Кроме этого, рынок рассчитывает на повышение дивиденда на 4,5% до $2,32 в год, или до $0,59 в квартал, дивидендная доходность NTM - 1,6%.
Помимо результатов прошедших периодов, инвесторам интересны ожидания менеджмента на грядущий год: ретейлер может дать весьма осторожный прогноз по выручке на 2024 ф.г. (+3,5% г/г по оценкам Refinitiv), так как инфляция продолжает влиять на потребительские привычки. На прошлых звонках менеджмент отмечал смещение трат с более маржинальных непродовольственных категорий (таких как электроника и одежда) на продукты питания.
Walmart – хороший пример защитных акций потребительского сектора. Порядка 50% выручки сети приходится на продукты питания. Продовольственная розница отличается низкой чувствительностью к экономическим циклам, что придает стабильность результатам, а акции менее резко реагируют на ухудшение настроений на рынке. На графике ниже видно, что в течение 2022 года акции Walmart демонстрировали себя лучше широкого рынка.
Ранее, в ноябре, совет директоров утвердил программу обратного выкупа акций в размере до $20 млрд, доходность байбека - 5%.
Наша целевая цена акций Walmart составляет $147,09 (апсайд – 0,4%) в перспективе до декабря 2023 года, рейтинг – «Держать». Акции оценены справедливо, на наш взгляд, при текущих ценах, но будут интересны на просадках как защитный актив.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба