25 января 2023 PRAVDA Invest | X5 Retail
X5 опубликовал операционные результаты за 4кв и весь 2022 г. Сразу скажем, ждали цифр за 4кв. сильнее, а по факту результаты слабее наших ожиданий и их можно оценить как нейтральные 👇:
- рост выручки: +16,3% г/г за 4кв. и это замедление к прошлому кварталу;
- также замедление LFL-продаж до 7,9%;
- рост средний чека замедлился совсем, до +3,5% (+8,2% было в 3кв.).
По идее 4кв. самый затратный у потребителя, Новый год и высокий сезон покупок, как говорят представители ритейлеров, под НГ можно продать все что угодно. А тут по цифрам будто потребитель перестал покупать. Сама Х5 подтверждает ослабление спроса на продовольствие в 4кв.
Далее, Компания продолжает раскачивать сеть дискаунтеров Чижик, чистая выручка которых выросла в 12 раз г/г за 2022. Также в планах выйти на Дальний Восток. НО на наш взгляд, повторить результаты 2022 года (выручка +18% г/г за весь 2022) в 2023 году Х5 не сможет.
‼Долгосрочно акция привлекательна, да еще и стоит дешевле Магнита по мультипликаторам. Только платить дивы не может из-за иностранной прописки. Этим и обусловлен дисконт к основному конкуренту.
https://vk.com/pravdainvest (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу