27 февраля 2023 БКС Экспресс
Котировки на 12:20 МСК
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2219 п. (+0,5%)
Индекс РТС: 924 п. (+1,1%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 75,6 (-0,6%)
EUR/RUB: 79,9 (-0,5%)
CNY/RUB: 10,82 (-1,3%)
Нефть Brent: $83,5 (+0,4%)
Лидеры: ТГК-2 (+4,1%), Казаньоргсинтез-ап (+3,8%), Россети Ленэнерго-ао (+3,8%), МГТС-ао (+3,6%)
Аутсайдеры: TCS (-4,5%), VEON (-3,8%), СПБ Биржа (-1,9%), Эталон (-1,4%)
Коротко
Российский рынок начал новую неделю со снижения, но быстро смог сменить направление и выйти в зеленую зону. В плюсе торгуются все отраслевые индексы, кроме финансового. Здесь под давлением продавцов находятся расписки попавшего под санкции TCS.
В фокусе
К 12:20 МСК индекс МосБиржи поднялся на 0,5% и торгуется на уровне 2219 п.
По индексу МосБиржи котировки сейчас находятся близко к середине широкого коридора, который актуален с ноября прошлого года. Для формирования более четкого растущего тренда индексу необходимо возвращаться выше 2250 п. и далее идти на обновление предыдущего локального максимума, установленного на 2290 п. Такой сценарий конкретно сегодня выглядит маловероятным, однако стоит отметить валютный драйвер в качестве фактора поддержки акций тяжеловесных экспортеров. Слабость рубля формально позитивна почти для половины компаний из структуры индекса МосБиржи.
В лидерах сегодня оказался металлургический сектор.
• Повышенным спросом пользуются акции угольщиков. С начала текущего года Китай в три раза увеличил импорт российского угля через главный пограничный пункт Забайкальск – Маньчжурия, пишет Коммерсантъ со ссылкой на генконсульство РФ в Харбине.
• В плюсе торгуются бумаги сталеваров. Мы прогнозируем дальнейший рост мировых цен и ускорение динамики внутренних на фоне масштабных стимулов в Китае и усиления спроса на сталь в России. Таким образом, до середины года мы ждем премию к импортному паритету в размере 8–10%. В качестве фаворитов выделяем Северсталь и ММК.
• На уровнях пятницы зависли акции РУСАЛа. США с 10 марта вводят 200%-ную пошлину на импорт алюминиевой продукции из РФ. На этом фоне акции РУСАЛа в пятницу упали на 1,7%. Влияние на компанию умеренно негативное. Но РУСАЛ способен постепенно переориентировать поставки продукции на другие рынки, ведь доля США в продажах была менее 10%. Вопрос лишь во времени.
Лучше рынка смотрится отраслевой индекс представителей химии и нефтехимии. Покупают бумаги ФосАгро, Казаньоргсинтеза-ап и Куйбышевазота-ао.
На уровне с рынком торгуются отраслевые индексы потребительского, электроэнергетического и нефтегазового сектора.
• Средняя цена реализации российской нефти составила $74 за баррель по итогам первых четырех недель после введения ценового потолка для цен на нефть с 5 декабря, подсчитала группа ученых из Института международных финансов, Колумбийского и Калифорнийского университетов в статье, опубликованной на сайте SSRN. Мы видим все больше свидетельств того, что российские нефтяные компании пострадали от дисконтов и предельных цен на нефть марки Urals не так сильно, как изначально ожидалось.
• Бумаги Fix Price просели на 0,4%. Компания опубликовала финансовые результаты по МСФО за IV квартал 2022 г. Выручка увеличилась на 13,9% г/г, до 75,8 млрд руб., благодаря расширению сети магазинов и росту сопоставимых продаж (LFL). Прибыль за отчетный период увеличилась на 43,8% г/г, до 9,3 млрд руб. Рентабельность по чистой прибыли выросла до 12,3% по сравнению с 9,7% в IV квартале 2021 г.
Чуть выше уровней пятницы торгуют транспортный и телекоммуникационный сектора.
• Акции МТС опустился на 0,1%. Под санкции попал МТС Банк, сам мобильный оператор МТС в тексте не упоминается. Ограничения могут повлиять на возможности для банка по развитию за рубежом и его трансграничные операции. При этом на основе доступных данных у нас нет причин ожидать значительного влияния на его основной российский бизнес.
В минусе сегодня держится финансовый сектор.
• Бумаги TCS теряют около 6%. Бумаги росли в конце прошлой недели на фоне ожиданий непопадания в санкционные списки. Однако в субботу ЕС все-таки ввел ограничения в отношении Тинькофф Банка, Альфа-банка и Росбанка. Они предполагают запрет на сделки с этими банками для организаций и граждан стран Евросоюза, а также заморозку активов кредитных организаций на территории содружества. Расписки TCS сегодня в числе аутсайдеров. Промежуточные уровни поддержки расположены около 2400–2420 руб. Эти уровни ранее несколько раз сдерживали волны распродаж в бумагах.
• Акции Банка Санкт-Петербург смогли выйти в плюс после падения в пятницу на 5,2%. Бумаги провалились на фоне включения в SDN-лист США и санкции Великобритании. Представители БСП сообщили, что изучают ситуацию и на деятельности банка новые меры никак не отразятся.
• Акции Сбербанка прибавляют более 1%. На прошлой неделе глава компании Герман Греф сообщил, что банк может вернуться к выплате дивидендов по итогам прошлого года. Ранее он уже отмечал, что «переход к нормальной дивидендной политике» — это будущее компании. На 9 марта запланирована публикация отчета МСФО, где может появиться больше ясности по размеру выплат.
Ранее замглавы Минфина Колычев сообщил, что государство рассчитывает получить от Сбера в качестве дивидендов «не меньше 50% чистой прибыли» за 2022 г. И хотя половина прибыли предполагает всего лишь около 6,64 руб. на акцию (по РСБУ), фраза «не меньше 50%» допускает и более высокие выплаты. Финальные рекомендации наблюдательного совета банка по дивидендам ждем весной.
На валютном рынке Московской биржи рубль сегодня укрепляется к доллару и к евро. Пара USD/RUB опустилась на 0,6% и торгуется на уровне 75,6 руб. Пара EUR/RUB упала на 0,5% и курсирует на отметке 79,9 руб. Юань просел на 1,3%, до 10,82 руб.
Внешний фон сложился умеренно позитивный. Азия завершила день с отрицательным результатом: японский Nikkei потерял 0,1%, гонконгский Hang Seng и китайский Shanghai Composite опустились на 0,2% каждый.
Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 растет на 1,5%. Американские фьючерсы торгуются чуть выше уровней пятницы: Dow Jones и S&P 500 поднялись на 0,3% и 0,4% соответственно, Nasdaq Composite — в плюсе на 0,5%.
На рынке акций США продолжается сезон корпоративной отчетности. Сегодня финансовые результаты представят Occidental Petroleum, Workday, ONEOK, Heico, Zoom Video Communications, Viatris и др.
На нефтяном рынке цена барреля марки Brent подросла на 0,4%, до уровня $83,5. В информационном поле по-прежнему доминируют противоположно направленные повестки, которые компенсируют друг друга и удерживают котировки Brent в пределах $80–85 за баррель. С одной стороны, рынок с оптимизмом смотрит на динамику восстановления спроса в Китае после отмены локдаунов и ожидает сокращения российского экспорта. С другой — инфляция в США и других странах ОЭСР продолжает ускоряться, что угрожает более агрессивным повышением ставок ФРС и может усугубить экономическую рецессию. Подробнее о ситуации на рынке нефти читайте здесь.
События недели. На текущей неделе в еврозоне выйдут данные по инфляции за февраль, а регулятор денежно-кредитной политики опубликует протоколы последнего заседания. Среди важных макроэкономических данных можно обратить внимание на свежие данные по PMI в США и Китае от внутренних поставщиков. В США оценка ISM считается более важной по деловой активности, чем альтернативная Caixin. В КНР также выйдет своя оценка PMI за февраль.
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2219 п. (+0,5%)
Индекс РТС: 924 п. (+1,1%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 75,6 (-0,6%)
EUR/RUB: 79,9 (-0,5%)
CNY/RUB: 10,82 (-1,3%)
Нефть Brent: $83,5 (+0,4%)
Лидеры: ТГК-2 (+4,1%), Казаньоргсинтез-ап (+3,8%), Россети Ленэнерго-ао (+3,8%), МГТС-ао (+3,6%)
Аутсайдеры: TCS (-4,5%), VEON (-3,8%), СПБ Биржа (-1,9%), Эталон (-1,4%)
Коротко
Российский рынок начал новую неделю со снижения, но быстро смог сменить направление и выйти в зеленую зону. В плюсе торгуются все отраслевые индексы, кроме финансового. Здесь под давлением продавцов находятся расписки попавшего под санкции TCS.
В фокусе
К 12:20 МСК индекс МосБиржи поднялся на 0,5% и торгуется на уровне 2219 п.
По индексу МосБиржи котировки сейчас находятся близко к середине широкого коридора, который актуален с ноября прошлого года. Для формирования более четкого растущего тренда индексу необходимо возвращаться выше 2250 п. и далее идти на обновление предыдущего локального максимума, установленного на 2290 п. Такой сценарий конкретно сегодня выглядит маловероятным, однако стоит отметить валютный драйвер в качестве фактора поддержки акций тяжеловесных экспортеров. Слабость рубля формально позитивна почти для половины компаний из структуры индекса МосБиржи.
В лидерах сегодня оказался металлургический сектор.
• Повышенным спросом пользуются акции угольщиков. С начала текущего года Китай в три раза увеличил импорт российского угля через главный пограничный пункт Забайкальск – Маньчжурия, пишет Коммерсантъ со ссылкой на генконсульство РФ в Харбине.
• В плюсе торгуются бумаги сталеваров. Мы прогнозируем дальнейший рост мировых цен и ускорение динамики внутренних на фоне масштабных стимулов в Китае и усиления спроса на сталь в России. Таким образом, до середины года мы ждем премию к импортному паритету в размере 8–10%. В качестве фаворитов выделяем Северсталь и ММК.
• На уровнях пятницы зависли акции РУСАЛа. США с 10 марта вводят 200%-ную пошлину на импорт алюминиевой продукции из РФ. На этом фоне акции РУСАЛа в пятницу упали на 1,7%. Влияние на компанию умеренно негативное. Но РУСАЛ способен постепенно переориентировать поставки продукции на другие рынки, ведь доля США в продажах была менее 10%. Вопрос лишь во времени.
Лучше рынка смотрится отраслевой индекс представителей химии и нефтехимии. Покупают бумаги ФосАгро, Казаньоргсинтеза-ап и Куйбышевазота-ао.
На уровне с рынком торгуются отраслевые индексы потребительского, электроэнергетического и нефтегазового сектора.
• Средняя цена реализации российской нефти составила $74 за баррель по итогам первых четырех недель после введения ценового потолка для цен на нефть с 5 декабря, подсчитала группа ученых из Института международных финансов, Колумбийского и Калифорнийского университетов в статье, опубликованной на сайте SSRN. Мы видим все больше свидетельств того, что российские нефтяные компании пострадали от дисконтов и предельных цен на нефть марки Urals не так сильно, как изначально ожидалось.
• Бумаги Fix Price просели на 0,4%. Компания опубликовала финансовые результаты по МСФО за IV квартал 2022 г. Выручка увеличилась на 13,9% г/г, до 75,8 млрд руб., благодаря расширению сети магазинов и росту сопоставимых продаж (LFL). Прибыль за отчетный период увеличилась на 43,8% г/г, до 9,3 млрд руб. Рентабельность по чистой прибыли выросла до 12,3% по сравнению с 9,7% в IV квартале 2021 г.
Чуть выше уровней пятницы торгуют транспортный и телекоммуникационный сектора.
• Акции МТС опустился на 0,1%. Под санкции попал МТС Банк, сам мобильный оператор МТС в тексте не упоминается. Ограничения могут повлиять на возможности для банка по развитию за рубежом и его трансграничные операции. При этом на основе доступных данных у нас нет причин ожидать значительного влияния на его основной российский бизнес.
В минусе сегодня держится финансовый сектор.
• Бумаги TCS теряют около 6%. Бумаги росли в конце прошлой недели на фоне ожиданий непопадания в санкционные списки. Однако в субботу ЕС все-таки ввел ограничения в отношении Тинькофф Банка, Альфа-банка и Росбанка. Они предполагают запрет на сделки с этими банками для организаций и граждан стран Евросоюза, а также заморозку активов кредитных организаций на территории содружества. Расписки TCS сегодня в числе аутсайдеров. Промежуточные уровни поддержки расположены около 2400–2420 руб. Эти уровни ранее несколько раз сдерживали волны распродаж в бумагах.
• Акции Банка Санкт-Петербург смогли выйти в плюс после падения в пятницу на 5,2%. Бумаги провалились на фоне включения в SDN-лист США и санкции Великобритании. Представители БСП сообщили, что изучают ситуацию и на деятельности банка новые меры никак не отразятся.
• Акции Сбербанка прибавляют более 1%. На прошлой неделе глава компании Герман Греф сообщил, что банк может вернуться к выплате дивидендов по итогам прошлого года. Ранее он уже отмечал, что «переход к нормальной дивидендной политике» — это будущее компании. На 9 марта запланирована публикация отчета МСФО, где может появиться больше ясности по размеру выплат.
Ранее замглавы Минфина Колычев сообщил, что государство рассчитывает получить от Сбера в качестве дивидендов «не меньше 50% чистой прибыли» за 2022 г. И хотя половина прибыли предполагает всего лишь около 6,64 руб. на акцию (по РСБУ), фраза «не меньше 50%» допускает и более высокие выплаты. Финальные рекомендации наблюдательного совета банка по дивидендам ждем весной.
На валютном рынке Московской биржи рубль сегодня укрепляется к доллару и к евро. Пара USD/RUB опустилась на 0,6% и торгуется на уровне 75,6 руб. Пара EUR/RUB упала на 0,5% и курсирует на отметке 79,9 руб. Юань просел на 1,3%, до 10,82 руб.
Внешний фон сложился умеренно позитивный. Азия завершила день с отрицательным результатом: японский Nikkei потерял 0,1%, гонконгский Hang Seng и китайский Shanghai Composite опустились на 0,2% каждый.
Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 растет на 1,5%. Американские фьючерсы торгуются чуть выше уровней пятницы: Dow Jones и S&P 500 поднялись на 0,3% и 0,4% соответственно, Nasdaq Composite — в плюсе на 0,5%.
На рынке акций США продолжается сезон корпоративной отчетности. Сегодня финансовые результаты представят Occidental Petroleum, Workday, ONEOK, Heico, Zoom Video Communications, Viatris и др.
На нефтяном рынке цена барреля марки Brent подросла на 0,4%, до уровня $83,5. В информационном поле по-прежнему доминируют противоположно направленные повестки, которые компенсируют друг друга и удерживают котировки Brent в пределах $80–85 за баррель. С одной стороны, рынок с оптимизмом смотрит на динамику восстановления спроса в Китае после отмены локдаунов и ожидает сокращения российского экспорта. С другой — инфляция в США и других странах ОЭСР продолжает ускоряться, что угрожает более агрессивным повышением ставок ФРС и может усугубить экономическую рецессию. Подробнее о ситуации на рынке нефти читайте здесь.
События недели. На текущей неделе в еврозоне выйдут данные по инфляции за февраль, а регулятор денежно-кредитной политики опубликует протоколы последнего заседания. Среди важных макроэкономических данных можно обратить внимание на свежие данные по PMI в США и Китае от внутренних поставщиков. В США оценка ISM считается более важной по деловой активности, чем альтернативная Caixin. В КНР также выйдет своя оценка PMI за февраль.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба