупателей, ищущих лучшее ценовое предложение в условиях роста продовольственной инфляции, и мы планируем ускорить открытие магазинов «Чижик» в 2023 г.
- Чистая выручка цифрового бизнеса X5 выросла на 46,6% по сравнению с предыдущим годом и составила 70,4 млрд руб., при этом экспресс-доставка, онлайн-гипермаркет Vprok.ru и сервис готовой еды «Много Лосося» продемонстрировали уверенный рост GMV в 2022 г.
- В 2022 г. компания продолжила расширять услугу экспресс-доставки из магазинов Пятёрочка и Перекрёсток и заключила партнерство с тремя ведущими агрегаторами доставки. X5 также запустила новую программу лояльности «X5 Клуб», которая к концу IV квартала 2022 г. насчитывала около 70 миллионов активных пользователей.
- В 2023 г. в числе ключевых направлений компании — выход на Дальний Восток, что значительно расширит географию X5 и создаст новые возможности для покупателей и поставщиков в регионе. После подписания в сентябре 2022 г. соглашения о сотрудничестве с Корпорацией развития Дальнего Востока и Арктики (КРДВ) X5 планирует в I квартале 2023 г. оценить потребности инфраструктуры, чтобы разработать дальнейший курс действий.
- Кроме того, в новом году X5 продолжит активно расширять наши сети «жестких» дискаунтеров и магазинов «у дома» с фокусом на более доступные цены, а также рассмотрит возможности развития в новых регионах через стратегическое партнерство с местными розничными сетями.
Ключевые показатели IV квартала
Чистая выручка: 704 млрд руб. (+16,3% г/г)
LFL-продажи: +7,9%
Выручка цифровых бизнесов (включая Vprok.ru, экспресс-доставку, 5Post и «Много Лосося») увеличилась на 35,8% г/г в IV квартале 2022 г. и внесла вклад в размере 0,6 п.п. в рост квартальной консолидированной выручки на уровне 16,3%. Количество заказов Vprok.ru и сервиса экспресс-доставки в день достигало 235 тысяч в пиковые дни декабря, рост на 73% г/г.
Темп роста чистой офлайн розничной выручки торговой сети Пятёрочка составил 13,5% г/г при росте LFL-продаж на 8,4% в IV квартале 2022 г. LFL-трафик вырос на 4,7% г/г, в то время как LFL-средний чек вырос на 3,6% г/г на фоне инвестиций в цены и замедления продовольственной инфляции. Сеть продолжила расширяться, открыв 341 новый магазин в IV квартале 2022 г. (без учета закрытий).
Темп роста чистой офлайн розничной выручки торговой сети Перекрёсток составил 4,4% г/г в IV квартале 2022 г., при этом LFL-продажи формата увеличились на 5,3%, на фоне закрытия 9 магазинов в IV квартале 2022 г.
Чистая розничная выручка «Чижика» в IV квартале 2022 г. выросла в 8 раз г/г. Торговая сеть открыла 201 новый магазин в IV квартале 2022 г. Количество магазинов на 31 декабря 2022 г. составило 517. Компания ожидает дальнейшего ускорения открытий в 2023 г.
Чистая розничная выручка Карусели в IV квартале 2022 г. снизилась на 66,3% в связи с сокращением торговых площадей в соответствии с программой трансформации формата, со снижением LFL-продаж на 33,5% на фоне подготовки некоторых магазинов к запланированному закрытию.
Ключевые показатели 2022
- Чистая выручка: 2602 млрд руб. (+18,3% г/г)
- LFL-продажи: +10,8%
- Выручка цифровых бизнесов: 70,4 млрд руб. (+46,6% г/г)
Комментарий Дмитрия Пучкарёва, эксперта БКС Мир инвестиций:
«X5 Group представила в целом нейтральные результаты по итогам IV квартала. Темпы роста LFL-продаж и чистой выручки замедлились до минимальных значений в 2022 г., но остаются выше уровней 2020–2021 гг. Эффект оказывает снижение продовольственной инфляции в РФ к концу года. Продолжают устойчиво замедляться темпы роста цифровых бизнесов. Чистая выручка сегмента прибавила 35,8% г/г — это минимальное значение за последние годы. Сказывается как эффект растущей базы, так и замедление показателя GMV Vprok.ru.
Из позитивного стоит отметить стремительный рост сети «Чижик» — сегмент дискаунтеров должен стать одним из важных драйверов роста группы в ближайшие годы. Количество покупателей в IV квартале выросло в 8 раз, количество магазинов за год — в 7 раз, до 517 точек. Сильная сторона таких магазинов — быстрая окупаемость.
Эффект на акции от отчета X5 Group должен быть сдержанным. Ключевым фактором, определяющим инвестиционную привлекательность бумаг, остается иностранная прописка группы. Из-за этого компания отказалась от выплаты дивидендов. Решение проблемы и возврат к выплате дивидендов мог бы стать сильным драйвером роста для акций, но пока конкретики по данному вопросу нет».
Игорь Шехтерман, главный исполнительный директор X5, отметил:
- В 2022 г. общая чистая выручка выросла на 18,3% до 2,6 трлн руб., при этом чистая офлайн-выручка Пятёрочки и Перекрёстка увеличилась на 18,0% и 8,3% г/г соответственно. В 2022 г. Х5 открыла 2 202 новых магазина (по сравнению с 1 366 новыми магазинами в 2021 г.), что было обусловлено расширением формата магазинов «у дома» и «жестких» дискаунтеров, а также благодаря стратегическому партнерству с группами компаний «Красный Яр» и «Слата», двумя ведущими ритейлерами Восточной Сибири.
- Менеджмент наблюдает выдающиеся показатели формата «жестких» дискаунтеров «Чижик» с момента его запуска осенью 2020 г. В 2022 г. чистая выручка «Чижика» выросла в 12 раз по сравнению с предыдущим годом и составила около 36 млрд руб., а количество магазинов увеличилось в 7 раз до 517 на конец декабря. Формат «жестких» дискаунтеров является привлекательным для покупателей, ищущих лучшее ценовое предложение в условиях роста продовольственной инфляции, и мы планируем ускорить открытие магазинов «Чижик» в 2023 г.
- Чистая выручка цифрового бизнеса X5 выросла на 46,6% по сравнению с предыдущим годом и составила 70,4 млрд руб., при этом экспресс-доставка, онлайн-гипермаркет Vprok.ru и сервис готовой еды «Много Лосося» продемонстрировали уверенный рост GMV в 2022 г.
- В 2022 г. компания продолжила расширять услугу экспресс-доставки из магазинов Пятёрочка и Перекрёсток и заключила партнерство с тремя ведущими агрегаторами доставки. X5 также запустила новую программу лояльности «X5 Клуб», которая к концу IV квартала 2022 г. насчитывала около 70 миллионов активных пользователей.
- В 2023 г. в числе ключевых направлений компании — выход на Дальний Восток, что значительно расширит географию X5 и создаст новые возможности для покупателей и поставщиков в регионе. После подписания в сентябре 2022 г. соглашения о сотрудничестве с Корпорацией развития Дальнего Востока и Арктики (КРДВ) X5 планирует в I квартале 2023 г. оценить потребности инфраструктуры, чтобы разработать дальнейший курс действий.
- Кроме того, в новом году X5 продолжит активно расширять наши сети «жестких» дискаунтеров и магазинов «у дома» с фокусом на более доступные цены, а также рассмотрит возможности развития в новых регионах через стратегическое партнерство с местными розничными сетями.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба