Главное
Российский рынок акций в конце прошлой недели подавал признаки оптимизма, хотя рост в большинстве фишек был очень сдержанным. Отскок перед выходными обусловлен скорее закрытием шортов, нежели притоком новых покупателей.
Устойчивость нефтегазовых компаний была связана с комментариями главы Минфина, который сообщил, что грядущий windfall tax не затронет сектор. Однако про другие отрасли ничего сказано не было. Источники РБК говорят, что сбор может распространиться на компании со средней прибылью за 2021–2022 гг. выше 1 млрд руб.
На наш взгляд, в зоне риска производители удобрений (ФосАгро, Акрон, КуйбышевАзот), угольщики (Мечел, Распадская) и золотодобыча (Полюс, Полиметалл). Всего в рамках разового сбора планируется собрать около 300 млрд руб.
На этой неделе фактор геополитики выходит на первый план. Рынок будет с осторожностью следить за посланием президента РФ, которое состоится во вторник 21 февраля, а также за заседанием Совета Федерации, которое запланировано на среду 22 февраля и посвящено изменениям в бюджетное и налоговое законодательство. В ЕС на этой неделе будет обсуждаться 10-й пакет антироссийских санкций.
Такая насыщенная неделя обещает быть напряженной. Но в случае спокойного прохождения следующих нескольких сессий и стабильного внешнего фона рынок акций может достаточно быстро начать восстанавливаться.
Индекс МосБиржи закрыл прошлую неделю недалеко от минимумов с начала года. За одну неделю котировки переломили затяжной восходящий тренд и потеряли все приобретения полутора месяцев.
Ближайшие горизонтальные уровни поддержки расположены в области 2070–2105 п. Сверху в качестве технического препятствия теперь выступает зона 2215–2230 п. В случае ее преодоления в будущем цели снова сместятся к 2340–2380 п. Скорее всего, к этому растущему сценарию мы можем вернуться не ранее чем через неделю.
На валютном рынке появились первые признаки разворота. В пятницу курс USD/RUB добрался до значимой отметки 75 руб., после чего перешел к снижению. В ближайшие дни курс может оставаться высоким, а вот дальнейшая динамика будет зависеть от событий этой недели. По аналогии с рынком акций спокойное прохождение ближайших сессии может способствовать укреплению рубля и продолжению коррекции по парам USD/RUB, CNY/RUB и EUR/RUB,
Одновременно мы можем увидеть рост цен на замещающие облигации. Из-за ограниченной ликвидности и желания спекулянтов зафиксировать прибыль от валютной переоценки котировки замещающих бондов в прошлые недели снизились, а доходности — выросли. На фоне завершения ралли по валютам вероятен отскок. Выпуски Газпром Капитал в долларах и евро сейчас позволяют зафиксировать до 8,5% годовых на срок от 3 до 7 лет. Такая доходность выглядит завышенной и вряд ли долго будет доступна.
Бумаги в фокусе
• Полюс (+2,9%). Акции Полюса развернулись после коррекции, хотя цены на золото все еще под давлением. Интерес к бумагам на этой неделе может быть сдержанным, но в дальнейшем отскок вполне может продолжиться. Ближайшей целью является возврат в район 9000 руб.
• Юнипро (+3,1%). Бумаги Юнипро отреагировали ростом на финансовый отчет на фоне сильного роста чистой прибыли в IV квартале. При этом сильный рост чистой прибыли не выливается во что-то ощутимое для акционеров. Он обусловлен восстановлением признанного ранее убытка, а вопрос дивидендов по-прежнему остается в подвешенном состоянии. Определенности по срокам выхода зарубежного акционера из компании не появилось.
• РусГидро (+1%). Акции РусГидро сначала негативно отреагировали финансовые результаты по РСБУ за 2022 г., но потом смогли вернуться к росту. Чистая прибыль компании снизилась на 49%, выручка прибавила 5%, рост EBITDA составил 4%. В целом, у нас сдержанные ожидания по бумаге. Не ждем опережающую динамику к индексу.
• АЛРОСА (+0,8%). Страны G7 и ЕС обсуждают способы отслеживания перемещений алмазов через границы. Об этом в выходные сообщили источники Bloomberg. Для акций алмазодобывающей компании это негатив, поскольку отслеживание может усилить эффект санкций и создать дополнительные сложности с экспортом.
• На этой неделе 23 февраля торги на Московской бирже проводиться не будут. 24 февраля торги на фондовом и срочном рынках будут проходить в обычно режиме. На валютном рынке и рынке драгоценных металлов торги будут осуществляться по всем инструментам, за исключением сделок спот с расчетами в день заключения (сделки с расчетами TOD) и сделок своп overnight.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются на положительной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 торгуются на прежних уровнях, нефть Brent в плюсе на 0,3% и находится около $83,5.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 2172,76 (+0,87%)
РТС 920,19 (+1,49%)
S&P 500 4079,09 (-0,28%)
Валюта
USD/RUB 74,29 (-0,75%)
EUR/RUB 79,3 (-0,81%)
CNY/RUB 10,76 (-1,06%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Российский рынок акций в конце прошлой недели подавал признаки оптимизма, хотя рост в большинстве фишек был очень сдержанным. Отскок перед выходными обусловлен скорее закрытием шортов, нежели притоком новых покупателей.
Устойчивость нефтегазовых компаний была связана с комментариями главы Минфина, который сообщил, что грядущий windfall tax не затронет сектор. Однако про другие отрасли ничего сказано не было. Источники РБК говорят, что сбор может распространиться на компании со средней прибылью за 2021–2022 гг. выше 1 млрд руб.
На наш взгляд, в зоне риска производители удобрений (ФосАгро, Акрон, КуйбышевАзот), угольщики (Мечел, Распадская) и золотодобыча (Полюс, Полиметалл). Всего в рамках разового сбора планируется собрать около 300 млрд руб.
На этой неделе фактор геополитики выходит на первый план. Рынок будет с осторожностью следить за посланием президента РФ, которое состоится во вторник 21 февраля, а также за заседанием Совета Федерации, которое запланировано на среду 22 февраля и посвящено изменениям в бюджетное и налоговое законодательство. В ЕС на этой неделе будет обсуждаться 10-й пакет антироссийских санкций.
Такая насыщенная неделя обещает быть напряженной. Но в случае спокойного прохождения следующих нескольких сессий и стабильного внешнего фона рынок акций может достаточно быстро начать восстанавливаться.
Индекс МосБиржи закрыл прошлую неделю недалеко от минимумов с начала года. За одну неделю котировки переломили затяжной восходящий тренд и потеряли все приобретения полутора месяцев.
Ближайшие горизонтальные уровни поддержки расположены в области 2070–2105 п. Сверху в качестве технического препятствия теперь выступает зона 2215–2230 п. В случае ее преодоления в будущем цели снова сместятся к 2340–2380 п. Скорее всего, к этому растущему сценарию мы можем вернуться не ранее чем через неделю.
На валютном рынке появились первые признаки разворота. В пятницу курс USD/RUB добрался до значимой отметки 75 руб., после чего перешел к снижению. В ближайшие дни курс может оставаться высоким, а вот дальнейшая динамика будет зависеть от событий этой недели. По аналогии с рынком акций спокойное прохождение ближайших сессии может способствовать укреплению рубля и продолжению коррекции по парам USD/RUB, CNY/RUB и EUR/RUB,
Одновременно мы можем увидеть рост цен на замещающие облигации. Из-за ограниченной ликвидности и желания спекулянтов зафиксировать прибыль от валютной переоценки котировки замещающих бондов в прошлые недели снизились, а доходности — выросли. На фоне завершения ралли по валютам вероятен отскок. Выпуски Газпром Капитал в долларах и евро сейчас позволяют зафиксировать до 8,5% годовых на срок от 3 до 7 лет. Такая доходность выглядит завышенной и вряд ли долго будет доступна.
Бумаги в фокусе
• Полюс (+2,9%). Акции Полюса развернулись после коррекции, хотя цены на золото все еще под давлением. Интерес к бумагам на этой неделе может быть сдержанным, но в дальнейшем отскок вполне может продолжиться. Ближайшей целью является возврат в район 9000 руб.
• Юнипро (+3,1%). Бумаги Юнипро отреагировали ростом на финансовый отчет на фоне сильного роста чистой прибыли в IV квартале. При этом сильный рост чистой прибыли не выливается во что-то ощутимое для акционеров. Он обусловлен восстановлением признанного ранее убытка, а вопрос дивидендов по-прежнему остается в подвешенном состоянии. Определенности по срокам выхода зарубежного акционера из компании не появилось.
• РусГидро (+1%). Акции РусГидро сначала негативно отреагировали финансовые результаты по РСБУ за 2022 г., но потом смогли вернуться к росту. Чистая прибыль компании снизилась на 49%, выручка прибавила 5%, рост EBITDA составил 4%. В целом, у нас сдержанные ожидания по бумаге. Не ждем опережающую динамику к индексу.
• АЛРОСА (+0,8%). Страны G7 и ЕС обсуждают способы отслеживания перемещений алмазов через границы. Об этом в выходные сообщили источники Bloomberg. Для акций алмазодобывающей компании это негатив, поскольку отслеживание может усилить эффект санкций и создать дополнительные сложности с экспортом.
• На этой неделе 23 февраля торги на Московской бирже проводиться не будут. 24 февраля торги на фондовом и срочном рынках будут проходить в обычно режиме. На валютном рынке и рынке драгоценных металлов торги будут осуществляться по всем инструментам, за исключением сделок спот с расчетами в день заключения (сделки с расчетами TOD) и сделок своп overnight.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются на положительной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 торгуются на прежних уровнях, нефть Brent в плюсе на 0,3% и находится около $83,5.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 2172,76 (+0,87%)
РТС 920,19 (+1,49%)
S&P 500 4079,09 (-0,28%)
Валюта
USD/RUB 74,29 (-0,75%)
EUR/RUB 79,3 (-0,81%)
CNY/RUB 10,76 (-1,06%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter