Свежий отчет по форме 13F от Berkshire Hathaway, которую контролирует знаменитый миллиардер, вызвал на рынке немало удивления. Не прошло и три месяца, как долгосрочный Баффет почти полностью вышел из своего нового актива.
Дедушка спекулирует
Самая примечательная часть в отчете — это продажа акций Taiwan Semiconductor (TSM). Примечательна она тем, что бумаги были куплены в предыдущем квартале, и вызвали тогда ажиотаж вокруг тайваньских полупроводников.
Это был редкий случай крупной покупки Баффетом иностранного актива в технологической нише. Причем сделка была не проходная: сумма в $4 млрд требовала одобрения основателя. И вот спустя три месяца Баффет продает 86% акций своего нового актива.
Это снова вызвало сильную, но в этот раз негативную реакцию на рынке: TSM просели на 6%. Последний раз нечто подобное Berkshire сделала в 2020 г., купив и сразу де продав крупный пакет Verizon (VZ). Для инвестора, который в среднем держит акции по 10 и более лет, это весьма необычно.
Хотя выглядит так, будто Баффет не в себе, у сделки есть разумные объяснения. Во-первых, Berkshire могла изначально купить акции TSM, чтобы получить доступ к инсайтам, и они ей не понравились. Во-вторых, акции TSM за квартал отскочили на 20%, и дальнейший рост был под вопросом (по факту он пока продолжается).
Конкретно для Баффета сделка могла быть умеренно прибыльной. Предыдущий квартал закрылся вблизи отметки $75, а квартал до этого, когда Berkshire входила в бумагу, она торговалась по $68-69. В итоге Баффет мог сделать на ней порядка 10% за период, или почти 50% годовых.
Он ставит на одну акцию
История с TSM не единственная, где Баффет ломает стереотипы и правила. Еще одна позиция в его портфеле, которая не вписывается в его же собственные принципы, это аномально высокая доля акций Apple (AAPL). За квартал она снова выросла.
Berkshire докупила более 300 тыс. акций Apple общей стоимостью порядка 50 млн. В масштабах портфеля это немного, но суммарная позиция этой отдельной взятой акции уже приближается к 40%. Это в разы больше обычных лимитов для диверсифицированного портфеля.
Многие игроки рынка списывают это чудачество Баффета. Но факт остается фактом. C 2016 г., когда Berkshire начала скупать акции Apple, и до сегодняшнего дня они принесли ей около 400% прибыли. С поправкой на долю в портфеле это как минимум половина того, что заработала Berkshire за 7 лет.
Что еще интересного у Баффета
В числе прочих сделок стоит выделить несколько идей, которые могут быть полезны для принятия собственных решений внутри своего портфеля.
- Избавляется от банков
Продажи акций финансового сектора заметно ускорились. На 60% (около $1 млрд) сократилась доля Bank of New York Mellon (BK) и почти ликвидирована позиция в U.S. Bancorp (USB) в размере $3 млрд. Другие финансовые фишки тоже подрезаны. Сейчас это общий тренд, но Баффет начал резать банки раньше остальных.
- Продает Activison Blizzard (ATVI)
Слияние игроделов с Microsoft все сильнее вязнет в антимонопольных проверках, и Berkshire, удачно купившая бумаги незадолго до новостей о покупке, теперь их неторопливо сливает. Продала еще на $0,5 млрд, осталось $4 млрд. Интересно, что другие фонды, наоборот, докупают ATVI.
- Верит в Paramount (PARA)
Один из нынешних фаворитов команды Баффета (но аутсайдер в рекомендациях других инвестдомов). PARA замыкает топ-20 самых крупных позиций портфеля. Berkshire докупила этих акций еще на 3%, доведя до $2 млрд. За квартал PARA подорожали почти на треть. Инвестдома промахнулись, Баффет в плюсе.
- Скупает стройматериалы
Еще одна фишка, не популярная у других крупных институционалов, но по какой-то причине выделяемая командой Баффета: Lousiana Pacific (LPX). Это средний по размеру производитель стройматериалов (входит в топ-10 отрасли). Его доля в портфеле увеличена на 20%, акции с октября в плюсе на 40%.
- Держит Nu Holding
Это бразильский молодой финтех с бизнес-моделью, похожей на российскую TCS Group. Баффет купил бумаги больше года назад сразу после IPO. С того момента они упали втрое и отбились лишь частично. Бизнес убыточный, что не мешает Баффету сохранять в Nu довольно крупную позицию на $0,5 млрд.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Дедушка спекулирует
Самая примечательная часть в отчете — это продажа акций Taiwan Semiconductor (TSM). Примечательна она тем, что бумаги были куплены в предыдущем квартале, и вызвали тогда ажиотаж вокруг тайваньских полупроводников.
Это был редкий случай крупной покупки Баффетом иностранного актива в технологической нише. Причем сделка была не проходная: сумма в $4 млрд требовала одобрения основателя. И вот спустя три месяца Баффет продает 86% акций своего нового актива.
Это снова вызвало сильную, но в этот раз негативную реакцию на рынке: TSM просели на 6%. Последний раз нечто подобное Berkshire сделала в 2020 г., купив и сразу де продав крупный пакет Verizon (VZ). Для инвестора, который в среднем держит акции по 10 и более лет, это весьма необычно.
Хотя выглядит так, будто Баффет не в себе, у сделки есть разумные объяснения. Во-первых, Berkshire могла изначально купить акции TSM, чтобы получить доступ к инсайтам, и они ей не понравились. Во-вторых, акции TSM за квартал отскочили на 20%, и дальнейший рост был под вопросом (по факту он пока продолжается).
Конкретно для Баффета сделка могла быть умеренно прибыльной. Предыдущий квартал закрылся вблизи отметки $75, а квартал до этого, когда Berkshire входила в бумагу, она торговалась по $68-69. В итоге Баффет мог сделать на ней порядка 10% за период, или почти 50% годовых.
Он ставит на одну акцию
История с TSM не единственная, где Баффет ломает стереотипы и правила. Еще одна позиция в его портфеле, которая не вписывается в его же собственные принципы, это аномально высокая доля акций Apple (AAPL). За квартал она снова выросла.
Berkshire докупила более 300 тыс. акций Apple общей стоимостью порядка 50 млн. В масштабах портфеля это немного, но суммарная позиция этой отдельной взятой акции уже приближается к 40%. Это в разы больше обычных лимитов для диверсифицированного портфеля.
Многие игроки рынка списывают это чудачество Баффета. Но факт остается фактом. C 2016 г., когда Berkshire начала скупать акции Apple, и до сегодняшнего дня они принесли ей около 400% прибыли. С поправкой на долю в портфеле это как минимум половина того, что заработала Berkshire за 7 лет.
Что еще интересного у Баффета
В числе прочих сделок стоит выделить несколько идей, которые могут быть полезны для принятия собственных решений внутри своего портфеля.
- Избавляется от банков
Продажи акций финансового сектора заметно ускорились. На 60% (около $1 млрд) сократилась доля Bank of New York Mellon (BK) и почти ликвидирована позиция в U.S. Bancorp (USB) в размере $3 млрд. Другие финансовые фишки тоже подрезаны. Сейчас это общий тренд, но Баффет начал резать банки раньше остальных.
- Продает Activison Blizzard (ATVI)
Слияние игроделов с Microsoft все сильнее вязнет в антимонопольных проверках, и Berkshire, удачно купившая бумаги незадолго до новостей о покупке, теперь их неторопливо сливает. Продала еще на $0,5 млрд, осталось $4 млрд. Интересно, что другие фонды, наоборот, докупают ATVI.
- Верит в Paramount (PARA)
Один из нынешних фаворитов команды Баффета (но аутсайдер в рекомендациях других инвестдомов). PARA замыкает топ-20 самых крупных позиций портфеля. Berkshire докупила этих акций еще на 3%, доведя до $2 млрд. За квартал PARA подорожали почти на треть. Инвестдома промахнулись, Баффет в плюсе.
- Скупает стройматериалы
Еще одна фишка, не популярная у других крупных институционалов, но по какой-то причине выделяемая командой Баффета: Lousiana Pacific (LPX). Это средний по размеру производитель стройматериалов (входит в топ-10 отрасли). Его доля в портфеле увеличена на 20%, акции с октября в плюсе на 40%.
- Держит Nu Holding
Это бразильский молодой финтех с бизнес-моделью, похожей на российскую TCS Group. Баффет купил бумаги больше года назад сразу после IPO. С того момента они упали втрое и отбились лишь частично. Бизнес убыточный, что не мешает Баффету сохранять в Nu довольно крупную позицию на $0,5 млрд.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter