8 февраля 2023 БКС Экспресс | Сбер
Сбербанк в ближайшие дни может представить месячный отчет за январь по российским стандартам учета. Как ведут себя акции перед отчетом, и что ждать от бумаги в будущем.
Хорошая динамика в IV квартале
Сбербанк вышел на сильную траекторию по прибыли с октября 2022 г. (первый месяц раскрытия после паузы в публикациях). «Мы ожидаем сохранения сильного тренда с учетом отсутствия роста кредитных рисков, хорошей маржи и комиссий, умеренного роста операционных расходов», — комментируют аналитики БКС.
«Прошлый год оказался очень непростым — на фоне ухудшения макроэкономической ситуации банк еще попал под санкции. Несмотря на это, чистая прибыль в 2022 г. достигла 300 млрд руб. (-75,7% г/г), несмотря на многочисленные факторы давления. Декабрь оказался сильным, поддержку рекордной чистой прибыли и комиссионному доходу оказали продолжающееся расширение СберПрайм, рекордный объем выдачи кредитов физлицам, низкая стоимость риска и значительное снижение операционных расходов. Таким образом, чистая прибыль за месяц показала сильный рост до 125,5 млрд руб. (+40% г/г).
Слабая сезонность января
Аналитики отмечают, что в январе ожидается отражение сезонности в более слабой кредитной и транзакционной активности, что может снизить показатели прибыли м/м.
Как сообщили Ведомости, кредитование граждан в первый месяц года традиционно сократилось после высоких показателей декабря: по итогам января выдачи упали почти на 39%.
Что ждать от акций
С конца января акции Сбербанка росли несколько быстрее рынка, обновляя максимумы с апреля 2022 г. Ожидание отчетности может выступает триггером для бумаги. По факту публикации котировки могут формально обновить апрельские максимумы, после чего вероятно пройдет откат на фоне накопленной перекупленности.
«На горизонте 12 месяцев мы не просто позитивно смотрим на Сбер, крупнейший российский банк, а относим его к нашим фаворитам», — отмечают аналитики БКС.
«Дополнительным катализатором для компании могут стать дивиденды: несмотря на отсутствие данных о собственном капитале и уровне достаточности капитала (пресс-релизы свидетельствуют, что CAR на достаточном уровне и даже превышают более строгие значения с запасом, принятые Наблюдательным советом в декабре 2021 г.), CEO недавно объявил о возможном возобновлении дивидендных выплат уже в 2023 г.».
Целевая цена аналитиков по акциям Сбербанка находится на уровне 240 руб., что предполагает рост на 45% с текущих уровней.
Хорошая динамика в IV квартале
Сбербанк вышел на сильную траекторию по прибыли с октября 2022 г. (первый месяц раскрытия после паузы в публикациях). «Мы ожидаем сохранения сильного тренда с учетом отсутствия роста кредитных рисков, хорошей маржи и комиссий, умеренного роста операционных расходов», — комментируют аналитики БКС.
«Прошлый год оказался очень непростым — на фоне ухудшения макроэкономической ситуации банк еще попал под санкции. Несмотря на это, чистая прибыль в 2022 г. достигла 300 млрд руб. (-75,7% г/г), несмотря на многочисленные факторы давления. Декабрь оказался сильным, поддержку рекордной чистой прибыли и комиссионному доходу оказали продолжающееся расширение СберПрайм, рекордный объем выдачи кредитов физлицам, низкая стоимость риска и значительное снижение операционных расходов. Таким образом, чистая прибыль за месяц показала сильный рост до 125,5 млрд руб. (+40% г/г).
Слабая сезонность января
Аналитики отмечают, что в январе ожидается отражение сезонности в более слабой кредитной и транзакционной активности, что может снизить показатели прибыли м/м.
Как сообщили Ведомости, кредитование граждан в первый месяц года традиционно сократилось после высоких показателей декабря: по итогам января выдачи упали почти на 39%.
Что ждать от акций
С конца января акции Сбербанка росли несколько быстрее рынка, обновляя максимумы с апреля 2022 г. Ожидание отчетности может выступает триггером для бумаги. По факту публикации котировки могут формально обновить апрельские максимумы, после чего вероятно пройдет откат на фоне накопленной перекупленности.
«На горизонте 12 месяцев мы не просто позитивно смотрим на Сбер, крупнейший российский банк, а относим его к нашим фаворитам», — отмечают аналитики БКС.
«Дополнительным катализатором для компании могут стать дивиденды: несмотря на отсутствие данных о собственном капитале и уровне достаточности капитала (пресс-релизы свидетельствуют, что CAR на достаточном уровне и даже превышают более строгие значения с запасом, принятые Наблюдательным советом в декабре 2021 г.), CEO недавно объявил о возможном возобновлении дивидендных выплат уже в 2023 г.».
Целевая цена аналитиков по акциям Сбербанка находится на уровне 240 руб., что предполагает рост на 45% с текущих уровней.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба