3 февраля 2023 БКС Экспресс | Adani Group
За последние 10 дней потери индийского конгломерата Adani Group составляют более $100 млрд, согласно подсчетам CNBC. Состояние некогда самого богатого человека Азии, индийца Гаутама Адани, стремительно тает, акции его компаний падают, пришлось отказаться от планов по дополнительному размещению на бирже. Все это происходит после того, как Adani стала целью активиста — фонда Hindenburg Research, который ранее приложил руку к скандальному падению Nikola и других компаний.
В чем суть
Хедж-фонд Hindenburg Research 24 января опубликовал отчет, в котором обвинил индийский конгломерат Adani Group в манипулировании акциями и бухгалтерском мошенничестве. По мнению фонда, Adani десятилетиями вводит в заблуждение инвесторов и кредиторов.
Акции нескольких компаний Adani торгуются на бирже в Мумбаи. В США торгуются облигации и некоторые производные инструменты на бумаги Adani — Hindenburg Research сообщил, что сделал по ним короткие ставки.
Adani Group в Индии известна всем и каждому. А за пределами страны заметной неприятностью была лишь борьба с эко-активистами в Австралии, которые протестовали против работы приобретенной конгломератом шахты — кампания Stop Adani длилась несколько лет, но меркнет по сравнению с глобальными событиями последних нескольких дней.
Действующие лица
Гаутам Адани — индийский бизнесмен, до нынешнего скандала — самый богатый человек в Азии. Он занимал третье место в рейтинге миллиардеров Forbes, а теперь упал на 16-ю строчку. В СМИ нередко пишут, что Адани имеет тесные связи с премьер-министром Индии Нарендрой Моди.
Конгломерат Адани включает предприятия самых разных отраслей, включая горную промышленность, энергетику, строительство и т.д.
Натан Андерсон — основатель небольшого фонда Hindenburg Research, который проводит исследования деятельности различных компаний и зарабатывает на коротких продажах. Для Андерсона его работа — не просто бизнес, он является идейным борцом с мошенничеством и признавался, что это его страсть.
«Если когда-нибудь я почувствую, что большая часть корпоративного мошенничества в Америке устранена, тогда я, вероятно, объявлю, что пойду выращивать помидоры или что-то в этом роде», — заявил Андерсон в прошлогоднем интервью New York Times.
Фонд, что символично, назван в честь печально знаменитого немецкого дирижабля Гинденбург, который был самым большим дирижаблем в мире, а в 1937 г. загорелся и рухнул на землю. Эта катастрофа изменила развитие авиации. Hindenburg Research, который существует менее пяти лет, уже сумел привести несколько компаний к катастрофам: по подсчетам Bloomberg, после публикаций хедж-фонда с 2020 г. около 30 акций падали примерно на 15% на следующий же день, и за полгода теряли в среднем 26%. Так, Андерсон был первым, кто указал на мошенничество производителя электрических грузовиков Nikola и назвал компанию «океаном лжи» — и оказался прав: в октябре 2022 г. суд признал основателя Nikola Тревора Милтона виновным.
Нынешнее выступление Hindenburg Research против Adani поддержал знаменитый инвестор Билл Акман. По мнению Акмана, отчет «в высшей степени достоверный».
Верить — не верить
Обвинение против Adani шокирует масштабом — Hindenburg уверяет, что обнаружил «крупнейшую аферу в истории корпораций». Adani Group, утверждается в отчете, использует офшорные компании и «налоговые убежища», такие как Маврикий и Карибы, чтобы скрыть владение акциями компаниями. При этом, указывает Hindenburg, у ключевых публичных компаний конгломерата очень высокие долги, большие проблемы с краткосрочной ликвидностью, существенные риски и «шаткое финансовое положение».
Акции семи компаний Adani потенциально могут упасть на 85%, так как их оценка сейчас «заоблачная», сообщил Hindenburg.
Adani Group утверждает, что отчет Hindenburg не имеет ничего общего с действительностью, а является «злонамеренным сочетанием выборочной дезинформации и устаревших, безосновательных и дискредитированных утверждений». Шортист просто пытается обрушить акции и получить прибыль, полагает конгломерат.
В выходные компания опубликовала документ на 413 страниц, в котором пытается опровергнуть обвинения. Несмотря на внушительный объем, этот отчет не убедил ни рынок, ни Hindenburg: акции многих компаний Adani продолжили падение, а хедж-фонд заявил, что все ключевые обвинения проигнорированы, и на 62 из 88 вопросов нет конкретных ответов.
Что сейчас
Скандал совпал по времени с готовящейся допэмиссией (FPO) акций флагманской компании конгломерата — Adani Enterprises. Она должна была состояться в среду, планировавшийся объем был рекордным для индийского рынка — 200 млрд рупий, то есть около $2,5 млрд.
Поначалу компания заявляла, что размещение пройдет по графику, но затем была вынуждена объявить, что этого не случится. Адани в четверг выпустил видеообращение к инвесторам, в котором сообщил: «Как только рынок стабилизируется, мы пересмотрим нашу стратегию на рынке капитала».
«Основы нашей компании сильны. Наш баланс здоров, а активы надежны. Наши уровни EBITDA и денежные потоки были очень высокими, и у нас безупречный опыт выполнения наших долговых обязательств», — заявил также миллиардер.
Одним из букраннеров размещения была лондонская компания Elara Capital, директор которой — лорд Джо Джонсон, бывший министр, брат Бориса Джонсона, — как сообщает Financial Times, подал в отставку.
Акции Adani Enterprises в период с 24 января по 2 февраля рухнули на 64%, Adani Total Gas — на 58%, Adani Green Energy — на 51%. Общие потери компаний Adani — более $119 млрд, согласно подсчетам CNBC.
Облигации Adani также подвергаются распродажам — по данным Bloomberg, среди владельцев бумаг есть как минимум 200 финансовых учреждений со всего мира. Один из крупных держателей, по данным агентства, — это инвестиционная компания BlackRock. Крупнейший в мире управляющий активами владеет долларовыми бондами Adani на сумму $104 млн.
Удар по Индии
Вероятно, Совет по ценным бумагам и биржам Индии (SEBI) проведет собственное расследование. Reuters сообщает, что Центральный банк Индии уже отправил запросы в местные банки по поводу сделок, связанных с Adani. В индийском парламенте представители оппозиционных партий также требуют расследования деятельности конгломерата.
Некоторые предполагают, что акции Adani могут быть исключены из индексов MSCI. S&P Dow Jones Indices уже сообщила, что исключит Adani Enterprises из своих индексов устойчивого развития 7 февраля.
В последнее время инвесторы отдавали предпочтение Индии по сравнению с другими развивающимися рынками, но эти события могут пошатнуть доверие к местным фондовым площадкам, указывают эксперты. Adani Group назвала обвинения «преднамеренной атакой на Индию».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В чем суть
Хедж-фонд Hindenburg Research 24 января опубликовал отчет, в котором обвинил индийский конгломерат Adani Group в манипулировании акциями и бухгалтерском мошенничестве. По мнению фонда, Adani десятилетиями вводит в заблуждение инвесторов и кредиторов.
Акции нескольких компаний Adani торгуются на бирже в Мумбаи. В США торгуются облигации и некоторые производные инструменты на бумаги Adani — Hindenburg Research сообщил, что сделал по ним короткие ставки.
Adani Group в Индии известна всем и каждому. А за пределами страны заметной неприятностью была лишь борьба с эко-активистами в Австралии, которые протестовали против работы приобретенной конгломератом шахты — кампания Stop Adani длилась несколько лет, но меркнет по сравнению с глобальными событиями последних нескольких дней.
Действующие лица
Гаутам Адани — индийский бизнесмен, до нынешнего скандала — самый богатый человек в Азии. Он занимал третье место в рейтинге миллиардеров Forbes, а теперь упал на 16-ю строчку. В СМИ нередко пишут, что Адани имеет тесные связи с премьер-министром Индии Нарендрой Моди.
Конгломерат Адани включает предприятия самых разных отраслей, включая горную промышленность, энергетику, строительство и т.д.
Натан Андерсон — основатель небольшого фонда Hindenburg Research, который проводит исследования деятельности различных компаний и зарабатывает на коротких продажах. Для Андерсона его работа — не просто бизнес, он является идейным борцом с мошенничеством и признавался, что это его страсть.
«Если когда-нибудь я почувствую, что большая часть корпоративного мошенничества в Америке устранена, тогда я, вероятно, объявлю, что пойду выращивать помидоры или что-то в этом роде», — заявил Андерсон в прошлогоднем интервью New York Times.
Фонд, что символично, назван в честь печально знаменитого немецкого дирижабля Гинденбург, который был самым большим дирижаблем в мире, а в 1937 г. загорелся и рухнул на землю. Эта катастрофа изменила развитие авиации. Hindenburg Research, который существует менее пяти лет, уже сумел привести несколько компаний к катастрофам: по подсчетам Bloomberg, после публикаций хедж-фонда с 2020 г. около 30 акций падали примерно на 15% на следующий же день, и за полгода теряли в среднем 26%. Так, Андерсон был первым, кто указал на мошенничество производителя электрических грузовиков Nikola и назвал компанию «океаном лжи» — и оказался прав: в октябре 2022 г. суд признал основателя Nikola Тревора Милтона виновным.
Нынешнее выступление Hindenburg Research против Adani поддержал знаменитый инвестор Билл Акман. По мнению Акмана, отчет «в высшей степени достоверный».
Верить — не верить
Обвинение против Adani шокирует масштабом — Hindenburg уверяет, что обнаружил «крупнейшую аферу в истории корпораций». Adani Group, утверждается в отчете, использует офшорные компании и «налоговые убежища», такие как Маврикий и Карибы, чтобы скрыть владение акциями компаниями. При этом, указывает Hindenburg, у ключевых публичных компаний конгломерата очень высокие долги, большие проблемы с краткосрочной ликвидностью, существенные риски и «шаткое финансовое положение».
Акции семи компаний Adani потенциально могут упасть на 85%, так как их оценка сейчас «заоблачная», сообщил Hindenburg.
Adani Group утверждает, что отчет Hindenburg не имеет ничего общего с действительностью, а является «злонамеренным сочетанием выборочной дезинформации и устаревших, безосновательных и дискредитированных утверждений». Шортист просто пытается обрушить акции и получить прибыль, полагает конгломерат.
В выходные компания опубликовала документ на 413 страниц, в котором пытается опровергнуть обвинения. Несмотря на внушительный объем, этот отчет не убедил ни рынок, ни Hindenburg: акции многих компаний Adani продолжили падение, а хедж-фонд заявил, что все ключевые обвинения проигнорированы, и на 62 из 88 вопросов нет конкретных ответов.
Что сейчас
Скандал совпал по времени с готовящейся допэмиссией (FPO) акций флагманской компании конгломерата — Adani Enterprises. Она должна была состояться в среду, планировавшийся объем был рекордным для индийского рынка — 200 млрд рупий, то есть около $2,5 млрд.
Поначалу компания заявляла, что размещение пройдет по графику, но затем была вынуждена объявить, что этого не случится. Адани в четверг выпустил видеообращение к инвесторам, в котором сообщил: «Как только рынок стабилизируется, мы пересмотрим нашу стратегию на рынке капитала».
«Основы нашей компании сильны. Наш баланс здоров, а активы надежны. Наши уровни EBITDA и денежные потоки были очень высокими, и у нас безупречный опыт выполнения наших долговых обязательств», — заявил также миллиардер.
Одним из букраннеров размещения была лондонская компания Elara Capital, директор которой — лорд Джо Джонсон, бывший министр, брат Бориса Джонсона, — как сообщает Financial Times, подал в отставку.
Акции Adani Enterprises в период с 24 января по 2 февраля рухнули на 64%, Adani Total Gas — на 58%, Adani Green Energy — на 51%. Общие потери компаний Adani — более $119 млрд, согласно подсчетам CNBC.
Облигации Adani также подвергаются распродажам — по данным Bloomberg, среди владельцев бумаг есть как минимум 200 финансовых учреждений со всего мира. Один из крупных держателей, по данным агентства, — это инвестиционная компания BlackRock. Крупнейший в мире управляющий активами владеет долларовыми бондами Adani на сумму $104 млн.
Удар по Индии
Вероятно, Совет по ценным бумагам и биржам Индии (SEBI) проведет собственное расследование. Reuters сообщает, что Центральный банк Индии уже отправил запросы в местные банки по поводу сделок, связанных с Adani. В индийском парламенте представители оппозиционных партий также требуют расследования деятельности конгломерата.
Некоторые предполагают, что акции Adani могут быть исключены из индексов MSCI. S&P Dow Jones Indices уже сообщила, что исключит Adani Enterprises из своих индексов устойчивого развития 7 февраля.
В последнее время инвесторы отдавали предпочтение Индии по сравнению с другими развивающимися рынками, но эти события могут пошатнуть доверие к местным фондовым площадкам, указывают эксперты. Adani Group назвала обвинения «преднамеренной атакой на Индию».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter