Главное
Российский рынок акций завершал прошлую неделю на волне роста. Индекс МосБиржи в пятницу вырос на 1% и подошел к ключевому локальному препятствию в районе 2190–2200 п. Объемы торгов были средними.
Характерной чертой последних торговых сессий являются резкие волны роста и падения в третьем эшелоне без корпоративных новостей. В пятницу эта волатильность в не самых ликвидных бумагах продолжилась. Причем масштаб спекулятивных колебаний очень значительный и затронул уже огромное количество бумаг.
В то же время прошел мощный импульс и среди крупных эмитентов. Отличились обыкновенные акции Сургутнефтегаза, подскочившие на 7%. Трейдерам для покупок хватило одного сообщения о том, что на заседании совета директоров 31 января среди прочего будет рассмотрен вопрос «Об участии в других организациях». Это обеспечило резкий рост спроса на бумаги.
По индексу МосБиржи сейчас достаточно интересная техническая картина. За счет консолидации последних дней верхняя граница годового нисходящего тренда была пройдена вбок. При этом импульса ускорения наверх по индексу не произошло. Обычно это значит, что нужно искать важные горизонтальные уровни сопротивления. И в текущей ситуации они уже очень близко — расположены в области 2190–2200 п. В случае повторного закрепления и закрытия 1–2 сессий выше этого уровня общая картина существенно улучшится. При таком раскладе следующие ориентиры сразу смещаются к 2250 п. и выше.
Если будет позитивный внешний фон, то описанный выше сценарий возможен и на этой неделе, особенно в случае стабильных цен на нефть. Ведь именно тяжеловесные нефтяники в последние недели не растут и сдерживают общий подъему индекса.
Что же касается ключевых реперных точек по индексу МосБиржи снизу, то стоит следить за отметкой 2145 п. В случае спуска ниже сентимент на рынке сразу же ухудшится.
На рынке нефти пока сохраняются весьма комфортные уровни по Brent. Сегодня с утра торги проходят около $87 за баррель. Очевидным препятствием сейчас выступает область $88,5–90. В случае пробоя этих отметок котировки Brent могут получить ускорение в сторону $97–99. Но уверенности в том, что этот пробой состоится в ближайшие дни, сейчас нет.
На курсе рубля устойчивость нефтяных котировок пока никак не сказывается. Наоборот, пара USD/RUB хоть и находится в боковой консолидации (69–69,5), но все-таки день за днем больше тяготеет к росту. При этом сам индекс доллара (DXY) в последнее время был преимущественно в нисходящем тренде. То есть рубль оказался еще более слабым, и это несмотря на продажу иностранной валюты со стороны ЦБ РФ.
Кстати, на этой неделе до 12:00 МСК пятницы Минфин РФ в рамках бюджетного правила должен отчитаться об оценке отклонения фактических нефтегазовых доходов от плановых в феврале. Исходя из этого можно будет определить величину ежедневных интервенций. На наш взгляд, текущий объем продажи юаней в 3,2 млрд руб. в следующем месяце может быть увеличен. Не удивлюсь, если сумма ежедневных операций окажется более 5 млрд руб. Это было бы умеренно позитивно для рубля и негативно для акций экспортеров.
Бумаги в фокусе
• ИСКЧ (+11,6%), НПО Наука (+17%), Наука-Связь (+11,5%). Бумаги компаний в прошлую пятницу были в лидерах роста на экстремально высоких для себя оборотах. Все это по-прежнему в значительно степени результат действий внутридневных трейдеров, которые пытаются ловить любые резкие импульсы. Показательно, что в то же время реверсивное движение началось в лидерах третьего эшелона предыдущих сессий: Саратовский НПЗ-ап (-14,8%), Южуралникель (-12,1%), РРК Энергия (-8,1%). Волны коррекции после беспричинного роста неизбежны.
• Сургутнефтегаз-ао (+7,3%). Сургутнефтегаз-ап (+4%). Выше уже отметили, что рост интереса к обыкновенным акциям был обусловлен анонсом заседаний совета директоров. Префы, видимо, подтянулись по инерции, но их спекулятивно поднять традиционно гораздо сложение, так что рост всего на 4%.
Итак, во вторник будет рассмотрен вопрос «Об участии в других организациях». Что это значит? Ответа нет. Никакой официальной информации на эту тему не поступало. Но многие трейдеры, зная о невероятной недооценке Сургутнефтегаза, готовы покупать заранее в расчете на какие-либо важные корпоративные события, способные раскрыть стоимость гигантской денежной подушки компании. Сегодня волатильность в акциях будет вновь высокой.
• ЛСР (+0,1%). Группа объявила о результатах операционной деятельности за IV квартал. Стоимость заключенных новых договоров составила 29 млрд руб., что сопоставимо с цифрами IV квартала 2021 г. А вот объем площади снизился в годовом выражении со 176 до 138 тыс. кв. м. Из них доля контрактов с привлечением ипотеки составила 70%. Компания ввела в эксплуатацию 209 тыс. кв. м чистой продаваемой площади против 292 тыс. годом ранее.
• Fix Price (-1,7%). Расписки оказались в числе аутсайдеров индекса МосБиржи. Подобная динамика не удивляет. Ранее компания опубликовала отчет об операционных результатах, свидетельствующий о замедлении темпов роста ключевых показателей. Они уже не оправдывают имеющуюся премию в оценке бумаг. Та же X5 Group растет сопоставимыми темпами, также не платит дивиденды из-за иностранной юрисдикции, но стоит заметно дешевле по основным мультипликаторам. Так что отставание бумаг Fix Price от сектора может продолжиться.
• Полиметалл (-3,4%). В пятницу был показан худший результат в составе индекса МосБиржи, но это исключительно волна фиксации прибыли. Ранее за четыре месяца котировки прибавили 120%. До пятницы цена поднималась пять сессий подряд. Так что коррекция на фоне технической перекупленности выглядит естественным явлением. При этом фактор сильных операционных показателей IV квартала, а также ожидания перерегистрации компании должны сдержать котировки от дальнейшего сильного падения. При стабильных ценах на драгметалл мы еще вполне можем увидеть штурм круглой отметки 500 руб.
Важные события
• РусАгро и РусГидро сегодня опубликуют операционные результаты за IV квартал и 2022 г.
• На 30 января назначено общее собрание акционеров ВТБ. В повестке вопрос допэмиссии обыкновенных акций.
• На рынке акций США продолжается сезон корпоративной отчетности. Сегодня финансовые результаты представят NXP Semiconductors, GE Healthcare, Canon и др.
• Согласно данным FactSet, к текущему моменту отчиталась треть компаний индекса S&P 500. Из них чистая прибыль 69% эмитентов оказалась выше предварительных прогнозов аналитиков (средний показатель превышения за 10 лет —73%). Выручка 60% компаний — выше ожиданий. Экватор сезона отчетов будет пройден в этот четверг, когда после закрытия торгов отчитаются гиганты Apple, Alphabet и Amazon.
• На этой неделе одним из ключевых событий для мировых фондовых площадок станет заседание ФРС. В среду будет опубликовано решение по ключевой ставке, а Джером Пауэлл выступит с речью. В свете замедления инфляции в США консенсус рынка предполагает увеличение ставки на 25 б.п. до диапазона 4,50–4,75%. Подробности здесь.
• Во вторник состоится заседание мониторингового комитета ОПЕК+. Это будет не общая министерская встреча, а только членов комиссии по мониторингу. Полноценное заседание ОПЕК+ будет только 4 июня. Мы полагаем, завтра консультативный комитет даст рекомендацию о сохранении текущих квот на добычу нефти на прежних уровнях. Реакция котировок Brent на такие действия предположительно будет нейтральной.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на индекс S&P 500 снижаются на 0,2%, нефть Brent в минусе на 0,2% и находится около $86,87.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 2189,69 (+1,05%)
РТС 992,37 (+0,66%)
S&P 500 4070,56 (+0,25%)
Валюта
USD/RUB 69,46 (+0,28%)
EUR/RUB 75,49 (+0,09%)
CNY/RUB 10,26 (-0,18%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Российский рынок акций завершал прошлую неделю на волне роста. Индекс МосБиржи в пятницу вырос на 1% и подошел к ключевому локальному препятствию в районе 2190–2200 п. Объемы торгов были средними.
Характерной чертой последних торговых сессий являются резкие волны роста и падения в третьем эшелоне без корпоративных новостей. В пятницу эта волатильность в не самых ликвидных бумагах продолжилась. Причем масштаб спекулятивных колебаний очень значительный и затронул уже огромное количество бумаг.
В то же время прошел мощный импульс и среди крупных эмитентов. Отличились обыкновенные акции Сургутнефтегаза, подскочившие на 7%. Трейдерам для покупок хватило одного сообщения о том, что на заседании совета директоров 31 января среди прочего будет рассмотрен вопрос «Об участии в других организациях». Это обеспечило резкий рост спроса на бумаги.
По индексу МосБиржи сейчас достаточно интересная техническая картина. За счет консолидации последних дней верхняя граница годового нисходящего тренда была пройдена вбок. При этом импульса ускорения наверх по индексу не произошло. Обычно это значит, что нужно искать важные горизонтальные уровни сопротивления. И в текущей ситуации они уже очень близко — расположены в области 2190–2200 п. В случае повторного закрепления и закрытия 1–2 сессий выше этого уровня общая картина существенно улучшится. При таком раскладе следующие ориентиры сразу смещаются к 2250 п. и выше.
Если будет позитивный внешний фон, то описанный выше сценарий возможен и на этой неделе, особенно в случае стабильных цен на нефть. Ведь именно тяжеловесные нефтяники в последние недели не растут и сдерживают общий подъему индекса.
Что же касается ключевых реперных точек по индексу МосБиржи снизу, то стоит следить за отметкой 2145 п. В случае спуска ниже сентимент на рынке сразу же ухудшится.
На рынке нефти пока сохраняются весьма комфортные уровни по Brent. Сегодня с утра торги проходят около $87 за баррель. Очевидным препятствием сейчас выступает область $88,5–90. В случае пробоя этих отметок котировки Brent могут получить ускорение в сторону $97–99. Но уверенности в том, что этот пробой состоится в ближайшие дни, сейчас нет.
На курсе рубля устойчивость нефтяных котировок пока никак не сказывается. Наоборот, пара USD/RUB хоть и находится в боковой консолидации (69–69,5), но все-таки день за днем больше тяготеет к росту. При этом сам индекс доллара (DXY) в последнее время был преимущественно в нисходящем тренде. То есть рубль оказался еще более слабым, и это несмотря на продажу иностранной валюты со стороны ЦБ РФ.
Кстати, на этой неделе до 12:00 МСК пятницы Минфин РФ в рамках бюджетного правила должен отчитаться об оценке отклонения фактических нефтегазовых доходов от плановых в феврале. Исходя из этого можно будет определить величину ежедневных интервенций. На наш взгляд, текущий объем продажи юаней в 3,2 млрд руб. в следующем месяце может быть увеличен. Не удивлюсь, если сумма ежедневных операций окажется более 5 млрд руб. Это было бы умеренно позитивно для рубля и негативно для акций экспортеров.
Бумаги в фокусе
• ИСКЧ (+11,6%), НПО Наука (+17%), Наука-Связь (+11,5%). Бумаги компаний в прошлую пятницу были в лидерах роста на экстремально высоких для себя оборотах. Все это по-прежнему в значительно степени результат действий внутридневных трейдеров, которые пытаются ловить любые резкие импульсы. Показательно, что в то же время реверсивное движение началось в лидерах третьего эшелона предыдущих сессий: Саратовский НПЗ-ап (-14,8%), Южуралникель (-12,1%), РРК Энергия (-8,1%). Волны коррекции после беспричинного роста неизбежны.
• Сургутнефтегаз-ао (+7,3%). Сургутнефтегаз-ап (+4%). Выше уже отметили, что рост интереса к обыкновенным акциям был обусловлен анонсом заседаний совета директоров. Префы, видимо, подтянулись по инерции, но их спекулятивно поднять традиционно гораздо сложение, так что рост всего на 4%.
Итак, во вторник будет рассмотрен вопрос «Об участии в других организациях». Что это значит? Ответа нет. Никакой официальной информации на эту тему не поступало. Но многие трейдеры, зная о невероятной недооценке Сургутнефтегаза, готовы покупать заранее в расчете на какие-либо важные корпоративные события, способные раскрыть стоимость гигантской денежной подушки компании. Сегодня волатильность в акциях будет вновь высокой.
• ЛСР (+0,1%). Группа объявила о результатах операционной деятельности за IV квартал. Стоимость заключенных новых договоров составила 29 млрд руб., что сопоставимо с цифрами IV квартала 2021 г. А вот объем площади снизился в годовом выражении со 176 до 138 тыс. кв. м. Из них доля контрактов с привлечением ипотеки составила 70%. Компания ввела в эксплуатацию 209 тыс. кв. м чистой продаваемой площади против 292 тыс. годом ранее.
• Fix Price (-1,7%). Расписки оказались в числе аутсайдеров индекса МосБиржи. Подобная динамика не удивляет. Ранее компания опубликовала отчет об операционных результатах, свидетельствующий о замедлении темпов роста ключевых показателей. Они уже не оправдывают имеющуюся премию в оценке бумаг. Та же X5 Group растет сопоставимыми темпами, также не платит дивиденды из-за иностранной юрисдикции, но стоит заметно дешевле по основным мультипликаторам. Так что отставание бумаг Fix Price от сектора может продолжиться.
• Полиметалл (-3,4%). В пятницу был показан худший результат в составе индекса МосБиржи, но это исключительно волна фиксации прибыли. Ранее за четыре месяца котировки прибавили 120%. До пятницы цена поднималась пять сессий подряд. Так что коррекция на фоне технической перекупленности выглядит естественным явлением. При этом фактор сильных операционных показателей IV квартала, а также ожидания перерегистрации компании должны сдержать котировки от дальнейшего сильного падения. При стабильных ценах на драгметалл мы еще вполне можем увидеть штурм круглой отметки 500 руб.
Важные события
• РусАгро и РусГидро сегодня опубликуют операционные результаты за IV квартал и 2022 г.
• На 30 января назначено общее собрание акционеров ВТБ. В повестке вопрос допэмиссии обыкновенных акций.
• На рынке акций США продолжается сезон корпоративной отчетности. Сегодня финансовые результаты представят NXP Semiconductors, GE Healthcare, Canon и др.
• Согласно данным FactSet, к текущему моменту отчиталась треть компаний индекса S&P 500. Из них чистая прибыль 69% эмитентов оказалась выше предварительных прогнозов аналитиков (средний показатель превышения за 10 лет —73%). Выручка 60% компаний — выше ожиданий. Экватор сезона отчетов будет пройден в этот четверг, когда после закрытия торгов отчитаются гиганты Apple, Alphabet и Amazon.
• На этой неделе одним из ключевых событий для мировых фондовых площадок станет заседание ФРС. В среду будет опубликовано решение по ключевой ставке, а Джером Пауэлл выступит с речью. В свете замедления инфляции в США консенсус рынка предполагает увеличение ставки на 25 б.п. до диапазона 4,50–4,75%. Подробности здесь.
• Во вторник состоится заседание мониторингового комитета ОПЕК+. Это будет не общая министерская встреча, а только членов комиссии по мониторингу. Полноценное заседание ОПЕК+ будет только 4 июня. Мы полагаем, завтра консультативный комитет даст рекомендацию о сохранении текущих квот на добычу нефти на прежних уровнях. Реакция котировок Brent на такие действия предположительно будет нейтральной.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на индекс S&P 500 снижаются на 0,2%, нефть Brent в минусе на 0,2% и находится около $86,87.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 2189,69 (+1,05%)
РТС 992,37 (+0,66%)
S&P 500 4070,56 (+0,25%)
Валюта
USD/RUB 69,46 (+0,28%)
EUR/RUB 75,49 (+0,09%)
CNY/RUB 10,26 (-0,18%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter