"Сложные решения"

«Что касается главных союзников Соединенных Шта­тов, то они чувствуют себя все более и более растерян­ными и смущенными. В Европе, где только Франция позволяла себе скромные притязания на независимость, мы с некоторым удивлением обнаруживаем раздражен­ную Германию и откровенно обеспокоенную Велико­британию - вернейшего из самых верных союзников. На другой стороне Евразии молчание Японии выражает скорее растущее чувство собственной неловкости, чем безоговорочное согласие».

«После империи. PaxAmericana – начало конца», Э.Тодд, 2002 

«Доходы менее миллиарда, чем планировалось, а также недавнее решение суда, нанесли серьезный удар по бюджету, принятому всего 10 недель назад. Я призываю депутатов и губернатора подготовить еще более сложные решения».

Пресс-релиз Контролера штата Калифорния, 9 октября 2009

«Было отпечатано 26000 экземпляров экстренного одностраничного выпуска «Лос-Анджелес Таймс», прежде чем ответственные офицеры обнаружили, что это был отнюдь не рекламный проспект. Возмездие было быстрым и кровавым. Официальная версия ФБР гласила, что «радикальные революционеры» подложили динамит в типографию «Таймс»»

«Армагеддон», С.Кинг, 1978

В сентябре завершился финансовый год США. Перед тем как рассмотреть данные сентября в привычном формате, скажу пару слов о ключевых фундаментальных трендах, сложившихся с 1948 года - и эпическом развороте этих трендов, состоявшемся несколько месяцев назад.

Давайте посмотрим внимательнее на балансы коммерческих банков США. Нас должен интересовать не мусор в виде финансовых производных, который они сами сочинили и придумали цену, а реально выданный кредит реальному бизнесу и реальным людям.

Итак, берем отчет ФРС H.8 за период 1948-2009 и среди остальных банковских активов, выбираем объемы кредитов выданных по основным направлениям:

·       бизнес (коммерция и индустрия)

·       ипотека

·       потребительское кредитование

Строим и получаем следующий график (цифры указаны в миллионах долларов):

Видно, что:

·       Исторический перелом красной линии в целом состоялся в мае 2009 года (перелом по кредитам бизнесу -  в октябре 2008, по потребительским кредитам – в феврале 2009, по ипотеке – в мае 2009)

·       Достигнутый максимум составлял 6.269 триллиона в мае и с тех пор идет непрерывное падение (июнь – 6.230 триллиона или 99.3% от максимума, июль – 6.184 триллиона или 98.65%, август – 6.118 триллиона или 97.59%, сентябрь – 6.027 триллиона или 96.14%, то есть мы видим не просто сокращение, а сокращение с ускорением)

·       По скорости падения кредитования нынешний суперкризис несравним с рецессией 70-х и 90-х, которые были лишь жалкими подобиями.

Если услышите где-то глупые байки о завершении рецессии, ткните этого невежду носом в цифры выше. И помните - выход из рецессии сопровождается наполнением реального сектора деньгами, а не оттоком (тем более с ускорением).  Тот, кто скажет Вам обратное – подлый лжец, даже, если это, к примеру, президент той или иной страны, и особенно, если это афроамериканец.

К слову, из цифр выше следует также, что аннигиляция финансовой системы уже видна невооруженным взглядом в реальном времени из официальной статистики США. Либо очень скоро случится следующий банковский обвал – крупнейший в истории - либо будет очередной бейлаут из бюджета США, который также побьет все предыдущие рекорды. Кушать подано и, замечу, такого блюда Вы, друзья, еще не ели.

Мне представляется интересным оценить долговую нагрузку на одно рабочее место.  Для этого я дополнил цифры выше помесячным CPI (источник), чтобы избавиться от инфляции и перевести все деньги в фиксированный доллар 2008 года, и разделил на число рабочих мест в экономике (источник). 

Получился такой график долга на одного работающего в долларах 2008 года:

Он сам по себе очень информативен. Зафиксируем, что и при расчете на одного работника в фиксированных долларах 2008 года, последний год демонстрирует исторический разворот на всех кривых.

Рост долговой нагрузки на одно рабочее место с 1948-го по 2009 почти десятикратный.  45 тысяч долларов 2008 года долга на одно рабочее место!  Это очень много.

Видно три периода роста:

1.     С 40-х по конец 60-х - рост долговой нагрузки в бизнесе. Процентные выплаты превратились в грабительский налог, которым не государство, а частные банки обложили прочие корпорации, которые заставили их отказываться от инвестиций в долгосрочные проекты, искать все более и более короткие прибыли, и превращаться в алчных шакалов, рыщущих по всему миру в поиске новых жертв.  Не случайно ряд уважаемых ранее производственных корпораций – типа General Electric – превратились в те годы в финансовых спекулянтов, чья производственная деятельность осталась лишь странным историческим наследством, которая лишь портила их отчетность (данные).

2.     С середины 80-х по начало 90-х – рост ипотечной нагрузки. Нацию начали загонять в ипотечное рабство, что немедленно сказалось на "случайном" многократном росте числа заключенных и резком падении рождаемости у белых в период после 80-х – вот цифры.

3.     С конца 90-х начался последний банкет – чисто спекулятивный. Тогда начался спад деловой активности (что видно по падающей кривой бизнес-кредитования), но его удалось приостановить путем непомерных трат, вызванных иллюзорным богатством с помощью спекулятивных пузырей на новой экономике и недвижимости.

Вывод - чтобы вернуть США былую способность конкурировать, нормальная долговая нагрузка на одно рабочее место не должна превышать 5-10 тысяч долларов (в долларах 2008 года). Это значит, большую часть долгов либо нужно простить  (= уничтожить финансовую систему и запустить новую), либо гиперинфлировать доллар по меньшей мере в 5-9 раз. Иных решений не видно.

Пройдем теперь по свежим индикаторам (источник):

Из интересного:

·       Продажи автотранспорта в сентябре ОЧЕНЬ резко упали (кончилась программа поддержки автопрома)

·       Индекс промпроизводства слегка вырос, но заказы на товары длительного спроса вновь начали падать, промпроизводство, вероятно, пойдет следом

Безработицу смотрим не в таблицах, а агрегат U6 с учетом неполной занятости (источник) - в сентябре она составила 17.0%.   Для сравнения, месяц назад - 16.8%, год назад - 11.2%, десять лет назад - 7.4%.  Среднее время, сколько безработные остаются без работы составило в сентябре  26.2 недели. Для сравнения, месяц назад - 24.9 недели,  год назад - 18.7 недели, десять лет назад - 13.1 неделя.

Число вакансий в августе составило 2077 тысяч рабочих мест (источник), что дает нам такое соотношение – на одну вакансию приходится свыше 12.5 безработных.

Смотрим показатели бюджета (добавил еще два столбца с данными суммированными за весь финансовый год и процентом от предыдущего года):

Нормализованные, в процентах от дохода бюджета (подробно методика излагалась тут):

Обращаю внимание, что по сравнению с 2008 годом, сбор налогов в сентябре упал на 24.5%.  При этом за год в целом падение составило 19.6%, то есть скорость падения сбора налогов пока лишь ускоряется.

Кроме того эпический рост мы видим в таких статьях, как пособия голодающим (годовой прирост 41.4%) и пособия по безработице (150.1%).  Дефицит по сравнению с прошлым годом вырос в 3 с лишним раза и составил 75.9% от доходов бюджета.  То есть на каждый полученный доллар пришлось почти два доллара расходов! 

На нормализованных данных видно, что динамика расходов ускоряется по всем рассмотренным статьям, то есть никаких признаков экономии не наблюдается.  Обама прет ва-банк, нагло как танк, не заботясь даже о видимости экономии, наращивая в том числе военные расходы.

Пирамида ГКО поставила новый исторический рекорд (методика построения графика описана в заметке «Опасность цунами»), источник данных - TreasuryDirect.  

В денежном выражении:

В процентах от среднего дохода бюджета за предыдущие 12 месяцев:

Сумма долга к погашению в ближайшем месяце (октябре) составила астрономических 656 миллиардов (374% от месячного дохода, исторический рекорд), сумма долга к погашению за год – 2697 миллиардов (1537% от месячного дохода, исторический рекорд).

В заключение дам историческую справку о курсах марки Веймарской республики (накануне Гитлера) в 1920-х годах:

Сперва - первое полугодие 1920-го год - видим резкий рост курса марки, затем некоторая стабилизация курса на год, а потом девальвация марки в пару раз за пару месяцев!  А в следующем году - уже десятикратная девальвация.  А в следующем году  - мультимиллионнократная девальвация. 

Я не говорю, что сейчас будет совершенно также.  Это просто для самообразования. Помните - времена меняются, а набор приемов финансовой олигархии по раздутию пузырей, разорению наций и появлению диктаторов, подготовке и запуску мировых войн остается неизменным.  Считаю, нам очень сильно повезло, что в 1998 Россия не сползла в этот сценарий – по многим признакам нас все 90-е готовили именно к нему. Но здравая составляющая среди российских элит смогла его остановить.

Есть ли такая здравая составляющая в США? Хватит ли у них сил остановить приход Гитлера 2.0? Не знаю. Храни их Бог

"Время собирать камни"

1.       После сего я увидел иного Ангела, сходящего с неба и имеющего власть великую; земля осветилась от славы его.

2.       И воскликнул он сильно, громким голосом говоря: пал, пал Вавилон, великая блудница, сделался жилищем бесов и пристанищем всякому нечистому духу, пристанищем всякой нечистой и отвратительной птице; ибо яростным вином блудодеяния своего она напоила все народы,

3.       И цари земные любодействовали с нею, и купцы земные разбогатели от великой роскоши ее.

4.       И услышал я иной голос с неба, говорящий: выйди от нее, народ Мой, чтобы не участвовать вам в грехах ее и не подвергнуться язвам ее;

5.       Ибо грехи ее дошли до неба, и Бог вспомнил неправды ее.

6.       Воздайте ей так, как и она воздала вам, и вдвое воздайте ей по делам ее; в чаше, в которой она приготовляла вам вино, приготовьте ей вдвое.

7.       Сколько славилась она и роскошествовала, столько воздайте ей мучений и горестей. Ибо она говорит в сердце своем: сижу царицею, я не вдова и не увижу горести!

8.       За то в один день придут на нее казни, смерть и плач и голод, и будет сожжена огнем, потому что силен Господь Бог, судящий ее.

9.       И восплачут и возрыдают о ней цари земные, блудодействовавшие и роскошествовавшие с нею, когда увидят дым от пожара ее,

10.    Стоя издали от страха мучений ее и говоря: горе, горе тебе, великий город Вавилон, город крепкий! ибо в один час пришел суд твой.

Откровение, глава 18

…И тут наступил 1968 год и, а вместе с ним произошли важные перемены – первый шаг к коллапсу финансовой системы США случился именно тогда.  А поколение беби-бумеров, родившееся после 1945, стало кошмаром – они начали сдирать с себя одежды, начали принимать все возможные наркотики, и они начали делать карьеры, чтобы с течением времени захватить лучшие позиции в обществе.  После того, как предыдущее поколение начало уходить на пенсию, эти юные ничтожества получили власть и принесли с собой свойственную этому поколению дегенерацию и антинаучные взгляды…

Л.Ларуш, 8 сентября 2009

«Кто ходит занимать, тот за горем ходит»

Б.Франклин

Очередной месячный обзор экономики США – базовые индикаторы, бюджет, динамика и график погашения госдолга.

Сперва несколько интересных сравнений с временами начала десятилетия. Население США увеличилось с 2000 по 2008 на 22,635 миллиона (источник), в то время как число рабочих мест с января 2001 по август 2009 уменьшилось на 767 тысяч (источник).  Разница составляет около 23 с половиной миллионов, или 8% населения.

Число получающих пособие голодающим в июне 2009 превысило 35 миллионов (источник), то есть 11.5% - каждый 9!  Для сравнения, в 2004 число получающих пособие голодающим было равно примерно 10 миллионам (источник), то есть мы уже наблюдаем более, чем трехкратное увеличение (обновление-поправка!  во втором случае речь о домохозяйствах,  поэтому увеличение всего в полтора раза, не в три).

Обратимся к оперативной статистике. Базовые индикаторы (источник):

Вновь выросла официальная безработица – с 9.4% до 9.7%, то есть месячный прирост составил 0.3%.   Безработица подсчитанная с учетом неполной занятости выросла еще сильнее – с 16.3% до 16.8%, то есть на 0.5% (источник).  Среднее время поиска работы безработными (без поправки на сезонность) выросло с 24.1 недель до 25.1 недель (источник), с поправкой    на сезонность оно слегка сократилось, но лично мне непонятно как именно в этом параметре учитывается сезонность.

Слегка вырос индекс производства в реальном секторе, что есть хорошо, пора начинать работать.  Строительство вяло стагнирует на исторических минимумах - напомню, что уровень строительства в США находится в этом году на небывало низком уровне, побит исторический рекорд за все время наблюдений, начиная с 1959 года (источник).   И самое тревожное - дефицит во внешней торговле вырос, не то чтобы сильно, но вырос - что показывает, что США нуждается в окружающих гораздо больше, чем окружающие в США. 

Посмотрим теперь на федеральный бюджет и растущую пирамиду ГКО США (источник).  Как и ранее, используется нормализация данных, описанная обзоре «Охота на Гориллу».

Исходные данные по доходам бюджета, расходам и госдолгу:

После нормализации:

Отметим, что падение налогов за два последних года составило примерно 16%, за последний год – сокращение составило примерно 14.5%, то есть процесс начался в 2008, но в 2009 ускорился кардинально. Расходы при этом выросли на 34% за два года, или на 24% за последний год.   Нездоровое сочетание, прямо скажем.   

Отметим, что на пособия по безработице уходит уже 5.1% бюджетных доходов плюс 2.5% на пособия голодающим, то есть 7.6% - то есть каждый 13 доллар бюджетных доходов.

Обновления графика пирамиды ГКО в виде цунами (построен по методике, описанной в заметке «Опасность Цунами») – черным выделено текущее состояние волны:

В денежном выражении:

В процентах от нормализованного дохода бюджета:

Волна временно приостановила рост высоты (пиковые выплаты), но уверенно набирает ширину (то есть объем выплат в течении периода).

Отметим любопытный факт – весь год пик волны приходился на самый первый месяц от текущего.  В этом месяце пик переместился на второй месяц – на октябрь.   Если в сентябре Обаме нужно погасить примерно 500 миллиардов долгов (270% от месячного дохода), то в октябре – 560 миллиардов (311% от месячного дохода) и эта сумма только вырастет, так как очевидно, что в сентябре  вновь последуют займы.

Рано или поздно новых займов для выплаты по старым не найдется.   В какой именно момент это произойдет? В октябре?  В ноябре?  В 2010 году?  Начинается период богатый на события, следите.  Было время разбрасывать камни, приходит время их собирать.

«Бешеные Псы»

"И мы имеем три периода, когда пирамида может сдохнуть с наибольшей вероятностью. Лично я бы ставил на сентябрь-октябрь 2009, но подписываться не стану, неопределенностей слишком много. Кому интересно - дополняйте модель новыми данными и исследуйте вопрос самостоятельно". 

“Охота на Гориллу”, 12 марта 2009

 «…Если не предпринять немедленных действий, то примерно 12-15 октября, когда годовая отчетность станет доступной, в США начнется процесс дезинтеграции, и то же самое относится к большинству других частей планеты. Большая часть того, что делается в рамках медицинской реформы США и многого другого, направлено не на решение проблемы, а на недопущение правильного решения. Всем тем, кто за это ответственен, следует знать - если Вы не прекратите эту политику немедленно, люди скоро будут охотиться на Вас и пожирать. Не потому, что они будут сердиться на Вас, а потому что их будет мучать голод".

Заявление LPAC, 25 июля 2009

"Я полагаю, вы сочтете это поразительной новостью. Однако то, что мы сумели остановить падение, - это правда", - добавил Обама.

ИНТЕРФАКС, 29 июля 2009

Очередной месячный обзор экономики США – базовые индикаторы, бюджет, динамика и график погашения госдолга, манипуляции с рынком облигаций.

Базовые индикаторы:

На первый взгляд, все базовые показатели в плюсе – уменьшилась безработица, увеличилось строительство новых домов, увеличилось число продаж автомобилей, увеличилось число новых заказов на товары длительного пользования.  Даже падение промышленности хоть и не остановилось, но замедлилось и, с учетом роста заказов, может начать расти в следующем месяце. Самая главная засада сейчас находится в пирамиде ГКО, о которой мы поговорим ниже, но и в параметрах выше есть масса неприятных моментов.

Официальная безработица в июле упала с 9.5% до 9.4% (или 16.3% согласно отчету A.12, где учтена неполная занятость), но при этом и число рабочих мест сократилось на 250 тысяч. Как такое возможно? Каким образом одновременно сокращаются и рабочие места, и безработица?  Куда делись безработные? Я думаю, тут сказалась комбинация следующих факторов:

·         Рабочие места появились в теневом секторе, организованной преступности (проституция, наркоторговля и т.д.)

·         Часть безработных сбежала в другие страны – в первую очередь, недавние эмигранты

·         Министерство труда слегка мухлюет с сезонностью

Особо обращаю внимание, что среднее время, потраченное на поиск работы, продолжает расти и составило в конце июля 25.1 неделю или 176 дней (источник – отчет A-9).  Это очень важный параметр, так как типичная страховка по безработице  платится полгода, после чего безработный лишается средств к существованию. Как Вы понимаете, 176 дней это очень близко к 6 месяцам, что, очевидно, станет базой для обострения социального кризиса - или бюджетного, если Обама решит дать безработным денег для пропитания.

Кроме того, в июне вновь вырос торговый дефицит (источник).   США отгрузили в мир товаров и услуг на сумму 125.8 миллиардов, а получили на сумму 152.8 миллиардов – дефицит 26 миллиардов!  Из этих 26, свыше миллиарда пришлось на Россию:

·         Импорт в США из России – 1627 миллионов

·         Экспорт в Россию из США – 558 миллионов

·         Дефицит – 1068 миллионов

Что это значит?  Чтобы не путаться в миллионах, переведем их в муку – при оптовой цене на ржаную муку в 5000 рублей за тонну и курсе доллара в 32 рубля, цифра выше означает, что каждый гражданин России, включая грудных младенцев и стариков, подарил пятидесятикилограммовый мешок ржаной муки гражданам США за бесплатно.  И это, замечу, лишь за один только месяц.

Как Вы думаете, нам за это сказали спасибо, нам выразили признательность?  Нет. Вместо спасибо, вице-президент США, сыто отрыгивая обожравшись присланной нами гуманитарной помощью, заявил 27 июля следующее - «у них увядающая экономика, у них банковская система и структура (экономики), которые, скорее всего, не смогут устоять в следующие 15 лет».

Я думаю, ему следует знать, что лишь только бешеный пес будет кусать руку, которая его кормит! Я думаю, россияне вполне смогут найти применение своей ржаной муке, не подкармливая ею свору бешеных псов, грызущих нам руку и вооружающихся за наш же счет!

Этот шайтан, чем грызть своим благодетелям  руку, лучше бы обратил внимание на новости, поступающие из некоторых штатов, съездил бы туда, встретился бы с людьми, пообщался бы с ними.

Например, из Калифорнии пришло следующее сообщение Контролера штата:

·         с помощью IOU (долговые расписки без определенного срока погашения) в июле штат оплатил счетов на сумму 1.493 миллиарда (то есть каждый шестой счет был оплачен не живыми деньгами, а этими мерзкими бумажонками), по сути в июле штат объявил де-факто банкротство, как и ожидалось нами в апрельской заметке «Калифорния: когда же дефолт?»

·         число рабочих мест в штате сократилось за год на свыше 700.000 (с 15 до 14.2 миллионов)

Кроме того, в Пенсильвании весь июль госслужащие работали, не получая денег по причине отсутствия принятого бюджета (вместо зарплаты им предлагали взять кредит в банке без процентов), Мичиган - начиная с 1 июля прошло 4 рабочих дня, когда ни одно из госучреждений не работало (неоплачиваемый "отпуск" госслужащих). Филадельфия - 3000 госслужащих (включая 900 полицейских!) готовятся к увольнению. Еще в 6 штатах (Вермонт, Майн, Луизина, Оклахома, Коннектикут, Нью-Йорк) по меньшей мере 9000 госслужащих готовятся к увольнению, а с начала коллапса уволены были 54000 (источник).

Ряд городов в нескольких штатах начинает регламентировать деятельность палаточных городков, для того, чтобы обеспечить обездоленным минимальный порядок и портативные туалеты по причине переполнения ночлежек для бездомных. В некоторых городах вводятся законы по разрешения проживанию граждан в автомашинах в специально выделенных местах (источник).  

Посмотрим теперь на федеральный бюджет и растущую пирамиду ГКО США (источник данных).  Как и ранее, используется нормализация данных, описанная обзоре «Охота на Гориллу»:

Исходные данные:

Нормализованные:

Что тут видно?  Социалка теперь забирает треть доходов бюджета (два года назад – лишь четверть), расходы на армию продолжают расти, как и пособия по безработице.  Ну и как результат - дефицит бюджета почти взял планку в 70% от доходов.

Своеобразный исторический рекорд по краткосрочных облигациям – там теперь находится сумма, превышающая 10 нормализованных месячных доходов США!  Думаю, шансы, что февральская оценка  - «в сентябре 2009, мы увидим в ГКО США залежи на сумму в диапазоне 15-20 средних месячных доходов бюджета США» - достаточно велики, так как впереди еще два месяца, а они будут очень непростыми в части сбора налогов.

График пирамиды ГКО в виде волны-цунами в денежном выражении (построен по методике, описанной в заметке «Опасность Цунами») – черным выделено текущее состояние волны:

Это же цунами в процентах от нормализованного месячного дохода бюджета:

Стоит обратить особое внимание на то, что объем госдолга приходящего к выплате в первый месяц, три месяца и шесть месяцев (красные линии на графике) – в июле незначительно сократился.  При этом объем госдолга к выплате в течение года – вырос  (с 1490% до 1512%).   О чем это говорит? 

Я думаю, за кулисами состоялись договоренности где, всяческими правдами и неправдами, некоторых держателей госдолга США убедили, что дефолта в ближайшие 6 месяцев не будет, те поверили и покупают облигации США на срок до года в погоне за алчностью, так как доходность там выше.  Замечу, и при крахе пирамиды российской пирамиды ГКО в 1998 таких лохов, развесивших уши обещаниям и имевших «железные договоренности» со своими людьми из аппарата, было немало.

Мне их нисколько не жаль – алчность должна быть наказана.

Некоторые спрашивают – если счет до коллапса идет уже на месяцы и недели, почему доходность многолетних облигаций столь невысокая, кто их покупает?

Ответ находится по ссылке, там со всеми ссылками на первичную документацию, показано, что половину семилетних облигаций на аукционе 30 июля, купил через подставных лиц сам ФРС!  То есть это ровно та же игра, в которую играют некоторые наши коррумпированные чиновники, устраивающие подставные аукционы со своими людьми – здесь такая же ситуация. Чтобы создать видимость спроса на неликвидный товар, они торгуют этими облигациями сами с собой!

Так что там ты, подлый вице-президент, бешеный пес, говорил про российскую экономику?  Ты со своей разберись лучше, пока американская нация вас всех там на куски не разорвала!