3 февраля 2023 БКС Экспресс Гаврилов Павел
Продолжаем наблюдение за оборотами разных секторов и акций после введения потолка цен на нефть. Мы решили найти сектора, в которых обороты выросли в последнее время на фоне падения торговых объемов в секторе нефти и газа.
Вводные данные
Индекс МосБиржи состоит из 40 компонентов. Ранее мы показали, что доля оборотов нефтегазового сектора упала с 44,5% в сентябре 2022 г. до 20,7% в январе 2023 г. по сравнению с другими секторами. Причиной спада интереса трейдеров стал рост неопределенности в связи с нефтяным эмбарго и потолком цен на нефть. Нефтегазовые компании имеют большой вес в индексе, поэтому их слабость стала неким якорем в подъеме самого индекса.
В новом материале мы решили выяснить, куда перетекли обороты из нефтегазового сектора. Для этого мы рассмотрим динамику отраслевых индексов с сентября 2022 г. по настоящее время.
Куда перетекают обороты
На уровне секторов
На нашем рынке традиционно доминируют акции из нефтегазового сектора, металлов и добычи, финансов. С сентября 2022 г. фактически в каждом секторе наблюдалось снижение средних оборотов. А за счет сокращения доли нефтегаза финансовый сектор вырвался в лидеры. Под конец января уже финансовый сектор начал отдавать позиции сектору металлов и добычи.
С начала года по настоящее время средние обороты в секторе металлов и добычи забрали основную долю от совокупного торгового объема всех секторов.
Доля оборотов у металлургов начала расти с октября, когда нефтяники начали сдавать позиции. Уже в январе обороты сектора металлов и добычи обошли нефтегазовые компании, а доля от общего торгового объема превысила 23%, против 21% у нефти и газа.
Наглядно виден важный тренд — интерес инвесторов уходит из одного важного сектора в другой.
На уровне акций и индекса
9 из 40 компонентов индекса МосБиржи состоят из акций сектора нефти и газа, а их общий вес по состоянию на 2 февраля — 40,65%. В индексе есть 8 акций из сектора металлов и добычи, их вес в 2 раза ниже — 19,78%.
Если наблюдать за оборотами компонентов индекса МосБиржи, то ситуация копирует положение в разрезе секторов.
Иначе говоря, мы видим, как растет интерес к металлургам и добывающим компаниям, но не видим рост индекса МосБиржи. На динамику основное влияние оказывает сектор нефти и газа из-за своего большого веса. Сектор металлов и добычи с декабря несколько раз совершал рывки, и это делало индекс МосБиржи устойчивым.
Куда еще
Помимо роста некоторых отраслевых индексов, высокий интерес начал наблюдаться и в индексе средней и малой капитализации (MCXSM). В его составе 38 компонентов, среди которых есть достаточно крупных компаний с нормальной ликвидностью в акциях.
В этом индексе торговые объемы растут почти 9 сессий подряд.
Что это значит
Прошлое исследование показало, что индекс МосБиржи не может выйти из своего боковика из-за слабости нефтегаза. В данном наблюдении мы выяснили, что в основном обороты из якорного сектора уходят к металлургам и добывающим компаниям, а также в акции финансового сектора. С декабря именно они поддерживали подъем индекса внутри боковика к его верхней границе.
Учитывая неопределенность нефтяного сектора, индексу будет сложно уверенно расти. Также стоит отметить, что пока рынок нефти не адаптировался, металлурги могут остаться устойчивыми и поддерживать индекс.
Взгляд БКС акции из сектора металлов и добычи:
• Северсталь (Покупать. Цель на год: 1200 руб./ +20%)
• НЛМК (Держать. Цель на год: 120 руб./ +0,6%)
• ММК (Покупать. Цель на год: 45 руб./ +19%)
• Норникель (Держать. Цель на год: 20 000 руб./ +33%)
• РУСАЛ (Покупать. Цель на год: 63 руб./ +49%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Вводные данные
Индекс МосБиржи состоит из 40 компонентов. Ранее мы показали, что доля оборотов нефтегазового сектора упала с 44,5% в сентябре 2022 г. до 20,7% в январе 2023 г. по сравнению с другими секторами. Причиной спада интереса трейдеров стал рост неопределенности в связи с нефтяным эмбарго и потолком цен на нефть. Нефтегазовые компании имеют большой вес в индексе, поэтому их слабость стала неким якорем в подъеме самого индекса.
В новом материале мы решили выяснить, куда перетекли обороты из нефтегазового сектора. Для этого мы рассмотрим динамику отраслевых индексов с сентября 2022 г. по настоящее время.
Куда перетекают обороты
На уровне секторов
На нашем рынке традиционно доминируют акции из нефтегазового сектора, металлов и добычи, финансов. С сентября 2022 г. фактически в каждом секторе наблюдалось снижение средних оборотов. А за счет сокращения доли нефтегаза финансовый сектор вырвался в лидеры. Под конец января уже финансовый сектор начал отдавать позиции сектору металлов и добычи.
С начала года по настоящее время средние обороты в секторе металлов и добычи забрали основную долю от совокупного торгового объема всех секторов.
Доля оборотов у металлургов начала расти с октября, когда нефтяники начали сдавать позиции. Уже в январе обороты сектора металлов и добычи обошли нефтегазовые компании, а доля от общего торгового объема превысила 23%, против 21% у нефти и газа.
Наглядно виден важный тренд — интерес инвесторов уходит из одного важного сектора в другой.
На уровне акций и индекса
9 из 40 компонентов индекса МосБиржи состоят из акций сектора нефти и газа, а их общий вес по состоянию на 2 февраля — 40,65%. В индексе есть 8 акций из сектора металлов и добычи, их вес в 2 раза ниже — 19,78%.
Если наблюдать за оборотами компонентов индекса МосБиржи, то ситуация копирует положение в разрезе секторов.
Иначе говоря, мы видим, как растет интерес к металлургам и добывающим компаниям, но не видим рост индекса МосБиржи. На динамику основное влияние оказывает сектор нефти и газа из-за своего большого веса. Сектор металлов и добычи с декабря несколько раз совершал рывки, и это делало индекс МосБиржи устойчивым.
Куда еще
Помимо роста некоторых отраслевых индексов, высокий интерес начал наблюдаться и в индексе средней и малой капитализации (MCXSM). В его составе 38 компонентов, среди которых есть достаточно крупных компаний с нормальной ликвидностью в акциях.
В этом индексе торговые объемы растут почти 9 сессий подряд.
Что это значит
Прошлое исследование показало, что индекс МосБиржи не может выйти из своего боковика из-за слабости нефтегаза. В данном наблюдении мы выяснили, что в основном обороты из якорного сектора уходят к металлургам и добывающим компаниям, а также в акции финансового сектора. С декабря именно они поддерживали подъем индекса внутри боковика к его верхней границе.
Учитывая неопределенность нефтяного сектора, индексу будет сложно уверенно расти. Также стоит отметить, что пока рынок нефти не адаптировался, металлурги могут остаться устойчивыми и поддерживать индекс.
Взгляд БКС акции из сектора металлов и добычи:
• Северсталь (Покупать. Цель на год: 1200 руб./ +20%)
• НЛМК (Держать. Цель на год: 120 руб./ +0,6%)
• ММК (Покупать. Цель на год: 45 руб./ +19%)
• Норникель (Держать. Цель на год: 20 000 руб./ +33%)
• РУСАЛ (Покупать. Цель на год: 63 руб./ +49%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter