31 января 2023 БКС Экспресс Емельянов Валерий
На рынке есть хронические аутсайдеры, но также есть стабильные лидеры. Они показывают рост чаще, чем другие акции. Соберем статистику по топ-20 фишкам России.
Высоковероятная прибыль
В среднем российский рынок за год (вне зависимости от дня его покупки) выходит в плюс примерно в 80% случаев. Очевидно, что есть акции, которые это делают чаще, и как раз они нам интересны.
Данные прошлых лет не скажут, сколько можно будет заработать на каждой отдельной бумаге в новых реалиях, но они могут подсказать, какие акции лучше двигаются относительно других, то есть растут с большей частотой.
Если собрать достаточно много наблюдений с одинаковыми периодами по каждой акции (несколько тысяч временных интервалов), то такие данные затем можно соотнести с вероятностью получения прибыли. У каждой фишки она будет своя.
Как это измерить
Смотрим динамику тор-20 самых ликвидных России, игнорируя размер прироста. Отвечаем на такой вопрос: какие бумаги и в скольких процентах случаев выходили в плюс в течение заданного периода. На разных сроках:
- год
- квартал
- полгода
- месяц
Важно подчеркнуть: не за календарный период, а в течение одного из множества одинаковых отрезков времени. Это позволяет понять, как часто инвесторы зарабатывали на каждой акции, если покупали ее в любой день в прошлом.
Котировки берем с 2010 г., чтобы отсечь бурный рост нулевых годов и охватить период затяжного боковика 2011–2014 гг. Сейчас на рынке отчасти похожая динамика. По каждой акции мы в итоге получим от нескольких сотен до тысяч временных отрезков.
Что получается
Ниже в таблице зеленым выделены акции, которые в среднем чаще выходили в плюс, чем остальные представители топ-20. Из них жирным помечены топ-5 внутри лучшей десятки. Желтые — выходили на прибыль реже остальных.
Например, бумаги Сбербанка показывали плюс уже через месяц после покупки в 55% случаев, а через год более чем в 60% случаев. И таких расчетных периодов с 2010 г. набирается более 3200 штук.
Впрочем, Сбер далеко не лидер по частоте позитивных сделок. Первые места занимают ЛУКОЙЛ и НОВАТЭК, которые приносили инвесторам прибыль на сроках в месяц, квартал, полгода и год чаще, чем любые другие акции — до 70% случаев и более.
В топ-5 также попадают Яндекс и TCS Group, но у них короткая торговая история и объективно сопоставить их с другими нельзя. Зато однозначно заслуживает внимания ФосАгро. У нее один из самых устойчивых графиков, дающий рост с вероятностью до 67%.
Три основных исторических аутсайдера (чаще убыточные): ВТБ, Сургутнефтегаз (обычка) и VK, но опять же последняя торгуется недавно и пережила мало циклов. Остальные «желтые» бумаги вроде Полюса или Газпрома остаются чаще прибыльными, хотя не так часто, как другие фишки из топ-20.
А как же дивиденды?
Эти расчеты не берут во внимание дивиденды, которые сначала накапливаются в цене акций, затем уходят из нее, при этом выплата остается у инвестора, а значит, вероятность получить прибыль должна быть немного выше.
Чтобы скорректировать результат на дивиденды, мы прибавляем среднюю доходность выплаты за те же 13 лет (или меньший период у тех, кто начал платить позже) к частоте прироста самой акции, делая поправку на длину периода.
В сумме получается, что рейтинг должен выглядеть немного иначе. Но все равно чаще прибыль инвесторам приносят ЛУКОЙЛ, НОВАТЭК и ФосАгро, а реже всего — ВТБ и Сургут. Что тоже неплохо: это два самых очевидных кандидата для шорта.
Коротко
- Рынок сильно поменялся за последние годы, однако внутри него всегда были стабильные лидеры и аутсайдеры.
- Один из методов поиска стабильных историй роста: посчитать частоту прибыльных сделок в прошлом на одинаковых периодах со множеством точек входа и выхода.
- При сроке вложений на месяц, квартал, полгода и год, исторически чаще остальных из топ-20 ликвидных акций растут (до 82% прибыльных сделок):
• ЛУКОЙЛ (Держать. Цель на один год: 4300 руб. / +10%)
• НОВАТЭК (Покупать. Цель на один год: 1400 руб. / +37%)
• ФосАгро
- Если добавить к этому средний размер дивидендов, то первая тройка остается неизменной.
- Исторические аутсайдеры (хоть с дивидендами, хоть без) — две бумаги, которые приносят прибыль реже остальных (их можно шортить с относительно низким риском):
• ВТБ (Держать. Цель на один год: 0,0217 руб. / +29%)
• Сургутнефтегаз-ао (Продавать. Цель на один год: 19 руб. / -18%
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Высоковероятная прибыль
В среднем российский рынок за год (вне зависимости от дня его покупки) выходит в плюс примерно в 80% случаев. Очевидно, что есть акции, которые это делают чаще, и как раз они нам интересны.
Данные прошлых лет не скажут, сколько можно будет заработать на каждой отдельной бумаге в новых реалиях, но они могут подсказать, какие акции лучше двигаются относительно других, то есть растут с большей частотой.
Если собрать достаточно много наблюдений с одинаковыми периодами по каждой акции (несколько тысяч временных интервалов), то такие данные затем можно соотнести с вероятностью получения прибыли. У каждой фишки она будет своя.
Как это измерить
Смотрим динамику тор-20 самых ликвидных России, игнорируя размер прироста. Отвечаем на такой вопрос: какие бумаги и в скольких процентах случаев выходили в плюс в течение заданного периода. На разных сроках:
- год
- квартал
- полгода
- месяц
Важно подчеркнуть: не за календарный период, а в течение одного из множества одинаковых отрезков времени. Это позволяет понять, как часто инвесторы зарабатывали на каждой акции, если покупали ее в любой день в прошлом.
Котировки берем с 2010 г., чтобы отсечь бурный рост нулевых годов и охватить период затяжного боковика 2011–2014 гг. Сейчас на рынке отчасти похожая динамика. По каждой акции мы в итоге получим от нескольких сотен до тысяч временных отрезков.
Что получается
Ниже в таблице зеленым выделены акции, которые в среднем чаще выходили в плюс, чем остальные представители топ-20. Из них жирным помечены топ-5 внутри лучшей десятки. Желтые — выходили на прибыль реже остальных.
Например, бумаги Сбербанка показывали плюс уже через месяц после покупки в 55% случаев, а через год более чем в 60% случаев. И таких расчетных периодов с 2010 г. набирается более 3200 штук.
Впрочем, Сбер далеко не лидер по частоте позитивных сделок. Первые места занимают ЛУКОЙЛ и НОВАТЭК, которые приносили инвесторам прибыль на сроках в месяц, квартал, полгода и год чаще, чем любые другие акции — до 70% случаев и более.
В топ-5 также попадают Яндекс и TCS Group, но у них короткая торговая история и объективно сопоставить их с другими нельзя. Зато однозначно заслуживает внимания ФосАгро. У нее один из самых устойчивых графиков, дающий рост с вероятностью до 67%.
Три основных исторических аутсайдера (чаще убыточные): ВТБ, Сургутнефтегаз (обычка) и VK, но опять же последняя торгуется недавно и пережила мало циклов. Остальные «желтые» бумаги вроде Полюса или Газпрома остаются чаще прибыльными, хотя не так часто, как другие фишки из топ-20.
А как же дивиденды?
Эти расчеты не берут во внимание дивиденды, которые сначала накапливаются в цене акций, затем уходят из нее, при этом выплата остается у инвестора, а значит, вероятность получить прибыль должна быть немного выше.
Чтобы скорректировать результат на дивиденды, мы прибавляем среднюю доходность выплаты за те же 13 лет (или меньший период у тех, кто начал платить позже) к частоте прироста самой акции, делая поправку на длину периода.
В сумме получается, что рейтинг должен выглядеть немного иначе. Но все равно чаще прибыль инвесторам приносят ЛУКОЙЛ, НОВАТЭК и ФосАгро, а реже всего — ВТБ и Сургут. Что тоже неплохо: это два самых очевидных кандидата для шорта.
Коротко
- Рынок сильно поменялся за последние годы, однако внутри него всегда были стабильные лидеры и аутсайдеры.
- Один из методов поиска стабильных историй роста: посчитать частоту прибыльных сделок в прошлом на одинаковых периодах со множеством точек входа и выхода.
- При сроке вложений на месяц, квартал, полгода и год, исторически чаще остальных из топ-20 ликвидных акций растут (до 82% прибыльных сделок):
• ЛУКОЙЛ (Держать. Цель на один год: 4300 руб. / +10%)
• НОВАТЭК (Покупать. Цель на один год: 1400 руб. / +37%)
• ФосАгро
- Если добавить к этому средний размер дивидендов, то первая тройка остается неизменной.
- Исторические аутсайдеры (хоть с дивидендами, хоть без) — две бумаги, которые приносят прибыль реже остальных (их можно шортить с относительно низким риском):
• ВТБ (Держать. Цель на один год: 0,0217 руб. / +29%)
• Сургутнефтегаз-ао (Продавать. Цель на один год: 19 руб. / -18%
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter