2 февраля 2023 БКС Экспресс Зельцер Михаил
Итоги заседания ФРС вряд ли могли кого-то удивить — вероятность исхода составляла 99%. Однако фиксации на рынке по факту решения не последовало, напротив, аппетит к риску возрос: индексы обновили максимумы года, а глобальный доллар рухнул. А вот на энергетические фьючерсы оптимизма не хватило — нефть Brent слетела на $83, а газ NG остыл до $2,5.
Тенденции биржевого четверга и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
Заседание ФРС прошло без эксцессов — ключевая ставка была повышена на 25 б.п., до 4,75% годовых. Регулятор отметил снижение инфляции и сильный рынок труда, что допускает дальнейшее ужесточение, но сдержанными темпами. В конце марта планка 5% по ключевой ставке все же будет достигнута.
Решение не стало сюрпризом, ведь все последние месяцы рынок закладывал такой вариант, а фьючерсы на ставку указывали на вероятность послабления Федрезерва почти под 100%. А на весеннем заседании Комитета по открытым рынкам за рост стоимости фондирования еще на +25 б.п., к 5%, голосуют более 85% участников.
Волатильность рынка в первый день месяца повысилась, а в январе мы наблюдали аномальное затишье при монотонном росте индексов. Тем не менее увеличение изменчивости не пошатнуло ряды быков, фиксации по факту события не случилось, и игроки на повышение смогли затащить индексы на максимумы 2023 г. А так высоко, как вчера, S&P 500 не был с конца августа 2022 г.
Утренний фьючерс на S&P 500: 4140 п. колеблется, переходя из положительной в отрицательную плоскость, и обратно, чем не дает внятного сигнала перед открытием Европы. Тем не менее инерционная природа рынка в моменте может подбросить индексы еще выше.
Технически закрепление самого индекса S&P 500 над уровнем 4100 п. открывает пространство к 4200 п., или около 2% от вчерашнего закрытия. А далее участники рынка могут вспомнить о пусть и ограниченном, но все же ухудшении кредитных условий финансирования, а также о технической перегретости рынка после свершившегося на ожиданиях по ставке ФРС ралли.
Рост аппетита к риску привел к тому, что интерес к защитной нацвалюте упал. Доллар США относительно корзины мировых валют рухнул ниже майской поддержки прошлого года, пролегавшей на 101,3 п. В моменте индекс доллара США DXY падал к 100,8 п. — уровни апреля 2022 г.
Откровенная слабость глобального доллара поддерживает восстановление иных мировых резервных валют, а котировки золота, с которым у DXY обратная корреляция, взлетают на 10-месячные максимумы, выше $1950. Видится все же перегиб. ФРС продолжит ужесточение и доведет ставку выше 5%, а баланс Федрезерва с момента анонса обратного QE за несколько месяцев сократился почти на $500 млрд. Конечно, тенденциозность поведения инструмента в моменте может привести DXY и к круглой планке 100 п., но среднесрочно ожидания возврата к 103 п. сохраняются.
Рынок Азии
Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона поддерживаются оптимизмом заокеанских площадок и сегодня растут. Большой прыти быков там не видно, тем не менее это фактор за спокойное открытие европейских рынков акций.
После активной фиксации гонконгского Hang Seng почти на 5% от обозначенной ранее области сопротивления, индекс остается в тренде и технично восстанавливается выше 22 тыс. пунктов, сегодня +0,5%. Локальная перегретость рынка снята, но бумаги уже не так дешевы после трехмесячного ралли от 50% и выше. Возможно, спекулятивным участникам следует проявить осторожность и подождать более интересных цен, а для долгосрочных инвесторов поддержкой выступает активизация деловой жизни в КНР после снятия барьеров пандемии.
Сырье
Нефть Brent возвращалась выше $86, но опять упала к $83, а в моменте фьючерс был ниже $82,4. За нефтемедведей сыграло сразу несколько факторов: рост тактических запасов сырой нефти в США на 4 млн баррелей в неделю, ускорение экспорта российской смеси по сниженным ценам в преддверии февральского эмбарго ЕС, и пока удерживаемая пауза ОПЕК+ в сокращении добычи.
Однако есть и драйверы для роста Brent, которые будут играть на среднесрочную перспективу: перезапуск экономики Китая, истощение стратегических резервов США, слабый доллар, геополитика.
По совокупности факторов остаемся на позициях нефтебыков, а локальное падение высоковолатильного Brent расцениваем как временное. Тем более, что техническая картина на подъем барреля еще не нарушена. Ориентир $90 на февраль сохраняем.
Цены на газ не останавливаются в своем отвесном падении и сдают планку за планкой. С пика 2022 г. европейские контракты сложились в 6 раз, а американские рухнули в 4 раза. Технический уровень $3,5/Mmbtu во фьючерсе на природный газ NG в январе был пробит вниз, и сейчас уже $2,5. Инструмент очень рисковый и подходит не всем.
Факторы давления на цены все те же — аномально теплая погода в Европе и США, нехватка экспортных мощностей после аварии завода Freeport, высокий уровень добычи, низкий расход и высокие показатели в хранилищах. Быкам на хабах остается ждать восстановления объемов на экспортном заводе в Техасе — разрешение на перезапуск выдано.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 4119 п. (+1,1%)
Nasdaq 11 816 п. (+2%)
Shanghai Composite 3294 п. (+0,33%)
Нефть Brent $82,8 (-3,1%)
Последний день для покупки акций под дивиденды
Citigroup — $0,51. Дивидендная доходность 1,01%.
Какие компании отчитываются 2 февраля
Royal Dutch Shell: до открытия, прогноз EPS — $2,26.
Eli Lilly: до открытия, прогноз EPS — $1,79.
Merck: до открытия, прогноз EPS — $1,53.
ConocoPhillips: до открытия, прогноз EPS — $2,82.
Bristol-Myers Squibb: до открытия, прогноз EPS — $1,72.
Honeywell International: до открытия, прогноз EPS — $2,51.
Estee Lauder: до открытия, прогноз EPS — $1,29.
Becton Dickinson: до открытия, прогноз EPS — $2,68.
Apple: после закрытия, прогноз EPS — $1,95.
Alphabet: после закрытия, прогноз EPS — $1,31.
Amazon.com: после закрытия, прогноз EPS — $0,52.
Qualcomm: после закрытия, прогноз EPS — $2,35.
Starbucks: после закрытия, прогноз EPS — $1,49.
Ford Motor: после закрытия, прогноз EPS — $0,62.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Тенденции биржевого четверга и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
Заседание ФРС прошло без эксцессов — ключевая ставка была повышена на 25 б.п., до 4,75% годовых. Регулятор отметил снижение инфляции и сильный рынок труда, что допускает дальнейшее ужесточение, но сдержанными темпами. В конце марта планка 5% по ключевой ставке все же будет достигнута.
Решение не стало сюрпризом, ведь все последние месяцы рынок закладывал такой вариант, а фьючерсы на ставку указывали на вероятность послабления Федрезерва почти под 100%. А на весеннем заседании Комитета по открытым рынкам за рост стоимости фондирования еще на +25 б.п., к 5%, голосуют более 85% участников.
Волатильность рынка в первый день месяца повысилась, а в январе мы наблюдали аномальное затишье при монотонном росте индексов. Тем не менее увеличение изменчивости не пошатнуло ряды быков, фиксации по факту события не случилось, и игроки на повышение смогли затащить индексы на максимумы 2023 г. А так высоко, как вчера, S&P 500 не был с конца августа 2022 г.
Утренний фьючерс на S&P 500: 4140 п. колеблется, переходя из положительной в отрицательную плоскость, и обратно, чем не дает внятного сигнала перед открытием Европы. Тем не менее инерционная природа рынка в моменте может подбросить индексы еще выше.
Технически закрепление самого индекса S&P 500 над уровнем 4100 п. открывает пространство к 4200 п., или около 2% от вчерашнего закрытия. А далее участники рынка могут вспомнить о пусть и ограниченном, но все же ухудшении кредитных условий финансирования, а также о технической перегретости рынка после свершившегося на ожиданиях по ставке ФРС ралли.
Рост аппетита к риску привел к тому, что интерес к защитной нацвалюте упал. Доллар США относительно корзины мировых валют рухнул ниже майской поддержки прошлого года, пролегавшей на 101,3 п. В моменте индекс доллара США DXY падал к 100,8 п. — уровни апреля 2022 г.
Откровенная слабость глобального доллара поддерживает восстановление иных мировых резервных валют, а котировки золота, с которым у DXY обратная корреляция, взлетают на 10-месячные максимумы, выше $1950. Видится все же перегиб. ФРС продолжит ужесточение и доведет ставку выше 5%, а баланс Федрезерва с момента анонса обратного QE за несколько месяцев сократился почти на $500 млрд. Конечно, тенденциозность поведения инструмента в моменте может привести DXY и к круглой планке 100 п., но среднесрочно ожидания возврата к 103 п. сохраняются.
Рынок Азии
Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона поддерживаются оптимизмом заокеанских площадок и сегодня растут. Большой прыти быков там не видно, тем не менее это фактор за спокойное открытие европейских рынков акций.
После активной фиксации гонконгского Hang Seng почти на 5% от обозначенной ранее области сопротивления, индекс остается в тренде и технично восстанавливается выше 22 тыс. пунктов, сегодня +0,5%. Локальная перегретость рынка снята, но бумаги уже не так дешевы после трехмесячного ралли от 50% и выше. Возможно, спекулятивным участникам следует проявить осторожность и подождать более интересных цен, а для долгосрочных инвесторов поддержкой выступает активизация деловой жизни в КНР после снятия барьеров пандемии.
Сырье
Нефть Brent возвращалась выше $86, но опять упала к $83, а в моменте фьючерс был ниже $82,4. За нефтемедведей сыграло сразу несколько факторов: рост тактических запасов сырой нефти в США на 4 млн баррелей в неделю, ускорение экспорта российской смеси по сниженным ценам в преддверии февральского эмбарго ЕС, и пока удерживаемая пауза ОПЕК+ в сокращении добычи.
Однако есть и драйверы для роста Brent, которые будут играть на среднесрочную перспективу: перезапуск экономики Китая, истощение стратегических резервов США, слабый доллар, геополитика.
По совокупности факторов остаемся на позициях нефтебыков, а локальное падение высоковолатильного Brent расцениваем как временное. Тем более, что техническая картина на подъем барреля еще не нарушена. Ориентир $90 на февраль сохраняем.
Цены на газ не останавливаются в своем отвесном падении и сдают планку за планкой. С пика 2022 г. европейские контракты сложились в 6 раз, а американские рухнули в 4 раза. Технический уровень $3,5/Mmbtu во фьючерсе на природный газ NG в январе был пробит вниз, и сейчас уже $2,5. Инструмент очень рисковый и подходит не всем.
Факторы давления на цены все те же — аномально теплая погода в Европе и США, нехватка экспортных мощностей после аварии завода Freeport, высокий уровень добычи, низкий расход и высокие показатели в хранилищах. Быкам на хабах остается ждать восстановления объемов на экспортном заводе в Техасе — разрешение на перезапуск выдано.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 4119 п. (+1,1%)
Nasdaq 11 816 п. (+2%)
Shanghai Composite 3294 п. (+0,33%)
Нефть Brent $82,8 (-3,1%)
Последний день для покупки акций под дивиденды
Citigroup — $0,51. Дивидендная доходность 1,01%.
Какие компании отчитываются 2 февраля
Royal Dutch Shell: до открытия, прогноз EPS — $2,26.
Eli Lilly: до открытия, прогноз EPS — $1,79.
Merck: до открытия, прогноз EPS — $1,53.
ConocoPhillips: до открытия, прогноз EPS — $2,82.
Bristol-Myers Squibb: до открытия, прогноз EPS — $1,72.
Honeywell International: до открытия, прогноз EPS — $2,51.
Estee Lauder: до открытия, прогноз EPS — $1,29.
Becton Dickinson: до открытия, прогноз EPS — $2,68.
Apple: после закрытия, прогноз EPS — $1,95.
Alphabet: после закрытия, прогноз EPS — $1,31.
Amazon.com: после закрытия, прогноз EPS — $0,52.
Qualcomm: после закрытия, прогноз EPS — $2,35.
Starbucks: после закрытия, прогноз EPS — $1,49.
Ford Motor: после закрытия, прогноз EPS — $0,62.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter