16 февраля 2023 БКС Экспресс
Котировки на 17:00 МСК
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2151 п. (-0,7%)
Индекс РТС: 905 п. (-1%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 74,8 (+0,3%)
EUR/RUB: 79,9 (+0,1%)
CNY/RUB: 10,88 (+0,1%)
Нефть Brent: $85,5 (+0,2%)
Лидеры: Лензолото-ап (+45,2%), Куйбышевазот-ап (+11,7%), ИСКЧ (+6,3%), Авангард (+5,6%)
Аутсайдеры: ТНС энерго Воронеж (-7,7%), НКНХ-ао (-4,2%), Ижсталь-ао (-2,7%), Х5 (-2,1%)
Коротко
Российский рынок во второй половине сессии сначала сбавил темпы отскока, а потом и вовсе ушел в красную зону. Сменили вектор и несут потери акции сталеваров, продуктовых ритейлеров, почти весь рост растеряли золотодобытчики.
В фокусе
К 17:30 МСК индекс МосБиржи опустился на 0,7% и торгуется на уровне 2151 п.
Техническая картина по индексу МосБиржи вчера сильно ухудшилась. По сути, полностью сломлена предыдущая волна роста. Кажется, что продавцы вчера явно перестарались. Котировки индекса вернулись к середине бокового коридора, который наблюдался с октября. В моменты максимальной паники в среду котировки даже опускались к 2130 п., где проходил ранее пробитый наверх нисходящий тренд.
Ближайшие горизонтальные уровни поддержки расположены в области 2070–2105 п. Сверху в качестве технического препятствия теперь выступает зона 2215–2230 п. В случае ее преодоления в будущем цели снова сместятся к 2340–2380 п.
В целом для возобновления роста инвесторам будет достаточно нейтрального фона и отсутствия каких-то новых внешних шоков в ближайшие 5–7 торговых сессий. Так что тактика выкупа избыточных просадок выглядит перспективной.
Не смогли удержаться в плюсе лидеры первой половины сессии — представители химии и нефтехимии. Продают Акрона, ФосАгро, НКНХ.
• В то же время видим повышенный спрос на акции КуйбышевАзота. Отрасль удобрений не пострадала от санкций, в прошлом доходы производителей поддерживали высокие цены на продукцию. В 2022 г. цены оставались высокими, но они значительно ниже значений начала года. Дополнительный удар по выручке в будущем могут нанести экспортные пошлины и продажа продукции со скидкой из-за геополитических рисков.
С другой стороны, компания реализует инвестиционную программу для расширения производства. По мере ее выполнения капитальные расходы могут сокращаться, а выручка — расти. Это долгосрочный позитивный фактор, который может поддержать увеличение дивидендов в будущем.
Учитывая эти перспективы, долгосрочный взгляд по акциям КуйбышевАзот остается умеренно позитивным. На средней дистанции акции в большей степени будут зависеть от стоимости доллара, корпоративных новостей и динамики цен на продукцию. Подробнее, что ждать от акций компании, читайте в нашем материале.
Резко просел металлургический сектор.
• Перешли к сниженияю бумаги сталеваров — Северстали и НЛМК. В последнее время бумаги пользовались спросом. Интерес оправдан ростом экспортных и внутренних цен. Мы прогнозируем дальнейший рост мировых цен и ускорение динамики внутренних на фоне масштабных стимулов в Китае и усиления спроса на сталь в России. Таким образом, до середины года мы ждем премию к импортному паритету в размере 8–10%. В качестве фаворитов выделяем Северсталь и ММК.
• Существенно сократили темпы роста акции золотодобытчиков — Полюса и Полиметалла.
• Акции Норникеля падают на 0,9%. Бумаги ГМК с ноября находятся в широком боковом коридоре. В ближайшее время может продолжиться консолидация в устоявшемся диапазоне 14 100–15 600 руб.
На 0,2% просел потребительский сектор
• Вернулись к уровням среды акции Яндекса. Вчера компания опубликовал ожидаемо сильные финансовые результаты за IV квартал 2022 г. и по выручке, и по EBITDA. Цифры выше наших ожиданий, в основном за счет позитивной динамики в сегменте поиска и портала. Важно, что компания отметила сохранение сильных трендов в сегменте в январе. Неопределенностью для бумаг остается обсуждаемое изменение корпоративной структуры. Этот фактор мешает устойчивому росту котировок.
• В красную зону опустились бумаги VK. Совет директоров компании одобрил возможность редомициляции с Британских Виргинских островов (BVI) в РФ. Новость позитивна для акций VK, так как снижаются риски для бизнеса и акционеров из-за иностранной регистрации.
Редомициляция — важный драйвер для российских компаний из-за дивидендов. VK не выплачивает дивиденды, поэтому эффект более сдержанный, чем мог бы быть для дивидендных фишек. В то же время, если компания соберется выплачивать дивиденды, преград уже не будет. Перерегистрация VK — важный сигнал для рынка и других компаний с зарубежной пропиской. Можно надеяться, что тренд на редомициляцию сохранится.
На вчерашних отметках завис нефтегазовый сектор.
• Бумаги Газпрома смотрятся хуже коллег и снижаются на 0,3%. Вчера акции все-таки вышли вниз из продолжительного бокового коридора вслед за прокатившейся по всему рынку распродажей. Цели пробойного импульса обозначались на уровне 150–152 руб. Эти значения вчера были протестированы. Промежуточные уровни поддержки также могут быть и около 148 руб. Для резкого разворота цены наверх пока драйверов недостаточно, но фактор слабого рубля немного сглаживает падение экспортных цен на газ.
• Госдума приняла в первом чтении законопроект о цене Urals при расчете НДПИ и НДД. Ограничение дисконта Urals позволит сохранить в бюджете 660 млрд руб. ($9 млрд), заявил замминистра финансов Алексей Сазанов на заседании Госдумы во время слушания соответствующего законопроекта. Возможная корректировка нефтяного налогообложения может стоить сектору $2,5 за баррель. Частично это уже должно быть заложено в котировки, и размер повышения выглядит разумно. Однако новость все равно негативная и может вызвать умеренную переоценку в бумагах сектора.
Ушел в минус финансовый сектор.
• Здесь среди лидеров расписки TCS. В среду был показан худший результат в составе индекса МосБиржи на фоне сообщения Bloomberg о возможном включении банка в санкционный список ЕС. Нижняя граница широкого коридора, в котором бумаги торгуются с октября, расположена уже совсем рядом на 2375–2440 руб.
На валютном рынке Московской биржи рубль вновь несет потери к доллару и к евро. Пара USD/RUB подросла на 0,3% и торгуется на уровне 74,8 руб. Пара EUR/RUB прибавляет 0,1% и курсирует на отметке 79,9 руб. Юань поднялся на 0,1%, до 10,88 руб.
Внешний фон сложился умеренно негативный. Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 демонстрирует нулевую динамику. Американские фьючерсы ушли в красную зону: Dow Jones и S&P 500 снижаются на 0,8% и 1,1% соответственно, Nasdaq Composite — в минусе на 1,4%. На нефтяном рынке цена барреля марки Brent поднялась на 0,2%, до уровня $85,5.
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2151 п. (-0,7%)
Индекс РТС: 905 п. (-1%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 74,8 (+0,3%)
EUR/RUB: 79,9 (+0,1%)
CNY/RUB: 10,88 (+0,1%)
Нефть Brent: $85,5 (+0,2%)
Лидеры: Лензолото-ап (+45,2%), Куйбышевазот-ап (+11,7%), ИСКЧ (+6,3%), Авангард (+5,6%)
Аутсайдеры: ТНС энерго Воронеж (-7,7%), НКНХ-ао (-4,2%), Ижсталь-ао (-2,7%), Х5 (-2,1%)
Коротко
Российский рынок во второй половине сессии сначала сбавил темпы отскока, а потом и вовсе ушел в красную зону. Сменили вектор и несут потери акции сталеваров, продуктовых ритейлеров, почти весь рост растеряли золотодобытчики.
В фокусе
К 17:30 МСК индекс МосБиржи опустился на 0,7% и торгуется на уровне 2151 п.
Техническая картина по индексу МосБиржи вчера сильно ухудшилась. По сути, полностью сломлена предыдущая волна роста. Кажется, что продавцы вчера явно перестарались. Котировки индекса вернулись к середине бокового коридора, который наблюдался с октября. В моменты максимальной паники в среду котировки даже опускались к 2130 п., где проходил ранее пробитый наверх нисходящий тренд.
Ближайшие горизонтальные уровни поддержки расположены в области 2070–2105 п. Сверху в качестве технического препятствия теперь выступает зона 2215–2230 п. В случае ее преодоления в будущем цели снова сместятся к 2340–2380 п.
В целом для возобновления роста инвесторам будет достаточно нейтрального фона и отсутствия каких-то новых внешних шоков в ближайшие 5–7 торговых сессий. Так что тактика выкупа избыточных просадок выглядит перспективной.
Не смогли удержаться в плюсе лидеры первой половины сессии — представители химии и нефтехимии. Продают Акрона, ФосАгро, НКНХ.
• В то же время видим повышенный спрос на акции КуйбышевАзота. Отрасль удобрений не пострадала от санкций, в прошлом доходы производителей поддерживали высокие цены на продукцию. В 2022 г. цены оставались высокими, но они значительно ниже значений начала года. Дополнительный удар по выручке в будущем могут нанести экспортные пошлины и продажа продукции со скидкой из-за геополитических рисков.
С другой стороны, компания реализует инвестиционную программу для расширения производства. По мере ее выполнения капитальные расходы могут сокращаться, а выручка — расти. Это долгосрочный позитивный фактор, который может поддержать увеличение дивидендов в будущем.
Учитывая эти перспективы, долгосрочный взгляд по акциям КуйбышевАзот остается умеренно позитивным. На средней дистанции акции в большей степени будут зависеть от стоимости доллара, корпоративных новостей и динамики цен на продукцию. Подробнее, что ждать от акций компании, читайте в нашем материале.
Резко просел металлургический сектор.
• Перешли к сниженияю бумаги сталеваров — Северстали и НЛМК. В последнее время бумаги пользовались спросом. Интерес оправдан ростом экспортных и внутренних цен. Мы прогнозируем дальнейший рост мировых цен и ускорение динамики внутренних на фоне масштабных стимулов в Китае и усиления спроса на сталь в России. Таким образом, до середины года мы ждем премию к импортному паритету в размере 8–10%. В качестве фаворитов выделяем Северсталь и ММК.
• Существенно сократили темпы роста акции золотодобытчиков — Полюса и Полиметалла.
• Акции Норникеля падают на 0,9%. Бумаги ГМК с ноября находятся в широком боковом коридоре. В ближайшее время может продолжиться консолидация в устоявшемся диапазоне 14 100–15 600 руб.
На 0,2% просел потребительский сектор
• Вернулись к уровням среды акции Яндекса. Вчера компания опубликовал ожидаемо сильные финансовые результаты за IV квартал 2022 г. и по выручке, и по EBITDA. Цифры выше наших ожиданий, в основном за счет позитивной динамики в сегменте поиска и портала. Важно, что компания отметила сохранение сильных трендов в сегменте в январе. Неопределенностью для бумаг остается обсуждаемое изменение корпоративной структуры. Этот фактор мешает устойчивому росту котировок.
• В красную зону опустились бумаги VK. Совет директоров компании одобрил возможность редомициляции с Британских Виргинских островов (BVI) в РФ. Новость позитивна для акций VK, так как снижаются риски для бизнеса и акционеров из-за иностранной регистрации.
Редомициляция — важный драйвер для российских компаний из-за дивидендов. VK не выплачивает дивиденды, поэтому эффект более сдержанный, чем мог бы быть для дивидендных фишек. В то же время, если компания соберется выплачивать дивиденды, преград уже не будет. Перерегистрация VK — важный сигнал для рынка и других компаний с зарубежной пропиской. Можно надеяться, что тренд на редомициляцию сохранится.
На вчерашних отметках завис нефтегазовый сектор.
• Бумаги Газпрома смотрятся хуже коллег и снижаются на 0,3%. Вчера акции все-таки вышли вниз из продолжительного бокового коридора вслед за прокатившейся по всему рынку распродажей. Цели пробойного импульса обозначались на уровне 150–152 руб. Эти значения вчера были протестированы. Промежуточные уровни поддержки также могут быть и около 148 руб. Для резкого разворота цены наверх пока драйверов недостаточно, но фактор слабого рубля немного сглаживает падение экспортных цен на газ.
• Госдума приняла в первом чтении законопроект о цене Urals при расчете НДПИ и НДД. Ограничение дисконта Urals позволит сохранить в бюджете 660 млрд руб. ($9 млрд), заявил замминистра финансов Алексей Сазанов на заседании Госдумы во время слушания соответствующего законопроекта. Возможная корректировка нефтяного налогообложения может стоить сектору $2,5 за баррель. Частично это уже должно быть заложено в котировки, и размер повышения выглядит разумно. Однако новость все равно негативная и может вызвать умеренную переоценку в бумагах сектора.
Ушел в минус финансовый сектор.
• Здесь среди лидеров расписки TCS. В среду был показан худший результат в составе индекса МосБиржи на фоне сообщения Bloomberg о возможном включении банка в санкционный список ЕС. Нижняя граница широкого коридора, в котором бумаги торгуются с октября, расположена уже совсем рядом на 2375–2440 руб.
На валютном рынке Московской биржи рубль вновь несет потери к доллару и к евро. Пара USD/RUB подросла на 0,3% и торгуется на уровне 74,8 руб. Пара EUR/RUB прибавляет 0,1% и курсирует на отметке 79,9 руб. Юань поднялся на 0,1%, до 10,88 руб.
Внешний фон сложился умеренно негативный. Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 демонстрирует нулевую динамику. Американские фьючерсы ушли в красную зону: Dow Jones и S&P 500 снижаются на 0,8% и 1,1% соответственно, Nasdaq Composite — в минусе на 1,4%. На нефтяном рынке цена барреля марки Brent поднялась на 0,2%, до уровня $85,5.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба