17 февраля 2023 Синара Инвестбанк | Юнипро
Комментарий. Опубликованные результаты оказались ниже наших ожиданий по выручке на 6,7%. Вместе с тем компания сообщила о меньших, чем ожидалось, затратах на покупную энергию и других расходах, что компенсирует более низкий, чем наш прогноз, результат по выручке. EBITDA, соответственно, превзошла наши ожидания на 1,7%, а чистая прибыль — в 2,5 раза: мы не ожидали положительной переоценки основных средств на 11 млрд руб. Компания накопила 27,1 млрд руб. чистых денежных средств к концу 2022 г. Мы считаем результаты позитивными для акций и поддерживающими наш рейтинг «Покупать».
Вместе с тем мы подчеркиваем рискованность вложений в эмитента в связи с неясностью с контролирующим акционером: немецкая Uniper, которой принадлежит 83,7% Юнипро, дистанцировалась от российской дочерней компании и планирует продать свою долю. Государство пока не одобрило продажу актива. Кроме того, после смены собственника может радикально измениться дивидендная политика компании.
Юнипро не станет проводить телеконференцию, посвященную результатам.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба