3 марта 2023 БКС Экспресс | РусГидро
Группа РусГидро опубликовала финансовые результаты по МСФО за IV квартал и весь 2022 г.
По итогам 2022 г. общая выручка РусГидро с учетом государственных субсидий составила 468,5 млрд руб. (+1,8% за отчетный период). Выручка с учетом государственных субсидий за IV квартал выросла на 2,3% г/г до 129,2 млрд руб.
Показатель EBITDA в 2022 г. снизился на 25% до 91,6 млрд руб. Показатель EBITDA в IV квартале упал на 48,4% до 15,5 млрд руб.
Чистая прибыль за 2022 г. составила 19,3 млрд руб. (-54,1%). В IV квартале чистый убыток РусГидро составил -7,4 млрд руб. (-10,4 млрд руб. годом ранее).
Снижение показателей чистой прибыли и EBITDA за 2022 г. обусловлено преимущественно существенным ростом расходов на топливо по сегменту энергокомпаний в Дальневосточном федеральном округе.
Соотношение чистого долга к EBITDA составило 2,2х на конец 2022 г.
Комментарий Дмитрия Пучкарёва, эксперта БКС Мир инвестиций:
«Результаты РусГидро за IV квартал можно назвать двоякими. С одной стороны, компания сильно просела в операционной прибыли и EBITDA на фоне опережающего выручку роста издержек. Операционные расходы выросли на 17,9% против 2,3% по выручке. Это вылилось в почти двукратное падение EBITDA г/г.
При этом, если смотреть только на чистую прибыль, то ситуация не такая плохая — чистый убыток за квартал сократился на 45% г/г. Динамика показателя при падении EBITDA связана со снижением объемов списаний под обесценение активов в 2022 г. Учитывая, что дивиденды РусГидро привязаны именно к чистой прибыли, отчет даже можно назвать неплохим.
Выраженной реакции в бумагах РусГидро ждать не стоит. Бумаги выглядят дорого относительно сектора, что можно связать с покупками акций энергетической компании РУСАЛом. Очевидных драйверов для роста котировок сложно обозначить. Среднесрочные ожидания нейтральные».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
По итогам 2022 г. общая выручка РусГидро с учетом государственных субсидий составила 468,5 млрд руб. (+1,8% за отчетный период). Выручка с учетом государственных субсидий за IV квартал выросла на 2,3% г/г до 129,2 млрд руб.
Показатель EBITDA в 2022 г. снизился на 25% до 91,6 млрд руб. Показатель EBITDA в IV квартале упал на 48,4% до 15,5 млрд руб.
Чистая прибыль за 2022 г. составила 19,3 млрд руб. (-54,1%). В IV квартале чистый убыток РусГидро составил -7,4 млрд руб. (-10,4 млрд руб. годом ранее).
Снижение показателей чистой прибыли и EBITDA за 2022 г. обусловлено преимущественно существенным ростом расходов на топливо по сегменту энергокомпаний в Дальневосточном федеральном округе.
Соотношение чистого долга к EBITDA составило 2,2х на конец 2022 г.
Комментарий Дмитрия Пучкарёва, эксперта БКС Мир инвестиций:
«Результаты РусГидро за IV квартал можно назвать двоякими. С одной стороны, компания сильно просела в операционной прибыли и EBITDA на фоне опережающего выручку роста издержек. Операционные расходы выросли на 17,9% против 2,3% по выручке. Это вылилось в почти двукратное падение EBITDA г/г.
При этом, если смотреть только на чистую прибыль, то ситуация не такая плохая — чистый убыток за квартал сократился на 45% г/г. Динамика показателя при падении EBITDA связана со снижением объемов списаний под обесценение активов в 2022 г. Учитывая, что дивиденды РусГидро привязаны именно к чистой прибыли, отчет даже можно назвать неплохим.
Выраженной реакции в бумагах РусГидро ждать не стоит. Бумаги выглядят дорого относительно сектора, что можно связать с покупками акций энергетической компании РУСАЛом. Очевидных драйверов для роста котировок сложно обозначить. Среднесрочные ожидания нейтральные».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter