За две недели золото потеряло 7%. Бумаги золотодобытчиков закономерно упали в два раза больше. Где остановится падение драгметалла и по какой цене брать бумаги?
Почему упало
С конца осени прошлого года золото прибавило почти 20%, подорожав к началу февраля до $1960. Поддержку оказывало сильное падение глобального доллара на фоне затухания инфляции и ожиданий послабления ФРС по ставке. В моменте индекс доллара США (DXY), отражающий стоимость американской нацвалюты против корзины других резервных валют, падал на годовые минимумы под 101 п. У золота и доллара исторически высокая обратная корреляция — падение одного означает рост другого инструмента, и наоборот.
Но ФРС продолжил повышать ставку, последние данные по потребительской и производственной инфляции в стране оказались не такими радужными — темп замедления роста общего уровня цен снизился. Это веский довод в пользу восстановления доллара, а значит, и падения цены унции.
В начале февраля удалось оперативно диагностировать такой разворот, предвещавший скорое восстановление доллара и падение драгметалла. Более того, техническая картина в инструментах говорила о сильной перепроданности USD и перекупленности золота.
В качестве цели по DXY значился верхний уровень в области 105 п. при текущих 104,5 п. Отскок со дна уже более 3,5%, ограниченный потенциал вверх еще сохраняется. А вот золото от пика февраля лишилось $140, текущая котировка $1820 при технической поддержке на $1800 говорит о наличии некоторого запаса движения вниз.
А что золотодобытчики
Бумаги производителей драгметалла оцениваются через призму множества факторов. Сонаправленность курса акций со стоимостью золота, безусловно, есть. А вот сила движения, будь то вниз или вверх, отличается в разы.
Пока золото с осени прибавляло 20%, акции Полиметалла взлетели на 150%. Бумаги Полюса почти удвоились с годового дна. Такое мощное расхождение скоростей вызвано усиливающими позитив фундаментальными драйверами: компании нашли новые рынки сбыта, адаптировались к санкциям, в Полиметалле заговорили о смене юрисдикции и вопрос с дивидендами вновь появился на повестке.
Но курс бумаг не движется линейно, и после такого сильного ралли наступает коррекция. Падение золота поддержало волну вниз в Полюсе и Полиметалле: с максимума февраля акции Полюса уже падали на 17%, а Полиметалла — на 15%. Коэффициент на спуске относительно золота — более 2. Чувствительность конкретной бумаги к бенчмарку точно отражает коэффициент бета.
• Полюс. Текущая цена — ниже 8400 руб. Акции на пике показали 9800 руб., на волне вниз были у 8100 руб. Сейчас отскок после сильного падения. Перекупленность снята. Учитывая сохраняющийся потенциал вниз в базовом металле и повышающий коэффициент чувствительности самой акции, интересной зоной на вход в бумагу может быть диапазон 8000–7800 руб. Потенциал — возврат на 9000 руб. Если удастся поймать акцию в обозначенной области, в среднесрочной перспективе доходность может составить порядка 14%.
• Полиметалл. Текущая цена — ниже 470 руб. Техническая область спроса пролегает в диапазоне максимумов сентября 2022 г. и локального минимума февраля: 430–450 руб. Потенциал на возврат — выше 500 руб., а от области предполагаемого набора позиций — около +14%.
Важно. Технические уровни поддержки, даже после столь существенного отката цены от максимума, не гарантируют в дальнейшем получение доходности. Поэтому учет риска остается за инвестором в зависимости от риск-профиля, располагаемого времени и толерантности к потерям. Технически ограничить убытки помогают защитные стоп-заявки.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Почему упало
С конца осени прошлого года золото прибавило почти 20%, подорожав к началу февраля до $1960. Поддержку оказывало сильное падение глобального доллара на фоне затухания инфляции и ожиданий послабления ФРС по ставке. В моменте индекс доллара США (DXY), отражающий стоимость американской нацвалюты против корзины других резервных валют, падал на годовые минимумы под 101 п. У золота и доллара исторически высокая обратная корреляция — падение одного означает рост другого инструмента, и наоборот.
Но ФРС продолжил повышать ставку, последние данные по потребительской и производственной инфляции в стране оказались не такими радужными — темп замедления роста общего уровня цен снизился. Это веский довод в пользу восстановления доллара, а значит, и падения цены унции.
В начале февраля удалось оперативно диагностировать такой разворот, предвещавший скорое восстановление доллара и падение драгметалла. Более того, техническая картина в инструментах говорила о сильной перепроданности USD и перекупленности золота.
В качестве цели по DXY значился верхний уровень в области 105 п. при текущих 104,5 п. Отскок со дна уже более 3,5%, ограниченный потенциал вверх еще сохраняется. А вот золото от пика февраля лишилось $140, текущая котировка $1820 при технической поддержке на $1800 говорит о наличии некоторого запаса движения вниз.
А что золотодобытчики
Бумаги производителей драгметалла оцениваются через призму множества факторов. Сонаправленность курса акций со стоимостью золота, безусловно, есть. А вот сила движения, будь то вниз или вверх, отличается в разы.
Пока золото с осени прибавляло 20%, акции Полиметалла взлетели на 150%. Бумаги Полюса почти удвоились с годового дна. Такое мощное расхождение скоростей вызвано усиливающими позитив фундаментальными драйверами: компании нашли новые рынки сбыта, адаптировались к санкциям, в Полиметалле заговорили о смене юрисдикции и вопрос с дивидендами вновь появился на повестке.
Но курс бумаг не движется линейно, и после такого сильного ралли наступает коррекция. Падение золота поддержало волну вниз в Полюсе и Полиметалле: с максимума февраля акции Полюса уже падали на 17%, а Полиметалла — на 15%. Коэффициент на спуске относительно золота — более 2. Чувствительность конкретной бумаги к бенчмарку точно отражает коэффициент бета.
• Полюс. Текущая цена — ниже 8400 руб. Акции на пике показали 9800 руб., на волне вниз были у 8100 руб. Сейчас отскок после сильного падения. Перекупленность снята. Учитывая сохраняющийся потенциал вниз в базовом металле и повышающий коэффициент чувствительности самой акции, интересной зоной на вход в бумагу может быть диапазон 8000–7800 руб. Потенциал — возврат на 9000 руб. Если удастся поймать акцию в обозначенной области, в среднесрочной перспективе доходность может составить порядка 14%.
• Полиметалл. Текущая цена — ниже 470 руб. Техническая область спроса пролегает в диапазоне максимумов сентября 2022 г. и локального минимума февраля: 430–450 руб. Потенциал на возврат — выше 500 руб., а от области предполагаемого набора позиций — около +14%.
Важно. Технические уровни поддержки, даже после столь существенного отката цены от максимума, не гарантируют в дальнейшем получение доходности. Поэтому учет риска остается за инвестором в зависимости от риск-профиля, располагаемого времени и толерантности к потерям. Технически ограничить убытки помогают защитные стоп-заявки.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter