Рубль продолжает нести потери: доллар достиг 75, евро бьется о планку 80, а рост юаня сдерживают ЦБ и Минфин. Может быть, пора остановиться?
Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 74,9 (+0,4%)
Пара EUR/RUB TOM: 79,9 (+0,1%)
Пара CNY/RUB TOM: 10,87 (+0,1%)
Пара HKD/RUB TOM: 9,67 (+0,3%)
О главном
Валютный рынок: глобальный доллар США ожидаемо прорвался на новые максимумы 2023 г., чем значительно надавил на курс евро и юаня, и потенциал ослабления последних еще есть. А рубль пока рискует завершить неделю очередными потерями: инвалюты взлетели до 10-месячных максимумов, но предчувствие техничного разворота не отпускает.
Сырьевой рынок: нефтяные фьючерсы на Brent вновь у $84, и неделя может завершиться в минус. Скачок тактических запасов и расконсервация стратегических резервов в США, рост вероятности дальнейшего ужесточения ФРС и бодрый отскок глобального доллара давят на курс commodities. Но перспективы нет так мрачны: восстановление экономики КНР и сокращение добычи Россией играют на стороне сырьевого спроса и уменьшают предложение.
Фондовый рынок: американские индексы акций вновь упали, так и не выбрав недельное направление. Обычно в пятницу игроки делают ставки на будущую неделю, а пока локальная обстановка пограничная. Фьючерсы Штатов с утра в красном, в Азии снижение индексов после вчерашнего роста, фондовая Европа откроется с понижением.
В деталях
Российский рубль снизил темп снижения, но все равно ослаб относительно мировых валют до значений апреля прошлого года. В среднем недельные потери рубля пока составляют около 2%. Инвалюты продолжают пользоваться спросом на фоне внешних факторов и внутреннего беспокойства.
Эмбарго, потолок цен, значительный спред Urals и Brent давят на экспортную выручку и сокращают предложение валюты на рынке. Импорт восстанавливается, что повышает спрос на инвалюту на бирже. Европа пугает очередным пакетом санкций, а геополитическая обстановка накаляется, или, по крайней мере, так ее пытаются подсветить в СМИ. А еще и глобальный доллар резко окреп.
Внешняя обстановка служит причиной сложной внутренней повестки: доходная часть бюджета просела, а расходы возросли на фоне геополитической необходимости. В итоге есть дисбаланс бюджета и рост дефицита. Покрытие идет за счет средств ФНБ и бумаг ОФЗ. Но участники рынка опасаются темпа расходования резервов и возросшей стоимости фондирования на фоне прекращения мягкого монетарного цикла ЦБ.
Вот на такой смеси факторов и идет ослабление рубля. Стали ли данные драйверы нацвалюты сюрпризом? Конечно, нет. Мог ли курс по-прежнему быть у 70 за доллар? Да. Однако иррациональное поведение рынка может длиться дольше, чем хватит ликвидности и времени. Но это касается высокорисковых игроков, а у нас есть время, и ожидания среднего курса 70 руб. за доллар США по году не меняются. Видится, что в курсе сейчас слишком много эмоций. А осенью 2022 г. было слишком мало внимания к грядущим вызовам, и рубль был аномально дорог у 60.
Технически доллар США скользит по динамическому сопротивлению. Котировка USD/RUB (расчеты завтра) уже достигла 75. Разворот происходит либо через ускорение, ликвидацию позиций против действующего тренда и быстрое падение в отсутствие спроса. Либо нужен веский фундаментальный драйвер, чтобы сломить локальный сентимент в нацвалюте.
Итоги недели могут быть показательны: закрепление выше 75 сместит спекулятивные цели вверх. В случае же коррекции доллара уже от текущей планки, первой поддержкой выступит область 72, далее — среднесрочный возврат на 70. А локальным сигналом сейчас может служить уход пары под 74,5.
Евро уже вчера достиг планки 80 по EUR/RUB. Накануне отмечались высокие риски скачка глобального доллара и падения евро на минимумы года. Пара EUR/USD: 1,064 активно опускается к значениям начала января, и это не предел. С этим фактом и связана пробуксовка евро на Мосбирже у круглой отметки, а ориентир грядущего отката евро — 77.
Китайский юань остается у 10,9 по паре CNY/RUB. Если бы не фактор продажи юаня ЦБ из ФНБ по заказу Минфина, курс мог быть уже и выше 11. А если пойдет общий откат инвалют, надбавка предложения от ЦБ будет ускорять пару вниз. Сильная поддержка видится на 10,5.
Индекс доллара США DXY ожидаемо прорвал максимум 2023 г. и уже достиг 104,3 п. Подъем с годового дна составляет почти 3,5%, и на ту же величину падают резервные валюты из корзины. При этом потенциал для роста доллара еще есть — индекс глобального доллара относительно валют может превысить 105 п.
Также фактор DXY бьет по золоту, с которым у него обратная корреляция, и скоро унция может достичь $1800, и уже там будет крайне интересен вход в бумаги золотодобытчиков.
Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 74,9 (+0,4%)
Пара EUR/RUB TOM: 79,9 (+0,1%)
Пара CNY/RUB TOM: 10,87 (+0,1%)
Пара HKD/RUB TOM: 9,67 (+0,3%)
О главном
Валютный рынок: глобальный доллар США ожидаемо прорвался на новые максимумы 2023 г., чем значительно надавил на курс евро и юаня, и потенциал ослабления последних еще есть. А рубль пока рискует завершить неделю очередными потерями: инвалюты взлетели до 10-месячных максимумов, но предчувствие техничного разворота не отпускает.
Сырьевой рынок: нефтяные фьючерсы на Brent вновь у $84, и неделя может завершиться в минус. Скачок тактических запасов и расконсервация стратегических резервов в США, рост вероятности дальнейшего ужесточения ФРС и бодрый отскок глобального доллара давят на курс commodities. Но перспективы нет так мрачны: восстановление экономики КНР и сокращение добычи Россией играют на стороне сырьевого спроса и уменьшают предложение.
Фондовый рынок: американские индексы акций вновь упали, так и не выбрав недельное направление. Обычно в пятницу игроки делают ставки на будущую неделю, а пока локальная обстановка пограничная. Фьючерсы Штатов с утра в красном, в Азии снижение индексов после вчерашнего роста, фондовая Европа откроется с понижением.
В деталях
Российский рубль снизил темп снижения, но все равно ослаб относительно мировых валют до значений апреля прошлого года. В среднем недельные потери рубля пока составляют около 2%. Инвалюты продолжают пользоваться спросом на фоне внешних факторов и внутреннего беспокойства.
Эмбарго, потолок цен, значительный спред Urals и Brent давят на экспортную выручку и сокращают предложение валюты на рынке. Импорт восстанавливается, что повышает спрос на инвалюту на бирже. Европа пугает очередным пакетом санкций, а геополитическая обстановка накаляется, или, по крайней мере, так ее пытаются подсветить в СМИ. А еще и глобальный доллар резко окреп.
Внешняя обстановка служит причиной сложной внутренней повестки: доходная часть бюджета просела, а расходы возросли на фоне геополитической необходимости. В итоге есть дисбаланс бюджета и рост дефицита. Покрытие идет за счет средств ФНБ и бумаг ОФЗ. Но участники рынка опасаются темпа расходования резервов и возросшей стоимости фондирования на фоне прекращения мягкого монетарного цикла ЦБ.
Вот на такой смеси факторов и идет ослабление рубля. Стали ли данные драйверы нацвалюты сюрпризом? Конечно, нет. Мог ли курс по-прежнему быть у 70 за доллар? Да. Однако иррациональное поведение рынка может длиться дольше, чем хватит ликвидности и времени. Но это касается высокорисковых игроков, а у нас есть время, и ожидания среднего курса 70 руб. за доллар США по году не меняются. Видится, что в курсе сейчас слишком много эмоций. А осенью 2022 г. было слишком мало внимания к грядущим вызовам, и рубль был аномально дорог у 60.
Технически доллар США скользит по динамическому сопротивлению. Котировка USD/RUB (расчеты завтра) уже достигла 75. Разворот происходит либо через ускорение, ликвидацию позиций против действующего тренда и быстрое падение в отсутствие спроса. Либо нужен веский фундаментальный драйвер, чтобы сломить локальный сентимент в нацвалюте.
Итоги недели могут быть показательны: закрепление выше 75 сместит спекулятивные цели вверх. В случае же коррекции доллара уже от текущей планки, первой поддержкой выступит область 72, далее — среднесрочный возврат на 70. А локальным сигналом сейчас может служить уход пары под 74,5.
Евро уже вчера достиг планки 80 по EUR/RUB. Накануне отмечались высокие риски скачка глобального доллара и падения евро на минимумы года. Пара EUR/USD: 1,064 активно опускается к значениям начала января, и это не предел. С этим фактом и связана пробуксовка евро на Мосбирже у круглой отметки, а ориентир грядущего отката евро — 77.
Китайский юань остается у 10,9 по паре CNY/RUB. Если бы не фактор продажи юаня ЦБ из ФНБ по заказу Минфина, курс мог быть уже и выше 11. А если пойдет общий откат инвалют, надбавка предложения от ЦБ будет ускорять пару вниз. Сильная поддержка видится на 10,5.
Индекс доллара США DXY ожидаемо прорвал максимум 2023 г. и уже достиг 104,3 п. Подъем с годового дна составляет почти 3,5%, и на ту же величину падают резервные валюты из корзины. При этом потенциал для роста доллара еще есть — индекс глобального доллара относительно валют может превысить 105 п.
Также фактор DXY бьет по золоту, с которым у него обратная корреляция, и скоро унция может достичь $1800, и уже там будет крайне интересен вход в бумаги золотодобытчиков.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба