26 января 2023 PRAVDA Invest
Куда инвестировать инвалюту в 2023? В США повышение % ставок, риск ухода экономики в рецессионное пике. Варианты? Стоит ли инвестировать в Китай?
👉Ставка на Китай - одна из самых часто встречаемых идей в стратегиях среди крупнейших инвестдомов на 2023 г. Предлагаем сегодня обсудить аргументы, поддерживающие рост рынка в Китае и сопутствующие риски.
2022 для Китая - год не реализовавшихся надежд. За первые 10 мес рынок упал на 30%, а нацвалюта - на 15%. Очередные ковидные ограничения привели к снижению деловой активности, что в итоге снизило ВВП страны на 10,4% кв/кв во 2 кв 22 г. В 4 кв вспышка повторилась. В итоге Китай вырос всего на 3% г/г вместо ожидаемых 5,5%.
1. Смена курса в 2023 г. Политика нулевой терпимости в Китае отмирает. К апрелю ожидается перезапуск экономики, что разгонит экономику во 2 ПГ 23 г. Рост ВВП ускорится с 3,0% в 2022 г. до 4,5% в 2023 г., но 1 ПГ будет слабым. Восстановление Китая подстегнет спрос на сырье в мире.
2. Есть признаки нормализации политического фона. После наведения порядка среди китайских техов темпы закручивания гаек сокращены. Джек Ма, к примеру, отказался от контроля компании Ant Group и даже запрещенное приложение такси Didi вновь функционирует.
3. Китай - дешевый рынок. По показателю P/E китайские акции выглядят привлекательными. В среднем оцениваются в 7-8 годовых прибылей, что значительнее ниже оценок американских компаний при сопоставимых темпах роста. Грубо говоря, зачем брать дорогой Amazon, когда есть Alibaba?
👉ПРО РИСКИ
1. Если рынок выберет свой сценарий, а не вышеописанный. Здесь и продления ковидных ограничений, и политический фон и всевозможные "черные лебеди".
2. Ставка на рост Китая - практически консенсус по рынку. А идеи, которые видят все зачастую не работают.
👉Потенциально привлекательные акции:
Alibaba - восстановление потребительского спроса
Bidu - рост доходов
TAL - ставка на рост доходов в сфере образования
TRIP. com - восстановление туризма после долгой ковид-паузы
NetEase - сильная компания в сфере мобильных игр
https://vk.com/pravdainvest (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу