Краткие итоги недели. Доллар подорожал к рублю на 114 копеек, до 70,6 руб. Евро прибавил в цене 140 копеек, до 76,9, закрывшись на самом высоком уровне с апреля 2022 г. Китайский юань подорожал на 16 копеек, до 10,42 руб.
Торговый объём в паре USD/RUB несколько снизился относительно предыдущей недели, а вот объёмы в парах CNY/RUB и EUR/RUB выросли. В первом случае росту объёмов способствовало возвращение Банка России к продажам юаней в рамках бюджетного правила, так как на предшествующей неделе ЦБ был неактивен по причине китайских праздников. Во втором случае рост объёмов мог быть обусловлен повышением спроса на евро со стороны импортёров. Давление на рубль оказало завершение январского налогового периода, коррекция доллара на международном рынке после заседания ФРС и сильного отчёта по рынку труда в США, а также снижение цен на нефть: котировки Brent завершили неделю ниже $80/барр., как и на первой неделе января. Евросоюз согласовал потолок цен на дизельное топливо из РФ на уровне $100/барр., на менее дорогостоящие российские нефтепродукты — $45/барр.
Торговый объём в паре USD/RUB (расчётами завтра) составил 320,2 млрд руб. против с 327,7 млрд руб. неделей ранее.
Торговый объём в паре EUR/RUB (расчётами завтра) составил 246,1 млрд руб. против 206 млрд руб. неделей ранее.
Торговый объём в паре CNY/RUB (расчётами завтра) составил 310,7 млрд руб. против 222,4 млрд руб. неделей ранее.
В фокусе на этой неделе. Согласно опубликованным в пятницу данным Минфина, нефтегазовые доходы (НГД) бюджета составили в январе 425,5 млрд руб. (-54% м/м) по сравнению с 931,5 млрд руб. в декабре. Поскольку базовый месячный объём НГД на январь был запланирован на уровне 585,1 млрд руб., недополученный доход оказался равным 159,6 млрд руб.
Теперь ожидаемый Минфином недополученный объём НГД уже в феврале прогнозируется на уровне 108 млрд руб., а отклонение фактических НГД от ожидаемых в январе составило 52,1 млрд руб. Поэтому с 7 февраля по 6 марта из ФНБ в рамках бюджетного правила будет продано валюты на 160,2 млрд руб., что эквивалентно продажам юаней на 8,9 млрд ежедневно, по сравнению с продажами на 3,2 млрд руб. в день в период с 13 января по 6 февраля. Объёмы предложения валюты возрастут в 2,8 раза. Таким образом, в феврале продажи юаней со стороны Банка России могут составлять около 15% от средних ежедневных объёмов января.
По нашим расчётам, если Brent в ближайший месяц будет в более низком диапазоне $70-$80/барр., а дисконт между Urals и Brent больше не будет расширяться, бюджетное правило граничит слабость рубля к доллару в диапазоне 76,00–73,00. В том случае, если цены на нефть Brent сохранят в ближайший месяц диапазон $90-$80/барр. курс USD/RUB будет торговаться в области 68,00–70,00.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Торговый объём в паре USD/RUB несколько снизился относительно предыдущей недели, а вот объёмы в парах CNY/RUB и EUR/RUB выросли. В первом случае росту объёмов способствовало возвращение Банка России к продажам юаней в рамках бюджетного правила, так как на предшествующей неделе ЦБ был неактивен по причине китайских праздников. Во втором случае рост объёмов мог быть обусловлен повышением спроса на евро со стороны импортёров. Давление на рубль оказало завершение январского налогового периода, коррекция доллара на международном рынке после заседания ФРС и сильного отчёта по рынку труда в США, а также снижение цен на нефть: котировки Brent завершили неделю ниже $80/барр., как и на первой неделе января. Евросоюз согласовал потолок цен на дизельное топливо из РФ на уровне $100/барр., на менее дорогостоящие российские нефтепродукты — $45/барр.
Торговый объём в паре USD/RUB (расчётами завтра) составил 320,2 млрд руб. против с 327,7 млрд руб. неделей ранее.
Торговый объём в паре EUR/RUB (расчётами завтра) составил 246,1 млрд руб. против 206 млрд руб. неделей ранее.
Торговый объём в паре CNY/RUB (расчётами завтра) составил 310,7 млрд руб. против 222,4 млрд руб. неделей ранее.
В фокусе на этой неделе. Согласно опубликованным в пятницу данным Минфина, нефтегазовые доходы (НГД) бюджета составили в январе 425,5 млрд руб. (-54% м/м) по сравнению с 931,5 млрд руб. в декабре. Поскольку базовый месячный объём НГД на январь был запланирован на уровне 585,1 млрд руб., недополученный доход оказался равным 159,6 млрд руб.
Теперь ожидаемый Минфином недополученный объём НГД уже в феврале прогнозируется на уровне 108 млрд руб., а отклонение фактических НГД от ожидаемых в январе составило 52,1 млрд руб. Поэтому с 7 февраля по 6 марта из ФНБ в рамках бюджетного правила будет продано валюты на 160,2 млрд руб., что эквивалентно продажам юаней на 8,9 млрд ежедневно, по сравнению с продажами на 3,2 млрд руб. в день в период с 13 января по 6 февраля. Объёмы предложения валюты возрастут в 2,8 раза. Таким образом, в феврале продажи юаней со стороны Банка России могут составлять около 15% от средних ежедневных объёмов января.
По нашим расчётам, если Brent в ближайший месяц будет в более низком диапазоне $70-$80/барр., а дисконт между Urals и Brent больше не будет расширяться, бюджетное правило граничит слабость рубля к доллару в диапазоне 76,00–73,00. В том случае, если цены на нефть Brent сохранят в ближайший месяц диапазон $90-$80/барр. курс USD/RUB будет торговаться в области 68,00–70,00.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter