Доля частных инвесторов в торгах акциями на Мосбирже стала рекордной. Аналитики собрали массив сообщений в телеграм-каналах и проанализировали то, что на рынке принято называть сентиментом, то есть настроением на рынке
С февраля 2022 года настроения пользователей телеграм-каналов стали важной движущей силой на фондовом рынке, сообщили эксперты телеграм-канала «Мои инвестиции» Егор Постолит, Родион Латыпов и Елена Ахмедова (ранее этот канал принадлежал брокеру «ВТБ Мои Инвестиции», летом 2022 года был передан команде аналитиков, которые его создали).
Аналитики собрали массив сообщений в телеграм-каналах об акциях российских эмитентов и оценили их сентимент, то есть субъективное мнение инвесторов о том, как будет себя вести тот или иной актив. Эксперты подчеркивают, что анализ был сделан с применением методов обработки естественного языка (Natural language processing (NLP). — «РБК Инвестиции»).
«Считаем, что сентимент телеграм-каналов стал важной движущей силой на фондовом рынке и его нужно учитывать», — указывают авторы исследования. По их оценкам, влияние сентимента розничных инвесторов «как никогда велико». Они продолжат и далее следить за этим показателем, особенно в бумагах, для которых он оказался статистически значимым.
В ходе исследования каждому из инструментов было присвоено значение «ракета». Чем правее она расположена по оси X, тем больше нравится та или иная акция аудитории. Число рядом с ракетой — это балл от 1 до 10, который показывает, как сильно исторически сентимент влиял на доходность.
Сентимент и мера его связи с доходностями акций
Исторически сильнее всего настроения инвесторов влияли на доходность бумаг МТС, ММК, «Сегежи», «Полюса» и НОВАТЭКа, слабее всего — на бумаги СПБ Биржи, «РусГидро», «ГлобалТранс» и «Полиметалла».
Как изменилось влияние сентимента на российские акции с февраля 2022 года (Фото: телеграм-канал «Мои инвестиции»)
По результатам исследования эксперты сделали вывод, что сильнее прежнего настроения инвесторов сейчас влияют на среднеликвидные акции — ГК «ПИК», «Самолета», «Мать и дитя», Ozon, QIWI и VK Group.
В бумагах третьего эшелона, таких как «Белуга», влияние институциональных инвесторов было минимальным, поэтому после их ухода сентимент почти не изменился. В акциях голубых фишек («Газпром», «Северсталь», «Московская биржа» и т. д.) связь сентимента с доходностью оказалась слабее.
С прошлой недели российские бумаги второго и третьего эшелонов показали рост на десятки процентов. При этом по ним не выходило каких-либо значимых корпоративных новостей. Директор департамента противодействия недобросовестным практикам ЦБ Валерий Лях объяснил, что аномалия происходит на фоне доминирования на рынке частных инвесторов, а также привел ряд факторов, которые могут влиять на движение цены и объема торгов:
концентрация ликвидности в определенные часы (например, после открытия торгов) и ее снижение в другие;
отсутствие маркетмейкеров в некоторых бумагах второго-третьего эшелонов;
на рынке также может преобладать однонаправленный поток заявок и сделок — это в свою очередь стимулирует приход новых спекулятивных игроков.
http://quote.rbc.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
С февраля 2022 года настроения пользователей телеграм-каналов стали важной движущей силой на фондовом рынке, сообщили эксперты телеграм-канала «Мои инвестиции» Егор Постолит, Родион Латыпов и Елена Ахмедова (ранее этот канал принадлежал брокеру «ВТБ Мои Инвестиции», летом 2022 года был передан команде аналитиков, которые его создали).
Аналитики собрали массив сообщений в телеграм-каналах об акциях российских эмитентов и оценили их сентимент, то есть субъективное мнение инвесторов о том, как будет себя вести тот или иной актив. Эксперты подчеркивают, что анализ был сделан с применением методов обработки естественного языка (Natural language processing (NLP). — «РБК Инвестиции»).
«Считаем, что сентимент телеграм-каналов стал важной движущей силой на фондовом рынке и его нужно учитывать», — указывают авторы исследования. По их оценкам, влияние сентимента розничных инвесторов «как никогда велико». Они продолжат и далее следить за этим показателем, особенно в бумагах, для которых он оказался статистически значимым.
После ухода с российского фондового рынка иностранных инвесторов доля физлиц в объеме торгов акциями выросла. По итогам января 2023 года их доля в торгах акциями на Московской бирже составила 80,4%.
«В теории это должно было привести к росту влияния сентимента на динамику бумаг, что подтверждается и на практике статистическими методами», — указывают эксперты.
Они провели тест Грэнджера, чтобы оценить, как сентимент исторически связан с избыточной доходностью акций к индексу Мосбиржи. А также сделали p-value-тест, чтобы подтвердить надежность статистических выводов.
«В теории это должно было привести к росту влияния сентимента на динамику бумаг, что подтверждается и на практике статистическими методами», — указывают эксперты.
Они провели тест Грэнджера, чтобы оценить, как сентимент исторически связан с избыточной доходностью акций к индексу Мосбиржи. А также сделали p-value-тест, чтобы подтвердить надежность статистических выводов.
В ходе исследования каждому из инструментов было присвоено значение «ракета». Чем правее она расположена по оси X, тем больше нравится та или иная акция аудитории. Число рядом с ракетой — это балл от 1 до 10, который показывает, как сильно исторически сентимент влиял на доходность.
Сентимент и мера его связи с доходностями акций
Исторически сильнее всего настроения инвесторов влияли на доходность бумаг МТС, ММК, «Сегежи», «Полюса» и НОВАТЭКа, слабее всего — на бумаги СПБ Биржи, «РусГидро», «ГлобалТранс» и «Полиметалла».
Как изменилось влияние сентимента на российские акции с февраля 2022 года (Фото: телеграм-канал «Мои инвестиции»)
По результатам исследования эксперты сделали вывод, что сильнее прежнего настроения инвесторов сейчас влияют на среднеликвидные акции — ГК «ПИК», «Самолета», «Мать и дитя», Ozon, QIWI и VK Group.
В бумагах третьего эшелона, таких как «Белуга», влияние институциональных инвесторов было минимальным, поэтому после их ухода сентимент почти не изменился. В акциях голубых фишек («Газпром», «Северсталь», «Московская биржа» и т. д.) связь сентимента с доходностью оказалась слабее.
С прошлой недели российские бумаги второго и третьего эшелонов показали рост на десятки процентов. При этом по ним не выходило каких-либо значимых корпоративных новостей. Директор департамента противодействия недобросовестным практикам ЦБ Валерий Лях объяснил, что аномалия происходит на фоне доминирования на рынке частных инвесторов, а также привел ряд факторов, которые могут влиять на движение цены и объема торгов:
концентрация ликвидности в определенные часы (например, после открытия торгов) и ее снижение в другие;
отсутствие маркетмейкеров в некоторых бумагах второго-третьего эшелонов;
на рынке также может преобладать однонаправленный поток заявок и сделок — это в свою очередь стимулирует приход новых спекулятивных игроков.
http://quote.rbc.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу