21 февраля 2023 БКС Экспресс Галактионов Игорь
Агентство Bloomberg опубликовало свежую статистику по отслеживанию российских нефтяных танкеров. Поставки российской нефти остаются на высоких уровнях.
На прошлой неделе морской экспорт сырой нефти подскочил на 740 тыс. б/с, до 3,6 млн б/с. Среднее за 4 недели поднялось до 3,4 млн б/с. Это на 360 тыс. б/с (+12%) выше среднего уровня сентября–ноября, когда еще не вступило в силу эмбарго в ЕС и потолок цен.
Рост на 360 тыс. б/с сопоставим с теми объемами, которые, предположительно, перестали поступать в Германию и Польшу по нефтепроводу «Дружба». Также часть объемов может поступить на экспорт за счет сокращения нефтепереработки, если российские нефтяники испытают сложности с перенаправлением нефтепродуктов. Пока нет причин утверждать, что такая практика имеет место, но дальнейший рост поставок вполне может быть связан именно с этим.
Из общего объема поставок в 3,4 млн б/с порядка 1,4 млн б/с (42%) перевозится на танкерах без конечного пункта назначения. Исторически большая часть этих танкеров разгружается в Индии, но пока они в пути, Bloomberg квалифицирует их как неизвестные.
В целом почти 90% всей российской нефти, экспортируемой морем, идет в Индию (2,1 млн б/с) и Китай (0,9 млн б/с). Небольшие объемы продолжают поступать в Турцию (170 тыс. б/с) и Болгарию (125 тыс. б/с). По сути, это все крупные контрагенты России по экспорту нефти.
Вероятно, высокая концентрация будет ограничивать возможности российских компаний по сокращению дисконта, поскольку все перечисленные страны, за исключением Болгарии, имеют возможность покрывать свои потребности за счет нефти из других источников.
Ключевым направлением для перестройки российского экспорта в прошлом году оказалась Индия. В то время как совокупные поставки из России в Китай (по трубе и морем) оставались плюс-минус стабильны, экспорт в Индию в декабре 2022 г., по официальным данным индийского импорта, вырос до 1,3 млн б/с. Вероятно, в январе мы увидим еще один резкий скачок за счет танкеров, которые были отправлены в декабре без пункта назначения и пришли в страну только спустя месяц.
Ситуация с объемами российского экспорта сырой нефти складывается благоприятно. Эти данные пока ничего не говорят о ситуации с экспортом готовых нефтепродуктов, но они позволяют быть более оптимистичным и в этом вопросе.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На прошлой неделе морской экспорт сырой нефти подскочил на 740 тыс. б/с, до 3,6 млн б/с. Среднее за 4 недели поднялось до 3,4 млн б/с. Это на 360 тыс. б/с (+12%) выше среднего уровня сентября–ноября, когда еще не вступило в силу эмбарго в ЕС и потолок цен.
Рост на 360 тыс. б/с сопоставим с теми объемами, которые, предположительно, перестали поступать в Германию и Польшу по нефтепроводу «Дружба». Также часть объемов может поступить на экспорт за счет сокращения нефтепереработки, если российские нефтяники испытают сложности с перенаправлением нефтепродуктов. Пока нет причин утверждать, что такая практика имеет место, но дальнейший рост поставок вполне может быть связан именно с этим.
Из общего объема поставок в 3,4 млн б/с порядка 1,4 млн б/с (42%) перевозится на танкерах без конечного пункта назначения. Исторически большая часть этих танкеров разгружается в Индии, но пока они в пути, Bloomberg квалифицирует их как неизвестные.
В целом почти 90% всей российской нефти, экспортируемой морем, идет в Индию (2,1 млн б/с) и Китай (0,9 млн б/с). Небольшие объемы продолжают поступать в Турцию (170 тыс. б/с) и Болгарию (125 тыс. б/с). По сути, это все крупные контрагенты России по экспорту нефти.
Вероятно, высокая концентрация будет ограничивать возможности российских компаний по сокращению дисконта, поскольку все перечисленные страны, за исключением Болгарии, имеют возможность покрывать свои потребности за счет нефти из других источников.
Ключевым направлением для перестройки российского экспорта в прошлом году оказалась Индия. В то время как совокупные поставки из России в Китай (по трубе и морем) оставались плюс-минус стабильны, экспорт в Индию в декабре 2022 г., по официальным данным индийского импорта, вырос до 1,3 млн б/с. Вероятно, в январе мы увидим еще один резкий скачок за счет танкеров, которые были отправлены в декабре без пункта назначения и пришли в страну только спустя месяц.
Ситуация с объемами российского экспорта сырой нефти складывается благоприятно. Эти данные пока ничего не говорят о ситуации с экспортом готовых нефтепродуктов, но они позволяют быть более оптимистичным и в этом вопросе.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter